ความเห็นเช้าของ SMM เกี่ยวกับโลหะพื้นฐาน SHFE (20 มิ.ย.)

เซี่ยงไฮ้ 20 มิ.ย. (SMM) –

ทองแดง

เมื่อคืนนี้ ราคาทองแดง LME เปิดตลาดที่ 9,619.5 ดอลลาร์/ตัน ขึ้นไปถึงระดับสูงสุดในวันที่ 9,635.5 ดอลลาร์/ตัน หลังจากเปิดตลาดไม่นาน ราคาผันผวนอย่างมากในช่วงเวลาการซื้อขาย ลดลงไปถึงระดับต่ำสุดที่ 9,590 ดอลลาร์/ตัน ก่อนที่จะฟื้นตัวกลับขึ้นมาปิดตลาดที่ 9,619.5 ดอลลาร์/ตัน ลดลง 0.32% ปริมาณการซื้อขายอยู่ที่ 12,000 ล็อต ในขณะที่ตำแหน่งที่เปิดอยู่อยู่ที่ 290,000 ล็อต เมื่อคืนนี้ สัญญาทองแดง SHFE 2507 ที่ซื้อขายมากที่สุด เปิดตลาดที่ 78,160 หยวน/ตัน ขึ้นไปถึงระดับสูงสุดในวันที่ 78,350 หยวน/ตัน หลังจากเปิดตลาดไม่นาน จากนั้นราคาก็ผันผวนลง ลดลงไปถึงระดับต่ำสุดที่ 78,130 หยวน/ตัน ในช่วงเวลาการซื้อขาย ก่อนที่จะฟื้นตัวกลับขึ้นมาปิดตลาดที่ 78,280 หยวน/ตัน ลดลง 0.27% ปริมาณการซื้อขายอยู่ที่ 16,000 ล็อต ในขณะที่ตำแหน่งที่เปิดอยู่อยู่ที่ 174,000 ล็อต ในแง่มหภาค อิสราเอลทิ้งระเบิดเป้าหมายนิวเคลียร์ของอิหร่านเมื่อวันพฤหัสบดี หลังจากที่อิหร่านโจมตีโรงพยาบาลอิสราเอลเมื่อคืนนี้ อิหร่านก็ยิงขีปนาวุธและโดรนไปที่อิสราเอล ปัจจุบัน ทั้งสองฝ่ายไม่มีสัญญาณที่จะยอมถอยหลัง นอกจากนี้ คาดว่าทรัมป์จะตัดสินใจภายในสองสัปดาห์ข้างหน้าว่าสหรัฐฯ จะเข้าไปยุ่งเกี่ยวกับความขัดแย้งระหว่างอิสราเอลและอิหร่านหรือไม่ ซึ่งจะยกระดับความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์และผลักดันดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ ให้สูงขึ้น ซึ่งกดดันราคาทองแดง ในแง่ของอุปทาน เมื่อวานนี้มีการเคลื่อนย้ายวอแรนต์ SHFE ออกไปในปริมาณที่มาก โดยมีทองแดงจากรัสเซียขายในราคาต่ำในตลาด อย่างไรก็ตาม ความสามารถในการซึมซับของตลาดมีขีดจำกัด และคาดว่าอุปทานราคาต่ำจะยังคงยากที่จะย่อยได้อย่างเต็มที่ในวันนี้ ในแง่ของสินค้าคงคลัง ณ วันพฤหัสบดีที่ 5 มิถุนายน สินค้าคงคลังทองแดงของ SMM ในตลาดหลักของจีนลดลง 2,000 ตัน จากวันจันทร์ เป็น 146,000 ตัน เพิ่มขึ้น 1,100 ตัน จากวันพฤหัสบดีสัปดาห์ที่แล้ว และลดลง 253,000 ตัน จาก 398,000 ตัน ในช่วงเวลาเดียวกันของปีที่แล้ว ในแง่ของราคา เนื่องจากปัจจัยมหภาคและปัจจัยพื้นฐานไม่สามารถสร้างความสั่นสะเทือนร่วมกันได้ คาดว่าราคาทองแดงจะยังคงดิ้นรนเพื่อหยุดการลดลงและฟื้นตัวในวันนี้

อลูมิเนียม

ตลาดฟิวเจอร์ส: ในช่วงเวลากลางคืนของวันซื้อขายก่อนหน้านี้ สัญญาอลูมิเนียม SHFE 2507 ที่ซื้อขายมากที่สุด เปิดตลาดที่ 20,540 หยวน/ตัน มีระดับสูงสุดที่ 20,560 หยวน/ตัน ระดับต่ำสุดที่ 20,505 หยวน/ตัน และปิดตลาดที่ 20,540 หยวน/ตัน ลดลง 45 หยวน/ตัน หรือ 0.22% จากราคาปิดก่อนหน้านี้ราคาอลูมิเนียม LME เปิดตลาดที่ 2,544 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน ในวันซื้อขายก่อนหน้านี้ โดยมีราคาสูงสุดที่ 2,549.5 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน ราคาต่ำสุดที่ 2,515 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน และปิดตลาดที่ 2,525.5 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน ลดลง 21 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน หรือ 0.82%

สรุป: ในแง่ของปัจจัยมหภาค เฟดสหรัฐฯ ยังคงคงอัตราดอกเบี้ยไว้ไม่เปลี่ยนแปลงเมื่อวันพุธ ผู้กำหนดนโยบายเฟดสหรัฐฯ ยังคงคาดการณ์ว่าจะมีการลดอัตราดอกเบี้ย 0.5 เปอร์เซ็นต์ในปีนี้ แต่ได้ชะลอการลดอัตราดอกเบี้ยในอนาคต อย่างไรก็ตาม ประธานเฟด พาวเวลล์ ได้เตือนไม่ให้เน้นย้ำในมุมมองนี้มากเกินไป โดยระบุว่า ด้วยการเพิ่มขึ้นของภาษีนำเข้าที่ใกล้เข้ามา คาดว่าจะมีเงินเฟ้อที่ "สูงอย่างมาก" ในอนาคต ในแง่ของปัจจัยพื้นฐาน ความสามารถในการดำเนินงานของอลูมิเนียมในประเทศยังคงมีเสถียรภาพ โดยมีการลดลงของปริมาณแท่งหล่อ ซึ่งมีส่วนช่วยในการลดสต๊อกอลูมิเนียมแท่งในประเทศที่ดำเนินอยู่ ในแง่ของต้นทุน คาดว่าจะมีการอ่อนตัวของราคาอลูมินาและวัสดุเสริม ซึ่งนำไปสู่การลดลงของการสนับสนุนต้นทุนสำหรับอลูมิเนียม ในแง่ของอุปสงค์ มีแรงกดดันจากความอ่อนแอตามฤดูกาลในประเทศและความไม่แน่นอนทางการค้า ซึ่งจะทำให้อัตราการดำเนินงานของผู้ประกอบการแปรรูปอลูมิเนียมระยะสั้นลดลงภายใต้แรงกดดัน โดยรวมแล้ว สต๊อกอลูมิเนียมที่ต่ำในปัจจุบันและความคาดหวังในสัดส่วนอลูมิเนียมเหลวที่สูงขึ้น ให้การสนับสนุนที่แข็งแกร่งแก่ราคาอลูมิเนียม อย่างไรก็ตาม แรงกดดันในช่วงนอกฤดูกาลในแง่ของอุปสงค์ จำกัด ช่องว่างในการปรับตัวขึ้น อลูมิเนียมแท่งสปอตในพื้นที่บริโภคหลักอาจต้องเผชิญกับสถานการณ์อุปทานและอุปสงค์ที่อ่อนแอในเร็ว ๆ นี้ โดยราคาอลูมิเนียมระยะสั้นส่วนใหญ่จะผันผวนที่ระดับสูง

ตะกั่ว

เมื่อคืน ราคาตะกั่ว LME เปิดตลาดที่ 1,989.5 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน ในช่วงเซสชันเอเชีย ราคาตะกั่ว LME รวมตัวกันที่ระดับสูง แต่ไม่สามารถทะลุระดับจำนวนเต็ม 2,000 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน ได้ เมื่อเข้าสู่ช่วงเซสชันยุโรป ความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ในต่างประเทศยังคงดำเนินต่อไป ซึ่งทำให้ความกังวลของตลาดเกี่ยวกับแนวโน้มเศรษฐกิจเพิ่มขึ้น ร่วมกับการเพิ่มขึ้นของสต๊อกตะกั่ว ศูนย์กลางการดำเนินงานของตะกั่ว LME ได้เปลี่ยนไปในทิศทางลดลง และปิดตลาดที่ 1,988.5 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน ลดลง 0.05%

เมื่อคืน สัญญาตะกั่ว SHFE 2507 ที่ซื้อขายมากที่สุด เปิดตลาดที่ 16,920 หยวน/ตัน ข่าวดีเกี่ยวกับ SHFE ที่อนุญาตให้นักลงทุนต่างประเทศเข้าร่วมในฟิวเจอร์สตะกั่วยังคงมีอยู่ ร่วมกับการลดลงของสต๊อกวอแรนต์ตะกั่ว ตะกั่ว SHFE ยังคงอยู่ในสภาวะผันผวนระดับสูง โดยมีการแกว่งตัวส่วนใหญ่ระหว่าง 16,880-16,920 หยวน/ตัน และปิดตลาดที่ 16,910 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 0.18%ปริมาณสัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่ยังคงค้างอยู่อยู่ที่ 33,573 ล็อต ลดลง 334 ล็อต เมื่อเทียบกับวันซื้อขายก่อนหน้า

เมื่อเร็วๆ นี้ บริษัทผลิตตะกั่วรองในประเทศส่วนใหญ่ได้ลดการผลิตหรือหยุดการผลิตลง รวมถึงการเพิ่มขึ้นของการซ่อมบำรุงในบริษัทผลิตตะกั่วหลัก ทำให้อุปทานแท่งตะกั่วค่อนข้างตึงตัว ราคาตะกั่วก็แสดงแนวโน้มปรับตัวขึ้นอย่างผันผวน โดยการเพิ่มขึ้นของราคาได้กระตุ้นให้บางบริษัทในภาคต่อเนื่องซื้อตามความต้องการ แนวโน้มฤดูอ่อนแอในตลาดแบตเตอรี่ตะกั่ว-กรดยังคงไม่เปลี่ยนแปลง โดยบริษัทในภาคต่อเนื่องส่วนใหญ่ทำการจัดซื้อแบบจัสต์-อิน-ไทม์ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อราคาตะกั่วเข้าใกล้เกณฑ์ 17,000 หยวน บริษัทในภาคต่อเนื่องจะระมัดระวังมากขึ้นในการซื้อสินค้าที่มีราคาสูง สัปดาห์หน้าจะเป็นช่วงปลายเดือนมิถุนายน และผลกระทบจากการซ่อมบำรุงในโรงหลอมตะกั่วหลักจะเพิ่มขึ้น ในขณะเดียวกัน เนื่องจากเป็นช่วงกลางปี บริษัทในภาคต่อเนื่องบางแห่งก็จำเป็นต้องปิดบัญชีและชำระเงิน ซึ่งอาจทำให้การจัดซื้อแท่งตะกั่วหยุดชะงักชั่วคราว ภายใต้สถานการณ์อุปทานและอุปสงค์ที่อ่อนแอ คาดว่าราคาตะกั่วจะยังคงอยู่ในรูปแบบการรวมตัวที่ราคาสูง

สังกะสี

เมื่อคืนนี้ สังกะสี LME เปิดตลาดที่ 2,636 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน ในช่วงต้นของการซื้อขาย สังกะสี LME ยังคงปรับตัวลดลงต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่รายวัน ลงไปถึงระดับต่ำสุดที่ 2,631 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน ในช่วงเวลาการซื้อขายในยุโรป หลังจากนั้น เนื่องจากฝ่ายขายลดตำแหน่ง สังกะสี LME ปรับตัวขึ้นลงเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่รายวัน ขึ้นไปถึงระดับสูงสุดที่ 2,647.5 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน ในช่วงท้ายของการซื้อขาย ในที่สุดก็ปิดตลาดที่ 2,646.5 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน เพิ่มขึ้น 3 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน หรือ 0.11% ปริมาณการซื้อขายลดลงเหลือ 59,743 ล็อต ในขณะที่ปริมาณสัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่ยังคงค้างอยู่ลดลง 1,497 ล็อต เหลือ 206,000 ล็อต เมื่อคืนนี้ สังกะสี LME บันทึกแท่งเทียนขาขึ้นโดยไม่มีเงาบน ด้วยเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 10/60 วันด้านบนทำหน้าที่เป็นแนวต้าน เนื่องจากเฟดสหรัฐฯ ระงับการลดอัตราดอกเบี้ยเป็นครั้งที่สี่ติดต่อกัน ทรัมป์แสดงความไม่พอใจต่อพาวเวลล์ ในขณะเดียวกัน ท่ามกลางความกังวลของตลาดต่อการทวีความรุนแรงของความขัดแย้งระหว่างอิสราเอลและอิหร่าน ความรู้สึกการหลีกเลี่ยงความเสี่ยงโดยรวมมีความแข็งแกร่ง ทำให้สังกะสี LME ปรับตัวกลับตัวเป็นรูปตัววี

เมื่อคืนนี้ สัญญาซื้อขายล่วงหน้าสังกะสี SHFE 2507 ที่ซื้อขายมากที่สุด เปิดตลาดสูงขึ้นด้วยช่องว่างที่ 21,925 หยวน/ตันในช่วงต้นของการซื้อขาย ราคาสังกะสีในตลาดซื้อขายสัญญาล่วงหน้าเซี่ยงไฮ้ (SHFE) ทะยานขึ้นทันทีจนถึงระดับสูงสุดที่ 21,985 หยวน/ตัน จากนั้น เนื่องจากผู้ซื้อลดจำนวนสัญญาที่ถือครอง ราคาสังกะสีใน SHFE ลดลงอย่างรวดเร็วต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่รายวัน จนถึงระดับต่ำสุดที่ 21,865 หยวน/ตัน หลังจากนั้น ราคาสังกะสีใน SHFE เคลื่อนไหวขึ้นเล็กน้อย และปิดตลาดที่ 21,890 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 25 หยวน/ตัน หรือ 0.11% ปริมาณการซื้อขายลดลงเหลือ 41,820 สัญญา ในขณะที่สัญญาที่ยังไม่ได้ชำระลดลง 1,587 สัญญา เหลือ 86,152 สัญญา ในช่วงกลางคืน ราคาสังกะสีใน SHFE ปิดตลาดเป็นแท่งเทียนแดง ซึ่งเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 20/60 วันที่อยู่เหนือราคาทำหน้าที่เป็นแนวต้าน ได้รับผลกระทบจากความตึงเครียดในตะวันออกกลาง และได้รับแรงหนุนจากตลาดลอนดอนเมทัลเอ็กซ์เชนจ์ (LME) ราคาสังกะสีใน SHFE เปิดตลาดสูงขึ้นด้วยช่องว่างราคา อย่างไรก็ตาม เนื่องจากปัจจัยพื้นฐานภายในประเทศไม่สนับสนุนราคาสังกะสีอย่างเพียงพอ ราคาสังกะสีใน SHFE จึงผันผวนและปรับตัวลง ราคาสังกะสีคาดว่าจะยังคงซบเซาในระยะสั้น

ดีบุก

ตลาดฟิวเจอร์ส: สัญญาดีบุกที่ซื้อขายมากที่สุดใน SHFE (SN2507) ลดลงเล็กน้อยและรักษาแนวโน้มข้างเคียงในระดับต่ำ ปิดตลาดใกล้ 259,000 หยวน/ตัน โดยมีผลการดำเนินงานโดยรวมที่อ่อนแอ

ปัจจัยมหภาค: (1) จากรายงานล่าสุดที่เผยแพร่โดยบริษัท International Data Corporation (IDC) พบว่า ปริมาณการจัดส่งเครื่องดูดฝุ่นหุ่นยนต์ในตลาดจีนในไตรมาสแรกของปี 2568 อยู่ที่ 1.188 ล้านเครื่อง เพิ่มขึ้น 21.4% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน อัตราการเติบโตของปริมาณการจัดส่งเกิน 20% เป็นเวลาสองไตรมาสติดต่อกัน ได้รับผลกระทบจาก "เงินอุดหนุนจากรัฐบาล" แนวโน้มการรวมศูนย์ของผู้ผลิตชั้นนำในตลาดจีนมีความเด่นชัดมากกว่าในตลาดโลก เร่งการรวมตลาด โดยช่องว่างส่วนแบ่งตลาดของผู้ผลิต 5 อันดับแรกค่อยๆ ลดลง (2) เมื่อวันที่ 19 มิถุนายน กรมอุตสาหกรรมเครื่องจักรกล 1 กระทรวงอุตสาหกรรมและเทคโนโลยีสารสนเทศ สำนักงานพัฒนาคุณภาพของสำนักงานบริหารการตลาดแห่งชาติ และกรมกำกับดูแลดับเพลิงขององค์การดับเพลิงและช่วยเหลือผู้ประสบภัยแห่งชาติ ได้ร่วมกันจัดประชุมทางวิดีโอ เพื่อเสริมสร้างการจัดการความปลอดภัยของยานยนต์พลังงานใหม่ (NEVs) และศึกษาและวางแผนงานด้านการจัดการความปลอดภัยของ NEVs ในปีนี้ (3) บริษัทเทคโนโลยีรายใหญ่หลายแห่งในสหรัฐอเมริกากําลังสนับสนุนการห้ามของรัฐบาลกลางเป็นเวลา 10 ปี เพื่อป้องกันไม่ให้แต่ละรัฐในสหรัฐอเมริกากําหนดกฎระเบียบการกํากับดูแล AI ของตนเอง

ปัจจัยพื้นฐาน: (1) การหยุดชะงักด้านอุปทาน: อุปทานแร่ดีบุกโดยรวมในภูมิภาคผู้ผลิตหลัก เช่น ยูนนาน มีแนวโน้มตึงตัวเมื่อเดือนมิถุนายนก้าวเข้ามา บางโรงงานหลอมโลหะกำลังพิจารณาหยุดการผลิตเพื่อซ่อมบำรุงหรือลดการผลิตเล็กน้อย (แนวโน้มราคาขึ้น ★) (2) ด้านความต้องการ: เมื่อเร็วๆ นี้ เมื่อราคาดีบุกกลับมาอยู่ที่ระดับ 260,000 หยวน การสั่งซื้อจากบริษัทในอุตสาหกรรมต่อเนื่องส่วนใหญ่ลดลง และความเต็มใจในการซื้อก็อ่อนแอลง

ตลาดสปอต: การยอมรับราคาสูงจากอุตสาหกรรมต่อเนื่องมีจำกัด การซื้อขายในช่วงกลางวันเมื่อวานนี้ส่วนใหญ่ถูกขับเคลื่อนด้วยความต้องการในทันที แม้ว่าอุตสาหกรรมอิเล็กทรอนิกส์รถยนต์จะได้รับประโยชน์จากการแพร่หลายของรถยนต์พลังงานใหม่ที่เพิ่มขึ้น แต่การจัดซื้อโดยรวมมีลักษณะเป็น "ปริมาณน้อยและมีคำสั่งซื้อหลายครั้ง" โดยราคาสูงกดดันความเต็มใจในการเติมสต๊อก หลังจากราคาในช่วงกลางคืนลดลง บางบริษัทในอุตสาหกรรมต่อเนื่องเริ่มสร้างตำแหน่งและเติมสต๊อก และคำสั่งซื้อก็เพิ่มขึ้นด้วย

นิกเกิล:

ตลาดสปอต: เมื่อวันที่ 19 มิถุนายน ราคานิกเกิลแท่งบริสุทธิ์ SMM 1# อยู่ระหว่าง 119,050 ถึง 121,600 หยวน/ตัน โดยมีราคาเฉลี่ยอยู่ที่ 120,325 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 500 หยวน/ตัน จากวันซื้อขายก่อนหน้า ช่วงราคาพรีเมี่ยมสปอตหลักสำหรับนิกเกิลแท่งบริสุทธิ์ Jinchuan #1 อยู่ระหว่าง 2,500-2,700 หยวน/ตัน โดยมีพรีเมี่ยมเฉลี่ยอยู่ที่ 2,600 หยวน/ตัน ไม่เปลี่ยนแปลงจากวันซื้อขายก่อนหน้า ช่วงราคาพรีเมี่ยมสปอตสำหรับนิกเกิลที่ชุบด้วยไฟฟ้าจากแบรนด์ในประเทศหลักอยู่ระหว่าง 0-400 หยวน/ตัน

ตลาดฟิวเจอร์ส: สัญญานิกเกิล SHFE ที่ซื้อขายมากที่สุด (2507) ฟื้นตัวในช่วงกลางคืนและแกว่งตัวในกรอบระหว่างวัน: ปิดตลาดเพิ่มขึ้น 0.6% ที่ 119,050 หยวน/ตัน ในช่วงกลางคืน เนื่องจากมีการประกาศการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ ซึ่งช่วยลดแรงกดดันทางเศรษฐกิจมหภาค ในช่วงกลางวัน เปิดตลาดในระดับที่สูงขึ้นและยังคงเพิ่มขึ้นต่อเนื่อง ทะลุระดับสูงสุดที่ 119,100 หยวน/ตัน ในระหว่างการซื้อขาย และรายงานชั่วคราวที่ 118,800 หยวน/ตัน ณ เวลาพักกลางวัน เพิ่มขึ้น 0.39% นิกเกิล LME ก็ฟื้นตัวไปในทิศทางเดียวกัน รายงานชั่วคราวที่ 15,095 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน ปิดตลาดเพิ่มขึ้น 1.07% ในช่วงกลางคืน

ในระยะสั้น คาดว่าราคานิกเกิลจะแกว่งตัวในกรอบระหว่าง 118,000-123,000 หยวน/ตัน หากอินโดนีเซียเข้มงวดนโยบายแร่นิกเกิล อาจก่อให้เกิดการฟื้นตัวเป็นระยะๆ อย่างไรก็ตาม ในระยะกลางและระยะยาว แรงกดดันจากอุปทานที่เกินความต้องการยากที่จะแก้ไขได้ รวมถึงความต้องการเพิ่มขึ้นในด้านความต้องการที่ขาดแคลน ทำให้ช่วงราคานิกเกิลที่เพิ่มขึ้นมีจำกัด