ความเห็นเช้าวันนี้ของ SMM เกี่ยวกับโลหะพื้นฐานในตลาด SHFE (25 กรกฎาคม)

เซี่ยงไฮ้ วันที่ 25 กรกฎาคม (SMM) -

ตลาดฟิวเจอร์สทองแดง

: ราคาทองแดง LME เปิดตลาดที่ 9,940 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน (ระดับสูงสุดในเซสชัน) เมื่อคืน จากนั้นราคาปรับตัวลงอย่างผันผวน โดยมีศูนย์กลางราคาลดลงอย่างต่อเนื่องจนถึงระดับต่ำสุดที่ 9,848 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน ก่อนปิดตลาดที่ 9,854.5 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน หลังจากมีการผันผวนอย่างมาก ลดลง 0.8% ปริมาณการซื้อขายอยู่ที่ 14,000 ล็อต และตำแหน่งเปิดอยู่ที่ 267,000 ล็อต สัญญา SHFE ทองแดง 2509 ซึ่งมีการซื้อขายมากที่สุด เปิดตลาดที่ 79,520 หยวน/ตัน เมื่อคืน ปรับตัวลงอย่างผันผวนในช่วงแรกจนถึงระดับต่ำสุดที่ 79,180 หยวน/ตัน ก่อนที่จะฟื้นตัวขึ้นสู่ระดับสูงสุดที่ 79,550 หยวน/ตัน จากนั้นปิดตลาดที่ 79,290 หยวน/ตัน หลังจากมีการผันผวนลง ลดลง 0.69% ปริมาณการซื้อขายอยู่ที่ 39,000 ล็อต และตำแหน่งเปิดอยู่ที่ 177,000 ล็อต

ราคา: ในแง่ของปัจจัยทางเศรษฐกิจมหภาค รายการภาษีตอบโต้ของสหภาพยุโรป (EU) มูลค่า 93,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐต่อสหรัฐอาจมีผลบังคับใช้ในวันที่ 7 สิงหาคม และยังคงมีความไม่แน่นอนในการเจรจาทางการค้าระหว่างอินเดีย-สหรัฐและอินเดีย-สหราชอาณาจักร ซึ่งทำให้ความรู้สึกในการหลีกเลี่ยงความเสี่ยงในตลาดรุนแรงขึ้น ความขัดแย้งระหว่างไทยและกัมพูชาที่ทวีความรุนแรงขึ้น ทำให้เกิดการโจมตีทางอากาศของไทยต่อกัมพูชา ซึ่งผลักดันดัชนีดอลลาร์สหรัฐในช่วงกลางคืนให้สูงขึ้น ความวุ่นวายทางการเมืองเกี่ยวกับการลดดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) ยังคงทำให้ตลาดไม่สงบ ในแง่ของปัจจัยพื้นฐาน ทั้งอุปทานและอุปสงค์ลดลง ด้วยการลดลงของการนำเข้าและการมาถึงของโรงหลอม ทำให้สินค้าคงคลังระดับชาติหลักลดลง 4,400 ตัน เป็น 114,200 ตัน ในแง่ของอุปสงค์ ราคาทองแดงที่สูงได้ยับยั้งความรู้สึกในการจัดซื้อของลูกค้าในตลาดล่าง ทำให้อุปสงค์อ่อนแอลง ด้วยความขัดแย้งทางการค้าและความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ยังไม่ได้รับการแก้ไข ราคาทองแดงคาดว่าจะพบกับแรงกดดันในวันนี้

อลูมิเนียม

ตลาดฟิวเจอร์ส: ในช่วงกลางคืนของวันซื้อขายก่อนหน้า สัญญา SHFE อลูมิเนียม 2509 ซึ่งมีการซื้อขายมากที่สุด เปิดตลาดที่ 20,760 หยวน/ตัน มีระดับสูงสุดที่ 20,810 หยวน/ตัน ระดับต่ำสุดที่ 20,730 หยวน/ตัน และปิดตลาดที่ 20,755 หยวน/ตัน ลดลง 0.02% จากราคาปิดก่อนหน้า ราคาอลูมิเนียม LME เปิดตลาดที่ 2,642.0 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน มีระดับสูงสุดที่ 2,664.5 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน ระดับต่ำสุดที่ 2,637.5 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน และปิดตลาดที่ 2,646.0 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน เพิ่มขึ้น 0.27%

สรุป: โดยรวมแล้ว ในแง่ของปัจจัยทางเศรษฐกิจมหภาค ภาษีต่างประเทศได้รับการยืนยันอย่างต่อเนื่องและอยู่ในระดับที่ต่ำกว่าการประเมินก่อนหน้า ลดความเสี่ยงจากความไม่แน่นอนและเป็นประโยชน์ต่อการฟื้นตัวของอุปสงค์ในต่างประเทศในประเทศ นโยบายต่อต้านการแข่งขันแบบ "การแข่งขันที่รุนแรง" ได้ผลักดันราคาโลหะอุตสาหกรรมให้สูงขึ้น ในขณะที่ทิศทางระยะยาวของ "การส่งเสริมการบริโภคและการรักษาเสถียรภาพของการเติบโต" ยังคงไม่เปลี่ยนแปลง จากมุมมองพื้นฐานแล้ว เนื่องจากมีการเพิ่มปริมาณการผลิตและการบริโภคในช่วงออฟซีซันที่กดดัน ความคาดหวังเกี่ยวกับการสะสมสินค้าคงคลังยังคงแข็งแกร่ง นอกจากนี้ ความรู้สึกของตลาดในช่วงนี้ต่อนโยบายต่าง ๆ เช่น "การต่อต้านการแข่งขันที่รุนแรง" และ "การพัฒนาคุณภาพสูง" ได้ลดลง ทำให้ตลาดอนุพันธ์พุ่งขึ้นในช่วงแรกและถอนกลับในภายหลัง ในระยะสั้น คาดว่าราคาอลูมิเนียมจะผันผวนที่ระดับสูง ไปข้างหน้า ควรให้ความสนใจกับการเปลี่ยนแปลงของสินค้าคงคลังและอารมณ์ของเงินทุน

ตะกั่ว

เมื่อคืน LME ตะกั่วเปิดตลาดที่ 2,029 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน และรวบรวมในช่วงเวลาหนึ่งระหว่างการซื้อขายในเอเชีย หลังจากเข้าสู่การซื้อขายในยุโรปแล้ว ราคาได้พุ่งขึ้นไปที่ 2,042 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน อย่างไรก็ตาม เนื่องจากมีการเพิ่มขึ้นของตำแหน่งขาย ราคา LME ตะกั่วพุ่งขึ้นในช่วงแรกและถอนกลับ ลงไปที่ระดับต่ำสุดที่ 2,018 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน ในช่วงท้ายของการซื้อขาย ในที่สุดก็ปิดตลาดที่ 2,023 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน ลดลง 0.27%

เมื่อคืน สัญญา SHFE ตะกั่ว 2509 ที่ซื้อขายมากที่สุดเปิดตลาดที่ 16,890 หยวน/ตัน และสัมผัสระดับสูงสุดที่ 16,940 หยวน/ตัน ในช่วงแรกของการซื้อขาย ได้รับผลกระทบจากปัจจัยต่าง ๆ เช่น การสะสมสินค้าคงคลังในสังคมของแท่งตะกั่วและการบริโภคในตลาดล่างที่อ่อนแอ SHFE ตะกั่วผันผวนลงมา ลงไปที่ระดับต่ำสุดที่ 16,850 หยวน/ตัน ในที่สุดก็ปิดตลาดที่ 16,865 หยวน/ตัน ลดลง 0.15%

ผลกระทบจากการหยุดซ่อมบำรุงในบางบริษัทผู้ผลิตตะกั่วหลักยังไม่ได้ถูกยกเลิกอย่างเต็มที่ และการขาดทุนของตะกั่วรีไซเคิลก็ยังไม่ดีขึ้นในช่วงเวลาสั้น ๆ โรงงานหลอมตะกั่วรีไซเคิลไม่มีแรงจูงใจในการผลิตสูง และราคาเสนอของพวกเขายังคงแข็งแกร่ง โดยมีเงินเพิ่มตั้งแต่ 0 ถึง 100 หยวน/ตัน เมื่อเทียบกับราคาเฉลี่ยของตะกั่ว SMM #1 เนื่องจากราคาเสนอของตะกั่วหลัก (ตะกั่วไฟฟ้า) ในพื้นที่การผลิตหลักมีตั้งแต่ส่วนลด 20 หยวน/ตัน ถึงเงินเพิ่ม 50 หยวน/ตัน เมื่อเทียบกับราคาตะกั่ว SMM #1 ข้อได้เปรียบด้านราคาของตะกั่วรีไซเคิลได้ลดลง ทำให้ความต้องการที่แข็งแกร่งของบริษัทในตลาดล่างไหลไปสู่ตะกั่วหลัก นอกจากนี้ สถานการณ์การจัดหาวัตถุดิบก็ยังไม่ดีขึ้นในช่วงเวลาสั้น ๆ เมื่อพิจารณาจากสถานการณ์การจัดหาแท่งตะกั่วแล้ว ราคาตะกั่วยังคงมีการสนับสนุนในระยะสั้น

ตลาดซิงค์ฟิวเจอร์ส

: ในช่วงกลางคืน ราคาซิงค์ LME เปิดตลาดที่ 2,860 ดอลลาร์สหรัฐต่อเมตริกตัน ในช่วงแรก ราคาซิงค์ LME มีการแกว่งตัวไปตามเส้นค่าเฉลี่ยรายวัน ในช่วงเวลาซื้อขายในยุโรป ราคาซิงค์ LME ขึ้นไปถึงระดับสูงสุดที่ 2,880 ดอลลาร์สหรัฐต่อเมตริกตัน เมื่อใกล้ถึงช่วงซื้อขายในช่วงกลางคืน ผู้ขายได้เริ่มโจมตีราคาซิงค์ LME ในระดับสูง ทำให้ราคาซิงค์ LME ลดลงอย่างต่อเนื่อง จุดศูนย์กลางของราคาซิงค์ LME ลดลงมาอยู่ที่ 2,840 ดอลลาร์สหรัฐต่อเมตริกตัน ในตอนท้ายของการซื้อขาย ราคาปิดที่ 2,840.5 ดอลลาร์สหรัฐต่อเมตริกตัน ลดลง 19.5 ดอลลาร์สหรัฐต่อเมตริกตัน หรือ 0.68% ปริมาณการซื้อขายลดลงมาอยู่ที่ 10,673 ล็อต ในขณะที่ตำแหน่งเปิดเพิ่มขึ้น 327 ล็อต เป็น 188,000 ล็อต ในช่วงกลางคืน ราคาซิงค์ SHFE 2509 ซึ่งเป็นสัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่ซื้อขายมากที่สุด เปิดตลาดที่ต่ำกว่าด้วยช่องว่างที่ 22,850 หยวนต่อเมตริกตัน ในช่วงแรก ราคาซิงค์ SHFE ซื้อขายต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยรายวัน โดยจุดศูนย์กลางของราคาแกว่งตัวอยู่ใกล้ 22,810 หยวนต่อเมตริกตัน ราคาพยายามที่จะทะลุขึ้นไปเหนือเส้นค่าเฉลี่ยรายวัน แต่ไม่สำเร็จ ราคาปิดที่ 22,810 หยวนต่อเมตริกตัน ลดลง 120 หยวนต่อเมตริกตัน หรือ 0.52% ปริมาณการซื้อขายลดลงมาอยู่ที่ 8,423 ล็อต ในขณะที่ตำแหน่งเปิดลดลง 1,883 ล็อต เป็น 37,024 ล็อต

การคาดการณ์ราคาซิงค์: ในช่วงกลางคืน ราคาซิงค์ LME หยุดขึ้นและเริ่มลดลง โดยมีตัวชี้วัด KDJ ที่แคบลง ในช่วงกลางคืน คลังสินค้าซิงค์ LME เพิ่มขึ้น ร่วมกับการเข้ามาของผู้ขายในระดับสูง ทำให้จุดศูนย์กลางของราคาซิงค์ LME ลดลงเล็กน้อย ในช่วงกลางคืน ราคาซิงค์ SHFE บันทึกแท่งเทียนแดงเล็กๆ ที่มีเส้นค่าเฉลี่ย 5 วันทำหน้าที่เป็นแนวต้าน ในช่วงกลางคืน ราคาแร่เหล็กและอลูมินาแสดงแนวโน้มที่แข็งแกร่ง ในขณะที่ความเชื่อมั่นในตลาดโลหะอื่นๆ ลดลง ในขณะเดียวกัน คลังสินค้าทางสังคมของซิงค์และคลังสินค้ารายสัปดาห์ที่โรงงานหลอมเพิ่มขึ้น ทำให้จุดศูนย์กลางของราคาซิงค์ลดลง ควรให้ความสนใจกับการเจรจาทางการค้าระหว่างจีนและสหรัฐในสัปดาห์หน้า

ทิน

ฟิวเจอร์ส: สัญญาซื้อขายล่วงหน้าทิน SHFE ที่ซื้อขายมากที่สุด (SN2508) เปิดตลาดที่ต่ำกว่าเล็กน้อยในช่วงกลางคืน และมีการแกว่งตัวในช่วงราคาที่ลดลง ปิดที่ 271,400 หยวนต่อเมตริกตัน ลดลง 0.83% จากวันซื้อขายก่อนหน้า

แมโคร: (1) ในระหว่างการเยี่ยมชมอาคารเฟดของสหรัฐในวันพฤหัสบดี ประธานาธิบดีทรัมป์ระบุว่าเขาได้มี "การสนทนาที่ดี" กับประธานเฟด พาวเวลล์ โดยอธิบายว่าบรรยากาศการสนทนาเป็นไปอย่างไม่ขัดแย้งกัน ทรัมป์กล่าวถึงการหารือเรื่องอัตราดอกเบี้ยกับพาวเวลล์ และปฏิเสธความคิดที่จะไล่ออกพาวเวลล์ว่าไม่จำเป็น(2) ภาษีศุลกากร—① สหภาพยุโรปอนุมัติแผนภาษีศุลกากรตอบโต้ต่อสหรัฐอเมริกาในวงเงิน 93,000 ล้านยูโร ซึ่งจะมีผลบังคับใช้ในวันที่ 7 สิงหาคม หากไม่มีการบรรลุข้อตกลงใด ๆ ② รัฐมนตรีว่าการกระทรวงพาณิชย์ของอินเดียแสดงความมั่นใจในการบรรลุข้อตกลงทางการค้ากับสหรัฐอเมริกา ③ อินเดียลงนามในข้อตกลงการค้าเสรีกับสหราชอาณาจักร

ปัจจัยพื้นฐาน: (1) การหยุดชะงักด้านอุปทาน: การจัดหาแร่ดีบุกในภูมิภาคผลิตหลัก ๆ เช่น ยูนนาน มีความตึงตัวขึ้น โดยโรงงานหลอมบางแห่งอาจยังคงปิดการซ่อมบำรุงหรือลดการผลิตเล็กน้อยในเดือนกรกฎาคม (แนวโน้มขาขึ้น★) (2) ด้านอุปสงค์: ภาคพลังงานแสงอาทิตย์—คำสั่งซื้อแท่งดีบุกในภาคตะวันออกของจีนลดลงหลังจากความเร่งรีบในการติดตั้ง ทำให้อัตราการดำเนินงานของผู้ผลิตบางรายลดลง ภาคอิเล็กทรอนิกส์—ผู้ใช้ปลายทางในภาคใต้ของจีนเข้าสู่ฤดูที่ไม่ใช่ฤดูการทำงานท่ามกลางราคาดีบุกที่สูง ทำให้เกิดแนวโน้มรอดูสถานการณ์อย่างแข็งขันและมีเพียงคำสั่งซื้อที่จำเป็นเท่านั้น ภาคอื่น ๆ—ความต้องการแผ่นดีบุกและการใช้งานทางเคมีที่คงที่โดยไม่เกินความคาดหวัง

ตลาดสปอต: การซื้อขายสปอตหยุดชะงักเมื่อวานนี้เนื่องจากราคาที่สูงขึ้นและมีการรวมตัวกัน ซึ่งผู้ค้าส่วนใหญ่รายงานว่าไม่มีการทำข้อตกลงใด ๆ และมีเพียงไม่กี่รายที่สามารถทำการซื้อขายในปริมาณที่จำเป็นเพียงเล็กน้อยเท่านั้น