ความเห็นเช้าวันนี้จาก SMM เกี่ยวกับโลหะพื้นฐาน SHFE (16 พฤษภาคม)

เซี่ยงไฮ้ วันที่ 16 พฤษภาคม (SMM) –
ทองแดง
เมื่อคืนนี้ ราคาทองแดง LME เปิดตลาดที่ 9,527.5 ดอลลาร์/ตัน ราคาผันผวนในช่วงต้นการซื้อขาย ลดลงไปที่ระดับต่ำสุด 9,511.0 ดอลลาร์/ตัน ในระหว่างการซื้อขาย ก่อนที่จะผันผวนขึ้น ราคาเข้าใกล้ระดับสูงสุดที่ 9,606.0 ดอลลาร์/ตัน ใกล้ช่วงปิดตลาด และปิดตลาดที่ 9,600.0 ดอลลาร์/ตัน เพิ่มขึ้น 0.08% ปริมาณการซื้อขายอยู่ที่ 13,902 ล็อต และสัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่ยังคงเปิดอยู่อยู่ที่ 293,706 ล็อต เมื่อคืนนี้ สัญญาทองแดง SHFE 2506 เปิดตลาดที่ 78,160 หยวน/ตัน ราคาผันผวนในช่วงต้นการซื้อขาย ลดลงไปที่ระดับต่ำสุด 78,010 หยวน/ตัน ในระหว่างการซื้อขาย ก่อนที่จะค่อยๆ เพิ่มขึ้นไปที่ระดับสูงสุด 78,610 หยวน/ตัน และปิดตลาดที่ 78,490 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 0.13% ปริมาณการซื้อขายอยู่ที่ 27,647 ล็อต และสัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่ยังคงเปิดอยู่อยู่ที่ 184,563 ล็อต
ในแง่มหภาค การเติบโตที่ชะลอตัวของยอดขายปลีกในสหรัฐฯ ในเดือนเมษายน และการลดลงอย่างไม่คาดคิดของอัตรา PPI รายเดือน รวมถึงดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ ที่อ่อนแอลง ได้ผลักดันให้ราคาทองแดงสูงขึ้น ในขณะเดียวกัน การไม่เข้าร่วมการเจรจาที่ตุรกีของปูติน และการเลื่อนการเจรจารัสเซีย-ยูเครนไปเป็นวันที่ 16 ก็มีผลกระทบต่อตลาดด้วย ในประเทศ นายหลี่ เฉียง นายกรัฐมนตรี ได้เน้นย้ำถึงความสำคัญของการเสริมสร้างวงจรเศรษฐกิจภายในประเทศเป็นการเคลื่อนไหวเชิงกลยุทธ์เพื่อรับประกันการเติบโตทางเศรษฐกิจที่มั่นคงและยั่งยืน ในแง่ปัจจัยพื้นฐาน การซื้อขายทองแดงเกรดมาตรฐานกับสัญญาทองแดง SHFE 2506 ลดลงหลังจากเปิดตลาดที่ระดับสูงกว่าเมื่อวานนี้ และปิดตลาดที่ระดับพรีเมี่ยมสปอต 380-410 หยวน/ตัน ใบรับรองฟิวเจอร์สทองแดง SHFE เพิ่มขึ้นกว่า 20,000 ตัน เป็นมากกว่า 50,000 ตัน ณ วันพฤหัสบดีที่ 15 พฤษภาคม คลังสินค้าทองแดงของ SMM ในภูมิภาคหลักของจีน เพิ่มขึ้น 8,900 ตัน จากวันจันทร์ เป็น 132,000 ตัน และเพิ่มขึ้น 11,900 ตัน จากวันพฤหัสบดีที่แล้ว สิ้นสุดการลดสต๊อกต่อเนื่อง 10 สัปดาห์ ช่องว่างราคาที่สำคัญระหว่างสัญญาฟิวเจอร์ส ทำให้ความสนใจในการซื้อของภาคล่างน้ำลดลง โดยมีสาเหตุหลักมาจากผู้จัดจำหน่ายโอนสินค้าคงคลังไปยังคลังสินค้าส่งมอบอย่างแข็งขัน คาดว่าพรีเมี่ยมสปอตจะลดลงต่อเนื่องในวันนี้เมื่อเทียบกับเมื่อวานนี้ โดยรวมแล้ว ด้วยดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ ที่อ่อนแอลงอีกครั้ง และวันนี้เป็นวันเปลี่ยนสัญญา คาดว่าราคาทองแดงจะได้รับการสนับสนุนบางส่วนที่ระดับล่างและคงที่ที่ระดับสูง
อลูมิเนียม
ในช่วงการซื้อขายกลางคืนของวันซื้อขายก่อนหน้า สัญญาอลูมิเนียม SHFE 2507 ที่ซื้อขายมากที่สุด เปิดตลาดที่ 20,150 หยวน/ตัน ราคาสูงสุดอยู่ที่ 20,230 หยวน/ตัน ราคาต่ำสุดอยู่ที่ 20,110 หยวน/ตัน และปิดตลาดที่ 20,220 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 35 หยวน/ตัน หรือ 0.117% เมื่อเทียบกับราคาปิดตลาดก่อนหน้า สัญญาอลูมิเนียม LME เปิดตลาดที่ 2,519 ดอลลาร์/ตัน ราคาสูงสุดอยู่ที่ 2,524 ดอลลาร์/ตัน ราคาต่ำสุดอยู่ที่ 2,481 ดอลลาร์/ตัน และปิดตลาดที่ 2,499 ดอลลาร์/ตัน เพิ่มขึ้น 23.5 ดอลลาร์/ตัน หรือ 0.93% (ลดลง)
สภาวะเศรษฐกิจมหภาคที่เป็นบวกสร้างฐานราคาให้กับอลูมิเนียม และปริมาณสินค้าคงคลังที่ต่ำยิ่งเพิ่มความยืดหยุ่นของราคา อย่างไรก็ตาม แรงกดดันจากฤดูการซื้อขายที่ซบเซาในด้านอุปสงค์ จำกัด ช่วงราคาที่ปรับตัวขึ้นได้ หากสหรัฐฯ และจีนสามารถสร้างความก้าวหน้าในการเจรจาเรื่องภาษีศุลกากรเหล็กและอลูมิเนียม 232 ได้ การไหลเวียนของการค้าอลูมิเนียมทั่วโลกจะถูกปรับโครงสร้างใหม่ และแรงกดดันด้านอุปทานในตลาดนอกสหรัฐฯ คาดว่าจะลดลง ซึ่งจะช่วยกระตุ้นกระแสตลาดและส่งผลดีต่อราคาอลูมิเนียม
ตะกั่ว
เมื่อคืนนี้ สัญญาตะกั่ว LME เปิดตลาดที่ 1,994 ดอลลาร์/ตัน ในช่วงการซื้อขายในเอเชีย ราคาลดลงไปที่ระดับต่ำสุดที่ 1,977 ดอลลาร์/ตัน ก่อนที่จะปรับตัวขึ้นลงไปที่ระดับสูงสุดที่ 2,005 ดอลลาร์/ตัน ในที่สุดก็ปิดตลาดที่ 2,004.5 ดอลลาร์/ตัน เพิ่มขึ้น 12 ดอลลาร์/ตัน หรือ 0.60%
เมื่อคืนนี้ สัญญาตะกั่ว SHFE ที่ซื้อขายมากที่สุด เปิดตลาดที่ 16,990 หยวน/ตัน ราคาลดลงไปที่ระดับต่ำสุดที่ 16,920 หยวน/ตัน ในช่วงต้นการซื้อขาย ก่อนที่จะปรับตัวขึ้นลงไปที่ระดับสูงสุดที่ 16,995 หยวน/ตัน ในที่สุดก็ปิดตลาดที่ 16,990 หยวน/ตัน ลดลง 10 หยวน/ตัน หรือ 0.06%

ในแง่ของเศรษฐกิจมหภาค ดอลลาร์สหรัฐฯ ลดลงหลังจากมีการเปิดเผยข้อมูลเศรษฐกิจหลายชุดในสหรัฐฯ เมื่อวันพฤหัสบดี ข้อสังเกตล่าสุดจากเฟดสหรัฐฯ ระบุว่า ยังต้องการข้อมูลเพิ่มเติมเพื่อกำหนดผลกระทบของการประกาศเรื่องภาษีศุลกากรต่อราคาและเศรษฐกิจ ก่อนที่จะปรับนโยบาย
ปริมาณสินค้าคงคลัง: ณ วันที่ 15 พฤษภาคม ปริมาณสินค้าคงคลังตะกั่ว LME เพิ่มขึ้น 400 ตัน เป็น 250,675 ตัน ตามรายงานของ SMM ณ วันที่ 15 พฤษภาคม ปริมาณสินค้าคงคลังสังคมทั้งหมดของแท่งตะกั่วใน 5 สถานที่ที่ SMM ติดตามอยู่ อยู่ที่ 56,000 ตัน เพิ่มขึ้น 8,500 ตัน จากวันที่ 8 พฤษภาคม และเพิ่มขึ้น 8,900 ตัน จากวันที่ 12 พฤษภาคม
ในแง่ของปัจจัยพื้นฐาน ตลาดแบตเตอรี่ตะกั่วกรดอยู่ในช่วงฤดูการซื้อขายที่ซบเซาในเดือนพฤษภาคม ปริมาณสินค้าคงคลังแบตเตอรี่ที่สะสมในช่วงวันหยุดวันแรงงานแห่งชาติยากที่จะย่อยสลายได้อย่างรวดเร็ว ส่งผลให้อุปสงค์สำหรับแท่งตะกั่วดิบมีจำกัด เนื่องจากการส่งมอบสินค้าตะกั่ว SHFE ใกล้เข้ามา ผู้จัดจำหน่ายกำลังโอนสินค้าคงคลังไปยังคลังสินค้าเพื่อส่งมอบ ซึ่งนำไปสู่การเพิ่มขึ้นของปริมาณสินค้าคงคลังในคลังสินค้าสังคมของแท่งตะกั่วในเวลาเดียวกัน นอกจากนี้ เนื่องจากราคาตะกั่วฟื้นตัว ความสามารถในการทำกำไรของตะกั่วรีไซเคิลได้ดีขึ้น ทำให้บางบริษัทวางแผนที่จะกลับมาผลิตอีกครั้ง การเพิ่มขึ้นของอุปทานที่คาดการณ์ไว้นี้ก่อให้เกิดความเสี่ยงของการสะสมสินค้าคงคลังเพิ่มขึ้นในคลังสินค้าสังคมของแท่งตะกั่ว
สังกะสี
เมื่อคืนนี้ ราคาสังกะสี LME เปิดตลาดที่ 2,760 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน ในช่วงเริ่มต้นการซื้อขาย การแข่งขันระหว่างผู้ซื้อและผู้ขายทำให้ราคาสังกะสี LME เคลื่อนไหวไปมาบริเวณเส้นค่าเฉลี่ยรายวัน ในช่วงการซื้อขายยุโรป ฝ่ายขายได้เปรียบ ดันราคาสังกะสี LME ลงไปที่ 2,715 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน เมื่อเข้าสู่ช่วงการซื้อขายในช่วงกลางคืน ราคาก็ดีดตัวกลับมาใกล้เส้นค่าเฉลี่ยรายวัน และปิดตลาดที่ 2,726 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน ลดลง 35.5 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน หรือ 1.29% ปริมาณการซื้อขายลดลงเหลือ 12,734 สัญญา ในขณะที่ตำแหน่งที่เปิดอยู่เพิ่มขึ้น 1,548 สัญญา เป็น 225,000 สัญญา เมื่อคืนนี้ ราคาสังกะสี LME หยุดขึ้นและเริ่มลดลง โดยเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 60 วันทำหน้าที่เป็นแนวต้านด้านบน และเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 40 วันทำหน้าที่เป็นแนวรับด้านล่าง อัตราการเติบโตของยอดขายปลีกในสหรัฐฯ ในเดือนเมษายนชะลอตัวลง และอัตรา PPI รายเดือนลดลงอย่างไม่คาดคิด ซึ่งบ่งชี้ว่าข้อมูลเศรษฐกิจอ่อนแอ ความคาดหวังที่ดีขึ้นก่อนหน้านี้เนื่องจากการผ่อนคลายภาษีศุลกากรทางการค้าได้จางหายไปบ้าง ทำให้มีโอกาสให้ฝ่ายขายเข้าสู่ตลาด และราคาสังกะสี LME ก็ตกต่ำ
เมื่อคืนนี้ สัญญาซื้อขายล่วงหน้าสังกะสี SHFE 2506 ที่ซื้อขายมากที่สุด เปิดตลาดที่ราคาต่ำกว่าด้วยช่องว่างที่ 22,490 หยวน/ตัน หลังจากที่ราคาลดลงไปที่ 22,440 หยวน/ตัน ในช่วงเริ่มต้นการซื้อขาย ฝ่ายขายได้กำไรและออกจากตลาด ทำให้ราคาสังกะสี SHFE เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง โดยราคาเคลื่อนที่ขึ้นไปที่ 22,575 หยวน/ตัน ในที่สุดก็ปิดตลาดที่ 22,595 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 145 หยวน/ตัน หรือ 0.64% ปริมาณการซื้อขายลดลงเหลือ 57,656 สัญญา ในขณะที่ตำแหน่งที่เปิดอยู่ลดลง 2,645 สัญญา เป็น 96,405 สัญญา เมื่อคืนนี้ สังกะสี SHFE บันทึกแท่งเทียนขาขึ้นเล็กน้อย แต่ศูนย์กลางของแท่งเทียนรายวันเคลื่อนที่ลง และตัวบ่งชี้ KDJ แคบลง เนื่องจากมีการนำเข้าแท่งสังกะสีจำนวนมาก รวมถึงผลกระทบจากราคาสังกะสีที่สูงและฤดูการซื้อขายที่ซบเซา ผู้ซื้อในภาคล่างจึงระมัดระวังในการซื้อในราคาสูง ทำให้เกิดการสะสมสินค้าคงคลังในสังคม ในขณะเดียวกัน เนื่องจากโรงงานหลอมบางแห่งเข้าใกล้ช่วงเวลาสิ้นสุดการซ่อมบำรุง ความคาดหวังในการเพิ่มขึ้นของอุปทานก็เพิ่มขึ้น ทำให้ราคาสังกะสีกระโดดขึ้นก่อนแล้วถอยกลับ
ดีบุก
ตลาดฟิวเจอร์ส: สัญญาซื้อขายล่วงหน้าดีบุก SHFE ที่ซื้อขายมากที่สุด (SN2506) เปิดตลาดที่ราคาสูงขึ้นในช่วงกลางคืน และแกว่งตัวที่ระดับสูง ปิดตลาดที่ 265,850 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 0.18% จากวันซื้อขายก่อนหน้า ปริมาณตำแหน่งที่เปิดอยู่ทั้งหมดอยู่ที่ 28,900 สัญญา
ข่าวสารมหภาค: (1) นายหลี่ เฉียง: การเสริมสร้างระบบหมุนเวียนภายในประเทศควรเป็นกลยุทธ์สำคัญในการขับเคลื่อนการเติบโตทางเศรษฐกิจที่มั่นคงและยั่งยืน (แนวโน้มขาขึ้น ★) (2) กระทรวงพาณิชย์: จีนเรียกร้องให้สหรัฐฯ ยุติมาตรการภาษีศุลกากรตามมาตรา 232 ให้เร็วที่สุด และแก้ไขข้อกังวลของทุกฝ่ายผ่านการเจรจาที่เท่าเทียมกัน (แนวโน้มขาขึ้น ★) (3) กระทรวงพาณิชย์ตอบโต้การใช้มาตรการควบคุมการส่งออกของสหรัฐฯ อย่างไม่เหมาะสมเพื่อจำกัดชิป Ascend ของหัวเว่ย: จีนจะใช้มาตรการที่เด็ดขาดเพื่อปกป้องสิทธิและผลประโยชน์ที่ชอบด้วยกฎหมายของบริษัทจีน (แนวโน้มขาขึ้น ★) (4) ภาษีศุลกากร - ญี่ปุ่นพยายามจัดการเจรจาการค้ารอบที่สามระหว่างสหรัฐฯ และญี่ปุ่นในสัปดาห์หน้า สหรัฐฯ กำลังพิจารณาแก้ไขข้อตกลงการค้าระหว่างสหรัฐฯ และญี่ปุ่น สหภาพยุโรปและสหรัฐฯ จะเร่งกระบวนการเจรจาการค้า โดยสหภาพยุโรปหวังว่าจะได้รับการลดภาษีศุลกากรมากกว่าสหราชอาณาจักร (เป็นกลาง) (5) นายเจอโรม พาวเวล ประธานเฟด: เฟดกําลังปรับกรอบนโยบายโดยรวม อัตราดอกเบี้ยศูนย์ไม่ใช่สถานการณ์พื้นฐานอีกต่อไป มีความจําเป็นต้องพิจารณาใหม่เกี่ยวกับการใช้ภาษาเกี่ยวกับการว่างงานที่ซ่อนเร้นและอัตราเงินเฟ้อเฉลี่ย คาดว่าดัชนีราคาการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) ในเดือนเมษายนจะลดลงเหลือ 2.2% (แนวโน้มขาขึ้น ★)
ปัจจัยพื้นฐาน: (1) การหยุดชะงักทางด้านอุปทาน: เหมืองแร่ดีบุกบิซีของบริษัทอัลฟามิน รีซอร์ส คอร์ป ผลิตดีบุกโลหะได้ 1,290 ตัน ระหว่างวันที่ 15 เมษายนถึง 11 พฤษภาคม 2568 ซึ่งบรรลุอัตราการกู้คืนจากการแปรรูปที่คาดการณ์ไว้ การผลิตดีบุกเริ่มต้นด้วยการแปรรูปแร่ดิบที่สะสมไว้จากเหมือง โดยเริ่มจากโรงงานเอ็มพามา นอร์ท ก่อนที่จะเริ่มต้นการดำเนินงานของโรงงานเอ็มพามา เซาท์ อีกครั้งในวันที่ 19 เมษายน 2568 การระเบิดและการขนส่งแร่ใต้ดินเริ่มขึ้นในสัปดาห์สุดท้ายของเดือนเมษายน 2568 ในขณะที่อัตราการพัฒนาเหมืองก็เพิ่มขึ้นเช่นกัน การส่งออกแร่ดีบุกกลุ่มแรกที่มีเอกสารครบถ้วนและได้รับการอนุมัติแล้ว ถูกส่งออกทางรถบรรทุกเมื่อวันที่ 9 พฤษภาคม 2568 หลังจากเริ่มดำเนินการเหมืองอีกครั้ง (แนวโน้มขาขึ้น ★) (2) ด้านอุปสงค์: หลังจากวันหยุดเทศกาลแรงงาน บางบริษัทแปรรูปในตลาดต่อไปได้ทยอยกลับมาดำเนินการอีกครั้ง และความต้องการในการซื้อสินค้าเพื่อเติมเต็มสต๊อกในราคาที่ต่ำกว่าก็ได้รับการปล่อยออกมาบ้าง แต่การซื้อขายในราคาสูงยังคงซบเซา (แนวโน้มขาลง ★)