ความเห็นเช้าวันนี้ของ SMM สำหรับโลหะพื้นฐาน SHFE (29 กรกฎาคม)

เซี่ยงไฮ้ วันที่ 29 กรกฎาคม (SMM) -

ตลาดฟิวเจอร์สทองแดง

: ในช่วงกลางคืน ราคาทองแดง LME เปิดตลาดที่ 9,830.5 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน สูงสุดในช่วงแรกที่ 9,856.5 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน จากนั้นราคาผันผวนลงมา และใกล้ช่วงปิดตลาดราคาลดลงต่ำสุดที่ 9,759 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน ก่อนที่จะฟื้นตัวขึ้นเล็กน้อยและปิดตลาดที่ 9,796 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน ลดลง 0.34% ปริมาณการซื้อขายอยู่ที่ 12,000 ล็อต และตำแหน่งเปิดอยู่ที่ 270,000 ล็อต ในช่วงกลางคืน สัญญา SHFE ทองแดง 2509 ที่ซื้อขายมากที่สุด เปิดตลาดที่ 79,130 หยวน/ตัน สูงสุดในช่วงแรกที่ 79,240 หยวน/ตัน ราคาผันผวนลงมาในช่วงซื้อขายและลดลงต่ำสุดที่ 78,810 หยวน/ตัน จากนั้นราคาฟื้นตัวขึ้นอย่างรวดเร็วไปยังระดับที่สูงขึ้นก่อนที่จะรวบรวมแนวราบ และปิดตลาดที่ 79,010 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 0.04% ปริมาณการซื้อขายอยู่ที่ 33,000 ล็อต และตำแหน่งเปิดอยู่ที่ 175,000 ล็อต

ราคา: ในแง่ของปัจจัยมหภาค ข้อตกลงการค้าระหว่างสหรัฐและยุโรปได้ส่งเสริมค่าเงินดอลลาร์สหรัฐและความรู้สึกเสี่ยง ในขณะเดียวกัน ทรัมป์ก็ยังคงกดดันประธานเฟด พาวเวลล์ ให้ลดต้นทุนการยืมเงิน แม้ว่าตลาดจะคาดการณ์กันอย่างกว้างขวางว่าเฟดสหรัฐจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ไม่เปลี่ยนแปลง ซึ่งส่งผลกระทบต่อราคาทองแดง ราคาทองแดง LME ลดลงเล็กน้อย ในแง่ของอุปทาน มีรายงานการมาถึงของทองแดงในประเทศและนำเข้าในช่วงสุดสัปดาห์ และคาดว่าจะมีอุปทานเพิ่มเติมในประเทศในสัปดาห์นี้ รวมกับความต้องการของผู้จัดหาในการชำระหนี้ในช่วงปลายเดือน ซึ่งทำให้อุปทานโดยรวมยังคงเพียงพอ ในแง่ของความต้องการ ความรู้สึกในการซื้อของผู้ซื้อในตลาดล่างลงได้ดีขึ้นเล็กน้อย เนื่องจากราคาทองแดงลดลงในช่วงวัน ในแง่ของสินค้าคงคลัง ณ วันที่ 28 กรกฎาคม สินค้าคงคลังทองแดงหลักของ SMM ทั่วประเทศจีนเพิ่มขึ้น 6,100 ตันเมื่อเทียบกับสัปดาห์ก่อนหน้า เป็น 120,300 ตัน โดยมีสินค้าคงคลังรวมลดลง 230,900 ตันเมื่อเทียบกับปีก่อนหน้าจาก 351,200 ตัน ซึ่งยังคงอยู่ในระดับที่ค่อนข้างต่ำ ในแง่ของราคา ตลาดรอดูข่าวสารเกี่ยวกับข้อตกลงการค้าของสหรัฐกับหลายประเทศ และคาดว่าราคาทองแดงจะผันผวนในกรอบราคาจนกว่าจะมีข่าวสารดังกล่าว

อลูมิเนียม

ตลาดฟิวเจอร์ส: ในช่วงกลางคืนของวันซื้อขายก่อนหน้า สัญญา SHFE อลูมิเนียม 2509 ที่ซื้อขายมากที่สุด เปิดตลาดที่ 20,635 หยวน/ตัน สูงสุดที่ 20,695 หยวน/ตัน ต่ำสุดที่ 20,625 หยวน/ตัน และปิดตลาดที่ 20,660 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 0.22% เมื่อเทียบกับราคาปิดตลาดก่อนหน้า ราคาอลูมิเนียม LME เปิดตลาดที่ 2,637 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน สูงสุดที่ 2,642 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน ต่ำสุดที่ 2,624 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน และปิดตลาดที่ 2,631 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน ไม่เปลี่ยนแปลงจากราคาปิดตลาดก่อนหน้า

สรุป: โดยรวมแล้ว ดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ ยังคงเพิ่มขึ้น 1.01% ข้อตกลงการค้าใหม่ระหว่างสหรัฐฯ และสหภาพยุโรปได้เพิ่มความต้องการเสี่ยงในตลาด สนับสนุนความแข็งแกร่งของดอลลาร์สหรัฐฯ อย่างไรก็ตาม ตลาดยังคงคาดการณ์ว่า เฟดสหรัฐฯ อาจเริ่มลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน ในประเทศ นโยบายที่เกี่ยวข้องกับ "การต่อต้านการแข่งขันที่รุนแรง" ได้ผลักดันราคาโลหะอุตสาหกรรมให้สูงขึ้น โดยมีทิศทางระยะยาวของ "การส่งเสริมการบริโภคและการรักษาเสถียรภาพการเติบโต" ที่ยังคงไม่เปลี่ยนแปลง ในด้านพื้นฐาน ท่ามกลางการเปิดเผยการเพิ่มขึ้นของอุปทานและการยับยั้งการบริโภคในช่วงออฟซีซัน ความคาดหวังเกี่ยวกับการสะสมสินค้าคงคลังยังคงแข็งแกร่ง นอกจากนี้ อารมณ์ตลาดล่าสุดต่อนโยบายเช่น "การต่อต้านการแข่งขันที่รุนแรง" และ "การพัฒนาคุณภาพสูง" ได้เย็นลง โดยมีฟิวเจอร์สที่พุ่งขึ้นก่อนแล้วถอนกลับ ราคาอลูมิเนียมระยะสั้นคาดว่าจะผันผวนที่ระดับสูง ควรให้ความสนใจในการเปลี่ยนแปลงของสินค้าคงคลังและอารมณ์ตลาดในอนาคต

ตะกั่ว

เมื่อคืน ตะกั่ว LME เปิดที่ 2,020 ดอลลาร์สหรัฐฯ/ตัน การซื้อขายตะกั่ว LME ซบเซาในช่วงเอเชีย โดยราคาส่วนใหญ่รวมตัวอยู่ระหว่าง 2,015-2,020 ดอลลาร์สหรัฐฯ/ตัน เมื่อเข้าสู่ช่วงยุโรป ตะกั่ว LME ผันผวนขึ้นอย่างค่อยเป็นค่อยไป โดยเฉพาะหลังจากการลดลงของสินค้าคงคลังตะกั่ว ตะกั่ว LME ได้เพิ่มขึ้นอีกครั้งถึง 2,040 ดอลลาร์สหรัฐฯ/ตัน แต่ไม่สามารถรักษาระดับนี้ไว้ได้ ในตอนท้ายของการซื้อขาย ราคาได้สูญเสียผลประโยชน์ส่วนใหญ่ไป และปิดที่ 2,017.5 ดอลลาร์สหรัฐฯ/ตัน ลดลง 0.15% และบันทึกการขาดทุนสามวันติดต่อกัน

เมื่อคืน สัญญา SHFE ตะกั่ว 2509 ที่ซื้อขายมากที่สุด เปิดที่ 16,985 หยวน/ตัน ในช่วงต้นการซื้อขาย เนื่องจากความตึงตัวในภูมิภาคที่ดำเนินอยู่ในอุปทานภายในประเทศ ศูนย์กลางราคาโดยรวมของตะกั่ว SHFE ได้เลื่อนขึ้น ถึงระดับ 17,000 หยวน/ตัน อย่างไรก็ตาม ด้วยการสะสมสินค้าคงคลังวอร์แรนต์ตะกั่วและการเปิดใช้งานกำลังการผลิตตะกั่วรองใหม่ แรงขับเคลื่อนในเชิงบวกได้ลดลง ในช่วงครึ่งหลังของการซื้อขาย ตะกั่ว SHFE ได้สูญเสียผลประโยชน์บางส่วนไป และปิดที่ 16,945 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 0.03% ดอกเบี้ยเปิดอยู่ที่ 68,671 ล็อต ลดลง 1,875 ล็อต จากวันซื้อขายก่อนหน้า

เมื่อเร็วๆ นี้ โรงงานหลอมตะกั่วหลักยังไม่ฟื้นตัวเต็มที่จากการซ่อมบำรุง โดยมีอุปทานที่ตึงตัวในบางภูมิภาคการจัดส่งสินค้าเรือลำเล็กของโรงงานหลอมตะกั่วหลักมีจำนวนจำกัด ส่งผลให้มีสินค้าที่สามารถส่งมอบไปยังคลังสินค้าทางสังคมได้จำนวนจำกัด ในขณะเดียวกัน การผลิตของโรงงานหลอมตะกั่วรองก็ได้เริ่มกลับมาทำงานอย่างค่อยเป็นค่อยไป อัตราการดำเนินงานรายสัปดาห์ของโรงงานหลอมตะกั่วรองของ SMM ได้เพิ่มขึ้นในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา ซึ่งได้ช่วยเติมเต็มช่องว่างการจัดหาและบรรลุสมดุลที่ค่อนข้างดีกับการบริโภคตะกั่ว ในแง่ของราคา สินค้าในคลังสินค้าของเจียงซู เจ้อเจียง และเซี่ยงไฮ้ มีราคาที่ลดลงจากสัญญาตะกั่ว 2509 ของ SHFE 30-0 หยวน/ตัน สำหรับการรับสินค้าด้วยตนเอง ซึ่งสูงกว่าราคาที่รับสินค้าด้วยตนเองจากโรงงานหลอมตะกั่ว องค์กรต่อเนื่องในอุตสาหกรรมชอบซื้อสินค้าที่รับสินค้าด้วยตนเองจากโรงงานหลอมตะกั่ว ดังนั้น การเปลี่ยนแปลงของสินค้าคงคลังในคลังสินค้าทางสังคมจึงค่อนข้างน้อย โดยมีการเพิ่มขึ้นเล็กน้อย นอกจากนี้ การซ่อมบำรุงของโรงงานหลอมตะกั่วหลักคาดว่าจะสิ้นสุดลงในเร็วๆ นี้ ร่วมกับการกลับมาทำงานของโรงงานหลอมตะกั่วรองและการเดินหน้าของการเปิดใช้งานกำลังการผลิตใหม่ หากการบริโภคตะกั่วไม่ดีขึ้นอย่างมาก ก็ไม่สามารถปฏิเสธได้ว่าสินค้าคงคลังทางสังคมของแท่งตะกั่วจะยังคงเพิ่มขึ้นต่อไป ซึ่งจะดึงราคาตะกั่วลง

สังกะสี

ตลาดซื้อขายล่วงหน้า: ในช่วงกลางคืน LME สังกะสีเปิดตลาดที่ 2,833.5 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน ในช่วงต้นของการซื้อขาย LME สังกะสีขึ้นไปถึงระดับสูงสุดที่ 2,843.5 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน จากนั้นก็ผันผวนลงมา ถึงระดับต่ำสุดที่ 2,803 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน ในช่วงการซื้อขาย หลังจากนั้น LME สังกะสีก็พุ่งขึ้นไปเหนือเส้นค่าเฉลี่ยรายวันอีกครั้ง ใกล้ช่วงท้ายของการซื้อขาย LME สังกะสีก็ดึงกลับมาอีกครั้ง ปิดตลาดที่ 2,805 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน ลดลง 23.5 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน หรือ 0.83% ปริมาณการซื้อขายเพิ่มขึ้นเป็น 9,331 ล็อต ในขณะที่ตำแหน่งเปิดลดลง 1,902 ล็อต เป็น 189,000 ล็อต ในช่วงกลางคืน สัญญาซังกะสี SHFE 2509 ที่ซื้อขายมากที่สุดเปิดตลาดที่ 22,645 หยวน/ตัน ในช่วงต้นของการซื้อขาย SHFE สังกะสีก็แกว่งตัวไปมารอบเส้นค่าเฉลี่ยรายวัน ขึ้นไปถึงระดับสูงสุดที่ 22,725 หยวน/ตัน ในช่วงการซื้อขาย จากนั้น SHFE สังกะสีก็ผันผวนลงมาเล็กน้อย ใกล้ช่วงท้ายของการซื้อขาย มันก็ถึงระดับต่ำสุดที่ 22,640 หยวน/ตัน ปิดตลาดที่ 22,665 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 20 หยวน/ตัน หรือ 0.09% ปริมาณการซื้อขายลดลงเป็น 52,677 ล็อต ในขณะที่ตำแหน่งเปิดลดลง 113 ล็อต เป็น 124,000 ล็อต

การคาดการณ์ราคาสังกะสี: ในช่วงคืนที่ผ่านมา สังกะสี LME บันทึกแท่งเทียนแนวโน้มขาลง โดยมีเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 10 วันให้การสนับสนุนด้านล่าง ดอลลาร์สหรัฐฯ มีดัชนีเพิ่มขึ้นอย่างมาก แต่ปริมาณสินค้าคงคลังสังกะสี LME ที่ต่ำยังคงสนับสนุนราคาสังกะสี สังกะสี LME ทรงตัวและผันผวน เมื่อเริ่มต้นรอบการเจรจาการค้าระหว่างจีนและสหรัฐฯ รอบใหม่ ตลาดยังคงรอคอยแนวทางจากมาตรการทางเศรษฐกิจ ในช่วงคืนที่ผ่านมา สังกะสี SHFE บันทึกแท่งเทียนแนวโน้มขาขึ้น โดยมีเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 20 วันให้การสนับสนุนด้านล่าง ในวันจันทร์ ปริมาณสินค้าคงคลังแท่งสังกะสี SMM ยังคงเพิ่มขึ้นต่อเนื่อง ปัจจัยพื้นฐานให้การสนับสนุนราคาสังกะสีในระดับที่อ่อนแอ แต่ยังคงมีความคาดหวังเชิงบวกในด้านมาตรการทางเศรษฐกิจ สังกะสี SHFE ยังคงมีแนวโน้มผันผวน

ดีบุก

ฟิวเจอร์ส: สัญญาดีบุก SHFE ที่ซื้อขายมากที่สุด (SN2509) เปิดตลาดในช่วงคืนที่สูงขึ้นเล็กน้อย แต่ผันผวนลง ปิดที่ 267,300 หยวน/ตัน ลดลง 0.51% เมื่อเทียบกับวันซื้อขายก่อนหน้า

มาตรการทางเศรษฐกิจ: (1) การประชุมระดับชาติของหัวหน้าแผนกอุตสาหกรรมและเทคโนโลยีสารสนเทศปี 2568 จัดขึ้นที่กรุงปักกิ่ง โดยเน้นย้ำถึงการรวบรวมผลการแก้ไขปรับปรุงอย่างครอบคลุมในการแข่งขัน "การแข่งขันกันอย่างดุเดือด" ในภาคยานยนต์พลังงานใหม่ (NEV) เสริมสร้างการบริหารจัดการในอุตสาหกรรมหลัก เช่น การผลิตไฟฟ้าจากแสงอาทิตย์ และใช้การอัพเกรดมาตรฐานเพื่อค่อยๆ ยกเลิกกำลังการผลิตที่ล้าสมัย การประชุมยังเน้นย้ำถึงการเสริมสร้างระบบมาตรฐานแห่งชาติที่บังคับใช้ในภาคอุตสาหกรรมและเทคโนโลยีสารสนเทศ (2) ตามการวิจัยล่าสุดของ Canalys ตลาดสมาร์ทโฟนในจีนแผ่นดินใหญ่ลดลง 4% เมื่อเทียบกับปีก่อนในไตรมาสที่ 2 ปี 2568 เนื่องจากแรงขับเคลื่อนการเติบโตจากการสนับสนุนของรัฐในช่วงต้นปีเริ่มจางหายไป หัวเว่ยกลับมาอยู่ในอันดับต้นๆ ด้วยยอดจัดส่ง 12.2 ล้านเครื่อง (18% ส่วนแบ่งตลาด) ตามมาด้วย vivo (11.8 ล้านเครื่อง, 17%), OPPO (รวมถึง OnePlus) ที่ 10.7 ล้านเครื่อง (16%), ซิอาโม่ (10.4 ล้านเครื่อง, อันดับที่สี่ด้วยการเติบโตแบบปีต่อปีเป็นเวลา 8 ไตรมาสติดต่อกัน) และแอปเปิ้ล (10.1 ล้านเครื่อง, อันดับที่ห้า) (3) ภาษีศุลกากร: ① บังกลาเทศแสวงหาการซื้อเครื่องบินโบอิ้งในขณะที่เจรจาลดภาษีศุลกากรของสหรัฐฯ ② เกาหลีใต้เสนอ "ทำให้อุตสาหกรรมการต่อเรือของสหรัฐฯ ยิ่งใหญ่อีกครั้ง" เพื่อเร่งการตกลงเรื่องภาษีศุลกากร ③ ลุตนิค รัฐมนตรีว่าการกระทรวงพาณิชย์สหรัฐฯ: สหภาพยุโรปจะจ่ายภาษีศุลกากร 15% ยกเว้นในกรณีที่มีการยกเว้นเล็กน้อย ทรัมป์จะตรวจสอบข้อตกลงหลายฉบับในสัปดาห์นี้ก่อนที่จะกำหนดอัตราภาษีศุลกากร ④ ทรัมป์: ภาษีศุลกากรยาจะประกาศในเร็วๆ นี้ ภาษีศุลกากรทั่วโลกอาจอยู่ที่ 15-20%⑤ นายกรัฐมนตรีแคนาดา: การเจรจาทางการค้ากับสหรัฐฯ อยู่ในช่วงวิกฤต

ปัจจัยพื้นฐาน: (1) การหยุดชะงักของการผลิต: การผลิตแร่ดีบุกในพื้นที่ผลิตหลัก เช่น ยูนนาน มีความตึงตัว ขณะที่โรงงานหลอมบางแห่งยังคงดำเนินการซ่อมบำรุงหรือลดการผลิตเล็กน้อยในเดือนกรกฎาคม (แนวโน้มขาขึ้น★) (2) ความต้องการ: ภาค PV: หลังจากมีการติดตั้งอย่างเร่งรีบ การสั่งซื้อแท่งดีบุกในภาคตะวันออกของจีนลดลง ทำให้อัตราการดำเนินงานของผู้ผลิตบางรายลดลง ภาคอิเล็กทรอนิกส์: ผู้ใช้ปลายทางในภาคอิเล็กทรอนิกส์ในภาคใต้ของจีนเข้าสู่ช่วงฤดูอ่อนแอท่ามกลางราคาดีบุกที่สูง ซึ่งยังคงซื้อเพียงตามความต้องการเท่านั้น เนื่องจากมีแนวโน้มรอดูสถานการณ์อย่างแข็งขัน ภาคอื่น ๆ (เช่น ดีบุกชุบกระดาษ ภาคเคมี): ความต้องการคงที่โดยไม่เกินความคาดหวัง

ตลาดสปอต: ตลาดสปอตของแท่งดีบุกยังคงซบเซา แม้จะมีราคาลดลงอย่างต่อเนื่อง แต่ระดับราคาโดยรวมยังคงสูง ซึ่งทำให้ความกระตือรือร้นในการซื้อของบริษัทต่าง ๆ ในภาคล่างและผู้ใช้ปลายทางลดลง โดยการซื้อส่วนใหญ่จำกัดอยู่เพียงการซื้อตามความต้องการเท่านั้น