SMM ความเห็นเช้าสำหรับโลหะฐาน SHFE (วันที่ 18 สิงหาคม)

เซี่ยงไฮ้ วันที่ 18 สิงหาคม (SMM) -

ทองแดง

สัญญาซื้อขายล่วงหน้า: ทองแดง LME เปิดตลาดที่ 9,754 ดอลลาร์/ตัน ในคืนวันศุกร์ที่ผ่านมา ราคาแกว่งตัวลงทดสอบระดับต่ำสุดที่ 9,725 ดอลลาร์/ตัน ก่อนจะฟื้นตัวขึ้นไปแตะระดับสูงสุดที่ 9,808 ดอลลาร์/ตัน จากนั้นแกว่งตัวลงอีกครั้งและปิดที่ 9,759 ดอลลาร์/ตัน ลดลง 0.17% มีปริมาณการซื้อขาย 12,000 สัญญา และมีสถานะเปิดอยู่ที่ 271,000 สัญญา สัญญาซื้อขายทองแดง SHFE 2509 ที่มีการซื้อขายมากที่สุดเปิดตลาดที่ 79,060 หยวน/ตัน ในคืนวันศุกร์ที่ผ่านมา ทดสอบระดับต่ำสุดที่ 78,900 หยวน/ตัน ก่อนจะฟื้นตัวขึ้นไปแตะระดับสูงสุดที่ 79,290 หยวน/ตัน จากนั้นแกว่งตัวลงและปิดที่ 79,080 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 0.15% มีปริมาณการซื้อขาย 13,000 สัญญา และมีสถานะเปิดอยู่ที่ 150,000 สัญญา

ราคา: ด้านภาวะเศรษฐกิจและการเมือง การประชุมระหว่างทรัมป์และปูตินเพื่อส่งเสริมกระบวนการหยุดยิงในรัสเซีย-ยูเครน ทำให้ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ลดลง พร้อมกับคาดการณ์ว่าเฟดสหรัฐฯ จะลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน สนับสนุนราคาทองแดง อย่างไรก็ตาม ข้อเสนอของทรัมป์ในการเรียกเก็บภาษี 300% สำหรับชิปและขยายภาษีเหล็กและอะลูมิเนียม ทำให้เกิดความไม่แน่นอนทางนโยบายการค้า จำกัดการเพิ่มขึ้นของราคา ด้านการผลิต ทองแดงมาตรฐานภายในประเทศและทองแดงนำเข้ายังคงมีปริมาณเพียงพอ แต่ทรัพยากรทองแดงคุณภาพสูงเช่น จินชวน มีความขาดแคลน ด้านความต้องการ ราคาทองแดงที่สูงอย่างต่อเนื่องกดดันความต้องการซื้อของภาคการผลิต ทำให้ความต้องการอ่อนแอ สรุปแล้ว คาดว่าราคาทองแดงจะแกว่งตัวในกรอบวันนี้

อะลูมิเนียม

สัญญาซื้อขายล่วงหน้า: ในคืนการซื้อขายก่อนหน้านี้ สัญญาซื้อขายอะลูมิเนียม SHFE 2509 ที่มีการซื้อขายมากที่สุดเปิดตลาดที่ 206,950 หยวน/ตัน แตะระดับสูงสุดที่ 207,000 หยวน/ตัน ระดับต่ำสุดที่ 206,200 หยวน/ตัน และปิดที่ 206,600 หยวน/ตัน ลดลง 0.53% จากวันก่อนหน้า อะลูมิเนียม LME เปิดตลาดที่ 2,621.5 ดอลลาร์/ตัน แตะระดับสูงสุดที่ 2,631.5 ดอลลาร์/ตัน ระดับต่ำสุดที่ 2,592.5 ดอลลาร์/ตัน และปิดที่ 2,603 ดอลลาร์/ตัน ลดลง 0.80%

สรุป: ด้านภาวะเศรษฐกิจและการเมืองรายงานนโยบายการเงินไตรมาสที่สองปี 2025 ของธนาคารกลางจีนเน้นย้ำการดำเนินนโยบายการเงินที่ผ่อนคลายอย่างเหมาะสม โดยมุ่งเน้นการฟื้นฟูราคาและการสมดุลระหว่างอุปสงค์และอุปทาน รัฐบาลทรัมป์ประกาศขยายภาษี 50% สำหรับการนำเข้าเหล็กและอะลูมิเนียม ในช่วงนอกฤดูกาล ราคาอะลูมิเนียมแกว่งตัวที่ระดับสูง ขณะที่การฟื้นตัวของการบริโภคยังคงอ่อนแอเนื่องจากยังมีปริมาณสินค้าคงคลังที่เพียงพอ แนวโน้มของการสะสมสินค้าคงคลังในระยะสั้นยังไม่เปลี่ยนแปลง ภาพรวมแล้วปัจจัยทางเศรษฐกิจภายในและต่างประเทศร่วมกับความเสี่ยงด้านการผลิตของอะลูมิเนียมทำให้ราคาสามารถรักษาได้ดี อย่างไรก็ตาม ในช่วงนอกฤดูกาลแรงกดดันจากการสะสมสินค้าคงคลังยังคงสูง เมื่อความรู้สึกเชิงบวกถูกย่อยสลาย ราคาอะลูมิเนียมอาจเผชิญกับความเสี่ยงในการพุ่งขึ้นก่อนแล้วลดลงในภายหลัง ควรติดตามการเปลี่ยนแปลงของสินค้าคงคลังและความรู้สึกของตลาดเงิน

ตะกั่ว

เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา LME ตะกั่วเปิดที่ระดับ $1,991.5/mt ในช่วงเซสชันเอเชีย การซื้อขายในตลาดค่อนข้างเงียบเหงา โดย LME ตะกั่วแกว่งตัวระหว่าง $1,985-1,990/mt ในช่วงเซสชันยุโรปดอลลาร์สหรัฐลดลงอย่างมาก ส่งผลให้โลหะมีค่าฟื้นตัวค่อนข้างดี LME ตะกั่วพยายามแต่ไม่สามารถทะลุระดับ $2,000/mt ได้ ในช่วงเซสชันกลางคืน LME ตะกั่วลดลงและปิดที่ระดับ $1,981/mt หรือลดลง 0.45%

เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา สัญญา SHFE ตะกั่ว 2509 เปิดที่ระดับ 16,810 หยวน/mt ตามคาด สินค้าคงคลังของแท่งตะกั่วเพิ่มขึ้นในช่วงการส่งมอบ และ SHFE ตะกั่วเคลื่อนไหวลงหลังจากเปิดสูง ในช่วงท้ายเซสชัน มันแกว่งตัวอยู่ในช่วง 16,775-16,800 หยวน/mt และปิดที่ 16,780 หยวน/mt หรือลดลง 0.27% ปริมาณการซื้อขายสัญญาอยู่ที่ 50,401 สัญญา ลดลง 806 สัญญา จากวันทำการก่อนหน้า

เมื่อเร็ว ๆ นี้ ผลกระทบที่เกี่ยวข้องกับปัจจัยด้านสิ่งแวดล้อมในอานฮุยได้บรรเทาลง และผู้ผลิตตะกั่วหลักได้กลับมาดำเนินงานโดยทั่วไป ส่งผลให้การจัดจำหน่ายตะกั่วค่อนข้างคล่องตัว อย่างไรก็ตาม ฤดูกาลการบริโภคสูงสุดที่คาดไว้ยังไม่เกิดขึ้น และสินค้าคงคลังของตะกั่วยังคงเพิ่มขึ้นเล็กน้อย ราคากำลังอยู่ในภาวะซบเซา นอกจากนี้ ข่าวสารเกี่ยวกับการนำเข้าตะกั่วจากต่างประเทศมายังประเทศบ่อยครั้ง แต่ยังไม่ได้รับการยืนยัน ขณะนี้มีตะกั่วที่ไม่ผ่านการกลั่นจากเอเชียตะวันออกเฉียงใต้เข้าสู่ตลาดเพียงเล็กน้อย ซึ่งมีผลกระทบต่อราคาตะกั่วน้อยมาก

สังกะสี

สัญญาซื้อขายล่วงหน้า: เมื่อวันศุกร์ LME สังกะสีเปิดที่ระดับ $2,843.5/mt ขยับขึ้นสูงสุดที่ $2,847/mt ที่เริ่มเซสชัน จากนั้นด้วยการลดตำแหน่งของฝ่ายซื้อ LME สังกะสีแกว่งตัวลง แตะระดับต่ำสุดที่ $2,790/mt ใกล้ท้ายเซสชัน และปิดที่ $2,796.5/mt หรือลดลง $46/mt หรือ 1.62%ปริมาณการซื้อขายเพิ่มขึ้นเป็น 10,973 สัญญา ในขณะที่สัญญาที่ยังคงเปิดอยู่ลดลง 2,725 สัญญา เป็น 191,000 สัญญา สัญญาซิงค์ SHFE 2509 ที่ซื้อขายมากที่สุดเปิดที่ 22,545 หยวน/ตัน และแตะจุดสูงสุดที่ 22,580 หยวน/ตัน ณ ตอนเริ่มเซสชัน เมื่อฝ่ายขายลดตำแหน่งและโมเมนตัมขาขึ้นอ่อนแอลง ราคาศูนย์กลางดึงกลับไปที่จุดต่ำสุดที่ 22,465 หยวน/ตัน และปิดที่ 22,505 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 25 หยวน/ตัน หรือ 0.05% ปริมาณการซื้อขายเพิ่มขึ้นเป็น 83,222 สัญญา ในขณะที่สัญญาที่ยังคงเปิดอยู่ลดลง 4,451 สัญญา เป็น 76,347 สัญญา

คาดการณ์ราคัสิงค์: วันศุกร์ที่ผ่านมา LME ซิงค์บันทึกแท่งเทียนหมีขนาดใหญ่; PPI ของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นอย่างไม่คาดคิด เงินทุนจากต่างประเทศทำกำไรและออกจากตลาด และความคาดหวังทางมาโครเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยผันผวน ทำให้ LME ซิงค์ลดลง วันศุกร์ที่ผ่านมา SHFE ซิงค์บันทึกแท่งเทียนหมีขนาดเล็ก; ภายใต้แรงจูงใจจากการทำกำไร การหลอมเหล็กในประเทศขยายต่อเนื่อง คลังสินค้าภายในประเทศเพิ่มขึ้นอย่างมาก และด้วยความผันผวนของความรู้สึกทางมาโคร ศูนย์กลางของ SHFE ซิงค์เคลื่อนลง มีการคาดการณ์ว่า SHFE ซิงค์จะทำการปรับฐานเป็นหลักในวันนี้

ดีบุก

สัปดาห์ที่แล้ว ในภาพรวมทางมาโคร รัฐบาลสหรัฐฯ ได้เจรจาเพื่อรับหุ้นในบริษัท Intel ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อห่วงโซ่อุปทานชิประดับโลก นอกจากนี้ ทางการธนาคารกลางสหรัฐฯ ระบุว่า การลดอัตราดอกเบี้ยอย่างมากในเดือนหน้าอาจไม่เหมาะสม ทำให้ความคาดหวังของตลาดในการลดอัตราดอกเบี้ยเย็นลง ตลาดแร่ดีบุกในประเทศแสดงรูปแบบของการอุปสงค์และอุปทานที่อ่อนแอ ในแง่ของอุปทาน แหล่งผลิตดีบุกหลักเช่น ยูนนาน มีการจำกัดการจัดจำหน่าย บางโรงหลอมวางแผนการบำรุงรักษาหรือลดการผลิตในเดือนสิงหาคม ซึ่งสนับสนุนด้านอุปทาน ในด้านอุปสงค์ หลังจากช่วงการติดตั้งพลังงานแสงอาทิตย์สิ้นสุดลง คำสั่งซื้อดีบุกแท่งสำหรับ PV ในภาคตะวันออกของจีนลดลง ในขณะที่ผู้ใช้ปลายทางด้านอิเล็กทรอนิกส์ในภาคใต้เข้าสู่ฤดูกาลนอกฤดูกาล ประกอบกับราคาดีบุกที่สูง มีความรู้สึกรอคอยอย่างมากในหมู่ผู้ใช้ปลายทาง โดยคำสั่งซื้อเพียงพอแค่ความต้องการพื้นฐานเท่านั้น ความต้องการในภาคอื่น ๆ เช่น แผ่นดีบุกและเคมีภัณฑ์ ยังคงเสถียรโดยไม่มีการเติบโตที่ไม่คาดคิด การซื้อขายในตลาดสดชะลอตัว บริษัทผลิตโลหะประสานที่ปลายน้ำระมัดระวังในการซื้อ ผู้ค้าพยายามไม่ยอมลดราคา แต่การยอมรับราคาสูงมีน้อย ทำให้การซื้อขายโดยรวมไม่ดีโดยรวมแล้วคาดว่าราคาดีบุกจะยังคงมีแนวโน้มผันผวนในสัปดาห์นี้ นักลงทุนควรติดตามการพัฒนาของตลาดภายในและต่างประเทศตลอดจนการเปลี่ยนแปลงนโยบายอย่างใกล้ชิด และดำเนินการอย่างระมัดระวัง