หลังจากที่ปริมาณสินค้าคงคลังลดลงต่ำกว่า 600,000 ตันแล้ว ปริมาณสินค้าคงคลังอลูมิเนียมในประเทศจะเปลี่ยนแปลงไปในทิศทางใดต่อไป? [การวิเคราะห์จาก SMM]

ในเดือนพฤษภาคม คลังสินค้าอลูมิเนียมแท่งภายในประเทศจีนได้ทะลุระดับ 600,000 ตันไปแล้ว ซึ่งแสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่นที่แข็งแกร่งของการบริโภคอลูมิเนียมภายในประเทศในช่วงเวลาสำคัญระหว่างช่วงนอกฤดูกาลและช่วงฤดูกาลที่มีการบริโภคสูงสุด ซึ่งเป็นการสนับสนุนที่สำคัญต่อแนวโน้มการปรับตัวขึ้นอย่างต่อเนื่องของราคาอลูมิเนียมในช่วงเวลาล่าสุด จากสถิติของ SMM ณ วันที่ 15 พฤษภาคม คลังสินค้าอลูมิเนียมแท่งที่ศูนย์กลางการบริโภคหลักในประเทศจีนอยู่ที่ 581,000 ตัน ลดลง 20,000 ตันจากวันจันทร์ของสัปดาห์นี้ ลดลง 39,000 ตันจากวันพฤหัสบดีของสัปดาห์ที่แล้ว และลดลง 166,000 ตันเมื่อเทียบกับช่วงเวลาเดียวกันของปีที่แล้ว ซึ่งยังคงอยู่ในระดับต่ำเมื่อเทียบกับช่วงเวลาเดียวกันในช่วงสามปีที่ผ่านมา

อย่างไรก็ตาม สิ่งที่น่าสังเกตคือ ราคาอลูมิเนียมยังคงฟื้นตัวและปรับตัวขึ้นในช่วงกลางเดือนพฤษภาคม โดยราคาได้ทะลุระดับ 20,000 หยวน/ตัน ซึ่งได้ยับยั้งความต้องการในการเติมสต๊อกของภาคล่างต่อไปในระดับหนึ่ง มีสัญญาณที่เห็นได้ชัดเจนว่าการไหลออกของสินค้าจากคลังสินค้าภายในประเทศลดลงในสัปดาห์ที่ผ่านมา ซึ่งอาจค่อยๆ กลับไปอยู่ในระดับช่วงนอกฤดูกาล ในแง่ของภูมิภาค การแสดงผลที่อ่อนแอของอลูมิเนียมแท่งสปอตในภาคใต้ของจีนยังคงดำเนินต่อไปในช่วงสัปดาห์นี้ เนื่องจากราคาอลูมิเนียมยังคงปรับตัวขึ้น ผู้จัดจำหน่ายได้เพิ่มความพยายามในการขาย ทำให้มีอุปทานที่ค่อนข้างเพียงพอเมื่อเทียบกับสองภูมิภาคอื่น ๆ สินค้าที่มีราคาค่อนข้างสูงได้รับความสนใจน้อย และส่วนลดแสดงให้เห็นถึงสัญญาณของการขยายตัว จากการสำรวจของ SMM โรงงานหลอมอลูมิเนียมแห่งหนึ่งในภาคตะวันตกเฉียงใต้ของจีนได้ลดปริมาณการหลอมแท่งเมื่อเทียบกับสัปดาห์ที่แล้วเพื่อเพิ่มสัดส่วนของแท่งหลอม โดยพิจารณาจากส่วนต่างราคาระหว่างภูมิภาค นอกจากนี้ ด้วยข้อได้เปรียบด้านราคาในตลาดสปอตในภาคตะวันตกเฉียงใต้ของจีน รวมถึงเมืองฉงชิ่ง สินค้าบางส่วนได้ถูกเปลี่ยนเส้นทาง ซึ่งจำกัดแรงกดดันในการมาถึงในภาคใต้ของจีนในระยะสั้น อย่างไรก็ตาม เนื่องจากโรงงานหลอมอลูมิเนียมอีกแห่งหนึ่งเริ่มเปลี่ยนกำลังการผลิต โดยเน้นไปที่การหลอมแท่งเป็นหลัก จึงคาดว่าการมาถึงจะเพิ่มขึ้นในช่วงเวลาที่จะถึงนี้ เนื่องจากการลดสต๊อกอย่างต่อเนื่องและการมาถึงในระยะสั้นที่ค่อนข้างต่ำเมื่อเทียบกับปริมาณที่อยู่ระหว่างการขนส่ง การปรับเพิ่ม/ลดราคาสปอตในภาคตะวันออกของจีนได้เพิ่มขึ้นอย่างมากเมื่อเร็ว ๆ นี้ โดยมีส่วนต่างราคาระหว่างเซี่ยงไฮ้และกวางตุ้งเกินกว่า 100 หยวน/ตัน ในขณะเดียวกัน การปรับเพิ่ม/ลดราคาในเมืองกงอี้ก็ยังคงค่อนข้างแข็งแกร่งเมื่อเร็ว ๆ นี้ อย่างไรก็ตาม เนื่องจากการจัดส่งสินค้าจากโรงงานหลอมอลูมิเนียมแห่งหนึ่งในภาคตะวันตกเฉียงเหนือของจีนเพิ่มขึ้น เมืองกงอี้อาจเผชิญกับแรงกดดันด้านสินค้าคงคลังในช่วงปลายเดือนพฤษภาคมเมื่อรวมกับการเติบโตของกำไรที่สําคัญของซัพพลายเออร์ในระยะสั้น ซัพพลายเออร์ส่วนใหญ่กําลังได้รับผลประโยชน์ ซึ่งนําไปสู่การลดลงอย่างรวดเร็วของราคาพรีเมียม/ส่วนลด โดยรวมแล้ว จากมุมมองของสเปรดราคา แม้ว่าจะมีการลดสต๊อกอย่างรวดเร็วในทั้งสองภูมิภาคเมื่อเร็วๆ นี้ แต่ก็มีความคาดหวังว่าจะมีการเพิ่มขึ้นอย่างมากของปริมาณสินค้าที่เข้ามาในภาคตะวันออกของจีนและเมืองกงอี้ภายในสิ้นเดือน และความเร็วในการลดสต๊อกอาจจะชะลอตัวลง

SMM คาดว่า แม้ว่าปริมาณการเข้ามาของแท่งอลูมิเนียมทั้งหมดในจีนจะค่อนข้างต่ำในช่วงกลางถึงปลายเดือนพฤษภาคม ซึ่งจะช่วยรักษาแนวโน้มการลดสต๊อกของสินค้าคงคลังแท่งอลูมิเนียมภายในประเทศในระยะสั้น โดยมีแนวโน้มที่จะลดลงต่ำสุดชั่วคราวอยู่ที่ประมาณ 550,000 ตัน ภายใต้สถานการณ์ปกติ เนื่องจากการขนส่งภายในประเทศโดยรวมราบรื่นในเดือนพฤษภาคม รวมถึงการคาดการณ์ว่าการไหลออกจากคลังสินค้าจะอ่อนแอลงในช่วงนอกฤดูกาล การหมุนเวียนของแท่งอลูมิเนียมในพื้นที่บริโภคหลักภายในประเทศมีแนวโน้มที่จะคลายตัวลงอย่างค่อยเป็นค่อยไปตั้งแต่ปลายเดือนพฤษภาคมถึงต้นเดือนมิถุนายน SMM คาดการณ์ว่า สินค้าคงคลังแท่งอลูมิเนียมภายในประเทศมีแนวโน้มที่จะอยู่ในช่วง 550,000-600,000 ตันภายในสิ้นเดือนพฤษภาคม อย่างไรก็ตาม ยังคงต้องมีการสังเกตอย่างใกล้ชิดเกี่ยวกับผลกระทบเชิงบวกหรือลบของปัจจัยทางเศรษฐกิจมหภาค เช่น ความคืบหน้าของการเจรจาเรื่องภาษีศุลกากรระหว่างจีนและสหรัฐอเมริกา ต่อการบริโภคในภาคต่อเนื่องและประสิทธิภาพการไหลออก เพื่อยืนยันช่วงเวลาสําคัญในการเปลี่ยนแปลงของสินค้าคงคลังแท่งอลูมิเนียมภายในประเทศจากการลดสต๊อกไปสู่การสะสม

ในแง่ของสินค้าคงคลังแท่งอลูมิเนียม จากสถิติของ SMM สินค้าคงคลังแท่งอลูมิเนียมภายในประเทศในพื้นที่บริโภคหลักอยู่ที่ 1.382 ล้านตัน เมื่อวันที่ 15 พฤษภาคม ลดลง 14,500 ตันจากวันจันทร์ และลดลง 55,000 ตันเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีที่แล้ว ยังคงอยู่ในระดับต่ำเมื่อเทียบกับช่วงเวลาเดียวกันในช่วงสามปีที่ผ่านมา หลังจากที่ลดลงต่ำกว่า 1.5 ล้านตัน สินค้าคงคลังแท่งอลูมิเนียมยังคงกดดันให้ลดลงต่อไป เข้าใกล้เกณฑ์สินค้าคงคลัง 1 ล้านตัน จากมุมมองของการไหลออกจากคลังสินค้า ปริมาณการไหลออกของแท่งอลูมิเนียมภายในประเทศรวมอยู่ที่ 46,600 ตัน ในช่วงระหว่างวันที่ 7 ถึง 11 พฤษภาคม เพิ่มขึ้น 4,000 ตันจากช่วงก่อนหน้า แต่ลดลง 9,100 ตันเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีที่แล้ว ประสิทธิภาพของการไหลออกของสินค้าคงคลังแท่งอลูมิเนียมดีขึ้นหลังจากวันหยุด แต่ก็ยังไม่ถึงระดับของปีที่แล้ว ซึ่งบ่งชี้ว่าการซื้อขายสินค้าในคลังของตลาดปัจจุบันมีประสิทธิภาพปานกลาง โดยมีสัดส่วนของสินค้าที่ขนส่งด้วยรถบรรทุกเพิ่มขึ้นในตลาด ส่งผลให้มีการเข้ามาของสินค้าในคลังน้อยลงและสินค้าคงคลังลดลงอย่างต่อเนื่องปริมาณการบริโภคในปัจจุบันยังคงแสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่น ด้วยค่าธรรมเนียมการแปรรูปที่สูง แต่ผลการดำเนินงานด้านการรับออเดอร์ของโรงงานผลิตแท่งอลูมิเนียมอยู่ในระดับที่ดี ยิ่งไปกว่านั้น การผ่อนคลายความสัมพันธ์ระหว่างจีนและสหรัฐฯ ได้กระตุ้นการบริโภคในภาคการใช้งานปลายทางในระดับหนึ่ง ส่งผลให้ปริมาณสินค้าคงคลังลดลงต่อไป ในสภาพแวดล้อมที่ความต้องการในช่วงนอกฤดูกาลดีกว่าที่คาดการณ์ไว้ ผู้ผลิตแท่งอลูมิเนียมซึ่งผลิตตามยอดขาย ยังคงรักษาระดับสินค้าคงคลังในโรงงานให้อยู่ในระดับต่ำ โดยสินค้าที่ขนส่งด้วยรถบรรทุกเป็นสินค้าที่ครองตลาด ส่วนหนึ่งมาจากผลกระทบการแทนที่ของแท่งอลูมิเนียมเมื่อเร็วๆ นี้ ซึ่งส่งผลให้อุปทานของแท่งอลูมิเนียมตึงตัวขึ้น ส่งผลให้ปริมาณสินค้าคงคลังแท่งอลูมิเนียมลดลงอย่างต่อเนื่อง SMM คาดว่า จะมีช่องว่างในการลดลงของปริมาณสินค้าคงคลังแท่งอลูมิเนียมเพิ่มเติมในช่วงกลางถึงปลายเดือนพฤษภาคม และยังคงจำเป็นต้องติดตามการบริโภคและการมาถึงของสินค้าอย่างใกล้ชิดในช่วงเวลาต่อไป

ในด้านความต้องการของแท่งอลูมิเนียม อัตราการดำเนินงานระดับชาติสำหรับการรีดขึ้นรูปลดลงเล็กน้อย 1 เปอร์เซ็นต์ เมื่อเทียบรายสัปดาห์ เป็น 56.5% ในสัปดาห์ที่ผ่านมา โดยแบ่งตามภาคส่วน ได้รับประโยชน์จากการสนับสนุนนโยบายการเงินเพิ่มเติมจากธนาคารประชาชนแห่งประเทศจีนและสำนักงานกำกับดูแลการเงินแห่งชาติสำหรับตลาดอสังหาริมทรัพย์ แนวโน้มของภาคอุตสาหกรรมในการหยุดการลดลงและการรักษาเสถียรภาพได้รับการเสริมสร้างเพิ่มเติม ออเดอร์โครงสร้างพื้นฐานสำหรับผู้ประกอบการวัสดุก่อสร้างชั้นนำในภูมิภาคซานตงและภาคกลางของจีนยังคงอบอุ่นขึ้นต่อเนื่อง สนับสนุนให้อัตราการดำเนินงานของวัสดุก่อสร้างเพิ่มขึ้นเล็กน้อย ในแง่ของการจัดซื้อวัตถุดิบ แม้จะมีราคาอลูมิเนียมที่ผันผวน แต่ความเต็มใจของผู้ประกอบการในการสต๊อกสินค้าก็ไม่ได้อ่อนแอลงอย่างมีนัยสำคัญ ภาคส่วนวัสดุอุตสาหกรรมแสดงให้เห็นถึงความแตกต่าง โดยผู้ประกอบการชั้นนำในภาคขอบ PV ประสบกับการลดลงเพียงเล็กน้อยในอัตราการดำเนินงาน และยังคงกำหนดการผลิตตามจังหวะการสั่งซื้อ อย่างไรก็ตาม ผู้ประกอบการรับจ้างผลิตบางรายในภูมิภาคตะวันออกของจีนและมณฑลเหอหนานรายงานว่าออเดอร์ PV ลดลงอย่างรวดเร็ว โดยอัตราการดำเนินงานรักษาไว้เพียงในช่วง 40%-50% เท่านั้น โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ผู้ประกอบการรีดขึ้นรูปเครื่องใช้ไฟฟ้าในบ้านที่เพิ่งก่อตั้งขึ้นใหม่ในภูมิภาคตะวันออกของจีนระบุว่า กำลังการผลิตของตนยังอยู่ในช่วงการเพิ่มขึ้น โดยออเดอร์ปัจจุบันยังไม่ได้รับผลกระทบจากนโยบายภาษีศุลกากร และไม่มีการเร่งรีบส่งออกอย่างเข้มข้นที่สังเกตเห็นได้ ผู้ประกอบการรีดขึ้นรูปยานยนต์ชั้นนำบางรายในภูมิภาคตะวันออกของจีนรายงานว่าอัตราการดำเนินงานมีเสถียรภาพในสัปดาห์นี้ โดยมีแรงผลักดันที่ไม่เพียงพอสำหรับออเดอร์ใหม่ ผู้ประกอบการบางรายแสดงให้เห็นถึงความไวต่อการผันผวนของราคาอลูมิเนียมเพิ่มขึ้นอย่างมาก ซึ่งบ่งชี้ถึงความจำเป็นในการลดต้นทุนจากแหล่งกำเนิดเพื่อรักษาการดำรงอยู่ในแง่ของการส่งออก บริษัทวัสดุอุตสาหกรรมรายใหญ่แห่งหนึ่งในภาคตะวันออกของจีนรายงานว่า ปริมาณคำสั่งซื้อส่งออกของบริษัทยังคงคงที่ โดยส่วนใหญ่เนื่องจากการส่งออกชิ้นส่วนขนาดใหญ่ เช่น รถไฟความเร็วสูง เครื่องบิน และรถยนต์ ได้รับผลกระทบจากการเปลี่ยนแปลงอัตราภาษีระยะสั้นเพียงเล็กน้อย SMM จะดำเนินการติดตามการดำเนินการตามคำสั่งซื้อจริงในแต่ละภาคส่วนต่อไป