ความเห็นเช้าตรู่ของ SMM เกี่ยวกับโลหะพื้นฐานในตลาด SHFE (3 มิ.ย.)

เซี่ยงไฮ้ วันที่ 3 มิถุนายน (SMM) –

ตลาดฟิวเจอร์สทองแดง

: เมื่อคืนนี้ ราคาทองแดง LME เปิดตลาดที่ 9,604.5 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน หลังจากผันผวนอย่างมากจนถึงระดับต่ำสุดในวัน ก่อนจะพุ่งขึ้นไปที่ระดับสูงสุดที่ 9,636.5 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน จากนั้นก็ผันผวนลง ใกล้ช่วงปิดตลาด ราคาทองแดงตกลงไปที่ระดับต่ำสุดที่ 9,578 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน ก่อนจะปิดตลาดที่ 9,615 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน เพิ่มขึ้น 1.24% ปริมาณการซื้อขายอยู่ที่ 15,000 ล็อต และตำแหน่งที่เปิดอยู่ (open interest) อยู่ที่ 286,000 ล็อต เมื่อคืนนี้ ทองแดง SHFE ปิดทำการเนื่องจากเป็นวันหยุด

ในแง่มหภาค ข้อมูลแสดงให้เห็นว่าภาคการผลิตของสหรัฐฯ หดตัวเป็นเดือนที่สามติดต่อกันในเดือนพฤษภาคม ส่งผลให้ดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ อยู่ภายใต้แรงกดดัน ซึ่งตกลงไปที่ระดับต่ำสุดในรอบเกือบหกสัปดาห์ ส่งผลให้ราคาทองแดงได้รับแรงหนุน นอกจากนี้ ทรัมป์ได้ระบุเมื่อคืนวันศุกร์ที่ผ่านมาว่า เขาวางแผนที่จะขึ้นภาษีนำเข้าเหล็กและอลูมิเนียมจาก 25% เป็น 50% เริ่มตั้งแต่วันพุธ และหวังว่าประเทศต่าง ๆ จะเสนอข้อเสนอที่ดีที่สุดในการเจรจาทางการค้าก่อนวันพุธ ปัจจุบัน เจ้าหน้าที่สหรัฐฯ กําลังพยายามเร่งการเจรจากับหุ้นส่วนทางการค้าหลายประเทศก่อนสิ้นสุดระยะเวลาการระงับการขึ้นภาษีที่กําหนดไว้เองเป็นเวลาห้าสัปดาห์ ภายใต้แรงกดดันจากภัยคุกคามการขึ้นภาษี ดอลลาร์สหรัฐฯ อยู่ภายใต้แรงกดดัน ส่งผลให้ราคาทองแดงได้รับแรงหนุน ในแง่ปัจจัยพื้นฐาน ด้านอุปทาน เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมาเป็นวันซื้อขายสุดท้ายของเดือนพฤษภาคม โดยส่วนใหญ่ของบริษัทหยุดการซื้อขายและมีผู้ส่งสินค้าน้อยลง ส่งผลให้อุปทานสินค้าในตลาดระยะสั้นตึงตัวชั่วคราวและราคาสินค้าในตลาดระยะสั้นปรับตัวสูงขึ้น ด้านอุปสงค์ ยังคงมีการจัดซื้อตามความต้องการจากภาคล่างของห่วงโซ่อุปทานอยู่บ้าง แต่ก็ถูกบังคับให้ยอมรับเบี้ยประกันภัยที่สูง ส่งผลให้พฤติกรรมการจัดซื้อโดยรวมค่อนข้างเป็นไปอย่างเฉื่อยชาและไม่มีการปรับปรุงอารมณ์การซื้อที่สําคัญ ในแง่ของราคา คาดว่าราคาทองแดงจะยังคงได้รับแรงหนุนในวันนี้

อลูมิเนียม

ตลาดฟิวเจอร์ส: เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา สัญญาอลูมิเนียม SHFE 2507 ที่ซื้อขายมากที่สุด เปิดตลาดที่ 20,165 หยวน/ตัน มีระดับสูงสุดที่ 20,180 หยวน/ตัน ระดับต่ำสุดที่ 20,070 หยวน/ตัน และปิดตลาดที่ 20,070 หยวน/ตัน ปริมาณการซื้อขายอยู่ที่ 171,000 ล็อต และตำแหน่งที่เปิดอยู่ (open interest) อยู่ที่ 196,000 ล็อต ในวันเดียวกัน ราคาอลูมิเนียม LME เปิดตลาดที่ 2,450 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน มีระดับสูงสุดที่ 2,456 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน ระดับต่ำสุดที่ 2,436 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน และปิดตลาดที่ 2,448.4 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน

สรุป: ในแง่มหภาค การทวีความรุนแรงของข้อพิพาททางการค้าระหว่างจีนและสหรัฐฯ และความกังวลของสหภาพยุโรปเกี่ยวกับการที่สหรัฐฯ ขึ้นภาษีนําเข้าอลูมิเนียม (เป็น 50%) ได้เพิ่มความไม่แน่นอนในตลาดอย่างไรก็ตาม การฟื้นตัวของดัชนี PMI ภาคการผลิตของจีน และการปรับตัวดีขึ้นของตัวชี้วัดการส่งออกในเดือนพฤษภาคม ได้สนับสนุนความต้องการ และความยืดหยุ่นของเศรษฐกิจอาจช่วยจำกัดการลดลง ราคาอลูมิเนียมอยู่ภายใต้แรงกดดันระยะสั้น และอาจยังคงซบเซาต่อไป ในแง่ของปัจจัยพื้นฐาน กำลังการผลิตอลูมิเนียมในประเทศยังคงมีเสถียรภาพ โดยเฉพาะอย่างยิ่ง สัดส่วนของการหลอมอลูมิเนียมเหลวเพิ่มขึ้นที่โรงงานหลอมอลูมิเนียมบางแห่งในภาคเหนือของจีน ลดปริมาณการหล่อแท่งอลูมิเนียม และส่งผลกระทบต่อการมาถึงของสินค้าในพื้นที่บริโภคหลัก ในแง่ของต้นทุน ราคาต้นทุนการผลิตอลูมิเนียมเพิ่มขึ้นในสัปดาห์นี้ ณ วันพฤหัสบดีที่แล้ว ราคาต้นทุนเฉลี่ยแบบครบวงจรของอุตสาหกรรมอลูมิเนียมในประเทศอยู่ที่ประมาณ 17,200 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 258 หยวน/ตัน เมื่อเทียบกับสัปดาห์ก่อนหน้า ส่วนใหญ่เนื่องจากการหยุดชะงักของการจัดหาแร่ที่ผลักดันให้ราคาอลูมินาสูงขึ้น ราคาต้นทุนอลูมิเนียมเพิ่มขึ้น 1.5% เมื่อเทียบกับสัปดาห์ก่อนหน้า ซึ่งกดดันอัตรากำไรของโรงหลอม ในแง่ของความต้องการ ภาคล่างของห่วงโซ่อุปทานแสดงสัญญาณของความคาดหวังในช่วงนอกฤดูกาล โดยความต้องการอลูมิเนียมที่เกี่ยวข้องกับโซลาร์เซลล์ลดลง และความต้องการวัสดุยานยนต์คาดว่าจะอ่อนแอลงในช่วงกลางถึงปลายเดือนมิถุนายน ความต้องการอลูมิเนียมในภาคก่อสร้างยังคงซบเซา แต่อัตราการดำเนินงานของสายอลูมิเนียมและสายเคเบิลยังคงอยู่ในระดับสูง โดยได้รับการสนับสนุนจากคำสั่งซื้อจาก State Grid ในแง่ของปัจจัยมหภาค บรรยากาศเชิงบวกในประเทศยังคงดำเนินต่อไป ในขณะที่ความไม่แน่นอนของปัจจัยมหภาคในต่างประเทศยังคงมีอยู่ ในแง่ของปัจจัยพื้นฐาน การลดลงของสต๊อกแท่งอลูมิเนียมในประเทศที่แข็งแกร่งกว่าที่คาดการณ์ไว้ สนับสนุนราคาอลูมิเนียมและเบี้ยประกันภัยสปอต บางอุตสาหกรรมได้สะท้อนให้เห็นถึงความอ่อนแอในช่วงนอกฤดูกาลแล้ว แต่การลดลงโดยรวมนั้นเบาบางกว่าที่คาดการณ์ไว้ ซึ่งบ่งชี้ถึงความต้องการที่ยืดหยุ่น ความสนใจในระยะต่อไปควรเน้นไปที่สต๊อกและแนวโน้มความต้องการ ด้วยปัจจัยที่ผสมผสานกัน ราคาอลูมิเนียมในประเทศมีแนวโน้มที่จะผันผวนในช่วงราคาที่จำกัดในระยะใกล้นี้

ตะกั่ว

ตลาดฟิวเจอร์ส:

เมื่อคืน LME ตะกั่วเปิดตลาดที่ 1,967 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน และซื้อขายในช่วงซบเซาในช่วงเซสชันเอเชีย เมื่อเข้าสู่เซสชันยุโรป ราคาผันผวนขึ้น ทะลุระดับสูงสุดที่ 1,985 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน ก่อนปิดตลาด และปิดที่ 1,981 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน เพิ่มขึ้น 17 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน หรือ 0.87%

ในคืนวันศุกร์ SHFE ตะกั่วเปิดตลาดที่ 16,700 หยวน/ตัน และอ่อนแรงหลังจากเปิดตลาด ลดลงไปที่ 16,540 หยวน/ตัน ลดลง 135 หยวน/ตัน หรือ 0.81%

ในแง่ของปัจจัยมหภาค กิจกรรมการผลิตของสหรัฐฯ หดตัวเป็นเดือนที่สี่ติดต่อกันในเดือนพฤษภาคมได้รับผลกระทบจากปัจจัยต่าง ๆ เช่น การอ่อนค่าของดอลลาร์สหรัฐฯ ความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ทวีความรุนแรงขึ้น และนโยบายภาษีศุลกากรที่ผันผวนของสหรัฐฯ ความต้องการของนักลงทุนในสินทรัพย์ปลอดภัยจึงเพิ่มขึ้น ส่งผลให้ราคาทองคำ เงิน และน้ำมันดิบปรับตัวสูงขึ้นอย่างมากในช่วงเย็นวันที่ 2 มิถุนายน พาวเวลล์: รัฐบาลต้องเข้าใจผลกระทบจากการผันผวนของดอลลาร์สหรัฐฯ ที่อาจรุนแรงได้

สินค้าคงคลัง: ณ วันที่ 30 พฤษภาคม สินค้าคงคลังตะกั่วของ LME ลดลง 2,375 ตัน เป็น 286,175 ตัน ณ วันที่ 29 พฤษภาคม สินค้าคงคลังโลหะตะกั่วทั้งหมดใน 5 ภูมิภาคที่ SMM ติดตามอยู่ อยู่ที่ 49,400 ตัน ลดลงประมาณ 900 ตัน จากวันที่ 22 พฤษภาคม แต่เพิ่มขึ้น 6,000 ตัน จากวันที่ 26 พฤษภาคม

การคาดการณ์ราคาตะกั่วในวันนี้:

ก่อนวันหยุด ผู้จัดจำหน่ายโดยทั่วไปมีความกระตือรือร้นในการขาย แต่ความต้องการจัดซื้อจากผู้ซื้อในภาคล่างลดลงเนื่องจากวันหยุดที่กำลังจะมาถึง และการทำธุรกรรมในสปอตโดยทั่วไปดำเนินการด้วยส่วนลด การขาดการบริโภคตะกั่วในช่วงวันหยุดเทศกาลเรือพายงูแบบดั้งเดิมได้กลายเป็นปัจจัยลบที่ใหญ่ที่สุดในขณะนี้ และความเสี่ยงของการสะสมสินค้าคงคลังของโลหะตะกั่วจะเพิ่มขึ้นมากขึ้นหลังจากวันหยุด แม้ว่าจะมีความคาดหวังว่าการผลิตตะกั่วกลั่นรองในเดือนมิถุนายนจะฟื้นตัว แต่การจัดหาวัสดุเศษยังคงตึงตัว ทำให้ยากที่จะลดราคาแบตเตอรี่เศษ การขาดทุนที่ขยายตัวในตะกั่วรองและการกำหนดราคาที่กลับหัวกลับหางระหว่างตะกั่วกลั่นรองและตะกั่วหลักยังไม่ได้ผ่อนคลาย หลังจากวันหยุด ยังจำเป็นต้องติดตามว่าการสนับสนุนต้นทุนสำหรับตะกั่วรองยังคงมีประสิทธิภาพหรือไม่

สังกะสี

ตลาดฟิวเจอร์ส: ในช่วงกลางคืน สังกะสี LME เปิดตลาดที่ 2,638.5 ดอลลาร์สหรัฐฯ/ตัน หลังจากคงที่ชั่วครู่พร้อมกับการผันผวนและสัมผัสระดับต่ำสุดที่ 2,627 ดอลลาร์สหรัฐฯ/ตัน ราคาก็ปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่องจนถึงระดับสูงสุดที่ 2,707 ดอลลาร์สหรัฐฯ/ตัน ใกล้กับเวลาปิดตลาด และปิดตลาดที่ 2,693 ดอลลาร์สหรัฐฯ/ตัน เพิ่มขึ้น 63.5 ดอลลาร์สหรัฐฯ/ตัน (2.41%) ปริมาณการซื้อขายเพิ่มขึ้นเป็น 13,705 ล็อต ในขณะที่ตำแหน่งเปิดลดลง 536 ล็อต เป็น 213,000 ล็อต ในช่วงกลางคืน SHFE สังกะสีถูกระงับเนื่องจากวันหยุดเทศกาลเรือพายงูของจีน

ในช่วงกลางคืน สังกะสี LME ได้สร้างแท่งเทียนเชิงบวกพร้อมกับการแยกตัวของ KDJ ที่ขยายตัว ดัชนี PMI ภาคการผลิต ISM ของสหรัฐฯ หดตัวเป็นเดือนที่สามติดต่อกัน ดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ อ่อนค่าลง และความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่กลับมาใหม่ได้กระตุ้นความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัย ยกระดับศูนย์กลางราคาของสังกะสี LME

ตลาดฟิวเจอร์สดีบุก

: สัญญาดีบุกที่ซื้อขายมากที่สุดของตลาดฟิวเจอร์สเซี่ยงไฮ้ (SHFE) (SN2507) ยังคงซบเซาในช่วงการซื้อขายตอนกลางคืนของวันศุกร์ที่ผ่านมา โดยราคาเคลื่อนไหวลงไปอยู่ที่ประมาณ 250,000 หยวน/ตัน แสดงถึงความอ่อนแอโดยรวม

ปัจจัยมหภาค: (1) รัฐบาลอินเดีย: บริษัทที่มีสิทธิ์สามารถนำเข้ารถยนต์ไฟฟ้าได้โดยมีอัตราภาษีพิเศษ 15% (แนวโน้มขาขึ้น ★) (2) บีวายดี ออโต้: ยอดขายรถยนต์พลังงานใหม่ในเดือนพฤษภาคมอยู่ที่ 382,500 คัน เพิ่มขึ้นจาก 331,800 คัน เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ยอดขายสะสมในปีนี้อยู่ที่ 1.7634 ล้านคัน เพิ่มขึ้นจาก 1.2713 ล้านคัน เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ซึ่งแสดงถึงการเพิ่มขึ้นของยอดขายสะสมเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน 38.7% (แนวโน้มขาขึ้น ★) (3) ตามรายงานของนิกเกอิ: ซอฟต์แบงก์ อินเทล และบริษัทอื่น ๆ จะร่วมกันพัฒนาหน่วยความจำความจุสูงสำหรับชิป AI (แนวโน้มขาขึ้น ★) (4) ① เจ้าหน้าที่การค้าของยุโรปและสหรัฐฯ จะประชุมกันในวันพุธ โดยสหภาพยุโรปยืนยันคำเตือนเกี่ยวกับการตอบโต้ทางภาษีศุลกากร ② สื่อต่างประเทศ: เพื่อเร่งรัดการเจรจา ทรัมป์เรียกร้องให้ประเทศต่าง ๆ ส่ง "ข้อเสนอที่ดีที่สุด" ภายในวันพุธ ③ รัฐบาลทรัมป์ยื่นอุทธรณ์ต่อคำตัดสินของศาลแขวงสหรัฐฯ สำหรับเขตโคลัมเบียที่ระบุว่านโยบายภาษีศุลกากรของตน "ผิดกฎหมาย" ④ นายกรัฐมนตรีญี่ปุ่น: ไม่มีเจตนาที่จะยอมรับในประเด็นภาษีศุลกากรของสหรัฐฯ (เป็นกลาง)

ปัจจัยพื้นฐาน: (1) การหยุดชะงักด้านอุปทาน: อุปทานแร่ดีบุกโดยรวมในพื้นที่ผลิตหลัก ๆ เช่น ยูนนาน กำลังตึงตัว โดยโรงงานหลอมบางแห่งอาจหยุดการผลิตเพื่อซ่อมบำรุงเพื่อแก้ไขปัญหาการขาดแคลนวัตถุดิบ (แนวโน้มขาขึ้น ★) (2) ด้านอุปสงค์: หลังจากวันหยุดวันแรงงานแห่งชาติ บางบริษัทแปรรูปในตลาดต่อไปได้ทยอยกลับมาดำเนินการอย่างค่อยเป็นค่อยไป ปล่อยออกมาบางส่วนของความต้องการในการเติมสต๊อกในราคาที่ต่ำกว่า แต่การซื้อขายในราคาสูงยังคงซบเซา (แนวโน้มขาลง ★)

นิกเกิล

ตลาดสปอต: เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา ราคานิกเกิลแท่งบริสุทธิ์ SMM 1# อยู่ที่ 120,900-123,750 หยวน/ตัน โดยมีราคาเฉลี่ยอยู่ที่ 122,325 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 800 หยวน/ตัน เมื่อเทียบกับวันซื้อขายก่อนหน้า ช่วงการเสนอราคาพรีเมียมสปอตหลักสำหรับนิกเกิลแท่งบริสุทธิ์จินฉวน #1 อยู่ที่ 2,500-2,700 หยวน/ตัน โดยมีพรีเมียมเฉลี่ยอยู่ที่ 2,600 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 100 หยวน/ตัน เมื่อเทียบกับวันซื้อขายก่อนหน้า ช่วงการเสนอราคาพรีเมียมสำหรับนิกเกิลรัสเซียอยู่ที่ 100-400 หยวน/ตัน โดยมีพรีเมียมเฉลี่ยอยู่ที่ 250 หยวน/ตัน ไม่เปลี่ยนแปลงจากวันซื้อขายก่อนหน้า

ตลาดฟิวเจอร์ส: สัญญานิกเกิลที่ซื้อขายมากที่สุดของตลาดฟิวเจอร์สเซี่ยงไฮ้ (SHFE) (NI2507) เปิดตลาดในช่วงกลางคืนของวันศุกร์ที่ผ่านมาที่ระดับสูงขึ้นอย่างเห็นได้ชัด และปิดตลาดที่ 121,240 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 1.25%แนวโน้มการแกว่งตัวยังคงดำเนินต่อไปในช่วงเช้า โดยราคาปิดเวลา 11.30 น. อยู่ที่ 120,810 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 0.89% ในระยะกลางและระยะยาว ปัญหาการมีกำลังการผลิตนิกเกิลเกินความต้องการของโลกยังคงไม่ได้รับการแก้ไข โดยตลาดนิกเกิลอยู่ภายใต้แรงกดดันสามประการ คือ "อุปทานสูง ความต้องการอ่อนแอ และเงินทุนตึงตัว" คาดว่าช่วงการแกว่งตัวในระยะสั้นจะอยู่ระหว่าง 115,000 หยวน/ตัน ถึง 123,000 หยวน/ตัน