ความเห็นเช้าวันนี้ของ SMM เกี่ยวกับโลหะพื้นฐานในตลาด SHFE (17 กรกฎาคม)

เซี่ยงไฮ้ วันที่ 17 กรกฎาคม (SMM) –

ทองแดง

ตลาดฟิวเจอร์ส: ในช่วงกลางคืน ราคาทองแดง LME เปิดตลาดที่ 9,610 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน และมีการแกว่งตัวในกรอบราคาในช่วงต้นการซื้อขาย ก่อนที่จะลดลงสู่ระดับต่ำสุดที่ 9,588 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน จากนั้นราคาได้พุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วสู่ระดับสูงสุดที่ 9,664 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน ก่อนที่จะถอนตัวกลับและเพิ่มขึ้นอีกครั้ง และปิดตลาดที่ 9,637 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน ลดลง 0.21% ปริมาณการซื้อขายอยู่ที่ 17,000 ล็อต ในขณะที่ตำแหน่งเปิดอยู่ที่ 268,000 ล็อต ในช่วงกลางคืน สัญญา SHFE ทองแดง 2508 ที่ซื้อขายมากที่สุด เปิดตลาดที่ 77,810 หยวน/ตัน และเพิ่มขึ้นเล็กน้อยก่อนที่จะลดลงสู่ระดับต่ำสุดที่ 77,770 หยวน/ตัน จากนั้นราคาได้พุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วสู่ระดับสูงสุดที่ 78,090 หยวน/ตัน ก่อนที่จะถอนตัวกลับและเพิ่มขึ้นอีกครั้งเพื่อสร้างรูปแบบ "M" และปิดตลาดที่ 77,950 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 0.01% ปริมาณการซื้อขายอยู่ที่ 22,000 ล็อต ในขณะที่ตำแหน่งเปิดอยู่ที่ 158,000 ล็อต

ราคา: จากมุมมองทางเศรษฐกิจมหภาค ทรัมป์ปฏิเสธข่าวลือเกี่ยวกับการปลดประธานเฟด พาวเวลล์ และวิจารณ์พาวเวลล์อีกครั้งว่าล้มเหลวในการลดอัตราดอกเบี้ย ดอลลาร์สหรัฐดิ่งลงในช่วงกลางวันและปิดตลาดในระดับที่ต่ำกว่า ซึ่งส่งผลกระทบต่อราคาทองแดง นอกจากนี้ ทรัมป์ระบุว่าเขาจะส่งจดหมายเรื่องภาษีศุลกากรไปยังกว่า 150 ประเทศ โดยอัตราภาษีอาจถูกกำหนดเป็น 10% หรือ 15% เท่ากันทั้งหมด เพื่อส่งเสริมแผนการค้าของเขาต่อไปและรักษาความไม่แน่นอนของภาษีศุลกากรให้คงอยู่ จากมุมมองทางพื้นฐาน ทองแดงคุณภาพมาตรฐานยังคงมีอุปทานที่ตึงตัว ในขณะที่มีการเติมเต็มทองแดงคุณภาพสูงบางส่วน ทองแดง SX-EW ยังคงหายาก และวอร์แรนต์ไม่สามารถไหลออกมาในปริมาณมากในช่วงระยะเวลาการส่งมอบ ทำให้อุปทานโดยรวมยังคงตึงตัว ในด้านความต้องการ ผู้จัดจำหน่ายยังคงเสนอราคาพรีเมี่ยมสูงในระหว่างวัน แต่ทองแดง SHFE ลดลงในช่วงต้นการซื้อขาย และฟื้นตัวหลังจากที่ลดลงอย่างต่อเนื่องในช่วงเช้า โดยมีอารมณ์ตลาดที่ได้รับผลกระทบจากการแกว่งตัวของราคา จากมุมมองทางราคา ปัจจัยทางเศรษฐกิจมหภาคและพื้นฐานในปัจจุบันที่เป็นลบกำลังสร้างความรบกวน ซึ่งบ่งชี้ว่ามีแรงกดดันในการเพิ่มขึ้นของราคาทองแดงในวันนี้

อลูมิเนียม

ตลาดฟิวเจอร์ส: ในช่วงกลางคืนของวันซื้อขายก่อนหน้า สัญญา SHFE อลูมิเนียม 2509 ที่ซื้อขายมากที่สุด เปิดตลาดที่ 20,415 หยวน/ตัน มีระดับสูงสุดที่ 20,450 หยวน/ตัน ระดับต่ำสุดที่ 20,390 หยวน/ตัน และปิดตลาดที่ 20,425 หยวน/ตัน ปริมาณการซื้อขายอยู่ที่ 45,800 ล็อต และตำแหน่งเปิดอยู่ที่ 260,000 ล็อต ในวันซื้อขายก่อนหน้า ราคาอลูมิเนียม LME เปิดตลาดที่ 2,582 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน มีระดับสูงสุดที่ 2,585.5 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน ระดับต่ำสุดที่ 2,562 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน และปิดตลาดที่ 2,575.5 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน

สรุป: ในประเทศจีน ท่าทีที่เป็นมิตรกับมาโครเศรษฐกิจยังคงดำรงอยู่ ดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ของสหรัฐฯ ในเดือนมิถุนายนไม่เป็นไปตามที่คาดการณ์ไว้ ซึ่งถูกดึงลงโดยราคาบริการที่ลดลง โดยที่ธุรกิจได้รับภาระค่าใช้จ่ายบางส่วนท่ามกลางการขึ้นภาษีนำเข้าที่สูงขึ้น ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงความต้องการภายในประเทศที่กดดันและอัตรากำไรที่ถูกบีบอัด ซึ่งทำให้ความกังวลเกี่ยวกับแนวโน้มเศรษฐกิจของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น และส่งสัญญาณว่าอาจมีการชะลอตัวในภาคอุตสาหกรรมและภาคที่ใช้อลูมิเนียม (เช่น อสังหาริมทรัพย์ รถยนต์) ซึ่งจะส่งผลกระทบต่อความคาดหวังในความต้องการอลูมิเนียมทั่วโลกโดยตรง ในแง่ของพื้นฐาน ความสามารถในการผลิตอลูมิเนียมของจีนลดลงเล็กน้อยเนื่องจากโครงการเปลี่ยนแปลง โดยส่วนแบ่งของอลูมิเนียมเหลวลดลงเหลือ 74.78% และการหล่อแท่งอลูมิเนียมเพิ่มขึ้น ในแง่ของต้นทุน ราคาอลูมินาเพิ่มขึ้นเมื่อเร็วๆ นี้ ทำให้ต้นทุนเพิ่มขึ้น ในแง่ของความต้องการ ภาคต่อไปส่วนใหญ่ยังคงติดอยู่ในภาวะซบเซาในช่วงออฟซีซัน โดยราคาอลูมิเนียมที่สูงขึ้นตามฤดูกาลยิ่งกดดันความต้องการให้ลดลง อัตราการดำเนินงานของโรงงานแปรรูปอลูมิเนียมยังคงซบเซา ในวันที่ 17 กรกฎาคม คลังสังคมแท่งอลูมิเนียมในพื้นที่บริโภคหลักอยู่ที่ 492,000 ตัน ลดลง 9,000 ตันจากวันจันทร์ แต่เพิ่มขึ้น 26,000 ตันเมื่อเทียบกับสัปดาห์ก่อนหน้า ซึ่งบ่งชี้ถึงการลดสต๊อกระยะสั้นท่ามกลางแนวโน้มการสะสมสต๊อกโดยรวม SMM คาดการณ์ว่า ราคาอลูมิเนียมจะคงที่ในระดับสูง โดยมีการเคลื่อนไหวของสต๊อกและความต้องการที่ต้องติดตามอย่างใกล้ชิด

ตะกั่ว

ในช่วงกลางคืน ราคาตะกั่ว LME เปิดที่ 1,999 ดอลลาร์สหรัฐฯ/ตัน ในช่วงเซสชันเอเชีย ราคายังคงอยู่ภายใต้แรงกดดันและซื้อขายในระดับที่ซบเซาใกล้ค่าเฉลี่ยรายวัน เมื่อเข้าสู่เซสชันยุโรป ราคายังคงลดลงต่อเนื่อง จนถึงระดับต่ำสุดที่ 1,974.5 ดอลลาร์สหรัฐฯ/ตัน ก่อนที่จะปิดที่ 1,978 ดอลลาร์สหรัฐฯ/ตัน ลดลง 23 ดอลลาร์สหรัฐฯ/ตัน หรือ 1.15% ผู้ซื้อขายยังคงลดตำแหน่งและออกจากตลาดต่อเนื่อง โดยราคาตะกั่ว LME มีการลดลงต่อเนื่องเป็นเวลา 5 วัน

ในช่วงกลางคืน สัญญาตะกั่ว SHFE ที่ซื้อขายมากที่สุดเปิดที่ 16,900 หยวน/ตัน หลังจากเพิ่มขึ้นเล็กน้อยไปที่ 16,935 หยวน/ตัน ราคาก็ปรับตัวกลับไปที่ระดับเฉลี่ยรายวัน และมีการแกว่งตัวในกรอบที่จำกัด ก่อนปิดตลาด ราคาอ่อนแรงเล็กน้อย และปิดที่ 16,885 หยวน/ตัน ลดลง 10 หยวน/ตัน หรือ 0.06%

การคาดการณ์ราคาตะกั่วในวันนี้:

ในแง่ของอุปทานในช่วงฤดูการใช้งานสูงสุด หลังจากราคาตะกั่วอ่อนแรงอย่างต่อเนื่อง ราคาแบตเตอรี่เศษและแร่ตะกั่วก็ลดลงตามไปด้วย ทำให้การสนับสนุนต้นทุนที่ต่ำกว่าราคาตะกั่วลดลงเล็กน้อยการบริโภคในตลาดปลายทางยังไม่ปรากฏเป็นรูปธรรม ก่อนการบังคับใช้ภาษีในเดือนสิงหาคม คำสั่งซื้อแบตเตอรี่ที่ส่งออกไปยังสหรัฐฯ จากภูมิภาคต่าง ๆ อาจได้รับผลกระทบและลดลง องค์กรแบตเตอรี่ในประเทศมีความระมัดระวังเนื่องจากกลัวว่าราคาจะลดลงมากขึ้น จึงชอบซื้อแบตเตอรี่จากแหล่งโรงกลั่นเพื่อซื้อในปัจจุบัน หลังจากการส่งมอบในเดือนกรกฎาคม ยังคงมีการเพิ่มขึ้นเล็กน้อยในคลังสังคมของแท่งตะกั่วในประเทศ หลังจากราคาตะกั่วลดลงในระยะสั้น ยกเว้นโรงกลั่นเพียงไม่กี่แห่งที่ปฏิเสธที่จะลดราคาและยับยั้งการขายหรือทำการขายล่วงหน้าเนื่องจากเหตุผลเช่นการลดลงของอุปทาน การฟื้นตัวในภายหลังก็ยังต้องการการสนับสนุนจากผลการดำเนินงานที่แท้จริงของการดำเนินงานในภาคล่างและการบริโภคในตลาดปลายทาง ราคาตะกั่วอาจยังคงผันผวนและรวมตัวกันต่อไป

สังกะสี

เมื่อคืน LME สังกะสีเปิดที่ 2,702 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน จากนั้น LME สังกะสีสั่นไหวเล็กน้อยรอบเส้นค่าเฉลี่ยรายวัน ก่อนที่ผู้ซื้อจะลดตำแหน่ง ทำให้ LME สังกะสีลดลงอย่างต่อเนื่องต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยรายวัน ในช่วงเวลานี้ LME สังกะสีพยายามที่จะเพิ่มขึ้นเหนือเส้นค่าเฉลี่ยรายวัน แต่ในที่สุดก็เผชิญกับแรงต้านทานและถอนกลับ ถึงระดับต่ำสุดที่ 2,676 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน เมื่อเข้าสู่ช่วงเวลากลางคืน LME สังกะสีเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว ถึงระดับสูงสุดที่ 2,715 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน ก่อนที่จะถอนกลับเล็กน้อยในตอนท้ายของช่วงเวลา ปิดที่ระดับต่ำกว่าที่ 2,699.5 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน ลดลง 2 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน หรือ 0.07% ปริมาณการซื้อขายลดลงเหลือ 87,937 ล็อต ในขณะที่ตำแหน่งเปิดลดลง 7,174 ล็อต เป็น 187,000 ล็อต เมื่อคืน สัญญาซังกะสี SHFE 2508 ซึ่งซื้อขายมากที่สุด เปิดที่ 21,975 หยวน/ตัน หลังจากเปิด SHFE สังกะสีถึงระดับต่ำสุดที่ 21,970 หยวน/ตัน ก่อนที่จะเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว อย่างไรก็ตาม ผู้ซื้อลดตำแหน่ง ทำให้ SHFE สังกะสีลดลงอย่างต่อเนื่องต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยรายวัน จากนั้น ผู้ขายลดตำแหน่ง และ SHFE สังกะสีเพิ่มขึ้น ถึงระดับสูงสุดที่ 22,120 หยวน/ตัน ปิดที่ระดับสูงขึ้นที่ 22,100 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 55 หยวน/ตัน หรือ 0.25% ปริมาณการซื้อขายลดลงเหลือ 37,483 ล็อต ในขณะที่ตำแหน่งเปิดลดลง 5,592 ล็อต เป็น 72,719 ล็อต

การคาดการณ์ราคาสังกะสี: เมื่อคืน LME สังกะสีบันทึกการสูญเสียติดต่อกันเป็นเวลาสี่วัน โดยเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 5/20 วันด้านบนก่อให้เกิดแรงกดดันและแถบโบลลิงเจอร์ด้านล่างให้การสนับสนุนตลาดมีความผันผวนอย่างมากเนื่องจากมีข่าวลือว่าทรัมป์จะปลดพาวเวลล์ ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลงอย่างมากในช่วงเวลาดังกล่าว ในขณะที่ดัชนีราคาผู้ผลิตสหรัฐ (PPI) ในเดือนมิถุนายนตกลงสู่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนกันยายน 2024 ส่งผลให้ราคาสังกะสีในตลาด LME ปรับตัวลงอย่างต่อเนื่อง ในช่วงกลางคืน สัญญาซังกะสีในตลาด SHFE บันทึกเป็นแท่งเทียนที่มีแนวโน้มขาขึ้น โดยมีเส้นเคลื่อนที่เฉลี่ย 5/20 วันกดดันจากด้านบน และแถบโบลลิงเจอร์ด้านล่างให้การสนับสนุน ความคาดหวังในปัจจุบันเกี่ยวกับด้านอุปทานที่คลายตัวลงในจีนยังคงดำเนินต่อไป ซึ่งทำให้การสนับสนุนสังกะสีในตลาด SHFE อ่อนแอลง ในขณะเดียวกัน การบริโภคในภาคล่างก็อ่อนแอลงเช่นกัน อย่างไรก็ตาม เนื่องจากมีความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจมหภาคที่สำคัญ จึงคาดว่าสังกะสีในตลาด SHFE จะยังคงอยู่ในภาวะซบเซาในระยะสั้น

ดีบุก

สัญญาซื้อขายล่วงหน้า: สัญญาซื้อขายล่วงหน้าดีบุกในตลาด SHFE ที่ซื้อขายมากที่สุด (SN2508) เปิดตลาดในระดับที่ต่ำกว่าในช่วงกลางคืน และยังคงเคลื่อนไหวในกรอบราคาที่ต่ำ โดยปิดตลาดที่ราคาประมาณ 262,000 หยวน/ตัน ลดลง 0.55% เมื่อเทียบกับวันซื้อขายก่อนหน้า

เศรษฐกิจมหภาค: (1) การประชุมคณะกรรมการบริหารของสภาแห่งชาติเน้นย้ำถึงการมาตรฐานการแข่งขันในอุตสาหกรรมยานยนต์พลังงานใหม่และการรับประกันว่าผู้ผลิตรถยนต์จะปฏิบัติตามข้อตกลงระยะเวลาการชำระเงิน นอกจากนี้ยังเน้นย้ำถึงการเสริมสร้างการหมุนเวียนภายในประเทศ การดำเนินการมาตรการกระตุ้นการบริโภค และการปรับปรุงนโยบายการซื้อขายรถยนต์เก่า (แนวโน้มขาขึ้น★) (2) สำนักงานขนส่งทางบกของรัฐบาลกลางเยอรมนี (KBA) รายงานว่ายอดขายรถยนต์ไฟฟ้าในครึ่งปีแรกสูงเป็นประวัติการณ์ คิดเป็นเกือบหนึ่งในห้าของจำนวนการจดทะเบียนรถยนต์ใหม่ ซึ่งเป็นสัญญาณของความต้องการที่เร่งตัวขึ้นหลังจากการเติบโตที่ช้าลงมาหลายปี (แนวโน้มขาขึ้น★) (3) ภาษีศุลกากรทางการค้า: ① แคนาดาจะเข้มงวดโควตาเหล็กสำหรับประเทศบางประเทศ ② ทรัมป์ประกาศแผนการแจ้งให้ประเทศเล็กกว่า 150 ประเทศทราบถึงอัตราภาษีศุลกากรทั่วไป

ปัจจัยพื้นฐาน: (1) การหยุดชะงักของอุปทาน: การจัดหาแร่ดีบุกในพื้นที่ผลิตหลัก เช่น ยูนนาน มีความตึงตัวขึ้น โดยโรงงานหลอมบางแห่งอาจยังคงดำเนินการซ่อมบำรุงหรือลดการผลิตเล็กน้อยในเดือนกรกฎาคม (แนวโน้มขาขึ้น★) (2) ความต้องการ: ภาคพลังงานแสงอาทิตย์: หลังจากความต้องการติดตั้งที่รุนแรง การสั่งซื้อแท่งดีบุกในภาคตะวันออกของจีนลดลง ทำให้อัตราการดำเนินงานของผู้ผลิตบางรายลดลง อิเล็กทรอนิกส์: ผู้ใช้ปลายทางในภาคใต้ของจีนเข้าสู่ช่วงออฟซีซันท่ามกลางราคาดีบุกที่สูง โดยรักษาคำสั่งซื้อที่จำเป็นเท่านั้นและมีแนวโน้มรอดูสถานการณ์อย่างแข็งขัน ภาคอื่น ๆ (แผ่นดีบุก เคมีภัณฑ์): ความต้องการคงที่โดยไม่เกินความคาดหวัง

ตลาดสปอต: ดีบุกจากยูนนานซื้อขายในระดับพรีเมี่ยม 800–1,200 หยวน/ตัน เมื่อเทียบกับสัญญาเดือนสิงหาคม แต่ผู้ซื้อในภาคล่างซื้อเพิ่มเติมเพียงเล็กน้อยในระดับต่ำผู้ค้าส่วนใหญ่รายงานว่ามีการทำธุรกรรมประมาณ 10 ตันเมตริก โดยมีผู้ค้าเพียงไม่กี่รายที่สามารถทำธุรกรรมได้ประมาณหนึ่งรถบรรทุก ทำให้ตลาดสปอตโดยรวมยังคงซบเซา

นิกเกิล:

ตลาดสปอต: เมื่อวันที่ 16 กรกฎาคม ราคานิกเกิลแท่งบริสุทธิ์ SMM 1# อยู่ที่ 120,800-123,400 หยวน/ตันเมตริก โดยมีราคาเฉลี่ยอยู่ที่ 122,100 หยวน/ตันเมตริก เพิ่มขึ้น 1,700 หยวน/ตันเมตริก เมื่อเทียบกับวันซื้อขายก่อนหน้า ช่วงราคาพรีเมี่ยมสปอตหลักสำหรับนิกเกิลแท่งบริสุทธิ์ Jinchuan #1 อยู่ที่ 1,900-2,100 หยวน/ตันเมตริก โดยมีพรีเมี่ยมเฉลี่ยอยู่ที่ 2,000 หยวน/ตันเมตริก ลดลง 50 หยวน/ตันเมตริก เมื่อเทียบกับวันซื้อขายก่อนหน้า ช่วงราคาพรีเมี่ยมและดิสคาวนต์สปอตสำหรับนิกเกิลชุบไฟฟ้าจากแบรนด์หลักในประเทศอยู่ที่ -100-300 หยวน/ตันเมตริก

ตลาดฟิวเจอร์ส: สัญญานิกเกิล SHFE ที่ซื้อขายมากที่สุด (2508) ปิดตลาดในช่วงกลางคืนเพิ่มขึ้น 1.34% และยังคงแข็งแกร่งในช่วงกลางวัน โดยราคาสูงสุดถึง 121,600 หยวน/ตันเมตริก ก่อนที่จะลดลงเล็กน้อย ณ เวลากลางวัน ราคานิกเกิล SHFE อยู่ที่ 120,390 หยวน/ตันเมตริก เพิ่มขึ้น 0.78% ปัจจัยทางเศรษฐกิจมหภาคเป็นตัวกำหนดทิศทาง มีความเสี่ยงที่ราคาจะลดลง หากมีการเรียกเก็บภาษีศุลกากรหรือธนาคารกลางสหรัฐฯ เลื่อนการลดดอกเบี้ย ราคานิกเกิล SHFE อาจลดลงเพิ่มเติม ในระยะสั้น ราคานิกเกิลอาจยังคงซบเซาต่อไป โดยมีช่วงราคาหลักอยู่ที่ 118,000-123,000 หยวน/ตันเมตริก