ราคานิกเกิลซัลเฟตปรับตัวลดลง จากสาเหตุหลักคือความต้องการที่อ่อนแอ [สรุปการประชุมเช้าของ SMM Nickel]

6.3 สรุปการประชุมเช้านิกเกิล

ข่าวเศรษฐกิจมหภาค:

(1) สหรัฐฯ ประกาศอัตราการเติบโตของ GDP จริงแบบรายไตรมาสที่ปรับปรุงใหม่สำหรับไตรมาสที่ 1 และข้อมูลการขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกสำหรับสัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 24 พฤษภาคม อัตราการเติบโตของ GDP ที่ปรับปรุงใหม่อยู่ที่ -0.2% ดีกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ -0.3% และปรับปรุงเล็กน้อยจาก -0.3% ก่อนหน้า แต่ยังคงบ่งชี้ถึงการหดตัวทางเศรษฐกิจ อัตราการเติบโตของดัชนีราคาหลัก PCE แบบรายไตรมาสที่ปรับปรุงใหม่อยู่ที่ 3.4% ต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 3.5% และต่ำกว่าค่าก่อนหน้าที่ 3.5% บ่งชี้ถึงแรงกดดันเงินเฟ้อที่ลดลงเล็กน้อย การขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกอยู่ที่ 240,000 ราย สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 230,000 ราย และค่าก่อนหน้าที่ 226,000 ราย (ปรับปรุงใหม่) บ่งชี้ถึงแรงกดดันระยะสั้นที่เพิ่มขึ้นในตลาดแรงงาน ข้อมูลเหล่านี้ทำให้ตลาดเกิดความผันผวนทันที โดยดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ ลดลงในระยะสั้น ราคาทองคำเพิ่มขึ้นเล็กน้อย และความเชื่อมั่นของตลาดแกว่งไปมาระหว่างความมองโลกในแง่ดีเกี่ยวกับแรงกดดันเงินเฟ้อที่ลดลงและความกังวลเกี่ยวกับการจ้างงานที่อ่อนแอ

(2) ในการตอบคำถามเกี่ยวกับว่าทีมเศรษฐกิจและการค้าของจีนและสหรัฐฯ ได้มีการปรึกษาหารือกันเมื่อเร็วๆ นี้หรือไม่ โฆษกกระทรวงพาณิชย์ เหอ หย่งเฉียน กล่าวว่า จีนได้มีการหารือกับสหรัฐฯ หลายครั้งเกี่ยวกับการใช้มาตรการควบคุมการส่งออกในภาคเซมิคอนดักเตอร์ของสหรัฐฯ จีนเรียกร้องให้สหรัฐฯ แก้ไขการปฏิบัติที่ผิดพลาดทันที ยุติมาตรการจำกัดที่เลือกปฏิบัติต่อจีน และร่วมกันรักษาฉันทามติที่บรรลุในที่ประชุมระดับสูงที่เจนีวา จีนยังเรียกร้องให้สหรัฐฯ ยกเลิกการขึ้นภาษีฝ่ายเดียวทั้งหมด

นิกเกิลบริสุทธิ์:

ตลาดสปอต:

วันนี้ ราคานิกเกิลบริสุทธิ์ SMM 1# อยู่ที่ 120,900-123,750 หยวน/ตัน โดยมีราคาเฉลี่ยอยู่ที่ 122,325 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 800 หยวน/ตันจากวันซื้อขายก่อนหน้า ช่วงราคาพรีเมียมสปอตหลักสำหรับนิกเกิลบริสุทธิ์ Jinchuan #1 อยู่ที่ 2,500-2,700 หยวน/ตัน โดยมีพรีเมียมเฉลี่ยอยู่ที่ 2,600 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 100 หยวน/ตันจากวันซื้อขายก่อนหน้า ช่วงราคาพรีเมียมและส่วนลดสำหรับนิกเกิลรัสเซียอยู่ที่ 100-400 หยวน/ตัน โดยมีพรีเมียมเฉลี่ยอยู่ที่ 250 หยวน/ตัน ไม่เปลี่ยนแปลงจากวันซื้อขายก่อนหน้า

ตลาดฟิวเจอร์ส:

สัญญานิกเกิล SHFE ที่มีการซื้อขายมากที่สุด (NI2507) เปิดสูงขึ้นอย่างมากในช่วงกลางคืนเมื่อวานนี้ ปิดเพิ่มขึ้น 1.25% ที่ 121,240 หยวน/ตัน แนวโน้มความผันผวนยังคงดำเนินต่อไปในช่วงเช้า โดยราคาปิดเวลา 11:30 น. อยู่ที่ 120,810 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 0.89% ในระยะกลางและระยะยาว ปัญหาการผลิตนิกเกิลเกินความต้องการทั่วโลกยังไม่ได้รับการแก้ไข โดยตลาดนิกเกิลอยู่ภายใต้แรงกดดันสามประการ ได้แก่ "อุปทานสูง ความต้องการอ่อนแอ และเงินทุนตึงตัว" ช่วงความผันผวนระยะสั้นคาดว่าจะมีจุดต่ำสุดที่ 115,000 หยวน/ตัน และจุดสูงสุดที่ 123,000 หยวน/ตัน

นิกเกิลซัลเฟต:

ณ วันศุกร์ที่ผ่านมา ราคาดัชนีนิกเกิลซัลเฟตเกรดแบตเตอรี่ SMM อยู่ที่ 27,705 หยวน/ตัน โดยช่วงราคาสำหรับนิกเกิลซัลเฟตเกรดแบตเตอรี่อยู่ที่ 27,700-28,130 หยวน/ตัน และราคาเฉลี่ยลดลงเล็กน้อยเมื่อเทียบกับสัปดาห์ก่อนหน้า ด้านต้นทุน ราคานิกเกิล LME แสดงแนวโน้มลดลงในสัปดาห์นี้ ส่งผลให้ต้นทุนการผลิตเกลือนิกเกิลลดลง ด้านความต้องการ หลังจากการลดสต็อกในอุตสาหกรรมในเดือนพฤษภาคม ผู้ผลิตสารตั้งต้นบางรายเพิ่มแผนการผลิตในเดือนมิถุนายนเมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า แต่ความต้องการตลาดโดยรวมยังคงอ่อนแอ ผลกระทบจากความต้องการต่ำในเดือนพฤษภาคม ซึ่งนำไปสู่การสะสมสต็อกวัตถุดิบและความไม่เต็มใจในการซื้อจากผู้ซื้อปลายน้ำ ทำให้ความกระตือรือร้นในการสอบถามและการทำธุรกรรมของบริษัทเกลือนิกเกิลลดลงอย่างมากในสัปดาห์นี้ ด้านอุปทาน สถานการณ์การลงนามคำสั่งซื้อในปัจจุบันของบริษัทเกลือนิกเกิลไม่ดี โดยบางบริษัทคาดว่าจะลดการผลิตในเดือนมิถุนายน เนื่องจากความต้องการปลายน้ำที่อ่อนแอและต้นทุนที่ลดลง บริษัทเกลือนิกเกิลบางแห่งแสดงสัญญาณการผ่อนคลายราคาของพวกเขา มองไปข้างหน้า เมื่อพิจารณาถึงความต้องการปลายน้ำที่ยังคงปานกลางและอำนาจการต่อรองของผู้ซื้อบางรายที่อ่อนแอลง ราคานิกเกิลซัลเฟตคาดว่าจะอ่อนตัวลงต่อไปในระยะสั้น

NPI:

ราคานิกเกิล NPI เกรดสูง 8-12% เฉลี่ยของ SMM เมื่อสัปดาห์ที่แล้วอยู่ที่ 953.3 หยวน/mtu (ราคาหน้าโรงงาน รวมภาษี) เพิ่มขึ้น 6 หยวน/mtu จากค่าเฉลี่ยของสัปดาห์ก่อนหน้า สัปดาห์นี้ ราคานิกเกิล NPI เกรดสูงเพิ่มขึ้นเล็กน้อย ด้านอุปทาน ในประเทศ ราคานิกเกิลในฟิลิปปินส์ยังคงแข็งแกร่ง และโรงหลอมยังคงดำเนินการขาดทุน โดยโรงหลอมบางแห่งลดการผลิตเล็กน้อย แม้ว่าการผลิตในโรงหลอมบางแห่งในภาคเหนือของจีนจะกลับมาดำเนินการ แต่การผลิตโดยรวมยังคงต่ำ ในอินโดนีเซีย ราคาพรีเมียมแร่โลหะผสมในประเทศยังคงแข็งแกร่ง โดยโรงหลอมหลายแห่งประสบปัญหาขาดทุน โรงหลอมที่มีต้นทุนสูงบางแห่งลดภาระการผลิต และการผลิตโดยรวมอาจลดลงเล็กน้อย ด้านความต้องการ ก่อนเทศกาลเรือมังกรในสัปดาห์นี้ ไม่มีการเติมสต็อกในตลาดสแตนเลสอย่างเข้มข้น ส่งผลให้เกิดการสะสมสต็อกในสังคม การซื้อวัตถุดิบของโรงงานเหล็กหลักในราคาคงที่ยังคงซบเซา โดยมีการทำธุรกรรมราคากลางบางรายการในหมู่ผู้ค้า ในระยะสั้น การผ่อนคลายภาษีของทรัมป์ไม่ได้กระตุ้นความต้องการใช้ปลายทางสำหรับสแตนเลส ราคาสแตนเลสที่อ่อนแออาจกดดันราคาวัตถุดิบ แต่ด้วยการสนับสนุนต้นทุนที่แข็งแกร่ง ราคานิกเกิล NPI เกรดสูงคาดว่าจะยังคงทรงตัว

สแตนเลส:

สัปดาห์ที่แล้ว ตลาดสแตนเลสเข้าสู่ช่วงฤดูกาลบริโภคแบบดั้งเดิมอย่างเต็มที่ โดยความต้องการปลายน้ำอ่อนแอลงอย่างมากและกิจกรรมตลาดลดลงอย่างต่อเนื่อง แม้ว่าจะมีข่าวการลดการผลิตจากโรงงานสแตนเลสบางแห่งเมื่อเร็วๆ นี้ แต่ปริมาณการลดจริงมีจำกัด และผลกระทบที่เป็นรูปธรรมต่อตลาดยังไม่ปรากฏในระยะสั้น อุปทานยังคงอยู่ในระดับสูง โดยโรงงานสแตนเลสเผชิญแรงกดดันอย่างมากในการจัดส่งสินค้า ตัวแทนผู้ค้าเห็นการสะสมสต็อกที่เพิ่มขึ้นอย่างมาก และสต็อกในสังคมยังคงผันผวนในระดับสูง เนื่องจากคำสั่งซื้อจากผู้ใช้ปลายน้ำไม่เพียงพอ ผู้ค้าบางรายที่เปลี่ยนจากฟิวเจอร์สเป็นสปอตเลือกที่จะขายสินค้าสปอตในราคาต่ำหลังจากเสร็จสิ้นการเก็งกำไรฟิวเจอร์ส ส่งผลให้มีปริมาณสินค้าจำนวนมากหมุนเวียนอยู่ในภาคการค้าเท่านั้นและไม่สามารถเข้าสู่ตลาดการบริโภคปลายทางได้อย่างแท้จริง ส่งผลให้ราคาสปอตยังคงอ่อนตัวลง ปัจจุบัน ราคาสแตนเลสลดลงสู่ระดับต่ำสุดในประวัติศาสตร์ โดยต้นทุนการหลอมและราคาขายอยู่ในสถานะขาดทุน ให้การสนับสนุนราคาจากด้านต้นทุนบางส่วน อย่างไรก็ตาม ภายใต้ฉากหลังของความต้องการในฤดูกาลที่ลดลงและสถานการณ์อุปทานสูงที่ยังไม่ได้รับการปรับปรุงพื้นฐาน หากแรงกดดันในการจัดส่งยังคงอยู่ ราคาสแตนเลสจะยังคงเผชิญแรงกดดันขาลงอย่างมากในระยะสั้น

แร่นิกเกิล:

ราคานิกเกิลในฟิลิปปินส์มีพื้นที่ลดลงจำกัดในระยะสั้นเนื่องจากปัจจัยฝนตกและปัจจัยหลายประการในอินโดนีเซีย สัปดาห์ที่แล้ว ราคานิกเกิลในฟิลิปปินส์ยังคงทรงตัว ราคาซีไอเอฟของแร่นิกเกิลในฟิลิปปินส์ NI1.3% ไปยังจีนอยู่ในช่วง $43.5-45/ตันเปียก และราคาฟรีออนบอร์ดอยู่ในช่วง $32-35/ตันเปียก ไม่เปลี่ยนแปลงเมื่อเทียบกับสัปดาห์ก่อนหน้า ราคาซีไอเอฟของ NI1.5% อยู่ในช่วง $58-59/ตันเปียก และราคาฟรีออนบอร์ดอยู่ในช่วง $47-50/ตันเปียก ไม่เปลี่ยนแปลงเมื่อเทียบกับสัปดาห์ก่อนหน้า ด้านอุปทานและความต้องการ ด้านอุปทาน แม้ว่าจะมีฝนตกที่จุดโหลดแร่นิกเกิลหลักในฟิลิปปินส์ แต่ฝนที่ตกต่อเนื่องตลอดสัปดาห์ส่งผลกระทบอย่างมากต่อความคืบหน้าในการโหลดที่เหมืองนิกเกิล ทำให้เกิดความล่าช้าอย่างกว้างขวางเมื่อเทียบกับที่คาดการณ์ไว้ ด้านความต้องการ แม้ว่าราคานิกเกิล NPI ปลายน้ำจะทรงตัว แต่โรงหลอม NPI ในประเทศยังคงเผชิญกับการขาดทุนอย่างรุนแรง ทำให้ความเชื่อมั่นในการจัดหาวัตถุดิบลดลงและการสนับสนุนด้านความต้องการสำหรับราคานิกเกิลลดลง สำหรับการจัดส่งจากฟิลิปปินส์ไปยังอินโดนีเซีย ณ กลางเดือนพฤษภาคม ปริมาณแร่นิกเกิลที่จัดส่งจากฟิลิปปินส์ไปยังอินโดนีเซียเกิน 4 ล้านตันเปียก การเพิ่มขึ้นของการนำเข้าแร่นิกเกิลจากฟิลิปปินส์ของอินโดนีเซียยิ่งกระตุ้นให้เหมืองในฟิลิปปินส์ไม่ยอมลดราคาลง มองไปข้างหน้า ด้วยการเจรจาราคาที่สำคัญระหว่างผู้เล่นต้นน้ำและปลายน้ำ รวมถึงการรบกวนราคาจากฝั่งอินโดนีเซีย อาจมีพื้นที่จำกัดสำหรับการปรับลดราคานิกเกิลในฟิลิปปินส์อย่างมีนัยสำคัญในระยะสั้นราคาพรีเมียมแร่ของอินโดนีเซียยังคงคงที่ในเดือนมิถุนายน บริษัทผลิต NPI เกรดสูงของอินโดนีเซียยังคงขาดทุน เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ราคาแร่ในประเทศอินโดนีเซียคงที่ ในแง่ของพรีเมียม พรีเมียมหลักของแร่นิกเกิลเลตไทต์ในประเทศอินโดนีเซียยังคงอยู่ที่ 26-28 ดอลลาร์สหรัฐ/ตันเมตริก (wmt) ในสัปดาห์นี้ ในแง่ของราคาเบนช์มาร์ค ราคา HMA ในช่วงครึ่งแรกของเดือนมิถุนายนคงที่และลดลงเล็กน้อย อยู่ที่ 15,405 ดอลลาร์สหรัฐ/ตันเมตริก ลดลง 0.06% จากช่วงก่อนหน้านี้ โดยรวมแล้ว ราคาแร่ซาโปรไลต์คงที่ในสัปดาห์นี้ ราคาส่งถึงโรงงานของ SMM สำหรับแร่นิกเกิลเลตไทต์ในประเทศอินโดนีเซีย 1.6% อยู่ในช่วง 53.3-57.3 ดอลลาร์สหรัฐ/ตันเมตริก ไม่เปลี่ยนแปลงจากสัปดาห์ที่แล้ว สำหรับราคาแร่ไลโมไนต์ ราคาส่งถึงโรงงานของ SMM สำหรับแร่นิกเกิลเลตไทต์ในประเทศอินโดนีเซีย 1.3% คงที่ที่ 23-25 ดอลลาร์สหรัฐ/ตันเมตริก เท่ากับสัปดาห์ที่แล้ว ในแง่ของอุปทานแร่ซาโปรไลต์ เนื่องจากเป็นพื้นที่ขุดแร่นิกเกิลหลัก เกาะซูลาเวสีและฮัลมาเฮรายังคงประสบปัญหาการขัดขวางอุปทานเนื่องจากฝนตกบ่อยครั้งในสัปดาห์นี้ ส่งผลกระทบต่อกระบวนการขุดและการขนส่งที่บางเหมือง นอกจากนี้ ความคืบหน้าที่ช้าของการอนุมัติ RKAB ยังคงส่งผลกระทบต่ออุปทาน มีการเข้าใจว่าโควตาเสริมต่อมาสำหรับ RKAB คาดว่าจะเข้าสู่กระบวนการอนุมัติในเดือนมิถุนายนและกรกฎาคมของครึ่งหลังปีนี้ แต่ตลาดยังคงกังวลเกี่ยวกับความเร็วในการอนุมัติโควตาเสริมเหล่านี้ เมื่อเร็ว ๆ นี้ มีข่าวลือแพร่สะพัดในตลาดเกี่ยวกับการอนุมัติโควตา RKAB จำนวนมากในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา อย่างไรก็ตาม หลังจากตรวจสอบกับกระทรวงพลังงานและแร่ธาตุอินโดนีเซีย (ESDM) แล้ว ข่าวลือเหล่านี้อาจไม่เป็นความจริง และความตึงตัวของอุปทานแร่นิกเกิลยังไม่ได้ผ่อนคลาย ในแง่ของอุปสงค์ แม้ว่าในสัปดาห์นี้ราคา NPI จะฟื้นตัวอย่างช้าๆ แต่โรงงานหลอม NPI ของอินโดนีเซียก็ยังคงขาดทุน จำกัด ความสามารถในการรับการปรับขึ้นราคาแร่นิกเกิลเพิ่มเติม โดยรวมแล้ว แม้ว่าอินโดนีเซียจะยังคงประสบปัญหาการขัดขวางอุปทานเนื่องจากฤดูฝนและความคืบหน้าที่ช้าของการอนุมัติโควตา RKAB แต่ด้วยแรงกดดันจากอุปสงค์ในตลาดตอนล่างที่อ่อนแอ อาจมีช่วงราคาที่ปรับขึ้นได้จำกัดสำหรับราคาแร่ซาโปรไลต์ในประเทศอินโดนีเซียในระยะสั้น โดยราคาคาดว่าจะคงที่ในเดือนมิถุนายน ในแง่ของอุปทานแร่ไลโมไนต์ ไม่มีการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญในอุปทานแร่ไลโมไนต์เมื่อเร็ว ๆ นี้ ตามรายงานของ SMM เหมืองแร่หลักแห่งหนึ่งในอินโดนีเซียได้ยื่นขอโควตาแร่ไลโมไนต์เสริม แต่ยังไม่ได้รับการอนุมัติ ในแง่ของอุปสงค์ โครงการ HPAL ส่วนใหญ่ในเขตอุตสาหกรรม MOROWALI ที่ได้รับผลกระทบจากน้ำท่วมในเดือนพฤษภาคมได้กลับมาผลิตแล้ว ส่งผลให้อุปสงค์ในตลาดสำหรับแร่ไลโมไนต์ฟื้นตัว นอกจากนี้ ยังมีความคาดหวังสำหรับการเปิดใช้งานโครงการหลอม HPAL สองโครงการที่มีกำลังการผลิตที่สำคัญในครึ่งหลังปีนี้ ซึ่งอาจนำไปสู่การเพิ่มขึ้นอย่างมากของอุปสงค์สำหรับแร่ไลโมไนต์ในอนาคต มองไปข้างหน้า SMM คาดว่า ราคาแร่ไลโมไนต์อาจยังคงอยู่ในระดับที่ดี