ประเมินการฟื้นฟูอุตสาหกรรมกลั่นโคบอลต์ในอเมริกาเหนือผ่านการเปิดตัวโรงงานของ Electra และผลกระทบเชิงกลยุทธ์ต่อตลาดจีน

ด้วยการพัฒนาอย่างรวดเร็วของภาคยานยนต์พลังงานใหม่ (NEV) และภาคเก็บพลังงานทั่วโลก ความสำคัญเชิงกลยุทธ์ของโคบอลต์ซึ่งเป็นวัตถุดิบหลักในการผลิตแบตเตอรี่จึงมีความโดดเด่นมากขึ้นเรื่อย ๆ ล่าสุด Electra Battery Materials ซึ่งเป็นผู้ดำเนินการโรงกลั่นโคบอลต์ระดับแบตเตอรี่ขนาดใหญ่แห่งเดียวในอเมริกาเหนือ ได้เริ่มงานวิศวกรรมเบื้องต้นที่โรงงานในแคนาดาแล้ว ซึ่งถือเป็นก้าวสำคัญสู่การสร้างห่วงโซ่อุปทานโคบอลต์ในอเมริกาเหนือให้เป็นของท้องถิ่น การพัฒนาครั้งนี้ไม่เพียงสะท้อนให้เห็นถึงการปรับโครงสร้างทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ลึกซึ้งของห่วงโซ่อุปทานทั่วโลกเท่านั้น แต่ยังอาจมีผลกระทบต่อตำแหน่งที่โดดเด่นของจีนในตลาดโคบอลต์ทั่วโลกและกลไกการกำหนดราคาด้วย

I. ผลกระทบจากการฟื้นฟูการกลั่นโคบอลต์ในอเมริกาเหนือต่อห่วงโซ่อุตสาหกรรมโคบอลต์ของจีน

ปัจจุบัน จีนมีสัดส่วนกำลังการกลั่นโคบอลต์มากกว่า 70% ของโลก โดยเฉพาะอย่างยิ่งในขั้นตอนการกลั่นและแปรรูปโคบอลต์ที่มาจากสาธารณรัฐประชาธิปไตยคองโก (DRC) ผ่านทางบริษัทต่าง ๆ เช่น Huayou Cobalt, H.C. Starck (Hanrui Cobalt) และ GEM เมื่อเปรียบเทียบแล้ว แม้ว่าโครงการ Electra จะดำเนินการเสร็จสิ้นอย่างประสบความสำเร็จ ก็คาดว่ากำลังการผลิตประจำปีจะไม่เกิน 5,000 เมตริกตันของโคบอลต์เมทัลเทียบเท่า ซึ่งประมาณเป็น 4% ของกำลังการผลิตทั่วโลก ซึ่งทำให้ไม่น่าเป็นไปได้ที่จะท้าทายความเป็นผู้นำของจีนในเชิงปริมาณ

ดังนั้น ในระยะสั้น ผลกระทบของโครงการนี้ต่อห่วงโซ่อุปทานโคบอลต์ของจีนอาจเกี่ยวข้องกับอารมณ์ตลาดและความคาดหวังทางนโยบายมากกว่า ความกังวลเกี่ยวกับการ "ลดการพึ่งพาจีน" ของห่วงโซ่อุปทานอาจทำให้ลูกค้าในต่างประเทศคิดใหม่เกี่ยวกับกลยุทธ์การจัดซื้อระยะกลางและระยะยาวของตน

ในขณะเดียวกัน บริษัทโคบอลต์ของจีนกำลังเผชิญกับแรงกดดันที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับ "การปฏิบัติตามกฎระเบียบเกี่ยวกับประเทศต้นทาง" ด้วยการบังคับใช้กฎระเบียบแบตเตอรี่ของสหภาพยุโรป พระราชบัญญัติลดเงินเฟ้อของสหรัฐอเมริกา (IRA) และข้อตกลงแร่ธาตุสำคัญระหว่างแคนาดาและสหรัฐอเมริกา วัสดุแบตเตอรี่ที่ส่งออกไปยังตลาดตะวันตกตอนนี้จะต้องเปิดเผยข้อมูลการติดตามที่มาอย่างครบถ้วน ผู้ผลิตโคบอลต์ของจีนที่พึ่งพาแร่ที่มาจาก DRC และทำการกลั่นภายในประเทศก่อนส่งออกอาจเผชิญกับการตรวจสอบทางนโยบายและอุปสรรคทางการค้า

ในทางตรงกันข้าม การวางตำแหน่งของ Electra เกี่ยวกับผลิตภัณฑ์โคบอลต์ที่ "คาร์บอนต่ำ" และ "สามารถติดตามที่มาได้" ตรงกับความต้องการของผู้ผลิตรถยนต์และบริษัทเก็บพลังงานในตะวันตกมากกว่าสถานการณ์นี้เป็นความท้าทายที่ชัดเจนสำหรับผู้ส่งออกของจีน โดยเฉพาะผู้ผลิตแคโทดและสารตั้งต้นไตรกลุ่มนิกเกิลสูง เช่น บริษัท แดงเซิง เทคโนโลยี และ บริษัท รองไบ เทคโนโลยี หากบริษัทเหล่านี้ไม่สามารถเสริมสร้างการปฏิบัติตามข้อกำหนดของห่วงโซ่อุปทานได้ พวกเขาอาจเสี่ยงต่อการถูกกีดกันออกจากตลาดตะวันตก

II. ผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นต่อราคาโคบอลต์

จากมุมมองของราคา การสนับสนุนของรัฐบาลอเมริกาเหนือต่อห่วงโซ่อุปทานแร่ธาตุที่สำคัญในท้องถิ่น ช่วยเสริมสร้างความคาดหวังในการเปลี่ยนแปลงอย่างค่อยเป็นค่อยไปจากการพึ่งพาจีน การสนับสนุนนโยบายและการลงทุนด้านทุนดังกล่าวช่วยปรับปรุงสภาวะตลาดและให้ราคาโคบอลต์มีพื้นฐานทางจิตวิทยา

แม้ว่าโครงการ Electra จะไม่สามารถส่งมอบปริมาณที่สำคัญในระยะสั้น แต่การเริ่มต้นของระยะวิศวกรรมของโครงการนี้ส่งสัญญาณให้กับนักลงทุนว่าการจัดหาในระยะยาวอาจยังคงมีข้อจำกัด ซึ่งกระตุ้นให้เกิดการเปลี่ยนแปลงในความคาดหวังของราคา สิ่งนี้สะท้อนให้เห็นถึงความกังวลเกี่ยวกับแหล่งทางเลือกที่จำกัดและการยอมรับถึงคุณค่าเชิงกลยุทธ์ที่เพิ่มขึ้นของกำลังการผลิตการกลั่นในท้องถิ่น

อย่างไรก็ตาม จากมุมมองของผลกระทบที่แท้จริง โรงงานกลั่นโคบอลต์ Electra ยังอยู่ในระยะเริ่มต้นของการก่อสร้างและไม่สามารถให้ความช่วยเหลือที่สำคัญต่อสถานการณ์การจัดหาที่ตึงตัวในปัจจุบันในระยะสั้น ดังนั้น ผลกระทบโดยตรงของโครงการนี้ต่อราคาโคบอลต์จึงสะท้อนให้เห็นมากขึ้นในความคาดหวังระยะกลางถึงระยะยาว ในขณะเดียวกัน เนื่องจากมีการประกาศเมื่อวันที่ 22 มิถุนายน เกี่ยวกับการขยายเวลาการจำกัดการส่งออกโคบอลต์ออกไปอีกสามเดือนโดยสาธารณรัฐประชาธิปไตยคองโก รวมกับสถานการณ์สินค้าคงคลังทั่วโลกที่ตึงตัว ราคาโคบอลต์ได้ฟื้นตัวขึ้นอย่างมากจากระดับต่ำสุดที่เคยเห็นในช่วงต้นปีนี้ และมีแนวโน้มที่จะคงอยู่ในช่วงการแกว่งตัวในระดับสูงในระยะสั้น ในระยะกลางถึงระยะยาว เมื่อโครงการต่างๆ เช่น Electra เริ่มดำเนินการอย่างค่อยเป็นค่อยไป ตลาดคาดว่าจะพัฒนาแนวโน้มที่ดีขึ้นต่อการจัดหาในอนาคต โดยความผันผวนของราคามีแนวโน้มที่จะคงที่อย่างค่อยเป็นค่อยไป

III. คำแนะนำเชิงกลยุทธ์สำหรับบริษัทโคบอลต์ของจีน

เพื่อตอบสนองต่อสถานการณ์ที่เปลี่ยนแปลงนี้ บริษัทโคบอลต์ของจีนควรพิจารณาดำเนินการดังต่อไปนี้

การจัดการห่วงโซ่อุปทาน: สร้างระบบ "โคบอลต์ที่สามารถตรวจสอบย้อนกลับได้" ที่ได้รับการรับรองอย่างแข็งขัน และเสริมสร้างความร่วมมือกับผู้ผลิตในต้นน้ำ โดยเฉพาะในสาธารณรัฐประชาธิปไตยคองโกและอินโดนีเซีย

การปฏิบัติตาม ESG: ดำเนินการติดตามรอยเท้าคาร์บอนตลอดวงจรชีวิตเพื่อตอบสนองความต้องการของผู้ผลิตรถยนต์ตะวันตก และมีคุณสมบัติเพื่อรวมอยู่ในรายการวัสดุที่ปฏิบัติตามข้อกำหนด

ทุนและเทคโนโลยี: สำรวจความร่วมมือด้านการออกใบอนุญาตหรือการลงทุนเชิงกลยุทธ์ในโครงการต่างประเทศ เช่น Electra เพื่อกระจายการมีส่วนร่วมในตลาดโลก

กลยุทธ์การลงทุน: ยังคงมีมุมมองที่ระมัดระวังต่อการฟื้นตัวของราคาระยะสั้น และมุ่งเน้นไปที่การเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างระยะยาวในนโยบายและความต้องการ

สรุปได้ว่า แม้ว่าโครงการ Electra จะไม่น่าจะเปลี่ยนแปลงภาพรวมอุปทานและความต้องการโคบอลต์ทั่วโลกได้ทันที แต่ก็เป็นก้าวสำคัญเชิงสัญลักษณ์ในการ "สร้างความเป็นพื้นที่" ของกลยุทธ์แร่ธาตุที่สำคัญของอเมริกาเหนือ สำหรับบริษัทจีน การพัฒนาครั้งนี้เป็นทั้งคำเตือนและโอกาสในการเปลี่ยนแปลง ราคาโคบอลต์ในระยะกลางถึงระยะยาวจะยังคงขึ้นอยู่กับการฟื้นตัวของความต้องการจากผู้ใช้ปลายทาง โดยเฉพาะจากภาคอิเล็กทรอนิกส์ 3C และภาคแบตเตอรี่นิกเกิลสูง ในขณะนี้ Electra เป็นสัญญาณเชิงกลยุทธ์มากกว่าที่จะเป็นแรงผลักดันในการเปลี่ยนแปลงด้านอุปทาน