ตามรายงานแนวโน้มกลางปี 2025 ของเวลส์ ฟาร์โก ระบุว่า โลหะมีค่าจะยังคงได้รับประโยชน์จากความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์และความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจ โดยราคาทองคำคาดว่าจะสูงถึงระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 3,600 ดอลลาร์ต่อออนซ์ในปี 2026
นักวิเคราะห์ระบุในรายงานว่า การปรับตัวลงอย่างมากของราคาสินค้าโภคภัณฑ์จะนำเสนอโอกาสที่น่าสนใจในช่วงปลายปีนี้และในปี 2026 นอกจากนี้ พวกเขาคาดการณ์ว่า การปรับปรุงสภาพเศรษฐกิจของสหรัฐฯ ในช่วงปลายปี 2025 จะขับเคลื่อนการเติบโตของความต้องการสินค้าโภคภัณฑ์
เวลส์ ฟาร์โก แนะนำให้นักลงทุนหันไปสู่ภาคส่วนที่อาจได้รับประโยชน์จากสภาพแวดล้อมมหภาคที่ดีขึ้น เช่น ภาคพลังงานหรือโลหะมีค่า และปรับพอร์ตการลงทุนเพื่อป้องกันความเสี่ยงจากนโยบายและความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์
อดทนรอ
เวลส์ ฟาร์โกเน้นย้ำในรายงานว่า การเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วของนโยบายเศรษฐกิจในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมาได้สร้างความสับสนให้กับนักลงทุนและตลาดทุน ตั้งแต่การเลือกตั้งในสหรัฐฯ ปี 2024 ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับนโยบายเศรษฐกิจของสหรัฐฯ ยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง โดยส่วนใหญ่เป็นเพราะความผันผวนของภาษีศุลกากร โดยความไม่แน่นอนล่าสุดนั้นเกินกว่าช่วงเวลาการระบาดของโรคโควิด-19
นักวิเคราะห์เน้นย้ำว่า ความไม่แน่นอนเหล่านี้คาดว่าจะยังคงผลักดันให้ราคาทองคำสูงขึ้นในอีกสองปีข้างหน้า เนื่องจากนักลงทุนเอกชนและธนาคารกลางทั่วโลกจะยังคงซื้อทองคำต่อไป ภายในปี 2026 คาดว่าธนาคารกลางเพียงอย่างเดียวจะครอบครอง 21% ของความต้องการทองคำทั่วโลก
ในขณะเดียวกัน คาดว่าอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นของสหรัฐฯ จะลดลงในปี 2026 และค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ก็คาดว่าจะฟื้นตัวขึ้นเล็กน้อย ซึ่งจะยิ่งเสริมสร้างแนวโน้มราคาโลหะมีค่าที่ปรับตัวขึ้นต่อไป อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์ยังเตือนว่า ความเชื่อมั่นของนักลงทุนเกี่ยวกับการปรับตัวขึ้นของโลหะมีค่าได้ถึงระดับที่ในอดีตมักจะนำไปสู่การปรับตัวลงอย่างมาก ทำให้พวกเขาต้องการอดทนรอและรอจังหวะราคาที่ลดลงก่อนที่จะซื้อ
ธนาคารคาดว่า ราคาทองคำจะลดลงเล็กน้อยมาอยู่ในช่วง 3,000 ถึง 3,200 ดอลลาร์ภายในสิ้นปีนี้ โดยมีแนวโน้มราคาทองคำเพิ่มขึ้นเป็น 3,600 ดอลลาร์ต่อออนซ์ภายในสิ้นปี 2026
นักวิเคราะห์ยังแนะนำให้นักลงทุนเน้นปัจจัยคุณภาพมากกว่าสินทรัพย์ที่เน้นการเก็งกำไร และกระจายพอร์ตการลงทุนผ่านสินค้าโภคภัณฑ์ เช่น โลหะมีค่า ซึ่งอาจทำผลงานได้ดีกว่าดัชนีตลาดโดยรวม
ชานเทลล์ ชีเวน ผู้อำนวยการบริหารของแคปปิตาไลท์ รีเสิร์ช เชื่อว่า เนื่องจากความยืดหยุ่นของเศรษฐกิจและตลาดแรงงานของสหรัฐฯ ราคาทองคำอาจซบเซาตลอดช่วงฤดูร้อน แต่จะแกว่งตัวอยู่ใกล้ระดับสูง
อย่างไรก็ตาม เมื่อพิจารณาถึงผลกระทบด้านเงินเฟ้อจากภาษีศุลกากร เธอคาดว่าสหรัฐฯ จะเผชิญกับความเสี่ยงด้านภาวะเศรษฐกิจถดถอยและเงินเฟ้อในช่วงสองปีข้างหน้า ซึ่งจะสนับสนุนราคาทองคำ
