การฟื้นตัวของราคา никель จำกัด ระวังความรบกวนทางมาโคร [ความเห็นจากสถาบัน]

เผยแพร่แล้ว: Apr 21, 2025 09:39

แชร์

บันทึก

ณ วันที่ 18 เมษายน สัญญาซื้อขายนิกเกิล SHFE ที่มีการซื้อขายมากที่สุดปิดที่ 125,600 หยวน/ตัน ราคาของนิกเกิลมีความผันผวนและฟื้นตัวในสัปดาห์นี้ เพิ่มขึ้น 3.544% เมื่อเทียบกับราคาปิดเมื่อวันที่ 11 เมษายน ราคาปิดอยู่ระหว่าง 123,090-126,030 หยวน/ตัน

มุมมองด้านมาโคร: ท่าทีที่เข้มงวดของประธานเฟด Powell และนโยบายภาษีศุลกากรล่าสุดได้ช่วยลดแรงกระแทกทางอารมณ์ของตลาดลงบ้าง แต่ความไม่แน่นอนของนโยบายภาษีศุลกากรยังคงเป็นความเสี่ยงทางมาโคร และควรให้ความสนใจต่อการตอบสนองของนโยบายมาโครภายในประเทศ

มุมมองด้านวัตถุดิบ: รัฐบาลอินโดนีเซียประกาศว่านโยบาย PNBP สำหรับค่าธรรมเนียมนิกเกิลจะเริ่มใช้อย่างเป็นทางการในวันที่ 26 เมษายน ค่าธรรมเนียมนี้จะเรียกเก็บเพียงครั้งเดียวในห่วงโซ่อุตสาหกรรม และตลาดได้คาดการณ์นโยบายนี้ไว้แล้ว ผลกระทบที่สำคัญต่อราคานิกเกิลอยู่ที่การเพิ่มขึ้นของต้นทุนตามขอบเขต ราคาแร่นิกเกิลอินโดนีเซียยังคงแข็งแกร่ง และด้วยการใช้นโยบาย PNBP ราคาระดับนี้อาจเพิ่มขึ้น $1-2/ตัน สำหรับนิกเกิลซัลเฟต คำสั่งซื้อ MHP สดมีความตึงเครียดในระยะหลัง และราคานิกเกิลซัลเฟตยังคงมั่นคงภายใต้การกำหนดราคาตามต้นทุน

มุมมองด้านอุปทานและอุปสงค์: ความต้องการในการเติมสต็อกของภาคปลายทางได้ปล่อยออกมาเร็วกว่าที่คาด ในการซื้อขายสินค้าจริงของนิกเกิลบริสุทธิ์ในสัปดาห์ที่ผ่านมาอยู่ในระดับปานกลาง อุปทานรวมของนิกเกิลบริสุทธิ์ยังคงคลายตัว ขณะที่อุตสาหกรรมยังคงอยู่ในภาวะเกินดุล ในสัปดาห์ที่ผ่านมา ปริมาณสินค้าคงคลังนิกเกิลบริสุทธิ์ในคลัง 27 แห่งของจีนเพิ่มขึ้น 184 ตัน เป็น 43,080 ตัน หรือเพิ่มขึ้น 0.43% ปริมาณสินค้าคงคลังที่มีการรับรองเพิ่มขึ้น 627 ตัน เป็น 25,091 ตัน; ปริมาณสินค้าคงคลังนิกเกิล LME เพิ่มขึ้น 36 ตัน เป็น 204,528 ตัน หรือเพิ่มขึ้น 0.02%

แนวโน้มตลาดและการแนะนำการลงทุน: สรุปแล้ว ผลกระทบจากภาษีศุลกากรต่อความรู้สึกทางมาโครได้บรรเทาลง การใช้นโยบาย PNBP นิกเกิลของอินโดนีเซียใกล้จะถึงเวลา ความคาดหวังในการเพิ่มขึ้นของต้นทุนตามขอบเขตให้การสนับสนุนบางส่วนแก่ราคานิกเกิล อย่างไรก็ตาม ด้วยการประเมินมูลค่าของนิกเกิลที่ฟื้นตัวแล้วและพื้นฐานที่ไม่น่าจะปรับปรุงอย่างมีนัยสำคัญ โอกาสในการฟื้นตัวของราคานิกเกิลจำกัด คาดว่าจะผันผวนอยู่ในช่วง 120,000-130,000 หยวน ต้องระวังการเปลี่ยนแปลงของนโยบายภาษีศุลกากรซ้ำๆ

คำเตือนความเสี่ยง: การบริโภคภายในประเทศเกินคาด; การเปลี่ยนแปลงนโยบายในประเทศผู้ผลิตนิกเกิลหลัก; ความเสี่ยงทางมาโครต่างประเทศ; การเปลี่ยนแปลงที่ไม่คาดคิดของอุปทานแร่นิกเกิลอินโดนีเซีย

คำชี้แจงแหล่งที่มาของข้อมูล: นอกจากข้อมูลที่เปิดเผยต่อสาธารณะแล้ว ข้อมูลอื่นๆ ทั้งหมดได้รับการประมวลผลโดย SMM จากข้อมูลสาธารณะ การสื่อสารกับตลาด และการพึ่งพาแบบจำลองฐานข้อมูลภายในของ SMMข้อมูลเหล่านี้มีไว้เพื่ออ้างอิงเท่านั้น ไม่ถือเป็นข้อเสนอแนะในการตัดสินใจ

หากมีข้อสงสัยหรือต้องการทราบข้อมูลเพิ่มเติม กรุณาติดต่อ: lemonzhao@smm.cn

หากต้องการข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับวิธีการเข้าถึงรายงานการวิจัยของเรา โปรดติดต่อ:service.en@smm.cn

ข่าวที่เกี่ยวข้อง

24 นาทีที่แล้ว

ราคานิกเกิลฟื้นตัว แต่ตลาด NPI เกรดสูงยังเผชิญแรงกดดันจากปัจจัยพื้นฐานอ่อนแอและสภาพคล่องต่ำ

อ่านเพิ่มเติม

[SMM นิกเกิลแฟลช] ข่าววันที่ 3 กันยายน: แม้ราคานิกเกิลจะดีดตัวขึ้น แต่ตลาด NPI เกรดสูงยังยากที่จะพลิกกลับจากปัจจัยพื้นฐานที่อ่อนแอ และตลาดขาดสภาพคล่อง โรงงานเหล็กยังคงยึดระดับราคาที่ยอมรับได้ไว้ที่ระดับต่ำ และยังคงมีช่องว่างราคาที่มีนัยสำคัญระหว่างข้อเสนอจากต้นน้ำกับระดับราคาทางจิตวิทยาของโรงงานเหล็ก ส่วนต่างพรีเมียมสำหรับสินค้าหน่วยนิกเกิลสูงปรับลดลงอย่างเห็นได้ชัด และสถาบันส่วนใหญ่ยังคงมีมุมมองเชิงลบต่อตลาดล่วงหน้า

24 นาทีที่แล้ว

25 นาทีที่แล้ว

SMM: ความเชื่อมั่นตลาด NPI เกรดสูงอ่อนตัวลงในเดือนกันยายน ปัจจัยปลายน้ำและต้นน้ำปรับตัวลดลง

อ่านเพิ่มเติม

[SMM นิกเกิลแฟลช] วันที่ 3 กันยายน ปัจจัยความเชื่อมั่นตลาด NPI เกรดสูงของ SMM อยู่ที่ 1.77 ลดลง 0.02 จากเดือนก่อน ปัจจัยความเชื่อมั่นต้นน้ำสำหรับ NPI เกรดสูงอยู่ที่ 1.87 ลดลง 0.03 จากเดือนก่อน ขณะที่ปัจจัยความเชื่อมั่นปลายน้ำสำหรับ NPI เกรดสูงอยู่ที่ 1.67 ลดลง 0.02 จากเดือนก่อน NPI เกรดสูงในตลาดสปอตยังคงอยู่ในภาวะอ่อนแอ

25 นาทีที่แล้ว

2 ชั่วโมงที่แล้ว

[SMM วิเคราะห์] ความต้องการซื้อภายนอกจากปลายน้ำอ่อนแอ ราคาเกลือนิกเกิลปรับตัวลดลงในสัปดาห์นี้

ข่าวที่เกี่ยวข้อง

[SMM บทวิเคราะห์ราคานิกเกิลช่วงเที่ยง] ราคานิกเกิลดีดตัวขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในวันที่ 3 กันยายน ข้อมูลการจ้างงาน ADP เดือนสิงหาคมของสหรัฐฯ ออกมาอ่อนแอเกินคาด ส่งผลให้การคาดการณ์การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนลดลงเล็กน้อย

Sep 03, 2026 11:51