ราคาทองแดงยังคงผันผวนในระดับสูง

ในเดือนพฤษภาคม ตลาดทองแดงดำเนินไปอย่างราบรื่น โดยราคาทองแดง SHFE มีการแกว่งตัวอยู่ในช่วงราว 78,000 หยวน/ตัน แนวโน้มของราคาทองแดง LME และ SHFE มีความคล้ายคลึงกันโดยทั่วไป แต่ราคาทองแดง LME ดีกว่า SHFE เนื่องจากได้รับแรงหนุนจากปัจจัยต่าง ๆ เช่น ปริมาณสินค้าคงคลังลดลง และดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลง

ตลาดให้ความสนใจกับข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคในต่างประเทศ

ในช่วงต้นเดือนพฤษภาคม สหราชอาณาจักรและสหรัฐฯ ได้บรรลุข้อตกลงเกี่ยวกับเงื่อนไขของภาษีศุลกากรและข้อตกลงทางการค้า ซึ่งทำให้ตลาดคาดหวังว่าสภาพแวดล้อมการค้าโลกจะดีขึ้น และนำไปสู่การฟื้นตัวเล็กน้อยของดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ เมื่อวันที่ 12 พฤษภาคม กระทรวงพาณิชย์ได้ออกแถลงการณ์ร่วมเกี่ยวกับการเจรจาเศรษฐกิจและการค้าจีน-สหรัฐฯ ณ เมืองเจนีวา โดยประกาศว่ามีการบรรลุฉันทามติที่สำคัญในการเจรจาทางการค้าระหว่างจีนและสหรัฐฯ ความคืบหน้านี้ได้กระตุ้นความต้องการรับความเสี่ยงในตลาดอย่างมาก และราคาทองแดงจึงแข็งค่าขึ้นชั่วคราว

นอกจากนี้ เฟดสหรัฐฯ ยังคงรักษาการหยุดชะงักในการลดอัตราดอกเบี้ยในการประชุมนโยบายเดือนพฤษภาคม ประธานเฟด พาวเวล ระบุว่า ภาษีศุลกากรที่สูงอาจผลักดันให้เงินเฟ้อเพิ่มขึ้นและทำให้แรงกดดันต่อตลาดแรงงานรุนแรงขึ้น และว่านโยบายการเงินปัจจุบันอยู่ในช่วงที่มีข้อจำกัดในระดับปานกลาง โดยมีแนวโน้มเงินเฟ้อพื้นฐานที่สามารถจัดการได้ ทำให้การรักษาแนวทางรอดูสถานการณ์เป็นสิ่งที่สมเหตุสมผล สองวันหลังจากที่เฟดประกาศการตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยล่าสุด เจ้าหน้าที่เฟดหลายคนได้ย้ำถึงความสำคัญของการควบคุมความคาดหวังเงินเฟ้อ โดยเชื่อว่าความไม่แน่นอนในนโยบายการค้าอาจนำไปสู่การที่อัตราดอกเบี้ยยังคงอยู่ในระดับสูงเป็นเวลานานขึ้น

ในช่วงกลางถึงปลายเดือนมิถุนายน จะมีการประชุมนโยบายของเฟด จาก "เครื่องมือ FedWatch Tool" ของ CME ระบุว่า ความน่าจะเป็นที่เฟดจะรักษาอัตราดอกเบี้ยไว้ไม่เปลี่ยนแปลงในเดือนมิถุนายนอยู่ที่ 95.3% และมีความน่าจะเป็นที่จะลดลง 25 จุดฐาน 4.7% ความน่าจะเป็นที่เฟดจะรักษาอัตราดอกเบี้ยไว้ไม่เปลี่ยนแปลงในเดือนกรกฎาคมอยู่ที่ 75.6% และมีความน่าจะเป็นที่จะลดลงสะสม 25 จุดฐาน 23.4% และมีความน่าจะเป็นที่จะลดลงสะสม 50 จุดฐาน 1.0% ผลกระทบของนโยบายภาษีศุลกากรของสหรัฐฯ ต่อตลาดกำลังค่อยๆ มีเสถียรภาพ แต่ความกังวลเกี่ยวกับเงินเฟ้อที่เกิดขึ้นและผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นต่อเศรษฐกิจจะค่อยๆ ปรากฏขึ้น ในสถานการณ์เช่นนี้ คุณสมบัติทางการเงินของทองแดงจะยังคงอ่อนแอลง

การขาดแคลนวัตถุดิบรุนแรงขึ้น

ในสัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 30 พฤษภาคม ค่าธรรมเนียมการแปรรูปสำหรับแร่ทองแดงนำเข้ารายงานอยู่ที่ -43.56 ดอลลาร์สหรัฐฯ/ตัน ซึ่งลดลงจาก -42.61 ดอลลาร์สหรัฐฯ/ตัน เมื่อสิ้นสุดเดือนเมษายนตั้งแต่มีแนวโน้มลบเมื่อวันที่ 24 มกราคมปีนี้ ค่าธรรมเนียมการแปรรูปสำหรับแร่ทองแดงเข้มข้นนำเข้าได้ปรับตัวลดลงอย่างต่อเนื่อง สะท้อนให้เห็นถึงแรงกดดันที่ยังคงอยู่ต่อการจัดหาแร่ ในแง่ของเศษทองแดง ปริมาณเศษทองแดงที่นำเข้าจากสหรัฐอเมริกาได้ลดลงอย่างต่อเนื่องตั้งแต่ต้นปีนี้ แม้ว่าการนำเข้าเศษทองแดงจากญี่ปุ่นจะเพิ่มขึ้นบ้าง แต่ก็ไม่เพียงพอที่จะชดเชยการลดลงของการนำเข้าจากสหรัฐอเมริกา เนื่องจากราคาทองแดงพยายามที่จะปรับตัวสูงขึ้นแต่ไม่ประสบความสำเร็จในการกระตุ้นตลาดให้ปล่อยปริมาณการจัดหาเพิ่มขึ้น จึงคาดว่าปริมาณเศษทองแดงนำเข้าจะยังคงยากที่จะฟื้นตัวในเดือนมิถุนายน เมื่อรวมกับการกลับมาผลิตของโรงงานหลอมบางแห่งหลังจากการซ่อมบำรุงแล้ว คาดว่าความตึงตัวของเศษทองแดงจะเพิ่มขึ้นมากขึ้นในเดือนมิถุนายน

จากข้อมูลของ SMM อัตราการดำเนินงานของโรงงานหลอมทองแดงในประเทศจีนโดยทั่วไปแสดงให้เห็นถึงแนวโน้มเพิ่มขึ้นในปีนี้ อย่างไรก็ตาม ในช่วงระยะเวลาการส่งมอบระหว่างเดือน การส่งมอบในตลาดที่เพิ่มขึ้นอย่างมากได้ทำให้เกิดการสะสมของสินค้าคงคลังทองแดงในระยะสั้นที่ตลาดซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้าเซี่ยงไฮ้ (SHFE) เนื่องจากการไหลเข้าของอุปทานจากการนำเข้ามีจำกัด การจัดหาแผ่นทองแดงยังคงตึงตัว

สำหรับโรงงานหลอมในประเทศ มีโรงงานหลอมสี่แห่งที่มีกำหนดการซ่อมบำรุงในเดือนมิถุนายน ซึ่งเกี่ยวข้องกับกำลังการผลิตการหลอมดิบและการหลอมบริสุทธิ์เท่ากับเดือนพฤษภาคม คาดว่าจะส่งผลกระทบต่อการผลิต 22,300 ตัน ซึ่งลดลงอย่างมากเมื่อเทียบกับผลกระทบจากการซ่อมบำรุงครั้งก่อน ถึงแม้ว่าขนาดของการซ่อมบำรุงตามแผนของโรงงานหลอมในประเทศในไตรมาสที่ 2 จะค่อยๆ ลดลงในเดือนมิถุนายน แต่แรงกดดันต่อการจัดหาวัตถุดิบกลับเพิ่มขึ้นแทนที่จะลดลง และความตึงตัวของแผ่นทองแดงจะยังคงดำเนินต่อไปในเดือนมิถุนายน

จากข้อมูลของ SMM อัตราการดำเนินงานที่คาดการณ์ไว้ของผู้ประกอบการสายไฟและสายเคเบิลในประเทศในเดือนพฤษภาคมอยู่ที่ 84.66% ซึ่งยังคงฟื้นตัวจากระดับเดือนเมษายน ในแง่ของความต้องการ การใช้ไฟฟ้ายังคงมีแนวโน้มในเชิงบวกในปีนี้ โดยมีความต้องการโดยรวมจากภาคอสังหาริมทรัพย์ที่ค่อนข้างคงที่ โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ตั้งแต่ต้นไตรมาสที่ 2 ทั้งพื้นที่การก่อสร้างที่เริ่มต้นใหม่และเสร็จสิ้นในภาคอสังหาริมทรัพย์ได้ฟื้นตัว อย่างไรก็ตาม ผู้ประกอบการสายไฟและสายเคเบิลที่เกี่ยวข้องกับการจัดซื้อวัตถุดิบอย่างเข้มข้นเมื่อราคาทองแดงลดลงในเดือนเมษายน และตอนนี้สินค้าคงคลังของวัตถุดิบลวดทองแดงได้สะสมขึ้นไปถึงระดับสูงอีกครั้ง ดังนั้น แม้ว่าความต้องการจากภาคสายไฟและสายเคเบิลจะฟื้นตัว แต่การถ่ายทอดความต้องการก็ยังคงล่าช้า

การผลิตและการขายของอุตสาหกรรมเครื่องปรับอากาศแสดงให้เห็นถึงลักษณะตามฤดูกาลที่แตกต่างกันในเดือนมิถุนายน บริษัทต่าง ๆ ได้เข้าสู่วงจรการผลิตที่ลดลง โดยกิจกรรมการผลิตและการขายมีแนวโน้มที่จะหดตัวเพิ่มเติม และผลกระทบในการกระตุ้นความต้องการทองแดงของบริษัทเหล่านี้ก็จะอ่อนแอลงตามไปด้วย

อุตสาหกรรมยานยนต์อยู่ในช่วงฟื้นตัวตามฤดูกาล โดยการผลิตรถยนต์พลังงานใหม่ (NEV) ยังคงเร่งขึ้นอย่างต่อเนื่อง เมื่อรวมกับผลการขายที่เป็นบวกในปีนี้ ความต้องการทองแดงของอุตสาหกรรมนี้ก็จะฟื้นตัวขึ้นอย่างมั่นคง

สรุปแล้ว ราคาทองแดงจะยังคงผันผวนในระดับสูงในเดือนมิถุนายน

(ที่มา: Futures Daily)