ความรู้สึกหลีกเลี่ยงความเสี่ยงในตลาดรุนแรงขึ้น; จับตาข้อมูลเงินเฟ้อสหรัฐฯ สัปดาห์นี้ [สรุปการประชุมเช้าอลูมิเนียม SMM]

》คลิกเพื่อดูฐานข้อมูลห่วงโซ่อุตสาหกรรมอลูมิเนียม SMM

》สมัครสมาชิกเพื่อเข้าถึงราคาสปอตโลหะย้อนหลังของ SMM

สรุปการประชุมเช้าอลูมิเนียม SMM วันที่ 3.11

ฟิวเจอร์ส: ช่วงกลางคืน สัญญาอลูมิเนียม SHFE 2504 ที่มีการซื้อขายมากที่สุดเปิดที่ 20,905 หยวน/ตัน แตะระดับสูงสุดที่ 20,925 หยวน/ตัน และต่ำสุดที่ 20,855 หยวน/ตัน ก่อนปิดที่ 20,875 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 5 หยวน/ตัน หรือ 0.02% ในวันอังคาร อลูมิเนียม LME เปิดที่ $2,695/ตัน แตะระดับสูงสุดที่ $2,707.5/ตัน และต่ำสุดที่ $2,683.5/ตัน และปิดที่ $2,686.5/ตัน ลดลง $2.5/ตัน หรือ 0.09%

มาโคร: (1) มอร์แกน สแตนลีย์ คาดการณ์ว่าเนื่องจากผลกระทบเชิงลบของภาษีและตลาดแรงงานที่ตึงตัวทำให้อัตราเงินเฟ้อสูงขึ้น อัตราการเติบโต GDP ของสหรัฐฯ จะลดลง โดยการคาดการณ์ GDP ปี 2025 ถูกปรับลดจาก 1.9% เป็น 1.5% และการคาดการณ์ปี 2026 ลดลงจาก 1.3% เป็น 1.2% มอร์แกน สแตนลีย์ คาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะลดอัตราดอกเบี้ยลงอีก 25 จุดพื้นฐานเพียงครั้งเดียวในเดือนมิถุนายน 2025 โดยคาดว่าจะมีการลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมอีกสองครั้งเริ่มต้นในปี 2026 ช้ากว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ (Bearish★) (2) มาร์ค คาร์นีย์ นายกรัฐมนตรีแคนาดาที่ได้รับการแต่งตั้งกล่าวว่า ตราบใดที่ประธานาธิบดีทรัมป์ของสหรัฐฯ ยังคงทำสงครามการค้า แคนาดาจะยังคงเก็บภาษีตอบโต้สินค้าสหรัฐฯ ออนแทรีโอได้กำหนดค่าธรรมเนียมเพิ่มเติม 25% สำหรับการส่งออกไฟฟ้าไปยังสหรัฐฯ (Bearish★) (3) ข้อมูลจากสมาคมรถยนต์นั่งส่วนบุคคลเมื่อวันที่ 10 มีนาคม แสดงให้เห็นว่ายอดขายปลีกในตลาดรถยนต์นั่งส่วนบุคคลแห่งชาติในเดือนกุมภาพันธ์อยู่ที่ 1.386 ล้านคัน เพิ่มขึ้น 26.0% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว ยอดขายปลีกสะสมในเดือนมกราคม-กุมภาพันธ์รวม 3.179 ล้านคัน เพิ่มขึ้น 1.2% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว ยอดขายปลีกในเดือนกุมภาพันธ์อยู่ในระดับสูงสุดในประวัติศาสตร์สำหรับเดือนนี้ และยอดขายในเดือนมกราคม-กุมภาพันธ์กลับมาเติบโตในเชิงบวก แสดงถึงประสิทธิภาพของตลาดที่แข็งแกร่ง (Bullish★)

ปัจจัยพื้นฐาน: (1) ตามข้อมูลของ SMM ณ วันที่ 10 มีนาคม 2025 สต็อกอลูมิเนียมแท่งและบิลเล็ตในสังคมภายในประเทศลดลง 29,000 ตัน เหลือ 1.171 ล้านตัน เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว ระดับการลดสต็อกในสัปดาห์ที่ห้าหลังวันหยุดเป็นรองเพียงช่วงเวลาเดียวกันในปี 2021 หลังสุดสัปดาห์ สต็อกอลูมิเนียมแท่งและบิลเล็ตทั้งสองลดลง วางรากฐานที่มั่นคงสำหรับสต็อกอลูมิเนียมในประเทศที่จะเข้าสู่ช่วงลดสต็อกอย่างต่อเนื่อง สต็อกต้นเดือนมีนาคมที่ 1.2 ล้านตันอาจกลายเป็นจุดสูงสุดประจำปีและจุดเปลี่ยน (Bullish★) (2) ฮาวเวิร์ด ลัทนิค รัฐมนตรีว่าการกระทรวงพาณิชย์สหรัฐฯ ยืนยันเมื่อสุดสัปดาห์ที่ผ่านมาว่า "ภาษีอลูมิเนียมและเหล็ก" จะดำเนินการตามกำหนด เขาคาดว่าภาษี 25% สำหรับการนำเข้าเหล็กและอลูมิเนียม ซึ่งเดิมกำหนดให้มีผลในวันพุธ (12) จะถูกนำมาใช้ตามแผน ข้อมูลจากศุลกากรแสดงให้เห็นว่าในปี 2024 การส่งออกโดยตรงของจีนไปยังสหรัฐฯ คิดเป็นเพียง 4.1% ของทั้งหมด ในขณะที่การส่งออกผลิตภัณฑ์อลูมิเนียมไปยังสหรัฐฯ คิดเป็น 16.5% ของทั้งหมด ซึ่งบ่งชี้ว่านโยบายนี้มีผลกระทบจำกัดต่อปริมาณการส่งออกโดยตรงของจีน แต่ควรระมัดระวังเกี่ยวกับความเสี่ยงของความต้องการในสหรัฐฯ ที่ลดลงและการส่งออกที่อ่อนแอลงจากแคนาดาและเม็กซิโก ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อความต้องการผลิตภัณฑ์อลูมิเนียมของจีนโดยอ้อม (Bearish★)

ตลาดอลูมิเนียมขั้นต้น: เช้าวันจันทร์ สัญญาอลูมิเนียมเดือนหน้าของ SHFE ยังคงผันผวนในระดับสูง โดยผู้ซื้อปลายน้ำใช้วิธีรอดูและซื้ออย่างระมัดระวัง การทำธุรกรรมระหว่างผู้ค้าปานกลาง นอกจากนี้ ในภาคกลางของจีน ความต้องการปลายน้ำลดลงเนื่องจากข้อจำกัดการผลิต โดยเฉพาะอย่างยิ่ง กิจกรรมการซื้อขายในภาคตะวันออกของจีนอยู่ในระดับปานกลาง โดยผู้ซื้อปลายน้ำซื้อเท่าที่จำเป็นเนื่องจากราคาสูง ส่วนลดสปอตยังคงไม่เปลี่ยนแปลงจากวันซื้อขายก่อนหน้า เมื่อวานนี้ อลูมิเนียม A00 ของ SMM บันทึกส่วนลด 50 หยวน/ตัน เทียบกับสัญญาอลูมิเนียม SHFE 2503 โดยราคาสำหรับอลูมิเนียมแท่ง A00 อยู่ที่ 20,770 หยวน/ตัน ลดลง 70 หยวน/ตันจากวันซื้อขายก่อนหน้า ในตลาดภาคกลางของจีน การทำธุรกรรมเมื่อวานนี้อยู่ในระดับปานกลาง ส่วนใหญ่เนื่องจากราคาสูงและความต้องการปลายน้ำที่ลดลงจากข้อจำกัดการผลิตที่ขับเคลื่อนด้วยนโยบาย การทำธุรกรรมส่วนใหญ่อยู่ที่ส่วนลด 10 หยวน/ตัน เทียบกับราคาภาคกลางของจีน อลูมิเนียม A00 ของ SMM ภาคกลางของจีนบันทึก 20,640 หยวน/ตัน เทียบกับสัญญาอลูมิเนียม SHFE 2503 ลดลง 80 หยวน/ตันจากวันซื้อขายก่อนหน้า โดยส่วนต่างราคาหูหนาน-เซี่ยงไฮ้อยู่ที่ -130 หยวน/ตัน ไม่เปลี่ยนแปลง แม้ว่าสต็อกในพื้นที่บริโภคหลักจะยังคงลดลง แต่ผู้ซื้อปลายน้ำยังคงระมัดระวังเนื่องจากราคาสูง ทำให้โมเมนตัมขาขึ้นสำหรับส่วนลดและส่วนเพิ่มสปอตจำกัด คาดว่าส่วนลดและส่วนเพิ่มสปอตจะยังคงทรงตัวในสัปดาห์นี้

วัตถุดิบอลูมิเนียมรอง: ในวันจันทร์ ราคาขยะอลูมิเนียมผันผวนตามราคาของอลูมิเนียม เมื่อเร็ว ๆ นี้ เศษอลูมิเนียมและ UBC อัดแน่นมีอุปทานที่ตึงตัวในบางภูมิภาค ทำให้ราคาสูงขึ้น ในวันจันทร์ ขยะอลูมิเนียม UBC อัดแน่นถูกเสนอราคาที่ 15,300-16,100 หยวน/ตัน (ไม่รวมภาษี) ในขณะที่เศษอลูมิเนียมแบบบดละเอียดถูกเสนอราคาที่ 16,450-17,950 หยวน/ตัน (ไม่รวมภาษี) ในระยะสั้น ความกดดันในการจัดหาขยะอลูมิเนียมลดลง แต่เนื่องจากความต้องการปลายน้ำปานกลางและราคาสูงสำหรับทั้งอลูมิเนียมขั้นต้นและขยะอลูมิเนียม ตลาดยังไม่มีสัญญาณของการปรับปรุง ราคาขยะอลูมิเนียมมีแนวโน้มที่จะผันผวนตามอลูมิเนียมขั้นต้น

อลูมิเนียมอัลลอยด์รอง: เมื่อวานนี้ ราคาของอลูมิเนียมลดลงเล็กน้อย ในขณะที่ราคาของอลูมิเนียมรองยังคงทรงตัว ความต้องการในตลาดปัจจุบันอ่อนแอกว่าที่คาดไว้ โดยการฟื้นตัวของคำสั่งซื้อช้า จำกัดพื้นที่ขาขึ้นสำหรับราคาของ ADC12 เมื่อสภาพคล่องในตลาดวัตถุดิบดีขึ้น การสนับสนุนด้านต้นทุนอ่อนแอลง หากการฟื้นตัวของการบริโภคปลายทางขาดความยั่งยืนและการสนับสนุนด้านต้นทุนลดลงอีก ราคาของ ADC12 อาจเผชิญกับแรงกดดันขาลง

สรุป: ในด้านมาโคร ข้อพิพาทภาษีที่ไม่มีที่สิ้นสุดได้เพิ่มความกังวลเกี่ยวกับภาวะเศรษฐกิจถดถอยของสหรัฐฯ ตลาดยังมุ่งเน้นไปที่ข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภคของสหรัฐฯ ที่จะเผยแพร่ในวันพุธและข้อมูลดัชนีราคาผู้ผลิตในวันพฤหัสบดี ผู้ค้าราคาได้รวมความเป็นไปได้ของการลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ ในเดือนมิถุนายนไว้เต็มที่แล้ว ในด้านปัจจัยพื้นฐาน การผลิตอลูมิเนียมในประเทศกำลังก้าวหน้า โดยคาดว่ากำลังการผลิตจะถูกปล่อยออกมาภายในสิ้นเดือนมีนาคม ในด้านสต็อก สต็อกอลูมิเนียมแท่งในประเทศลดลงอีกครั้งหลังสุดสัปดาห์ ทำให้จุดเปลี่ยนสำหรับการลดสต็อกชัดเจนยิ่งขึ้น ประกอบกับฤดูกาลสูงสุด "มีนาคมทองคำและเมษายนเงิน" อัตราการดำเนินงานที่บริษัทแปรรูปอลูมิเนียมยังคงเพิ่มขึ้น สนับสนุนการบริโภคอลูมิเนียมโดยรวม ด้านมาโครแสดงภาพผสม โดยผลประโยชน์ทางเศรษฐกิจมหภาคในประเทศยังคงไม่เปลี่ยนแปลง ในขณะที่อุปสรรคทางการค้าต่างประเทศเพิ่มขึ้นแต่มีความไม่แน่นอนสูง ปัจจัยพื้นฐานแสดงให้เห็นถึงการเติบโตทั้งในด้านอุปทานและความต้องการ เมื่อฤดูกาลบริโภคสูงสุดใกล้เข้ามา ภาคส่วนส่วนใหญ่เห็นการฟื้นตัวของคำสั่งซื้อและอัตราการดำเนินงาน พร้อมกับสต็อกอลูมิเนียมแท่งในสังคมที่ลดลง ให้การสนับสนุนราคาของอลูมิเนียม ในระยะสั้น ราคาของอลูมิเนียมคาดว่าจะผันผวนในระดับสูง โดยให้ความสนใจกับระดับแนวต้านสำคัญที่ 21,000 หยวน/ตัน

【ข้อมูลที่ให้ไว้เป็นเพียงข้อมูลอ้างอิง บทความนี้ไม่ได้เป็นการวิจัยการลงทุนโดยตรงหรือคำแนะนำในการตัดสินใจ ลูกค้าควรตัดสินใจอย่างรอบคอบและไม่ใช้ข้อมูลนี้แทนการตัดสินใจด้วยตนเอง การตัดสินใจใด ๆ ที่ลูกค้าทำไม่เกี่ยวข้องกับ SMM】