ความเห็นเช้าวันนี้ของ SMM เกี่ยวกับโลหะพื้นฐานในตลาด SHFE (1 สิงหาคม)

เซี่ยงไฮ้ วันที่ 1 สิงหาคม (SMM) -

ตลาดฟิวเจอร์สทองแดง

: ราคาทองแดง LME เปิดตลาดในช่วงกลางคืนที่ 9,626 ดอลลาร์ต่อเมตริกตัน ปรับตัวขึ้นสู่ระดับสูงสุดที่ 9,665 ดอลลาร์ต่อเมตริกตันในช่วงแรก จากนั้นผันผวนลงมาสู่ระดับต่ำสุดที่ 9,580.5 ดอลลาร์ต่อเมตริกตันในช่วงเวลาดังกล่าว และคงการผันผวนในกรอบราคา ก่อนจะปิดตลาดที่ 9,607 ดอลลาร์ต่อเมตริกตัน ลดลง 1.26% โดยมีปริมาณการซื้อขายถึง 47,000 ล็อต และตำแหน่งเปิดอยู่ที่ 271,000 ล็อต สัญญา SHFE ทองแดง 2509 ซึ่งมีการซื้อขายมากที่สุด เปิดตลาดในช่วงกลางคืนที่ 78,180 หยวนต่อเมตริกตัน ปรับตัวขึ้นสู่ระดับสูงสุดที่ 78,270 หยวนต่อเมตริกตันในช่วงแรก จากนั้นคงการผันผวนในกรอบราคา ก่อนจะปรับตัวลงมาสู่ระดับต่ำสุดที่ 77,960 หยวนต่อเมตริกตันในช่วงเวลาใกล้ปิดตลาด และปิดตลาดที่ 78,010 หยวนต่อเมตริกตัน ลดลง 0.55% โดยมีปริมาณการซื้อขายอยู่ที่ 24,000 ล็อต และตำแหน่งเปิดอยู่ที่ 173,000 ล็อต

ราคา: ด้านมหภาค ภาษีศุลกากรโดยทั่วไปได้ผลักดันราคาขึ้น ข้อมูลแสดงให้เห็นว่าอัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นในเดือนมิถุนายน เนื่องจากตลาดคาดว่าทรัมป์จะประกาศมาตรการภาษีศุลกากรใหม่ในวันนี้ ความกดดันด้านเงินเฟ้อจึงยังคงอยู่ ในขณะเดียวกัน ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับประเทศที่ไม่มีข้อตกลงทางการค้ากับสหรัฐฯ ได้เพิ่มความเสี่ยงในการหลีกเลี่ยงความเสี่ยง ซึ่งกดดันราคาทองแดง ด้านพื้นฐาน ผู้จัดหาแสดงให้เห็นถึงความไม่เต็มใจที่จะขายในวันซื้อขายสุดท้ายของเดือน ในขณะที่การบริโภคเพื่อการใช้งานปลายทางยังคงอ่อนแอ ด้านสินค้าคงคลัง ณ วันพฤหัสบดีที่ 31 กรกฎาคม การสำรวจของ SMM แสดงให้เห็นว่าสินค้าคงคลังทองแดงในภูมิภาคหลักของจีนลดลง 1,000 เมตริกตันจากวันจันทร์ เป็น 119,300 เมตริกตัน สินค้าคงคลังรายสัปดาห์หยุดลดลงและเพิ่มขึ้น โดยมีสินค้าคงคลังรวมลดลง 229,100 เมตริกตันเมื่อเทียบกับ 348,400 เมตริกตันในช่วงเวลาเดียวกันของปีที่แล้ว ทั้งนี้ ความไม่แน่นอนทางมหภาคได้กระตุ้นความรู้สึกในการหลีกเลี่ยงความเสี่ยง ในขณะที่การบริโภคในประเทศยังคงชะลอตัว ราคาทองแดงคาดว่าจะพบกับแรงต้านในวันนี้

อลูมิเนียม

ตลาดฟิวเจอร์ส: ในช่วงกลางคืนของวันซื้อขายก่อนหน้า สัญญา SHFE อลูมิเนียม 2509 ซึ่งมีการซื้อขายมากที่สุด เปิดตลาดที่ 20,480 หยวนต่อเมตริกตัน มีระดับสูงสุดที่ 20,490 หยวนต่อเมตริกตัน ระดับต่ำสุดที่ 20,430 หยวนต่อเมตริกตัน และปิดตลาดที่ 20,450 หยวนต่อเมตริกตัน ลดลง 0.29% จากราคาปิดก่อนหน้า ราคาอลูมิเนียม LME เปิดตลาดที่ 2,599 ดอลลาร์ต่อเมตริกตัน มีระดับสูงสุดที่ 2,609 ดอลลาร์ต่อเมตริกตัน ระดับต่ำสุดที่ 2,562.5 ดอลลาร์ต่อเมตริกตัน และปิดตลาดที่ 2,562.5 ดอลลาร์ต่อเมตริกตัน ลดลง 1.74%

สรุป: โดยรวมแล้ว ในแง่ของปัจจัยทางเศรษฐกิจมหภาค ดัชนี PMI ภาคการผลิตลดลงในเดือนกรกฎาคม ซึ่งบ่งชี้ถึงการลดลงของระดับความเจริญของภาคการผลิต นโยบายภายในประเทศที่เกี่ยวข้องกับ "การต่อต้านการแข่งขันที่ไม่เป็นธรรม" ได้ผลักดันราคาโลหะอุตสาหกรรมขึ้น โดยมีแนวโน้มระยะยาวของ "การส่งเสริมการบริโภคและการรักษาเสถียรภาพของการเติบโต" ที่ยังคงไม่เปลี่ยนแปลง ในแง่ของพื้นฐาน ท่ามกลางการปล่อยปริมาณการผลิตเพิ่มขึ้นและการกดดันจากการบริโภคในช่วงออฟซีซั่น ความคาดหวังในการสะสมสินค้าคงคลังยังคงแข็งแกร่ง นอกจากนี้ ความรู้สึกของตลาดในช่วงนี้ต่อนโยบายเช่น "การต่อต้านการแข่งขันที่ไม่เป็นธรรม" และ "การพัฒนาคุณภาพสูง" ได้เย็นลง โดยมีฟิวเจอร์สที่พุ่งขึ้นก่อนแล้วดึงกลับ ในระยะสั้น ราคาอลูมิเนียมคาดว่าจะยังคงอยู่ในภาวะซบเซา ควรให้ความสนใจในระดับสินค้าคงคลังและการเปลี่ยนแปลงของความรู้สึกของเงินทุนในภายหลัง

ตะกั่ว

ในช่วงกลางคืน ตะกั่ว LME เปิดตลาดที่ 1,990 ดอลลาร์สหรัฐต่อเมตริกตัน ภายใต้แรงกดดันจากด้านมหภาคที่อ่อนแอและสินค้าคงคลังสูง ผู้ขายเพิ่มตำแหน่งอย่างต่อเนื่องหลังจากเปิดตลาด ทำให้ตะกั่ว LME ผันผวนลงตลอดทั้งวัน โดยราคาต่ำสุดถึง 1,963 ดอลลาร์สหรัฐต่อเมตริกตัน ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดในรอบสองเดือน ตะกั่ว LME ปิดตลาดที่ 1,969.5 ดอลลาร์สหรัฐต่อเมตริกตัน ลดลง 1.13% บันทึกการลดลงต่อเนื่องเป็นเวลาหกวัน

ในช่วงกลางคืน สัญญา SHFE ตะกั่ว 2509 ซึ่งมีการซื้อขายมากที่สุด เปิดตลาดที่ 16,705 หยวนต่อเมตริกตัน หลังจากเปิดตลาด ผู้ขายเข้าสู่ตลาดอย่างเข้มข้น ทำให้ SHFE ตะกั่วลดลงอย่างรวดเร็วถึง 16,630 หยวนต่อเมตริกตัน ในช่วงเวลานี้ เนื่องจากการขาดทุนในการผลิตตะกั่วรอง การแข่งขันระหว่างผู้ซื้อและผู้ขายเพิ่มขึ้น แต่แนวโน้มลดลงยังคงไม่เปลี่ยนแปลง โดยราคาต่ำสุดถึง 16,615 หยวนต่อเมตริกตัน ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดในรอบสองเดือน SHFE ตะกั่วปิดตลาดที่ 16,650 หยวนต่อเมตริกตัน ลดลง 0.95% โดยมีตำแหน่งเปิดอยู่ที่ 76,262 ล็อต เพิ่มขึ้น 3,631 ล็อตจากวันซื้อขายก่อนหน้า

ด้านมหภาคอ่อนแอ มีเงินทุนที่เป็นขาลงเข้าสู่ตลาดฟิวเจอร์สจำนวนมาก ทำให้ฟิวเจอร์สตะกั่วในประเทศและต่างประเทศลดลงต่อเนื่องกัน ในแง่ของพื้นฐาน สัปดาห์นี้เห็นการกลับมาผลิตและการเปิดใช้งานกำลังการผลิตใหม่ของบริษัทตะกั่วหลักและตะกั่วรอง ทำให้การจัดหาเพิ่มขึ้นเป็นระยะ สินค้าในตลาดสปอตที่มีอยู่เพิ่มขึ้นอย่างมากเมื่อเทียบกับสัปดาห์ที่แล้ว และเงินเพิ่มของตะกั่วสปอตลดลงอย่างต่อเนื่องจนถึงระดับราคาเท่ากัน (เมื่อเทียบกับราคาเฉลี่ยของตะกั่ว SMM #1) ในขณะเดียวกัน ศูนย์กลางราคาโดยรวมของตะกั่วเคลื่อนตัวลง ในช่วงครึ่งหลังของสัปดาห์ ความกระตือรือร้นในการซื้อของบริษัทปลายทางดีขึ้นอย่างค่อยเป็นค่อยไป และพวกเขาชอบซื้อสินค้าที่รับเองจากโรงกลั่นที่มีราคาได้เปรียบ สินค้าคงคลังในโรงกลั่นลดลงอย่างต่อเนื่องเมื่อเทียบกับสัปดาห์ที่แล้ว และกิจกรรมในตลาดดีขึ้น นอกจากนี้ เนื่องจากราคาตะกั่วลดลง การขาดทุนในการกลั่นตะกั่วรองเพิ่มขึ้นมากขึ้น ณ วันที่เมื่อวานนี้ การขาดทุนต่อเมตริกตันอยู่ที่ 600-800 หยวนต่อเมตริกตัน ความรู้สึกในการผลิตและการจัดส่งของบริษัทตะกั่วรองลดลงอย่างมาก และราคาของตะกั่วกลั่นรองบางส่วนกลับราคาเมื่อเทียบกับตะกั่วหลัก เราจะยังคงติดตามการสนับสนุนของต้นทุนตะกั่วรองต่อราคาตะกั่ว

สังกะสี

ในช่วงกลางคืน สังกะสี LME เปิดตลาดที่ 2,779 ดอลลาร์ต่อเมตริกตัน ในช่วงแรกของการซื้อขาย สังกะสี LME ถึงระดับสูงสุดที่ 2,805 ดอลลาร์ต่อเมตริกตัน จากนั้นผันผวนลงตามเส้นค่าเฉลี่ยรายวัน ถึงระดับต่ำสุดที่ 2,742 ดอลลาร์ต่อเมตริกตันใกล้เวลาปิดตลาด และปิดตลาดที่ 2,762 ดอลลาร์ต่อเมตริกตัน ลดลง 33.5 ดอลลาร์ต่อเมตริกตัน หรือ 1.2% ปริมาณการซื้อขายเพิ่มขึ้นเป็น 11,799 ล็อต และตำแหน่งเปิดเพิ่มขึ้น 1,164 ล็อต เป็น 190,000 ล็อต ในช่วงกลางคืน สังกะสี LME บันทึกแท่งเทียนที่เป็นขาขึ้น โดยมีเส้นค่าเฉลี่ย 5 วันเป็นแนวต้าน ดัชนี PCE ของสหรัฐฯ ในเดือนมิถุนายนเกินความคาดหวังอย่างไม่คาดคิด ดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ ยังคงเพิ่มขึ้น และความไม่แน่นอนของภาษีศุลกากรยังคงอยู่ ทำให้สังกะสี LME ผันผวนลงต่อเนื่อง

ในช่วงกลางคืน สัญญา SHFE สังกะสี 2509 ซึ่งมีการซื้อขายมากที่สุด เปิดตลาดที่ 22,300 หยวนต่อเมตริกตัน ในช่วงแรกของการซื้อขาย SHFE สังกะสีผันผวนลงเล็กน้อยถึงระดับต่ำสุดที่ 22,285 หยวนต่อเมตริกตัน จากนั้นเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ถึงระดับสูงสุดที่ 22,425 หยวนต่อเมตริกตันในช่วงเวลาดังกล่าว ก่อนจะคงการผันผวนในกรอบราคา ปิดตลาดที่ 22,400 หยวนต่อเมตริกตัน เพิ่มขึ้น 55 หยวนต่อเมตริกตัน หรือ 0.25% ปริมาณการซื้อขายลดลงเป็น 44,861 ล็อต และตำแหน่งเปิดลดลง 1,593 ล็อต เป็น 109,000 ล็อต ในช่วงกลางคืน SHFE สังกะสีบันทึกแท่งเทียนที่เป็นขาขึ้น โดยมีเส้นค่าเฉลี่ย 40 วันเป็นแนวต้าน SMM คาดว่าการผลิตสังกะสีกลั่นในประเทศจะเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องในเดือนสิงหาคม โดยมีรูปแบบการเพิ่มขึ้นของการจัดหาและการอ่อนแอลงของความต้องการในแง่ของพื้นฐานยังคงไม่เปลี่ยนแปลง SHFE สังกะสีจะคงการผันผวนในช่วงกลางคืน และควรให้ความสนใจในการเปลี่ยนแปลงของความรู้สึกทางมหภาค

ดีบุก

ฟิวเจอร์ส: สัญญาดีบุก SHFE ซึ่งมีการซื้อขายมากที่สุด (SN2509) เปิดตลาดต่ำลงในช่วงกลางคืนและคงการรวบรวมในระดับต่ำ ปิดตลาดที่ 264,200 หยวนต่อเมตริกตัน ลดลง 0.74% จากวันซื้อขายก่อนหน้า

มหภาค: (1) ประธานาธิบดีทรัมป์ของสหรัฐฯ ลงนามในคำสั่งผู้บริหารที่กำหนดอัตราภาษี "ตอบแทน" ตั้งแต่ 10% ถึง 41% สำหรับหลายประเทศและภูมิภาค ตามคำสั่ง ไต้หวันได้รับมอบหมายให้มีอัตราภาษีตอบแทน 20% ประเทศที่ไม่ระบุชื่อจะใช้ภาษีอัตราเดียวกันที่ 10% นอกจากนี้ สินค้าจากประเทศหรือภูมิภาคที่หลีกเลี่ยงภาษีศุลกากรผ่านการส่งต่อผ่านสถานที่ตั้งของบุคคลที่สามจะต้องเสียภาษีส่งต่อ 40% (2) ภาษีศุลกากร - ① ทำเนียบขาว: ทรัมป์จะลงนามในคำสั่งผู้บริหารในวันที่ 31 กรกฎาคมเพื่อกำหนดอัตราภาษีที่สูงขึ้นสำหรับหลายประเทศที่ไม่สามารถบรรลุข้อตกลงทางการค้าภายในวันที่ 1 สิงหาคม
② รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังสหรัฐฯ: ทีมงานด้านการค้าทั้งหมดรู้สึกผิดหวังกับอินเดีย ③ นายกรัฐมนตรีมาเลเซีย: อัตราภาษีศุลกากรของสหรัฐฯ สำหรับสินค้ามาเลเซียจะประกาศในเร็วๆ นี้ ④ มีรายงานว่าอินเดียพยายามที่จะลงนามในข้อตกลงการค้าเสรีกับหลายประเทศ ⑤ ทรัมป์ระบุว่าข้อตกลงภาษีศุลกากรระหว่างสหรัฐฯ และเม็กซิโกจะขยายเวลาออกไปอีก 90 วัน ซึ่งหมายความว่าเม็กซิโกจะยังคงจ่ายภาษีศุลกากรฟีนทานิล 25% ภาษีศุลกากรรถยนต์ 25% และภาษีศุลกากรเหล็ก อลูมิเนียม และทองแดง 50%

ปัจจัยพื้นฐาน: (1) การหยุดชะงักทางด้านอุปทาน: การจัดหาแร่ดีบุกในพื้นที่ผลิตหลัก เช่น ยูนนาน มีความตึงตัวขึ้น โดยโรงงานหลอมบางแห่งอาจยังคงปิดการบำรุงรักษาหรือลดการผลิตเล็กน้อยในเดือนสิงหาคม (แนวโน้มขาขึ้น★) (2) ด้านอุปสงค์: อุตสาหกรรม PV: หลังจากการติดตั้งอย่างรีบเร่ง การสั่งซื้อแท่งดีบุกในภาคตะวันออกของจีนลดลง และผู้ผลิตบางรายลดอัตราการดำเนินงาน อุตสาหกรรมอิเล็กทรอนิกส์: ผู้ใช้ปลายทางในภาคใต้ของจีนเข้าสู่ช่วงฤดูอ่อนแรง รวมกับราคาดีบุกที่สูง ทำให้เกิดแนวโน้มรอดูอย่างแข็งขัน โดยมีการสั่งซื้อเพียงเพื่อตอบสนองความต้องการที่จำเป็นเท่านั้น ภาคอื่นๆ: ความต้องการดีบุกแผ่น เคมีภัณฑ์ เป็นต้น ยังคงมีความเสถียรโดยไม่เกินความคาดหวัง

ตลาดสปอต: การซื้อขายสปอตฟื้นตัวเล็กน้อย โดยมีผู้ค้าบางรายซื้อขาย 20-30 ตัน และมีผู้ค้าเพียงไม่กี่รายซื้อขาย 2-3 คันรถบรรทุก วันก่อนหน้านี้ ภายใต้แรงกดดันจากสินค้าคงคลัง ผู้ประกอบการในภาคล่างได้เห็นการเติบโตของการสั่งซื้อและดำเนินการซื้อเพื่อเติมสินค้าคงคลังเล็กน้อยและซื้อเพื่อตอบสนองความต้องการที่จำเป็น