ความเห็นเช้าวันนี้ของ SMM เกี่ยวกับโลหะพื้นฐานในตลาด SHFE (15 สิงหาคม)

เซี่ยงไฮ้ วันที่ 15 สิงหาคม (SMM) -

ทองแดง

ฟิวเจอร์ส: ในช่วงกลางคืน ราคาทองแดง LME เปิดตลาดที่ 9,775.5 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน ดิ่งลงอย่างรวดเร็วไปที่ระดับต่ำสุดที่ 9,714 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน จากนั้นก็ผันผวนขึ้นอย่างมาก ถึงระดับสูงสุดที่ 9,780 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน ใกล้ช่วงปิดตลาด และปิดที่ 9,777 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน โดยไม่มีการเปลี่ยนแปลง ปริมาณการซื้อขายอยู่ที่ 15,000 ล็อต และตำแหน่งเปิดอยู่ที่ 269,000 ล็อต ในช่วงกลางคืน สัญญาทองแดง SHFE 2509 ที่ซื้อขายมากที่สุด เปิดตลาดที่ 78,760 หยวน/ตัน ถึงระดับสูงสุดที่ 78,960 หยวน/ตัน จากนั้นก็เห็นศูนย์กลางของราคาเคลื่อนไหวลงไปที่ระดับต่ำสุดที่ 78,740 หยวน/ตัน ก่อนที่จะฟื้นตัวกลับขึ้นมาในรูปแบบตัววี (V) ใกล้ช่วงปิดตลาด และปิดที่ 78,940 หยวน/ตัน ลดลง 0.23% ปริมาณการซื้อขายอยู่ที่ 18,000 ล็อต และตำแหน่งเปิดรวมอยู่ที่ 152,000 ล็อต

ราคา: ในแง่มหภาค ดัชนี PPI ของสหรัฐในเดือนกรกฎาคม เพิ่มขึ้น 0.9% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นที่มากที่สุดนับตั้งแต่ปี 2022 และเป็นสัญญาณของแรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่กว้างขึ้นในเดือนถัดไป หลังจากการเปิดเผยข้อมูลดังกล่าว เจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) ได้ต่อต้านความคาดหวังในการลดดอกเบี้ยอย่างมากในเดือนกันยายน ทำให้ดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นและกดดันราคาทองแดง ในแง่ของอุปทาน แม้ว่าการมาถึงของทองแดงนำเข้าจะช่วยเติมเต็มตลาด แต่การจัดหาในประเทศก็ยังคงตึงตัว การมาถึงของทองแดงนำเข้าคาดว่าจะเพิ่มขึ้นมากขึ้นในสัปดาห์หน้า ซึ่งอาจปรับปรุงโครงสร้างอุปทาน ในแง่ของอุปสงค์ แรงขับเคลื่อนในการฟื้นตัวได้ปรากฏขึ้นเนื่องจากอุปสงค์ในตลาดล่างได้ฟื้นตัวขึ้นอย่างค่อยเป็นค่อยไปในช่วงปลายเดือนสิงหาคม ทำให้ปริมาณสินค้าคงคลังประจำสัปดาห์ลดลง ข้อมูลแสดงให้เห็นว่า ณ วันพฤหัสบดีที่ 14 สิงหาคม สินค้าคงคลังทองแดงหลักของ SMM ทั่วประเทศจีนลดลง 6,000 ตัน จากวันจันทร์ เป็น 125,600 ตัน ลดลง 6,400 ตัน เมื่อเทียบกับวันพฤหัสบดีที่แล้ว ในแง่ของราคา คาดว่าราคาทองแดงจะผันผวนในกรอบที่จำกัด เนื่องจากทรัมป์และปูตินมีกำหนดการประชุมกันในวันนี้เพื่อหารือเกี่ยวกับความขัดแย้งระหว่างรัสเซียและยูเครน

อลูมิเนียม

ฟิวเจอร์ส: ในช่วงคืนวันพฤหัสบดี สัญญาอลูมิเนียม SHFE 2509 ที่ซื้อขายมากที่สุด เปิดตลาดที่ 20,710 หยวน/ตัน มีราคาสูงสุดที่ 20,785 หยวน/ตัน ราคาต่ำสุดที่ 20,705 หยวน/ตัน และปิดที่ 20,760 หยวน/ตัน ปริมาณการซื้อขายอยู่ที่ 43,000 ล็อต และตำแหน่งเปิดอยู่ที่ 198,000 ล็อต ในวันพฤหัสบดี ราคาอลูมิเนียม LME เปิดตลาดที่ 2,606 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน มีราคาสูงสุดที่ 2,627.5 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน ราคาต่ำสุดที่ 2,606 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน และปิดที่ 2,624 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน

สรุป: ในแง่ของภาพรวมทางเศรษฐกิจ แม้ว่าข้อมูลของสหรัฐฯ ในวันพฤหัสบดีจะไม่ได้ทำลายเหตุผลในการลดดอกเบี้ยในเดือนกันยายน แต่ก็ทำให้ตลาดกังวลว่าภาษีศุลกากรอาจยังคงกระตุ้นเงินเฟ้อในช่วงเดือนที่จะมาถึงและเปลี่ยนแปลงเส้นทางการลดดอกเบี้ยในช่วงที่เหลือของปีนี้ ในแง่ของปัจจัยพื้นฐาน มีการเปลี่ยนแปลงค่อนข้างน้อยในแง่ของอุปทาน โดยการผลิตของอลูมิเนียมอิเล็กโทรไลติกแสดงให้เห็นถึงการเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องและเล็กน้อย ในแง่ของต้นทุน ต้นทุนรายสัปดาห์ทั้งหมดสำหรับอุตสาหกรรมอลูมิเนียมอิเล็กโทรไลติกอยู่ที่ 16,738 หยวน/ตัน โดยอุตสาหกรรมยังคงได้รับผลกำไรสูง ในแง่ของความต้องการ เนื่องจากฤดูการขายสูงสุดในเดือนกันยายน-ตุลาคมใกล้เข้ามา อัตราการดำเนินงานรายสัปดาห์ของภาคล่างได้แสดงให้เห็นถึงสัญญาณของการฟื้นตัวในสัปดาห์นี้ อย่างไรก็ตาม ภายใต้อิทธิพลของฤดูการที่ซบเซา การบริโภคจากผู้บริโภคปลายทางไปยังวัสดุที่ผ่านการแปรรูปเป็นเรื่องยากที่จะเกินความคาดหวัง อัตราการเติบโตของอุตสาหกรรมต่าง ๆ เช่น เครื่องใช้ในบ้านและพลังงานแสงอาทิตย์ ซึ่งได้รับการสนับสนุนอย่างแข็งแกร่งในช่วงแรก ได้ชะลอตัวลง บางคำสั่งซื้อส่งออกอลูมิเนียมปลายทางก็ลดลงเช่นกัน และอุตสาหกรรมก่อสร้างก็ยังคงประสบกับการลดลงอย่างมากเกินกว่าฤดูกาล ในบรรยากาศของฤดูการที่ซบเซา ราคาอลูมิเนียมมีการแปรปรวนที่ระดับสูง ในขณะที่การฟื้นตัวของการบริโภคยังคงค่อนข้างอ่อนแอ ภายใต้พื้นหลังของอุปทานที่ยังคงเพียงพอ แนวโน้มของการสะสมสินค้าคงคลังอย่างต่อเนื่องในระยะสั้นยังคงไม่เปลี่ยนแปลง โดยรวมแล้ว ปัจจัยทางเศรษฐกิจในประเทศและต่างประเทศที่เป็นประโยชน์ รวมกับความเสี่ยงด้านอุปทานที่อาจเกิดขึ้นในอลูมิเนียม ทำให้ราคายังคงทรงตัวได้ดี อย่างไรก็ตาม ในช่วงฤดูการที่ซบเซา ความกดดันจากการสะสมสินค้าคงคลังยังคงมีความสำคัญ หลังจากที่อารมณ์เชิงบวกถูกย่อยสลายแล้ว ศูนย์กลางราคาอลูมิเนียมอาจเผชิญกับความเสี่ยงของการกระโดดขึ้นก่อนแล้วลดลง โดยระดับ 21,000 หยวน/ตันยังคงอยู่ภายใต้ความกดดัน

ตะกั่ว

เมื่อคืนนี้ ตะกั่ว LME เปิดที่ระดับ 1,988 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน แปรปรวนลงในช่วงเอเชีย กลับมาฟื้นตัวหลังจากที่ตกลงไปที่ระดับต่ำสุดที่ 1,980 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน ในช่วงยุโรป ขึ้นไปถึงระดับสูงสุดที่ 1,996.5 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน และปิดที่ระดับ 1,990 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน เพิ่มขึ้น 2 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน หรือ 0.10%

เมื่อคืนนี้ สัญญาตะกั่ว SHFE ที่ซื้อขายมากที่สุดเปิดต่ำกว่าด้วยช่องว่างที่ระดับ 16,820 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้นเล็กน้อยในช่วงต้น ขึ้นไปถึงระดับสูงสุดที่ 16,870 หยวน/ตัน ก่อนที่จะอ่อนแรงลงภายใต้แรงกดดัน ลงไปที่ระดับต่ำสุดที่ 16,790 หยวน/ตัน และปิดที่ระดับ 16,805 หยวน/ตัน ลดลง 10 หยวน/ตัน หรือ 0.06%

สัญญาซิงค์ล่วงหน้า

: เมื่อคืนนี้ ราคาซิงค์ LME เปิดตลาดที่ 2,818 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน หลังจากเปิดตลาด ราคาซิงค์ LME มีการแกว่งตัวไปตามเส้นค่าเฉลี่ยรายวัน และทำจุดต่ำสุดที่ 2,810.5 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน ในระหว่างการซื้อขาย จากนั้นราคาได้แกว่งตัวขึ้นและทำจุดสูงสุดที่ 2,851 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน ใกล้ช่วงท้ายของการซื้อขาย และปิดตลาดที่ 2,842.5 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน เพิ่มขึ้น 31 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน ปริมาณการซื้อขายเพิ่มขึ้นเป็น 7,717 ล็อต ในขณะที่ตำแหน่งเปิดลดลง 588 ล็อต เป็น 194,000 ล็อต เมื่อคืนนี้ สัญญาซิงค์ SHFE 2510 ซึ่งเป็นสัญญาที่มีการซื้อขายมากที่สุด เปิดตลาดที่ 22,500 หยวน/ตัน ในช่วงต้นของการซื้อขาย ราคาซิงค์ SHFE ทำจุดต่ำสุดที่ 22,500 หยวน/ตัน หลังจากเปิดตลาด ราคาได้แกว่งตัวไปมาอย่างมากรอบๆเส้นค่าเฉลี่ยรายวัน และทำจุดสูงสุดที่ 22,600 หยวน/ตัน ในช่วงกลางคืน จากนั้นราคาได้ถอนกลับมาใกล้เส้นค่าเฉลี่ยรายวันอีกครั้ง และปิดตลาดที่ 22,570 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 75 หยวน/ตัน หรือ 0.33% ปริมาณการซื้อขายลดลงเป็น 30,792 ล็อต ในขณะที่ตำแหน่งเปิดเพิ่มขึ้น 4,772 ล็อต เป็น 87,974 ล็อต

การคาดการณ์ราคาซิงค์: เมื่อคืนนี้ ราคาซิงค์ LME บันทึกเป็นแท่งเทียนที่มีแนวโน้มขาขึ้น โดยมีเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 20 วันเป็นแนวรับด้านล่าง ข้อมูล PPI ของสหรัฐในเดือนกรกฎาคมแสดงให้เห็นว่ามีการเพิ่มขึ้นมากที่สุดในรอบสามปี และมีการกล่าวถึงนโยบายที่เข้มงวดจากเฟดของสหรัฐอีกครั้ง ทำให้ดัชนีดอลลาร์สหรัฐฟื้นตัวจากจุดต่ำสุด นักลงทุนยังคงระมัดระวัง แต่ด้วยสต๊อกซิงค์ LME ที่ลดลงอย่างต่อเนื่อง ระดับสต๊อกที่ต่ำได้ให้การสนับสนุนราคาซิงค์บางส่วน ราคาซิงค์ LME ลดลงก่อนแล้วเพิ่มขึ้น โดยมีศูนย์กลางโดยรวมคงที่ เมื่อคืนนี้ สัญญาซิงค์ SHFE บันทึกเป็นแท่งเทียนที่มีแนวโน้มขาขึ้น โดยมีเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 5 วันเป็นแนวต้านด้านบน ในวันพฤหัสบดี สต๊อกแท่งซิงค์ในประเทศเพิ่มขึ้น 10,000 ตัน เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า เป็น 129,000 ตัน โดยมีแนวโน้มการเพิ่มขึ้นของสต๊อกต่อเนื่อง อย่างไรก็ตาม ด้วยการฟื้นตัวของราคาซิงค์ LME สัญญาซิงค์ SHFE ยังคงมีแนวโน้มการแกว่งตัวในช่วงกลางคืน

ดีบุก

สัญญาล่วงหน้า: สัญญาดีบุก SHFE (SN2509) ซึ่งเป็นสัญญาที่มีการซื้อขายมากที่สุด มีการแกว่งตัวในช่วงราคาต่ำในช่วงกลางคืน และปิดตลาดที่ 266,500 หยวน/ตัน ลดลง 0.76% เมื่อเทียบกับวันซื้อขายก่อนหน้า

สภาพลโลก: (1) ตามแหล่งข่าวที่เชื่อถือได้ ระบาบการบริหารของทรัมป์กำลังเจรจากับอินเทล (INTC.O) เพื่อให้รัฐบาลสหรัฐซื้อหุ้นในบริษัทผู้ผลิตชิปที่กำลังประสบปัญหาดังกล่าว เพื่อสนับสนุนการขยายการผลิตในประเทศข้อตกลงนี้จะช่วยสนับสนุนโครงการโรงงานของอินเทลในโอไฮโอซึ่งได้รับการสัญญาไว้ว่าจะกลายเป็นโรงงานผลิตชิปที่ใหญ่ที่สุดในโลก แม้จะมีการเลื่อนเวลาซ้ำแล้วซ้ำเล่าก็ตาม การหารือดังกล่าวเกิดขึ้นหลังจากการประชุมระหว่างทรัมป์และซีอีโอของอินเทลในสัปดาห์นี้ ข้อเสนอดังกล่าวเกี่ยวข้องกับการจ่ายเงินเพื่อแลกหุ้นของรัฐบาลสหรัฐฯ โดยรายละเอียดยังอยู่ระหว่างการสรุปและขนาดหุ้นที่อาจจะได้รับยังไม่ชัดเจน ราคาหุ้นของอินเทลพุ่งขึ้น 8.9% เป็น 24.20 ดอลลาร์ในช่วงการซื้อขายหลังปิดตลาดเมื่อมีข่าวนี้ออกมา ตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบัน ราคาหุ้นได้เพิ่มขึ้น 11% เมื่อเทียบกับราคาปิดตลาดในวันพุธ (2) ข้อมูลจาก CPCA แสดงให้เห็นว่ายอดขายรถกระบะในเดือนกรกฎาคม 2568 อยู่ที่ 41,000 คัน เพิ่มขึ้น 1.7% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า แต่ลดลง 15.0% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า ซึ่งอยู่ในระดับกลางเมื่อเทียบกับช่วงเวลาห้าปีที่ผ่านมา ยอดขายในช่วงเดือนมกราคมถึงกรกฎาคมรวมแล้วอยู่ที่ 348,000 คัน เพิ่มขึ้น 11.0% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า (3) ข่าวสารอัพเดทจากเฟดสหรัฐฯ: ① เดลีย์: การลดดอกเบี้ยอย่างมากในเดือนหน้าดูเหมือนจะไม่เหมาะสม ② มูซาเลม: การลดดอกเบี้ย 50 จุดพื้นฐานไม่สอดคล้องกับสภาพเศรษฐกิจหรือข้อมูลปัจจุบัน ③ เบซานต์ รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังสหรัฐฯ: ไม่ได้สนับสนุนการลดดอกเบี้ยของเฟด 150 จุดพื้นฐาน แต่เพียงแค่สังเกตว่าโมเดลแสดงให้เห็นว่าอัตราดอกเบี้ยกลางที่ต่ำกว่า

ปัจจัยพื้นฐาน: (1) การหยุดชะงักของอุปทาน: การจัดหาแร่ดีบุกในพื้นที่ผลิตหลัก เช่น ยูนนาน มีความตึงตัว โดยโรงงานหลอมบางแห่งอาจจะยังคงปิดโรงงานเพื่อการบำรุงรักษาหรือลดการผลิตเล็กน้อยในเดือนสิงหาคม (แนวโน้มขาขึ้น★) (2) ด้านความต้องการ: ภาคพลังงานแสงอาทิตย์: หลังจากการติดตั้งเสร็จสิ้น การสั่งซื้อแท่งดีบุกในภาคตะวันออกของจีนลดลง ทำให้อัตราการดำเนินงานของผู้ผลิตบางรายลดลง ภาคอิเล็กทรอนิกส์: ผู้ใช้ปลายทางในภาคใต้ของจีนเข้าสู่ช่วงออฟซีซันท่ามกลางราคาดีบุกที่สูง ซึ่งส่งเสริมให้เกิดแนวโน้มรอดูอย่างแข็งขันด้วยการสั่งซื้อตามความต้องการเท่านั้น ภาคอื่นๆ: ความต้องการแผ่นดีบุกและสารเคมีมีความเสถียรโดยไม่เกินความคาดหวัง

ตลาดสปอต: ราคาดีบุกในตลาด SHFE ลดลงเล็กน้อยในช่วงการซื้อขายกลางคืน ทำให้ลูกค้าบางรายเตรียมการเสนอราคาใกล้ 265,000 หยวน/ตัน ในขณะที่บางรายก็สั่งซื้อตามความต้องการเท่านั้น นักเทรดส่วนใหญ่รายงานว่ามีการซื้อขายที่จำกัด โดยปริมาณการซื้อขายโดยรวมยังคงอยู่ในระดับต่ำ