ความคิดเห็นช่วงเช้าของ SMM สำหรับโลหะพื้นฐาน SHFE (3 มี.ค.)

เซี่ยงไฮ้, 3 มี.ค. (SMM) –

ทองแดง

เย็นวันศุกร์ที่ผ่านมา ทองแดง LME เปิดที่ 9,334 ดอลลาร์/ตัน ในการซื้อขายช่วงแรก ราคาขยับขึ้นไปสูงสุดที่ 9,382 ดอลลาร์/ตัน จากนั้นลดลงไปต่ำสุดที่ 9,325 ดอลลาร์/ตันในช่วงการซื้อขาย และปิดที่ 9,361 ดอลลาร์/ตัน ลดลง 0.55% ปริมาณการซื้อขายอยู่ที่ 21,000 ล็อต และสถานะคงค้างอยู่ที่ 293,000 ล็อต เย็นวันศุกร์ที่ผ่านมา สัญญาทองแดง SHFE 2504 ที่มีการซื้อขายมากที่สุด เปิดที่ 76,850 หยวน/ตัน ราคาขยับขึ้นไปสูงสุดที่ 76,990 หยวน/ตัน จากนั้นลดลงไปต่ำสุดที่ 76,630 หยวน/ตันในช่วงการซื้อขาย และปิดที่ 76,840 หยวน/ตัน ลดลง 0.22% ปริมาณการซื้อขายอยู่ที่ 26,000 ล็อต และสถานะคงค้างอยู่ที่ 160,000 ล็อต ด้านมหภาค รัฐมนตรีพาณิชย์สหรัฐฯ ระบุว่าในวันที่ 4 มีนาคม จะมีการกำหนดภาษีศุลกากรต่อแคนาดาและเม็กซิโก โดยระดับภาษีจะถูกกำหนดโดยทรัมป์ นอกจากนี้ จะมีการกำหนดภาษีตอบโต้ในเดือนเมษายน เย็นวันศุกร์ที่ผ่านมา ดัชนีดอลลาร์สหรัฐปิดสูงขึ้น เนื่องจากความกังวลของตลาดเกี่ยวกับภาษีศุลกากรและสงครามการค้าของสหรัฐฯ ส่งผลกระทบต่อการค้าทางเศรษฐกิจโลก กดดันราคาทองแดง ในด้านพื้นฐาน การบริโภคหลังวันหยุดเริ่มดีขึ้น แต่การฟื้นตัวโดยรวมยังคงช้า เมื่อเข้าสู่ต้นเดือนมีนาคม หากราคาทองแดงปรับตัวลดลงอย่างมีนัยสำคัญ การบริโภคอาจเพิ่มขึ้นอีก สรุปแล้ว ด้วยดัชนีดอลลาร์สหรัฐที่ปรับตัวลดลงและการลดสต็อกในบางภูมิภาค ราคาทองแดงคาดว่าจะได้รับการสนับสนุนในวันนี้

อะลูมิเนียม

ฟิวเจอร์ส: ในช่วงกลางคืน สัญญาอะลูมิเนียม SHFE 2504 ที่มีการซื้อขายมากที่สุด เปิดที่ 20,615 หยวน/ตัน แตะระดับสูงสุดที่ 20,630 หยวน/ตัน และต่ำสุดที่ 20,520 หยวน/ตัน ก่อนปิดที่ 20,545 หยวน/ตัน ลดลง 75 หยวน/ตัน หรือ 0.36% ในวันศุกร์ อะลูมิเนียม LME เปิดที่ 2,632.5 ดอลลาร์/ตัน แตะระดับสูงสุดที่ 2,641 ดอลลาร์/ตัน และต่ำสุดที่ 2,600 ดอลลาร์/ตัน และปิดที่ 2,604 ดอลลาร์/ตัน ลดลง 27 ดอลลาร์/ตัน หรือ 1.03%

สรุป: ในด้านมหภาค คืนวันศุกร์ที่ผ่านมา ข้อมูลเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ตรงตามคาดการณ์ และธนาคารกลางสหรัฐฯ ใช้ท่าทีระมัดระวังต่อการลดอัตราดอกเบี้ย ดันดัชนีดอลลาร์สหรัฐขึ้นไปสูงสุดในรอบเกือบสองสัปดาห์ ซึ่งกดดันโลหะพื้นฐาน ในประเทศ รายงานการทำงานของรัฐบาลเสนอให้ใช้นโยบายมหภาคที่ผ่อนคลายเพื่อขยายอุปสงค์ในประเทศ สร้างความมั่นใจให้กับตลาด ในด้านพื้นฐาน การสนับสนุนด้านต้นทุนแสดงสัญญาณของการทรงตัว ประกอบกับอัตราการดำเนินงานของปลายน้ำที่ฟื้นตัวอย่างมั่นคงก่อนฤดูการบริโภค "มีนาคมทองคำและเมษายนเงิน" ควรให้ความสนใจกับการตระหนักถึงความต้องการการบริโภคปลายทางในเดือนมีนาคมอย่างต่อเนื่อง เมื่อฤดูการบริโภคแบบดั้งเดิมใกล้เข้ามา จุดเปลี่ยนของสินค้าคงคลังเริ่มใกล้เข้ามา รวมกับคำแนะนำด้านนโยบาย ความกดดันด้านอุปทานคาดว่าจะลดลง SMM เชื่อว่า ด้วยความรู้สึกมหภาคและความคาดหวังในการซื้อขายที่ผลักดัน อะลูมิเนียม SHFE มีแนวโน้มที่จะเพิ่มขึ้นมากกว่าลดลง ความเป็นไปได้ของการพัฒนาประเด็นที่เกี่ยวข้องกับภาษีเพิ่มเติมและการกระตุ้นเศรษฐกิจมหภาคที่นำไปสู่ความต้องการที่ไม่คาดคิดไม่สามารถตัดออกได้ ราคาของอะลูมิเนียมคาดว่าจะผันผวนขึ้นในระดับสูง

ตะกั่ว

วันศุกร์ที่ผ่านมา ตะกั่ว LME เปิดที่ 2,003.5 ดอลลาร์/ตัน ในช่วงการซื้อขายในเอเชีย ตลาดมีการซื้อขายที่ซบเซา และศูนย์กลางการซื้อขายของตะกั่ว LME ขยับลงเล็กน้อย เนื่องจากถูกกดดันจากตะกั่ว SHFE ที่อ่อนแอ อย่างไรก็ตาม ส่วนใหญ่ยังคงอยู่ในรูปแบบการรวมตัว เมื่อเข้าสู่การซื้อขายในยุโรป ตะกั่ว LME ฟื้นตัว แต่เมื่อความคาดหวังต่อการยกระดับสงครามการค้ารุนแรงขึ้น โลหะพื้นฐานโดยทั่วไปลดลง ตะกั่ว LME ก็ลดลงต่อเนื่องในช่วงกลางคืน และปิดที่ 1,987 ดอลลาร์/ตัน ลดลง 1.05%

วันศุกร์ที่ผ่านมา สัญญาตะกั่ว SHFE 2504 ที่มีการซื้อขายมากที่สุด เปิดที่ 17,190 หยวน/ตัน ในช่วงต้นการซื้อขาย ตะกั่ว SHFE พุ่งขึ้นอย่างแรง แตะระดับสูงสุดที่ 17,280 หยวน/ตัน แม้ว่าจะลดลงชั่วคราวไปที่ประมาณ 17,200 หยวน/ตัน เนื่องจากการลดลงของตะกั่ว LME แต่ยังคงผันผวนในระดับสูงในช่วงครึ่งหลังของการซื้อขาย ตะกั่ว SHFE ปิดที่ 17,240 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 0.29% สถานะคงค้างอยู่ที่ 48,467 ล็อต เพิ่มขึ้น 615 ล็อตเมื่อเทียบกับวันซื้อขายก่อนหน้า ในด้านพื้นฐานของตะกั่ว การบำรุงรักษาที่ไม่คาดคิดในบางบริษัทที่ส่งมอบสินค้า นำไปสู่การลดลงของสินค้าคงคลังในโรงงานของโรงหลอม ขณะที่คลังสินค้าสังคมแตะระดับสูงสุดในรอบสามเดือน จำกัดพื้นที่การเพิ่มขึ้นของราคาตะกั่ว

เมื่อเข้าสู่เดือนมีนาคม ผลกระทบของวันหยุดตรุษจีนได้ลดลง และอุปสงค์และอุปทานโดยรวมในตลาดตะกั่วคาดว่าจะเพิ่มขึ้น จากการเปลี่ยนแปลงรายสัปดาห์ อุปทานคาดว่าจะเพิ่มขึ้นเล็กน้อย ขณะที่อุปสงค์คาดว่าจะคงที่ สินค้าคงคลังที่มองเห็นได้ของแท่งตะกั่วยังคงมีพื้นที่สำหรับการสะสม ในอีกด้านหนึ่ง อุปทานวัตถุดิบยังคงตึงตัว และเนื่องจากความคาดหวังต่อการเพิ่มการผลิตในด้านอุปทาน ราคาวัตถุดิบ เช่น เศษวัสดุ ยังคงค่อนข้างแข็งแกร่ง ความชะงักงันระหว่างปัจจัยขาขึ้นและขาลงไม่น่าจะแตกในระยะสั้น

สังกะสี

วันศุกร์ที่ผ่านมา สังกะสี LME เปิดที่ 2,807 ดอลลาร์/ตัน ในช่วงเริ่มต้นของการซื้อขาย ฝ่ายซื้อขายลดสถานะ และสังกะสี LME มีแนวโน้มลดลง แตะระดับต่ำสุดที่ 2,772 ดอลลาร์/ตันในช่วงการซื้อขายยุโรป จากนั้น ฝ่ายขายทำกำไรและออกจากตลาด ทำให้สังกะสี LME ผันผวนขึ้น แตะระดับสูงสุดที่ 2,814.5 ดอลลาร์/ตันในช่วงกลางคืน ต่อมา ศูนย์กลางค่อยๆ ลดลงใกล้ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่รายวัน ปิดที่ 2,798 ดอลลาร์/ตัน ลดลง 11.5 ดอลลาร์/ตัน หรือ 0.41% ปริมาณการซื้อขายเพิ่มขึ้นเป็น 11,290 ล็อต ขณะที่สถานะคงค้างลดลง 3,902 ล็อต เหลือ 226,000 ล็อต วันศุกร์ที่ผ่านมา สังกะสี LME บันทึกแท่งเทียนขาลงที่มีเงาล่างยาว นโยบายภาษีของทรัมป์ที่กำลังจะมาถึงได้เพิ่มความกังวลเกี่ยวกับผลกระทบต่อเศรษฐกิจโลก กดดันประสิทธิภาพของโลหะพื้นฐาน ขณะเดียวกัน ข้อมูลเงินเฟ้อตรงตามคาดการณ์ และดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าขึ้นอย่างต่อเนื่องกดดันโลหะพื้นฐาน อย่างไรก็ตาม สังกะสี LME คาดว่าจะผันผวนในระยะสั้น

วันศุกร์ที่ผ่านมา สัญญาสังกะสี SHFE 2504 ที่มีการซื้อขายมากที่สุด เปิดที่ 23,495 หยวน/ตัน ในช่วงเริ่มต้นของการซื้อขาย ฝ่ายขายลดสถานะ และสังกะสี SHFE พุ่งขึ้นอย่างรวดเร็ว แตะระดับสูงสุดที่ 23,640 หยวน/ตัน จากนั้น ฝ่ายซื้อขายลดสถานะ และสังกะสี SHFE ผันผวนลดลงต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่รายวัน รวมตัวอยู่รอบ 23,510 หยวน/ตัน และปิดที่ 23,510 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 85 หยวน/ตัน หรือ 0.36% ปริมาณการซื้อขายลดลงเหลือ 70,890 ล็อต ขณะที่สถานะคงค้างลดลง 3,676 ล็อต เหลือ 93,231 ล็อต วันศุกร์ที่ผ่านมา สังกะสี SHFE บันทึกแท่งเทียนขาขึ้นขนาดเล็กที่มีเงาบนยาว โดยมีแนวต้านที่เกิดจากค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 10 วันและ 20 วันด้านบน ความรู้สึกมหภาคอ่อนแอลง ผลกระทบทางภูมิรัฐศาสตร์ยังคงอยู่ ค่า TC ของสังกะสีเข้มข้นยังคงเพิ่มขึ้น และความคาดหวังด้านอุปทานยังคงค่อนข้างหลวม ขณะเดียวกัน การบริโภคปลายน้ำยังคงฟื้นตัว ราคาสังกะสีคาดว่าจะผันผวนลดลงในระยะสั้น

ดีบุก

เมื่อการประชุมสองสมัยใกล้เข้ามา ตลาดกำลังมุ่งเน้นไปที่การปล่อยประโยชน์จากนโยบายในประเทศที่อาจเกิดขึ้น ซึ่งอาจเสริมสร้างราคาดีบุก ในด้านระหว่างประเทศ ควรให้ความสนใจกับผลกระทบของนโยบายภาษีของสหรัฐฯ ต่อดีบุกและโลหะที่ไม่ใช่เหล็กอื่นๆ รวมถึงข้อมูล PCE ของสหรัฐฯ ที่จะเผยแพร่ในวันศุกร์ ซึ่งจะให้คำแนะนำเกี่ยวกับเส้นทางอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ ความผันผวนของตลาดคาดว่าจะเพิ่มขึ้นก่อนการประชุมอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ ดัชนีดอลลาร์สหรัฐปรับตัวลดลงใกล้ 107 หลังจากข้อมูลยอดขายปลีกเดือนมกราคมที่อ่อนแอ ให้การสนับสนุนระยะสั้นต่อภาคโลหะที่ไม่ใช่เหล็ก อย่างไรก็ตาม ผู้ว่าการธนาคารกลางสหรัฐฯ เน้นย้ำถึงความจำเป็นในการมีหลักฐานเพิ่มเติมเกี่ยวกับการลดลงของเงินเฟ้อก่อนที่จะลดอัตราดอกเบี้ย ซึ่งลดความต้องการความเสี่ยง

จากมุมมองของตลาดแร่ดีบุกในประเทศ แนวโน้มโดยรวมแสดงให้เห็นถึงฟิวเจอร์สที่แข็งแกร่งและประสิทธิภาพจุดที่ค่อนข้างอ่อนแอ ด้านอุปทาน การกลับมาผลิตแร่ดีบุกของเมียนมาร์ที่คาดการณ์ไว้ยังไม่เกิดขึ้น รัฐว้าอยู่ระหว่างการพิจารณาเริ่มต้นการทำเหมืองใหม่ แต่ยังไม่มีการกำหนดเวลาที่ชัดเจน ทำให้ความรู้สึกในตลาดเป็นขาลง อุปทานแร่ดีบุกในประเทศยังคงค่อนข้างคงที่ แต่แรงกดดันจากสินค้าคงคลังมีนัยสำคัญ สินค้าคงคลังดีบุก SHFE เพิ่มขึ้น ขณะที่สินค้าคงคลังดีบุก LME ลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบหนึ่งปี ด้านอุปสงค์ การเติบโตของอุปสงค์จากภาคอิเล็กทรอนิกส์และพลังงานใหม่สนับสนุนราคาดีบุก แต่ภาคการบริโภคแบบดั้งเดิมยังคงอ่อนแอ บริษัทปลายน้ำกำลังกลับมาดำเนินการอย่างช้าๆ กิจกรรมการซื้อขายในตลาดต่ำ และการสะสมสินค้าคงคลังในสังคมเป็นที่ประจักษ์ การทำธุรกรรมจุดอ่อนแอ โดยบริษัทปลายน้ำส่วนใหญ่ซื้อสินค้าคงคลังในช่วงที่ราคาลดลง ส่งผลให้ปริมาณการซื้อขายโดยรวมจำกัด

สรุปแล้ว ราคาดีบุก SHFE คาดว่าจะเคลื่อนไหวในระดับสูงในระยะสั้น โดยมีช่วงการซื้อขายที่ 252,000–258,000 หยวน/ตัน สภาพอุปทานที่ตึงตัวและการเติบโตที่อาจเกิดขึ้นในอุปสงค์พลังงานใหม่จะยังคงสนับสนุนราคาดีบุก แต่ความไม่แน่นอนของนโยบายมหภาคและการบริโภคแบบดั้งเดิมที่อ่อนแออาจจำกัดพื้นที่ขาขึ้น นักลงทุนควรติดตามการพัฒนานโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ และความคืบหน้าในการกลับมาผลิตแร่ดีบุกของเมียนมาร์อย่างใกล้ชิด ขณะเดียวกันควรระมัดระวังความเสี่ยงจากความผันผวนที่เกิดจากส่วนต่างระหว่างฟิวเจอร์สและจุด เมื่อการประชุมสองสมัยใกล้เข้ามา ความคาดหวังของตลาดต่อประโยชน์จากนโยบายมหภาคกำลังเพิ่มขึ้น และควรให้ความสนใจกับคำแถลงจากตัวแทนที่เกี่ยวข้อง ดัชนีดอลลาร์สหรัฐอยู่ภายใต้แรงกดดันและลดลง ส่งผลให้ราคาดีบุก SHFE ที่กำหนดในหยวนเพิ่มขึ้น ขณะเดียวกัน ประสิทธิภาพที่แข็งแกร่งของทองคำและโลหะมีค่าชนิดอื่นๆ ยังให้การสนับสนุนที่เชื่อมโยงกับภาคโลหะที่ไม่ใช่เหล็ก จากมุมมองทางเทคนิค ระดับแนวต้านระยะสั้นสำหรับสัญญาดีบุก SHFE ที่มีการซื้อขายมากที่สุดได้ขยับขึ้นไปที่ประมาณ 268,000 หยวน/ตัน โดยมีแนวรับที่ 255,000 หยวน/ตัน ในช่วงเวลาที่จะมาถึง ราคาดีบุก SHFE อาจเคลื่อนไหวในระดับสูง โดยมีปัจจัยขาขึ้นและขาลงผสมกัน ปัจจัยขาขึ้นรวมถึงดอลลาร์สหรัฐที่อ่อนค่าลง ความคาดหวังต่อการลดสินค้าคงคลังในต่างประเทศ อุปทานในประเทศที่ตึงตัว และการกระตุ้นความต้องการที่ขับเคลื่อนด้วยนโยบาย ความเสี่ยงขาลงรวมถึงความคืบหน้าการกลับมาดำเนินการของปลายน้ำที่ช้ากว่าคาด ส่วนลดจุดที่ขยายตัวกดดันความต้องการซื้อ และแรงขายที่เกิดจากราคาสูง

นิกเกิล

เมื่อสัปดาห์ที่ผ่านมา ราคานิกเกิลแสดงแนวโน้มผันผวน โดยราคานิกเกิลบริสุทธิ์มีความผันผวนอย่างมากในระหว่างสัปดาห์ ส่วนเบี้ยราคาสปอตหลักสำหรับนิกเกิล Jinchuan No. 1 อยู่ในช่วง 1,500-2,000 หยวน/ตัน โดยค่าเฉลี่ยของเบี้ยราคาผันผวนระหว่าง 1,600-1,950 หยวน/ตัน เมื่อวันที่ 28 กุมภาพันธ์ หลังจากเปลี่ยนสัญญาเป็น 2504 ราคานิกเกิลลดลงในช่วงเช้าแต่ฟื้นตัวในภายหลัง ปิดที่ 126,864 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 1.50% จากวันซื้อขายก่อนหน้า ในด้านมหภาค ด้วยการประชุมสองสภาที่กำลังจะมาถึงในจีน ตลาดคาดการณ์ทั่วไปว่าจะมีการนำเสนอนโยบายที่เป็นประโยชน์ อย่างไรก็ตาม สภาพแวดล้อมเศรษฐกิจโลกยังคงอ่อนแอ ความต้องการสแตนเลสและแบตเตอรี่ปลายน้ำเติบโตช้า และส่วนเกินในสต็อกนิกเกิลได้ทำให้สมดุลอุปสงค์-อุปทานเอียงไปทางส่วนเกินอุปทาน ซึ่งไม่เป็นผลดีต่อการเพิ่มขึ้นของราคานิกเกิล ในด้านปัจจัยพื้นฐาน อินโดนีเซียได้อนุมัติ RKABs จำนวน 207 ฉบับ และการขนส่งแร่ดำเนินไปตามปกติ อุปทานแร่ในประเทศค่อนข้างเพียงพอ แต่เมื่อโรงหลอมปลายน้ำใช้สต็อกหมด คาดว่าจะมีการสะสมสต็อกอย่างเข้มข้นหลังตรุษจีน ราคาฟรีออนบอร์ด (FOB) ของแร่นิกเกิลเกรดกลางถึงสูงในฟิลิปปินส์ยังคงเพิ่มขึ้นหลังวันหยุด เนื่องจากอุปทานลดลงจากฤดูฝนและความเชื่อมั่นที่แข็งแกร่งของเหมืองในการยืนราคาขาย ราคานิกเกิลมีแนวโน้มผันผวนขึ้นในอนาคต สำหรับสัปดาห์ที่จะถึงนี้ ราคานิกเกิล SHFE อาจยังคงถูกจำกัดด้วยพลวัตอุปสงค์-อุปทานและความไม่แน่นอนของนโยบาย ความเชื่อมั่นของตลาดรอข่าวดีหรือการกระตุ้นความต้องการที่ขับเคลื่อนด้วยนโยบายจากการประชุมสองสภา