จาก 600,000 เป็น 60,000! จาก "บ้าคลั่ง" เป็น "ช่วงเวลาที่มืดมนที่สุด"! ราคาลิเธียมจะตกต่ำถึงจุดไหนกันแน่?

ราคาคาร์บอเนตลิเธียมร่วงลงจาก 600,000 หยวน/ตัน เป็นราว 60,000 หยวน/ตัน โดยราคาที่ "ตัดข้อเท้า" ครั้งนี้ได้ทำลายความคาดหวังของอุตสาหกรรมเกี่ยวกับราคาต่ำสุดอีกครั้ง

เมื่อวันที่ 29 พฤษภาคม สัญญาล่วงหน้าคาร์บอเนตลิเธียมที่ซื้อขายมากที่สุดร่วงลง 2.23% ปิดที่ 58,860 หยวน/ตัน ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดในปีนี้ ในแง่ของราคาสปอต ตามราคาอ้างอิงสปอตของ SMM ณ ราคาอ้างอิงล่าสุดเมื่อวันที่ 29 พฤษภาคม คาร์บอเนตลิเธียมเกรดแบตเตอรี่ ราคาอ้างอิงสปอตร่วงลงมาอยู่ในช่วง 59,500-62,300 หยวน/ตัน โดยมีราคาเฉลี่ยอยู่ที่ 60,900 หยวน/ตัน ลดลง 3,900 หยวน/ตัน จาก 64,800 หยวน/ตัน เมื่อวันที่ 15 พฤษภาคม ซึ่งเทียบเท่ากับการลดลง 6.02%

เมื่อต้นปีนี้ ราคาคาร์บอเนตลิเธียมต่อตันยังคงอยู่ที่ราว 80,000 หยวน เมื่อราคาตลาดยังคงร่วงลงอย่างต่อเนื่อง ความสงสัยเกี่ยวกับราคาต่ำสุดของลิเธียมในที่สุดจะอยู่ที่จุดใดก็เพิ่มขึ้นเรื่อย ๆ

จาก "ความบ้าคลั่ง" สู่ "หุบเหว"

นักวิเคราะห์บางรายกล่าวว่า "จากมุมมองของวัฏจักร วัสดุแบตเตอรี่ลิเธียมก็ปฏิบัติตามรูปแบบของความอุดมสมบูรณ์หรือความยากจนเช่นกัน และตอนนี้เรากำลังเข้าสู่วัฏจักรที่ราคาจะเริ่มปรับตัวขึ้นอีกครั้ง"

การทบทวนแสดงให้เห็นว่าในช่วงทศวรรษที่ผ่านมา ราคาลิเธียมได้ผ่านวัฏจักรสองรอบแล้ว: รอบแรกคือระหว่างปี 2015-2019 เมื่อราคาพุ่งขึ้นจาก 42,000 หยวน/ตัน เป็น 180,000 หยวน/ตัน และจากนั้นก็ลดลงมาที่ 48,000 หยวน/ตัน รอบที่สองเริ่มขึ้นในปี 2020 โดยราคาเกือบจะถึงจุดสูงสุดที่ 600,000 หยวน/ตัน ในปี 2022 ก่อนที่จะร่วงลงมาที่ราว 60,000 หยวน/ตัน ในปัจจุบัน ซึ่งเทียบเท่ากับการลดลง 90%

ดูเหมือนว่า "ราคาจะดีดตัวกลับหลังจากตกต่ำสุด" เป็นกฎเกณฑ์ที่เป็นไปได้ของอุตสาหกรรม แต่การค้นหาราคาต่ำสุดของลิเธียมในครั้งนี้เต็มไปด้วยความไม่แน่นอน ตั้งแต่ช่วงต้นปี 2023 เมื่อราคาลดลงมาที่ 100,000 หยวน/ตัน ก็มีเสียงในอุตสาหกรรมที่บอกว่าราคาต่ำสุดได้ถูกบรรลุแล้ว ในเดือนมีนาคมปีนี้ มีมุมมองอีกประการหนึ่งว่าราคาลิเธียมได้ตกต่ำสุดแล้วที่ราว 70,000 หยวน/ตัน อย่างไรก็ตาม ตั้งแต่เดือนเมษายนเป็นต้นมา ราคาลิเธียมได้แสดงให้เห็นถึงแนวโน้มที่ร่วงลงอย่างรวดเร็วสู่จุดต่ำสุด โดยราคาต่ำสุดใหม่เกิดขึ้นเกือบทุกสัปดาห์นับตั้งแต่การเข้าซื้อขาย

"ผมรู้สึกเหมือนไม่มีความหวัง" ผู้ปฏิบัติงานด้านทรัพยากรลิเธียมรายหนึ่งถึงกับใช้คำว่า "หุบเหว" เพื่ออธิบายถึงการร่วงลงอย่างต่อเนื่องของราคาลิเธียม โดยระบุว่าสภาพตลาดในปัจจุบันยังคงไม่มีสัญญาณของการตกต่ำสุดแต่อย่างใด

"บริษัทจะไม่ให้คำแนะนำเป็นตัวเลขเฉพาะเจาะจงเกี่ยวกับราคา (สารเคมีลิเธียม)" นางเจียง อันฉี ประธานบริษัท เทียนฉี ลิเธียม กล่าวในการประชุมใหญ่ประจำปี 2024 ซึ่งจัดขึ้นเมื่อวันที่ 21 พฤษภาคม เธอเชื่อว่า ราคาได้เข้าสู่ช่วงที่ราคาตกต่ำสุดแล้ว

ราคาต่ำสุดของลิเธียมอยู่ที่เท่าไร

เพื่อสำรวจราคาต่ำสุดของลิเธียม จะต้องพิจารณาด้วยว่าปัจจัยที่ก่อให้เกิดการลดลงอย่างรวดเร็วของราคาลิเธียมได้ดีขึ้นหรือไม่

จากสาเหตุพื้นฐานของการลดลงอย่างรวดเร็วของราคาลิเธียมในรอบนี้ พบว่า ความไม่สมดุลระหว่างอุปทานและอุปสงค์เป็นสาเหตุหลัก ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา ได้รับแรงผลักดันจากการขยายตัวอย่างรวดเร็วของตลาดแบตเตอรี่สำหรับยานยนต์ไฟฟ้าและแบตเตอรี่ระบบจัดเก็บพลังงาน ความต้องการลิเธียมคาร์บอเนตจึงเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว โดยคาดว่าความต้องการลิเธียมจะเพิ่มขึ้น 270,000 ตันเมตริก (LCE) และ 280,000 ตันเมตริก (LCE) ในปี 2568-2569 ตามลำดับ อย่างไรก็ตาม นายจาง นักวิเคราะห์ลิเธียมคาร์บอเนตจากบริษัทหลักทรัพย์จีนฟิวเจอร์ส ระบุว่า การพุ่งสูงขึ้นของราคาลิเธียมในปี 2565 ได้กระตุ้นให้เกิดการเพิ่มขึ้นของการใช้ทุนอย่างมากในอุตสาหกรรมลิเธียมคาร์บอเนต โดยช่วงปี 2567-2569 เป็นช่วงเวลาที่การผลิตจะเพิ่มขึ้นอย่างมาก จากการคำนวณตารางสมดุลอุปทานและอุปสงค์ของหน่วยงานที่เกี่ยวข้อง คาดว่า ภาวะอุปทานเกินอุปสงค์ของอุตสาหกรรมลิเธียมทั่วโลกจะอยู่ที่ 224,000 ตันเมตริก (LCE), 265,000 ตันเมตริก (LCE) และ 207,000 ตันเมตริก (LCE) ในปี 2567, 2568 และ 2569 ตามลำดับ

เมื่อเผชิญกับราคาที่ร่วงลงอย่างรวดเร็วเนื่องจากความสามารถในการผลิตที่เกินความต้องการ ผู้ผลิตลิเธียมคาร์บอเนตรายใหญ่ในประเทศจีนจึงเริ่มลดการผลิตตั้งแต่เดือนเมษายนเป็นต้นมา สถิติจากสาขาลิเธียมของสมาคมอุตสาหกรรมโลหะไม่มีธาตุเหล็กแห่งประเทศจีนแสดงให้เห็นว่า การผลิตลิเธียมคาร์บอเนตของจีนในเดือนเมษายน 2568 มีปริมาณรวมประมาณ 64,000 ตันเมตริก ลดลง 2.1% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า

ในขณะเดียวกัน การเข้าสู่ตลาดอย่างรวดเร็วของเหมืองแร่ในต่างประเทศที่มีต้นทุนต่ำยังคงส่งผลกระทบต่อราคาลิเธียม ข้อมูลจากศุลกากรเปิดเผยว่า การนำเข้าลิเธียมคาร์บอเนตในเดือนเมษายนอยู่ที่ 28,336 ตันเมตริก เพิ่มขึ้น 56.3% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า และ 33.6% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน การนำเข้าจากชิลีอยู่ที่ 20,256 ตันเมตริก เพิ่มขึ้น 59.3% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า และ 18.1% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ในขณะที่การนำเข้าจากอาร์เจนตินามีปริมาณรวม 6,850 ตันเมตริก เพิ่มขึ้น 47.4% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า และ 101.1% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน

การลดลงของต้นทุนการผลิตเหมืองแร่ลิเธียมในต่างประเทศได้ส่งผลให้ราคาลดลงอย่างมาก ซึ่งยิ่งกดดันราคาลิเธียมคาร์บอเนตในประเทศจีนให้ลดลงมากขึ้น ตัวอย่างเช่น ราคาแร่จากออสเตรเลียและแอฟริกาลดลงจาก 795 ดอลลาร์สหรัฐ/ตันเมตริก และ 741 ดอลลาร์สหรัฐ/ตันเมตริก เป็น 657.5 ดอลลาร์สหรัฐ/ตันเมตริก และ 625 ดอลลาร์สหรัฐ/ตันเมตริก ตามลำดับ

สถาบันที่เกี่ยวข้องเชื่อว่าการเข้าสู่ตลาดอย่างรวดเร็วของเหมืองแร่ในต่างประเทศที่มีต้นทุนต่ำอาจก่อให้เกิดการเปลี่ยนแปลงในกลไกการจัดหาของตลาดลิเธียมคาร์บอเนต ซึ่งอาจรบกวนรูปแบบวัฏจักรแบบดั้งเดิมของตลาด ในสถานการณ์เช่นนี้ ราคาลิเธียมคาร์บอเนตที่ปรับตัวลงมาถึงจุดต่ำสุดและเริ่มฟื้นตัวอาจต้องการให้ภาคทรัพยากรลดกำลังการผลิตลงอย่างมีนัยสำคัญมากขึ้น

**บริษัทต่าง ๆ พยายามหาทางออกในหลายมิติ**

เมื่อราคาลิเธียมยังคงอยู่ในระดับต่ำ การหาทางออกจากสถานการณ์ที่ยากลำบากในปัจจุบันจึงกลายเป็นความท้าทายร่วมกันของอุตสาหกรรม บริษัทยักษ์ใหญ่ เช่น Ganfeng Lithium และ Tianqi Lithium กําลังใช้ประโยชน์จากความสามารถในการจัดหาทรัพยากรด้วยตนเองในระดับสูง นวัตกรรมทางเทคโนโลยี และการบูรณาการห่วงโซ่อุตสาหกรรม เพื่อฟื้นฟูผลกําไรได้อย่างรวดเร็ว

ในจำนวนนี้ Tianqi Lithium ซึ่งเป็นบริษัทแรกและเป็นบริษัทเดียวในประเทศจีนที่สามารถจัดหาลิเธียมด้วยตนเองได้ 100% ในขณะนี้ ระบุในการตอบคําถามจากสื่อว่า “เรายังคงต้องทำเหมืองแร่ — นี่คือหนึ่งในความสามารถหลักของเรา” ข้อมูลสาธารณะแสดงให้เห็นว่า Greenbushes mine ในออสเตรเลีย ซึ่งเป็นทรัพย์สินหลักของ Tianqi Lithium เป็นโครงการเหมืองแร่ลิเธียมที่มีขนาดใหญ่ที่สุดและมีเกรดสูงที่สุดในโลกที่กําลังดําเนินการอยู่ และยังเป็นเหมืองแร่สโปดูเมนที่มีต้นทุนต่ำที่สุดในโลกด้วย ปัจจุบัน Greenbushes มีกำลังการผลิตแร่ลิเธียมเข้มข้นต่อปี 1.62 ล้านตัน และกําลังอยู่ระหว่างการก่อสร้างโรงงานแปรรูปแร่ลิเธียมเข้มข้นเกรดเคมีแห่งที่สาม Jiang Anqi ประธานบริษัทเชื่อเช่นเดียวกันว่า บริษัทที่มีข้อได้เปรียบในการแข่งขันหลักและยั่งยืนจะเติบโตได้ไม่ว่าอุตสาหกรรมจะมีความผันผวนเพียงใด

Ganfeng Lithium ยังระบุในการแถลงผลประกอบการที่จัดขึ้นในวันเดียวกันว่า บริษัทมีโครงการทรัพยากรที่เป็นของตนเองหลายโครงการที่อยู่ระหว่างการพัฒนาและดําเนินการอยู่ในปัจจุบัน รวมถึงโครงการ Cauchari-Olaroz ในอาร์เจนตินา โครงการ Goulamina ในมาลี และโครงการ Mariana ในอาร์เจนตินา ซึ่งล้วนเป็นโครงการทรัพยากรลิเธียมที่มีข้อได้เปรียบด้านต้นทุนในระยะยาว บริษัทยังจะใช้ประโยชน์จากข้อได้เปรียบในการประสานงานแบบบูรณาการในห่วงโซ่อุตสาหกรรมลิเธียมแบตเตอรี่ทั้งด้านต้นน้ําและปลายน้ํา เพื่อบรรเทาผลกระทบจากการลดลงของราคาลิเธียมต่อธุรกิจของบริษัทในระดับหนึ่ง

เมื่อเปรียบเทียบกับการสกัดลิเธียมจากสโปดูเมนและไมกา การสกัดลิเธียมจากทะเลสาบเกลือของ Salt Lake Potash มีข้อได้เปรียบด้านต้นทุนในการผลิตที่สําคัญจากรายงานวิจัยของ Huayuan Securities ระบุว่า ในปี 2024 ต้นทุนการผลิตต่อหน่วยของการสกัดลิเธียมจากทะเลสาบเกลือของ Salt Lake Potash อยู่ที่เพียง 36,500 หยวน/ตัน ซึ่งช่วยให้บริษัทสามารถรับมือกับภาวะตลาดลิเธียมที่ซบเซาได้อย่างราบรื่น

ในความเป็นจริงแล้ว ไม่ว่าราคาลิเธียมจะตกต่ำลงไปถึงระดับใดในที่สุด สถานการณ์ราคาลิเธียมที่ผันผวนซึ่งกระหน่ำทั่วอุตสาหกรรมก็ได้ส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญแล้ว สำหรับบริษัทที่มีส่วนเกี่ยวข้องอย่างลึกซึ้งในแหล่งทรัพยากรลิเธียม สถานการณ์นี้เป็นทั้งความท้าทายที่รุนแรงและโอกาสที่หาได้ยาก จากมาตรการเชิงรุกที่บริษัทดังกล่าวดำเนินการ จะเห็นได้ว่า ในสถานการณ์ที่ยากลำบากจากราคาลิเธียมที่ต่ำอย่างต่อเนื่อง บริษัทต่าง ๆ ได้พยายามหาทางช่วยเหลือตัวเองอย่างแข็งขันผ่านการลดต้นทุนด้วยเทคโนโลยี การพัฒนาเหมืองแร่ที่มีต้นทุนต่ำ และการขยายห่วงโซ่อุตสาหกรรม สะท้อนให้เห็นถึงความยืดหยุ่นที่แข็งแกร่ง

ในระยะยาว แม้ว่าลิเธียมคาร์บอเนตซึ่งเป็นวัตถุดิบที่สำคัญสำหรับอุตสาหกรรมแบตเตอรี่และพลังงานใหม่ จะเผชิญกับความท้าทาย เช่น ความผันผวนของราคาในระยะสั้นและการแข่งขันในตลาด แต่โอกาสในการเติบโตของความต้องการยังคงกว้างขวาง ขับเคลื่อนโดยการเติบโตอย่างต่อเนื่องของตลาด เช่น ยานยนต์พลังงานใหม่ (NEV) และระบบเก็บพลังงานไฟฟ้า (ESS) จากการประเมินของสถาบันหลักทรัพย์ ภายใต้นโยบายการบริโภค เช่น การเปลี่ยนรถเก่าเป็นรถใหม่ ความต้องการรถยนต์ไฟฟ้าภายในประเทศอาจเกินความคาดหมาย คาดว่าจะมีการลดลงของปริมาณลิเธียมที่เกินความต้องการในปี 2025 โดยราคาลิเธียมมีแนวโน้มที่จะแกว่งตัวอยู่ในช่วงราคาต่ำสุดที่ 60,000-80,000 หยวน/ตัน ในปี 2025 และคาดว่าจะมีการฟื้นตัวจากระดับต่ำสุดในปี 2026