ความคิดเห็นช่วงเช้าของ SMM สำหรับโลหะพื้นฐาน SHFE (10 มี.ค.)

เซี่ยงไฮ้, 10 มี.ค. (SMM) –
ทองแดง
เย็นวันศุกร์ที่ผ่านมา ทองแดง LME เปิดที่ $9,679/mt แตะระดับสูงสุดที่ $9,691.5/mt ก่อนที่จะผันผวนลงมา มีการฟื้นตัวเล็กน้อยระหว่างการซื้อขาย และลดลงต่อเนื่องจนแตะระดับต่ำสุดที่ $9,564/mt ใกล้ปิดตลาด จากนั้นฟื้นตัวเล็กน้อยและปิดที่ $9,602/mt ลดลง 0.9% ปริมาณการซื้อขายอยู่ที่ 20,000 ล็อต และสถานะคงค้างอยู่ที่ 303,000 ล็อต เย็นวันศุกร์ที่ผ่านมา สัญญาทองแดง SHFE 2504 ที่มีการซื้อขายมากที่สุด เปิดที่ 78,440 หยวน/mt ผันผวนในช่วงแรกและแตะระดับต่ำสุดที่ 78,330 หยวน/mt จากนั้นพุ่งขึ้นแตะระดับสูงสุดที่ 78,910 หยวน/mt ระหว่างการซื้อขาย ก่อนจะผันผวนลงใกล้ปิดตลาด และปิดที่ 78,430 หยวน/mt ลดลง 0.34% ปริมาณการซื้อขายอยู่ที่ 36,000 ล็อต และสถานะคงค้างอยู่ที่ 169,000 ล็อต ด้านมหภาค สัปดาห์ที่ผ่านมา นโยบายการค้าของทรัมป์ที่ไม่แน่นอนเพิ่มความกังวลของตลาดเกี่ยวกับภาวะเศรษฐกิจถดถอยในสหรัฐฯ ประกอบกับข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรเดือนกุมภาพันธ์ที่หลากหลาย โดยตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรเดือนกุมภาพันธ์อยู่ที่ 151,000 ต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์เล็กน้อย ขณะที่อัตราการว่างงานอยู่ที่ 4.1% สูงสุดตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน 2024 ตลาดแรงงานชะลอตัว และตลาดหุ้นสหรัฐฯ ผันผวนภายใต้แรงกดดัน เย็นวันศุกร์ พาวเวลยังกล่าวเพื่อสร้างความมั่นใจให้ตลาด โดยระบุว่ายังไม่รีบลดอัตราดอกเบี้ยก่อนที่ผลกระทบจากนโยบายของทรัมป์จะชัดเจนขึ้น ส่งผลให้ราคาทองแดงปรับตัวลดลง สัปดาห์นี้ ข้อมูลเงินเฟ้อของสหรัฐฯ จะเป็นจุดสนใจของตลาด ด้านพื้นฐาน ราคาทองแดงผันผวนขึ้นในช่วงนี้ โดยผู้ประกอบการปลายน้ำส่วนใหญ่ซื้อเท่าที่จำเป็น และบรรยากาศการซื้อขายในตลาดยังคงระมัดระวัง มองไปข้างหน้าสัปดาห์นี้ เมื่อใกล้ถึงวันส่งมอบ ผู้จัดจำหน่ายคาดว่าจะยังคงมีความรู้สึกแข็งแกร่งในการยืนราคาขาย โดยราคามีแนวโน้มที่จะยังคงแข็งแกร่ง อย่างไรก็ตาม เนื่องจากแรงกดดันจากทรัพยากรใบรับรองคลังสินค้าที่มีอยู่มากมาย เบี้ยและส่วนลดจุดขายไม่น่าจะมีการเคลื่อนไหวขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ด้านราคา ภาษีศุลกากรในต่างประเทศยังคงรบกวนตลาด ดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ ยังคงอยู่ในระดับต่ำ และความคาดหวังด้านนโยบายในประเทศให้การสนับสนุนที่แข็งแกร่ง สร้างมุมมองเชิงบวกโดยรวม ราคาทองแดงคาดว่าจะผันผวนในระดับสูงวันนี้

อลูมิเนียม
ฟิวเจอร์ส: เย็นวันศุกร์ สัญญาอลูมิเนียม SHFE 2504 เปิดที่ 20,855 หยวน/mt แตะระดับสูงสุดที่ 20,920 หยวน/mt และระดับต่ำสุดที่ 20,790 หยวน/mt ปิดที่ 20,880 หยวน/mt ลดลง 5 หยวน/mt หรือ 0.02% จากการตั้งถิ่นฐานก่อนหน้า ในวันเดียวกัน อลูมิเนียม LME เปิดที่ $2,699/mt แตะระดับสูงสุดที่ $2,711/mt และระดับต่ำสุดที่ $2,675.5/mt และปิดที่ $2,689/mt ลดลง $14/mt หรือ 0.52%
สรุป: ด้านมหภาค ข้อมูลการจ้างงานของสหรัฐฯ ต่ำกว่าที่คาดการณ์ เสริมสร้างมุมมองสำหรับการลดอัตราดอกเบี้ยหลายครั้งโดยเฟดในปีนี้ ส่งผลให้ดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ ปรับตัวลดลง ในประเทศ การประชุมสองสภาเน้นย้ำการรักษาเสถียรภาพเศรษฐกิจ ให้การสนับสนุนด้านมหภาคสำหรับราคาอลูมิเนียม ด้านพื้นฐาน การกลับมาผลิตอลูมิเนียมในประเทศกำลังดำเนินไป โดยคาดว่ากำลังการผลิตจะถูกปล่อยออกมาภายในสิ้นเดือนมีนาคม ด้านสินค้าคงคลัง สินค้าคงคลังอลูมิเนียมยังคงลดลงในสัปดาห์นี้ จากการสำรวจของ SMM สินค้าคงคลังอลูมิเนียมลดลง 18,000 mt WoW เหลือ 868,000 mt วันนี้ ประกอบกับฤดูกาล "มีนาคมทองคำและเมษายนเงิน" อัตราการดำเนินงานของผู้ประกอบการแปรรูปอลูมิเนียมยังคงเพิ่มขึ้น เสริมสร้างการสนับสนุนการบริโภคอลูมิเนียม โดยรวม ปัจจัยมหภาคมีความหลากหลาย โดยการสนับสนุนด้านมหภาคในประเทศยังคงอยู่ ขณะที่อุปสรรคทางการค้าในต่างประเทศเพิ่มขึ้นแต่มีความไม่แน่นอนสูง ด้านพื้นฐาน ทั้งอุปทานและอุปสงค์กำลังเติบโต เมื่อฤดูกาลการบริโภคสูงสุดใกล้เข้ามา ภาคส่วนส่วนใหญ่เห็นปริมาณคำสั่งซื้อและอัตราการดำเนินงานที่เพิ่มขึ้น รวมกับการลดสินค้าคงคลังอลูมิเนียมในสังคม ให้การสนับสนุนที่แข็งแกร่งสำหรับราคาอลูมิเนียม ในระยะสั้น ราคาของอลูมิเนียมคาดว่าจะผันผวนขึ้นในระดับสูง
ตะกั่ว
เย็นวันศุกร์ ตะกั่ว LME เปิดที่ $2,035/mt ผันผวนลงในช่วงการซื้อขายเอเชีย อ่อนตัวลงต่อไปแตะระดับต่ำสุดที่ $2,012/mt ในช่วงการซื้อขายยุโรป และฟื้นตัวเล็กน้อยก่อนปิดที่ $2,016/mt ลดลง $23/mt หรือ 1.13%

เย็นวันศุกร์ สัญญาตะกั่ว SHFE 2504 ที่มีการซื้อขายมากที่สุด เปิดที่ 17,400 หยวน/mt ลดลงแตะระดับต่ำสุดที่ 17,355 หยวน/mt ในช่วงต้นการซื้อขาย และฟื้นตัวเล็กน้อยปิดที่ 17,405 หยวน/mt ลดลง 70 หยวน/mt หรือ 0.4%
ภายใต้ความปั่นป่วนด้านมหภาคและการลดลงในวงกว้างของโลหะที่ไม่ใช่เหล็ก ความเชื่อมั่นในตลาดฟิวเจอร์สตะกั่วลดลง ราคาภายในประเทศยังคงต้องการคำแนะนำด้านนโยบายเพิ่มเติมและการดำเนินการตามนโยบายการแลกเปลี่ยนสินค้า ด้านพื้นฐาน ในด้านหนึ่ง การกลับมาผลิตของผู้ประกอบการตะกั่วปฐมภูมิและทุติยภูมิ และการเริ่มต้นกำลังการผลิตใหม่ของตะกั่วกลั่นทุติยภูมิได้นำมาซึ่งอุปทานตะกั่วกลั่นที่มากขึ้น อย่างไรก็ตาม ในขณะเดียวกัน อุปทานวัตถุดิบ เช่น แบตเตอรี่เก่าและตะกั่วเข้มข้น ก็กำลังตึงตัวมากขึ้น ราคาตะกั่วผันผวนในระดับสูง โดยความกระตือรือร้นในการซื้อของปลายน้ำยังคงอ่อนแอ เมื่อส่วนต่างราคาจุดขาย-ฟิวเจอร์สกว้างขึ้น ผู้จัดจำหน่ายกำลังเพิ่มการโอนคลังสินค้าเพื่อการส่งมอบ สัปดาห์นี้เป็นสัปดาห์ก่อนการส่งมอบสัญญา SHFE 2503 และควรให้ความสนใจกับความเสี่ยงของการสะสมสินค้าคงคลังที่มองเห็นได้และแรงกดดันต่อการปรับราคาตะกั่วลง
สังกะสี
เย็นวันศุกร์ สังกะสี LME เปิดที่ $2,929/mt ในช่วงเริ่มต้นของการซื้อขาย สังกะสี LME แตะระดับสูงสุดที่ $2,929/mt จากนั้นผันผวนรอบเส้นค่าเฉลี่ยรายวัน ในช่วงกลางคืน ลดลงแตะระดับต่ำสุดที่ $2,873.5/mt ตามด้วยช่วงของการผันผวนในระดับต่ำ และปิดลดลงที่ $2,882/mt ลดลง $44/mt หรือ 1.5% ปริมาณการซื้อขายลดลงเหลือ 11,584 ล็อต และสถานะคงค้างลดลง 3,265 ล็อต เหลือ 220,000 ล็อต เย็นวันศุกร์ สังกะสี LME สร้างแท่งเทียนขาลง โดยมีการสนับสนุนจากค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 5 วันด้านล่าง สินค้าคงคลังสังกะสี LME ลดลง 775 mt เหลือ 160,175 mt ลดลง 0.48% อัตราการว่างงานของสหรัฐฯ ในเดือนกุมภาพันธ์เกินค่าก่อนหน้า และดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ ยังคงอยู่ในระดับต่ำ สนับสนุนให้สังกะสี LME ยังคงอยู่ในระดับสูง อย่างไรก็ตาม ความกังวลของตลาดเกี่ยวกับอุปสงค์ยังคงอยู่เนื่องจากการรบกวนจากภาษีศุลกากร จำกัดโมเมนตัมขาขึ้นของสังกะสี LME
เย็นวันศุกร์ สัญญาสังกะสี SHFE 2504 ที่มีการซื้อขายมากที่สุด เปิดที่ 23,880 หยวน/mt ในช่วงเริ่มต้นของการซื้อขาย สังกะสี SHFE ลดลงเล็กน้อยแตะระดับต่ำสุดที่ 23,820 หยวน/mt จากนั้นฟื้นตัวจากระดับต่ำและเพิ่มขึ้นตลอดทาง แตะระดับสูงสุดที่ 23,975 หยวน/mt ก่อนที่จะลดลงใกล้เส้นค่าเฉลี่ยรายวัน และปิดลดลงที่ 23,915 หยวน/mt ลดลง 45 หยวน/mt หรือ 0.19% ปริมาณการซื้อขายลดลงเหลือ 62,154 ล็อต และสถานะคงค้างลดลง 3,328 ล็อต เหลือ 86,292 ล็อต เย็นวันศุกร์ สังกะสี SHFE สร้างแท่งเทียนขาขึ้น โดยมีแรงต้านจากค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 5 วันด้านบน แม้ว่าสินค้าคงคลังสังกะสีแท่งในประเทศยังคงลดลง สะท้อนถึงการฟื้นตัวของการบริโภคสังกะสีปลายน้ำอย่างค่อยเป็นค่อยไป แต่ค่า TC ของสังกะสีเข้มข้นในประเทศยังคงเพิ่มขึ้น ในเดือนมีนาคม ความคาดหวังสำหรับการเพิ่มการผลิตสังกะสีกลั่นลดลง การสนับสนุนจากด้านอุปทานสำหรับราคาสังกะสีลดลง กดดันศูนย์กลางของสังกะสี SHFE ลง

ดีบุก
ด้านมหภาคระหว่างประเทศ ข้อมูลการจ้างงาน ADP ของสหรัฐฯ ในเดือนกุมภาพันธ์ลดลงต่ำกว่าที่คาดการณ์อย่างมาก กดดันดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ ซึ่งปรับตัวลดลงสู่ระดับประมาณ 104 ประกอบกับการประกาศแผนโครงสร้างพื้นฐานขนาดใหญ่ของเยอรมนี ซึ่งกระตุ้นการเพิ่มขึ้นโดยรวมในภาคโลหะที่ไม่ใช่เหล็ก ระหว่างการประชุมสองสภาของจีน รายงานการทำงานของรัฐบาลเสนอแนะนโยบายหลายประการเพื่อรักษาเสถียรภาพการเติบโต รวมถึงอัตราการขาดดุลงบประมาณที่วางแผนไว้ที่ 4% และการออกพันธบัตรพิเศษและพันธบัตรรัฐบาลท้องถิ่นใหม่กว่า 11 ล้านล้านหยวน ความคาดหวังของตลาดสำหรับนโยบายรักษาเสถียรภาพการเติบโตเพิ่มขึ้น และสินทรัพย์จีนโดยทั่วไปปิดสูงขึ้น อย่างไรก็ตาม เนื่องจากคำแถลงนโยบายไม่ได้เกินความคาดหมาย ตลาดยังคงมีท่าทีระมัดระวังต่อคำแนะนำด้านมหภาค จำกัดพื้นที่ขาขึ้นสำหรับราคาดีบุก
จากมุมมองของตลาดแร่ดีบุกในประเทศ โดยรวม ด้านอุปทานยังคงไม่แน่นอน แม้ว่าจะมีความคาดหวังในการกลับมาผลิตที่เหมืองดีบุก Wa State ในเมียนมา แต่การกลับมาผลิตจริงต้องใช้ระยะเวลาเตรียมการสามเดือน ทำให้สถานการณ์อุปทานตึงตัวในระยะสั้นยังไม่ได้รับการแก้ไข การเพิ่มขึ้นของความขัดแย้งทางอาวุธ M23 ใน DRC คุกคามการขนส่งแร่ดีบุกในท้องถิ่น ทำให้ความไม่แน่นอนด้านอุปทานเพิ่มขึ้นอีก อัตราการดำเนินงานของโรงหลอมในประเทศยังคงต่ำ การหมุนเวียนในตลาดจุดขายตึงตัว สินค้าคงคลังดีบุก LME ยังคงลดลง ขณะที่การสะสมสินค้าคงคลังในสังคมในประเทศชัดเจน ด้านอุปสงค์ ผู้ประกอบการปลายน้ำเพิ่มการจัดซื้อแบบทันเวลา และคำสั่งซื้อในตลาดจุดขายเพิ่มขึ้น อย่างไรก็ตาม การฟื้นตัวของการบริโภคโดยรวมยังต้องใช้เวลาในการยืนยัน การเติบโตของอุปสงค์ในภาคอิเล็กทรอนิกส์และพลังงานใหม่สนับสนุนราคาดีบุก ขณะที่ภาคการบริโภคแบบดั้งเดิมยังคงอ่อนแอ และความเชื่อมั่นของตลาดยังคงระมัดระวัง
โดยสรุป การคาดการณ์แนวโน้มราคาดีบุก SHFE ดีบุกคาดว่าจะผันผวนในช่วง 255,000-265,000 หยวน/mt ในระยะสั้น โดยได้รับการสนับสนุนจากปัจจัยมหภาคที่เอื้ออำนวยและสินค้าคงคลังต่ำ ราคามีแนวโน้มที่จะรักษาแนวโน้มที่ค่อนข้างแข็งแกร่ง อย่างไรก็ตาม ควรให้ความสนใจกับความคืบหน้าในการกลับมาผลิตของ Wa State และความเสี่ยงของการปรับตัวลงที่เกิดจากความยั่งยืนของการบริโภคปลายน้ำที่ไม่เพียงพอ นักลงทุนควรติดตามสัญญาณจากนโยบายของการประชุมสองสภาที่สนับสนุนความต้องการโลหะอุตสาหกรรม การเปลี่ยนแปลงสินค้าคงคลังดีบุกในประเทศและต่างประเทศ ความคืบหน้าในการกลับมาผลิตที่เหมืองดีบุก Wa State แนวโน้มนโยบายของเฟดสหรัฐฯ และการพัฒนาสภาพแวดล้อมการค้าทั่วโลก แนะนำการซื้อขายในช่วงระยะสั้น ขณะที่กลยุทธ์ระยะกลางรอความชัดเจนของความไม่สมดุลระหว่างอุปสงค์และอุปทาน
นิกเกิล
เมื่อสัปดาห์ที่ผ่านมา ราคานิกเกิลมีความผันผวนในทิศทางขาขึ้น โดยราคาสปอตอยู่ในช่วง 127,400-129,700 หยวน/ตัน ในขณะที่ราคาฟิวเจอร์สนิกเกิล SHFE ผันผวนในช่วง 124,600-131,400 หยวน/ตัน และสามารถทะลุระดับ 130,000 หยวนได้สำเร็จ การปรับตัวลดลงของดัชนีดอลลาร์สหรัฐช่วยสนับสนุนราคากลุ่มโลหะพื้นฐาน และฤดูฝนที่ยังคงดำเนินอยู่ในอินโดนีเซียและฟิลิปปินส์ยังช่วยสนับสนุนราคาสินแร่นิกเกิล แม้ว่าปัจจัยมหภาคที่เอื้ออำนวยจะช่วยเพิ่มความเชื่อมั่นในตลาดโดยรวม แต่สต็อกนิกเกิลบริสุทธิ์ยังคงอยู่ในระดับสูง ซึ่งจำกัดศักยภาพการปรับตัวขึ้นในระยะสั้น จากมุมมองมหภาค การประกาศนโยบายบ่อยครั้งของอินโดนีเซีย โดยเฉพาะมาตรการควบคุมโควตา RKAB ในปีนี้เพื่อรักษาเสถียรภาพราคานิกเกิล และข้อกำหนดเกี่ยวกับการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศสำหรับการส่งออกทรัพยากรธรรมชาติในพระราชกฤษฎีกาที่ 8 สะท้อนถึงความตั้งใจของรัฐบาลอินโดนีเซียในการกำหนดทิศทางราคานิกเกิลและเพิ่มมูลค่าผลิตภัณฑ์ นอกจากนี้ ฤดูฝนในฟิลิปปินส์กำลังจะสิ้นสุดลง โดยเหมืองเริ่มเสนอราคาสำหรับการจัดส่งในเดือนมีนาคม และราคาซื้อขาย FOB ได้อ่อนตัวลงเมื่อเทียบกับระดับก่อนฤดูฝน อย่างไรก็ตาม ความเชื่อมั่นในการยืนหยัดราคาสำหรับสินแร่เกรดกลางถึงสูงยังคงมีอยู่ ในประเทศ โรงงานสแตนเลสกลับมาดำเนินการหลังวันหยุด โดยแสดงความเชื่อมั่นในความต้องการ NPI เกรดสูง แต่ผู้ผลิต NPI มีการยอมรับราคาสินแร่ที่สูงจำกัด ส่งผลให้ราคาประมูลสินแร่เกรดกลางจากฟิลิปปินส์ลดลงเล็กน้อย ในเชิงพื้นฐาน อุปทานสินแร่นิกเกิลยังคงตึงตัว และราคาสินแร่โดยรวมคาดว่าจะเพิ่มขึ้น แม้จะในอัตราที่ช้าลง การสิ้นสุดฤดูฝนในสุลาเวสีจะส่งผลต่อการเปลี่ยนแปลงเฉพาะในตลาดสินแร่นิกเกิล มองไปข้างหน้าถึงสัปดาห์หน้า ราคานิกเกิลอาจยังคงได้รับอิทธิพลจากการดึงดันระหว่างปัจจัยมหภาคที่เอื้ออำนวยและปัจจัยพื้นฐานที่เป็นลบ โดยศักยภาพการปรับตัวขึ้นในระยะสั้นยังคงมีอยู่ แต่การเพิ่มขึ้นโดยรวมมีแนวโน้มที่จะจำกัด