[การวิเคราะห์ของ SMM] การประกวดราคาที่เปิดตัวโดยผู้ผลิตเซลล์แบตเตอรี่รายใหญ่ ราคา LFP จะลดลงต่อไปในครึ่งปีหลังหรือไม่

》ดูใบเสนอราคา ข้อมูล และการวิเคราะห์ตลาดผลิตภัณฑ์โคบอลต์และลิเธียมของ SMM

》สมัครสมาชิกเพื่อดูแนวโน้มราคาสปอตย้อนหลังของผลิตภัณฑ์โคบอลต์และลิเธียม SMM

ผู้ผลิตเซลล์แบตเตอรี่รายใหญ่เปิดประมูล – ราคา LFP จะปรับตัวลดลงต่อในครึ่งปีหลังหรือไม่?

ราคา LFP ประกอบด้วยส่วนประกอบหลักสองส่วน: ค่าธรรมเนียมการแปรรูปแบบรวม (หรือที่เรียกว่า "การประเมินมูลค่า" ในอุตสาหกรรม) + ราคาลิเธียมคาร์บอเนต × ส่วนลดการชำระราคา โดยค่าธรรมเนียมการแปรรูปแบบรวมได้รวมต้นทุนวัตถุดิบเหล็กฟอสเฟตและค่าใช้จ่ายในการแปรรูปไว้แล้ว

ในการเจรจาต่อรองราคา ฝ่ายต้นน้ำและปลายน้ำมักเน้นสองปัจจัยหลักนี้ แม้ว่าเงื่อนไขทางการค้าอื่นๆ เช่น รอบการชำระเงินก็ได้รับการพิจารณาเช่นกัน โดยทั่วไป เมื่อค่าธรรมเนียมการแปรรูปแบบรวมได้รับการตกลงกันแล้วจะคงที่ตลอดรอบการปฏิบัติงานรายเดือนหรือรายไตรมาส เว้นแต่ราคาวัตถุดิบเหล็กฟอสเฟตจะมีความผันผวนอย่างไม่คาดคิด ดังนั้นราคา LFP จึงปรับตัวขึ้นลงตามราคาลิเธียมคาร์บอเนตเป็นหลัก

ตั้งแต่ต้นเดือนเมษายนปีนี้เป็นต้นมา ราคาลิเธียมคาร์บอเนตปรับตัวลดลงอย่างต่อเนื่องและมากขึ้นเรื่อยๆ จนค่อยๆ ต่ำกว่า "เกณฑ์ราคาต่ำสุดที่นักลงทุนพร้อมเข้าซื้อ" ที่ตลาดรับรู้

[แหล่งที่มา: ราคาเฉลี่ยลิเธียมคาร์บอเนตเกรดแบตเตอรี่จาก SMM]

เนื่องจากมีความสัมพันธ์ใกล้ชิดกับราคาลิเธียมคาร์บอเนต ราคา LFP จึงปรับตัวลดลงอย่างรุนแรงตามไปด้วยในช่วงสามเดือนนี้

จนถึงปัจจุบันราคาสะสมลดลงเฉลี่ยกว่า 3,000 หยวน/ตัน โดยเดือนพฤษภาคมมีการปรับตัวลดลงรายเดือนมากที่สุด (-5.3%) ส่วนเดือนเมษายน (-2.3%) และมิถุนายน (-2.7%) มีการปรับตัวลดลงน้อยกว่า

[แหล่งที่มา: ราคาเฉลี่ย LFP จาก SMM]

ราคา LFP ในครึ่งปีหลังจะมีแนวโน้มอย่างไร? การวิเคราะห์ราคาวัตถุดิบ แนวโน้มค่าธรรมเนียมการแปรรูป และความต้องการฝั่งปลายน้ำชี้ว่าแนวโน้มโดยรวมจะคงที่แต่อ่อนตัวลง ราคาพื้นฐานขึ้นอยู่กับการเคลื่อนไหวของราคาลิเธียมคาร์บอเนตและแนวโน้มค่าธรรมเนียมการแปรรูป

"การขึ้นราคาของเหล็กฟอสเฟตส่งผลให้ค่าธรรมเนียมการแปรรูปในไตรมาส 1/2025 เพิ่มขึ้นอย่างสำเร็จ"

บริษัทส่วนใหญ่ได้ปิดดีลค่าธรรมเนียมการแปรรูปปี 2025 ก่อนเดือนมีนาคมโดยมีการปรับตัวเพิ่มขึ้นโดยรวมระหว่าง 500-3,000 หยวน/ตันปัจจัยหลักมาจากราคาเหล็กฟอสเฟตที่ปรับตัวสูงขึ้นอย่างรวดเร็วตั้งแต่เดือนธันวาคม 2024การดำเนินการต่อไปด้วยค่าธรรมเนียมการแปรรูปแบบรวมเดิมจะทำให้ผู้ผลิตวัสดุ LFP เสียหายมากขึ้น และคุกคามการดำเนินงานปกติในขณะเดียวกัน ผู้ผลิตเซลล์แบตเตอรี่ในตอนท้ายของห่วงโซ่อุปทานได้ปรับขึ้นค่าธรรมเนียมการแปรรูปเพื่อจัดการกับความผันผวนของตลาดและทำให้ห่วงโซ่อุปทานมีเสถียรภาพ หลังจากการปรับค่าธรรมเนียมการแปรรูปในไตรมาสที่ 2 ยังคงค่อนข้างคงที่

อย่างไรก็ตามผู้ผลิตวัสดุยังคงแสวงหาการเพิ่มราคาเพิ่มเติม– แม้จะมีการปรับครั้งก่อนแล้ว พวกเขาก็ยังคงเจรจาเพื่อขอขึ้นราคาเพิ่มเติมกับผู้ผลิตเซลล์แบตเตอรี่ อย่างไรก็ตาม พลวัตของตลาดได้เปลี่ยนไปในช่วงปลายเดือนเมษายน เมื่ออัตราการเติบโตของความต้องการฟอสเฟตเหล็กชะลอตัวเพื่อรักษาออเดอร์ โรงงานผลิตฟอสเฟตเหล็กได้เทขายในราคาต่ำลงสู่ตลาด ทำให้ราคาเฉลี่ยของฟอสเฟตเหล็กมีแนวโน้มลดลง ผู้ผลิตวัสดุซึ่งก่อนหน้านี้ยืนกรานไม่ยอมลดราคาอย่างเข้มงวดได้สูญเสียหลักการต่อรองที่สำคัญ คือ ราคาฟอสเฟตเหล็กที่เพิ่มขึ้นแม้จะพยายามเจรจาขอขึ้นราคากับผู้ผลิตเซลล์แบตเตอรี่อย่างต่อเนื่องตั้งแต่เดือนเมษายนถึงมิถุนายน แต่ผู้ผลิตวัสดุก็ยังไม่สามารถบรรลุเป้าหมายได้

[ที่มา: ราคาเฉลี่ยฟอสเฟตเหล็ก SMM]

ความหวังในการขึ้นค่าธรรมเนียมการแปรรูป LFP เพิ่มเติมอาจไม่เป็นจริง

ในเดือนมิถุนายน ผู้ผลิตเซลล์แบตเตอรี่รายใหญ่ได้เปิดประมูลวัสดุ LFP สำหรับครึ่งหลังของปี ตามที่คาดการณ์ไว้ ผู้ผลิตวัสดุที่เสนอราคาสูงขึ้นส่วนใหญ่แพ้การประมูลในขณะที่ผู้ชนะการประมูลโดยทั่วไปเสนอราคาที่ต่ำกว่ายกเว้นซัพพลายเออร์ที่มีสัญญาระยะยาวที่ได้รับการยกเว้นจากการประมูลมีซัพพลายเออร์ประมาณสี่รายที่ได้รับการประมูลเบื้องต้น ส่วนผู้แพ้การประมูลได้เข้าสู่การเจรจาต่อรองในขั้นตอนต่อไปกับผู้ผลิตเซลล์แบตเตอรี่เป็นรายบุคคล

จากข้อมูลปัจจุบัน การประมูลครั้งนี้บ่งชี้ถึงสามแนวโน้ม

• ค่าธรรมเนียมการแปรรูปในครึ่งหลังของปีอาจมีแนวโน้มลดลงจากระดับครึ่งแรกของปีแม้จะยังไม่มีผลลัพธ์ที่ชัดเจน แต่ผู้ผลิตเซลล์แบตเตอรี่อาจใช้ประโยชน์จากราคาฟอสเฟตเหล็กที่ลดลงเพื่อลดต้นทุน SMM คาดการณ์ว่าค่าธรรมเนียมการแปรรูปจะพยายามขึ้นราคาได้ยากในครึ่งหลังของปี
• ผู้ผลิตวัสดุระดับที่สามและสี่บางรายได้เข้าสู่ห่วงโซ่อุปทานของผู้ผลิตรายใหญ่ด้วยราคาที่ต่ำการกำหนดราคาที่รุนแรงกลายเป็นสิ่งสำคัญสำหรับผู้ผลิตวัสดุรายย่อยเพื่อรับประกันการสั่งซื้อจากผู้เล่นชั้นนำ ทำให้ผู้ผลิตเซลล์แบตเตอรี่สามารถลดต้นทุนได้ ดังนั้น ตลาดผลิตภัณฑ์ Gen 2 จึงมีการแข่งขันที่รุนแรงขึ้น โดยมีปริมาณการผลิตที่เกินความต้องการอย่างมาก การขายในราคาต่ำกว่าต้นทุนทำให้สินค้าในกลุ่มนี้ขาดทุนเป็นส่วนใหญ่
• ราคา Gen 3 กำลังเข้าใกล้ระดับราคา Gen 2 เดิม เนื่องจากความสามารถในการผลิตวัสดุ Gen 3 ก็เกินความต้องการเช่นกัน การลดราคาเพื่อรับประกันการสั่งซื้อจึงกลายเป็นเรื่องที่แพร่หลายสำหรับผลิตภัณฑ์ Gen 3 ราคาแม้กระทั่งเข้าใกล้ระดับราคา Gen 2 ทำให้ผู้ผลิตบางรายไม่สามารถทำกำไรจาก Gen 3 ได้ แนวโน้มนี้ชี้ให้เห็นว่าในอนาคต ราคา Gen 3 จะไม่สูงกว่า Gen 2 มากนัก แม้ว่าอำนาจในการต่อรองที่เฉพาะเจาะจงจะขึ้นอยู่กับขนาดของผู้ผลิตเซลล์แบตเตอรี่ในตลาดล่าง อย่างไรก็ตาม ผลิตภัณฑ์ Gen 3.5 และ Gen 4 ยังคงมีความยืดหยุ่นในการกำหนดราคา มีข้อมูลราคา LFP ของ SMM ที่ละเอียดเพื่อเป็นข้อมูลอ้างอิง ซึ่งส่วนใหญ่เกี่ยวข้องกับพลวัตของอุปทานและอุปสงค์ของผลิตภัณฑ์: การสำรวจล่าสุดของ SMM ระบุว่ามีผู้จัดหา Gen 3.5 ประมาณ 6-7 ราย และมีผู้จัดหา Gen 4 เพียง 2-3 ราย ในทางตรงกันข้าม มีผู้จัดหาที่แข่งขันกันมากกว่า 30 รายในกลุ่ม Gen 2 และมากกว่า 25 รายในกลุ่ม Gen 3 ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงการแข่งขันที่รุนแรง

แนวโน้มการฟื้นตัวอย่างมากของราคาลิเธียมคาร์บอเนตในครึ่งปีหลังยังคงไม่ชัดเจน

ปัจจัยสำคัญอีกประการหนึ่งที่มีผลกระทบต่อราคา LFP คือราคาลิเธียมคาร์บอเนต SMM เชื่อว่าอัตราการเติบโตของอุปสงค์การใช้งานปลายทางโดยรวมจะค่อยๆ ชะลอตัวลงในครึ่งปีหลังของปี 2568 ปัจจุบัน ไม่มีการเพิ่มขึ้นของอุปสงค์ที่ไม่คาดคิด และเมื่อส่งผ่านไปยังการผลิต LFP รายเดือนแล้ว อัตราการเติบโตก็ดูไม่โดดเด่น อัตราการเติบโตของการผลิต LFP รายเดือนในช่วงเวลาล่าสุดก็ยังคงอยู่ในระดับ 5% เกือบจะเทียบเท่ากับอัตราการเติบโตของวัสดุแคโทดไตรกลิเมต ดังนั้น แนวโน้มการปรับปรุงรูปแบบอุปทานและอุปสงค์ของลิเธียมคาร์บอเนตในครึ่งปีหลังยังคงไม่ชัดเจน และราคาลิเธียมคาร์บอเนตก็ยากที่จะกลับตัวได้ตามแนวโน้มตลาด

เมื่อพิจารณาจากประเด็นทั้งหมดที่กล่าวมาข้างต้นแล้ว สงครามราคาค่าบริการแปรรูปก็กำลังรุนแรงขึ้น ควบคู่ไปกับความยากลำบากในการกลับตัวของแนวโน้มราคาลิเธียมคาร์บอเนต มีโอกาสสูงที่ราคา LFP จะยังคงดำเนินการในระดับต่ำในครึ่งปีหลัง ในสถานการณ์เช่นนี้ โรงงานวัสดุที่ขาดแคลนเงินทุนเพื่อสนับสนุนการดำเนินงานตามปกติจะต้องเผชิญกับความเสี่ยงในการออกจากตลาด ถูกซื้อกิจการ หรือกลายเป็นผู้แปรรูป

ทีมวิจัยพลังงานใหม่ SMM

หวัง ฉง 021-51666838

มา เรย 021-51595780

เฟิง ติชิง 021-51666714

โจว จื่อเชิง 021-51666711

หวัง ซีหาน 021-51666914

ลู่ ยันหลิน 021-20707875

จาง ฮ่าวหาน 021-51666752

หวัง เจีย 021-51595902

ซือ หยาง 021-51666760

เชิน โปหลิน 021-51666836