ความคิดเห็นช่วงเช้าของ SMM สำหรับโลหะพื้นฐาน SHFE (28 ก.พ.)

เซี่ยงไฮ้, 28 กุมภาพันธ์ (SMM) –
ทองแดง
เมื่อคืนที่ผ่านมา ทองแดง LME เปิดที่ $9,452.5/mt ลดลงเล็กน้อยในช่วงต้นของการซื้อขาย จากนั้นเพิ่มขึ้นแตะระดับสูงสุดที่ $9,466/mt ต่อมาแกว่งตัวลงต่ำสุดที่ $9,368/mt ใกล้สิ้นสุดการซื้อขาย ก่อนฟื้นตัวเล็กน้อยปิดที่ $9,413/mt ลดลง 0.11% ปริมาณการซื้อขายอยู่ที่ 18,000 ล็อต และสถานะคงค้างอยู่ที่ 295,000 ล็อต ขณะที่ทองแดง SHFE สัญญา 2504 ที่มีการซื้อขายมากที่สุด เปิดที่ 77,140 หยวน/mt แตะระดับสูงสุดที่ 77,330 หยวน/mt ในช่วงต้นของการซื้อขาย จากนั้นแกว่งตัวลงต่ำสุดที่ 76,930 หยวน/mt ใกล้สิ้นสุดการซื้อขาย และฟื้นตัวเล็กน้อยปิดที่ 77,150 หยวน/mt เพิ่มขึ้น 0.16% ปริมาณการซื้อขายอยู่ที่ 29,000 ล็อต และสถานะคงค้างอยู่ที่ 162,000 ล็อต ด้านมหภาค การขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกในสหรัฐฯ สำหรับสัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 22 กุมภาพันธ์ อยู่ที่ 242,000 ราย สูงสุดตั้งแต่สัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 7 ธันวาคม 2024 บ่งชี้ถึงสัญญาณการชะลอตัวทางเศรษฐกิจ อย่างไรก็ตาม การประกาศชัดเจนของทรัมป์ว่าภาษีต่อแคนาดาและเม็กซิโกจะมีผลในวันที่ 4 มีนาคม และภาษีตอบโต้จะตามมาในวันที่ 2 เมษายน ส่งผลให้สัญญาณการชะลอตัวทางเศรษฐกิจถูกบดบัง ดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้น กดดันทองแดง LME ขณะที่ทองแดง SHFE มีแนวรับที่แข็งแกร่ง ด้านพื้นฐาน ณ วันพฤหัสบดีที่ 27 กุมภาพันธ์ สต็อกทองแดง SMM ในภูมิภาคหลักทั่วจีนเพิ่มขึ้นเล็กน้อย 2,000 mt จากวันจันทร์เป็น 376,000 mt เพิ่มขึ้น 19,000 mt จากวันพฤหัสบดีที่แล้ว และสูงกว่าก่อนตรุษจีน 210,000 mt การเติบโตของสต็อกประจำสัปดาห์ชะลอตัวลงอย่างมากในสัปดาห์นี้ มองไปข้างหน้าถึงสัปดาห์หน้า คาดว่าผู้จัดจำหน่ายจะมีมุมมองอุปทานที่ตึงตัว โดยมีข่าวลือเกี่ยวกับการลดการผลิตในโรงถลุงบางแห่ง ขณะที่ความต้องการคาดว่าจะปรับตัวดีขึ้น ด้านราคา ด้วยความต้องการสะสมสินค้าก่อนสุดสัปดาห์ คาดว่าราคาทองแดงจะทรงตัว
อลูมิเนียม
ตลาดฟิวเจอร์ส: เมื่อคืนที่ผ่านมา สัญญาอลูมิเนียม SHFE 2504 ที่มีการซื้อขายมากที่สุด เปิดที่ 20,620 หยวน/mt แตะระดับสูงสุดที่ 20,720 หยวน/mt ต่ำสุดที่ 20,620 หยวน/mt และปิดที่ 20,655 หยวน/mt เพิ่มขึ้น 85 หยวน/mt หรือ 0.41% เมื่อวานนี้ อลูมิเนียม LME เปิดที่ $2,633.5/mt แตะระดับสูงสุดที่ $2,652/mt ต่ำสุดที่ $2,620/mt และปิดที่ $2,631/mt เพิ่มขึ้น $3/mt หรือ 0.11%
สรุป: ด้านมหภาค แผนของรัสเซียที่จะกลับมาส่งออกผลิตภัณฑ์อลูมิเนียมไปยังสหรัฐฯ อาจช่วยลดช่องว่างราคาระหว่างตลาดในประเทศและต่างประเทศ ท่าทีที่ไม่แน่นอนของสหรัฐฯ เกี่ยวกับภาษีสร้างความไม่แน่นอนในตลาด โดยการขู่เก็บภาษีของทรัมป์กระตุ้นความกังวลเรื่องเงินเฟ้อ ความคาดหวังในการลดอัตราดอกเบี้ยยังคงไม่แน่นอน เมื่อเดือนมีนาคมใกล้เข้ามา ตลาดในประเทศจะมุ่งเน้นไปที่ "สองสภา" ที่จะกำหนดเป้าหมายการเติบโตทางเศรษฐกิจและนโยบายกระตุ้นการบริโภค ด้านพื้นฐาน การสนับสนุนด้านต้นทุนมีเสถียรภาพเล็กน้อย และอัตราการดำเนินงานปลายน้ำแสดงการฟื้นตัวเล็กน้อยหลังวันหยุดก่อน "มีนาคมทองคำและเมษายนเงิน" ควรให้ความสนใจกับการบริโภคปลายทางว่าสามารถรักษาโมเมนตัมในเดือนมีนาคมได้หรือไม่ ซัพพลายเออร์ส่วนใหญ่มีมุมมองเชิงบวกต่อราคาของอลูมิเนียม โดยคาดว่าจุดเปลี่ยนของสต็อกจะค่อยๆ ปรากฏในเดือนมีนาคม ด้วยการสนับสนุนนโยบาย สต็อกอลูมิเนียมแท่งอาจยังคงต่ำในระยะยาว และจีนตะวันออกได้เริ่มลดสต็อกแล้ว โดยความเชื่อมั่นในตลาดสปอตที่จะยับยั้งการส่งสินค้ากำลังแข็งแกร่ง SMM เชื่อว่าด้วยแรงผลักดันจากความเชื่อมั่นมหภาคและความคาดหวังในการซื้อขาย SHFE อลูมิเนียมมีแนวโน้มที่จะเพิ่มขึ้นมากกว่าลดลง ความเป็นไปได้ที่ราคาของอลูมิเนียมจะถึง 21,000 หยวน/mt ไม่สามารถตัดออกได้ โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากปัญหาภาษียังคงทวีความรุนแรงขึ้นและแรงกระตุ้นมหภาคนำไปสู่ความต้องการที่แข็งแกร่งกว่าที่คาดไว้
ตะกั่ว
เมื่อคืนที่ผ่านมา ตะกั่ว LME เปิดที่ $2,008.5/mt ในช่วงการซื้อขายเอเชีย ถูกกดดันลงต่ำสุดที่ $1,991/mt เนื่องจากดัชนีดอลลาร์สหรัฐที่สูงขึ้น ในช่วงการซื้อขายยุโรป ฟื้นตัวขึ้นเมื่อชอร์ตลดสถานะ แตะระดับสูงสุดที่ $2,015/mt ก่อนปิดที่ $2,008/mt เพิ่มขึ้น 0.22%

เมื่อคืนที่ผ่านมา สัญญาตะกั่ว SHFE 2504 ที่มีการซื้อขายมากที่สุด เปิดที่ 17,140 หยวน/mt เพิ่มขึ้นแตะระดับสูงสุดที่ 17,235 หยวน/mt ก่อนลดลงต่ำสุดที่ 17,115 หยวน/mt ฟื้นตัวเล็กน้อยปิดที่ 17,180 หยวน/mt เพิ่มขึ้น 0.09%
เมื่อเร็วๆ นี้ ด้วยการแก้ไขปัญหาการบำรุงรักษาและปัจจัยอื่นๆ อุปทานตะกั่วปฐมภูมิและทุติยภูมิเพิ่มขึ้น ขณะที่ความต้องการในภาคแบตเตอรี่ตะกั่ว-กรดแสดงการเปลี่ยนแปลงเล็กน้อยในเชิงขอบ ตลาดสปอตยังคงมีการหมุนเวียนค่อนข้างเพียงพอ โดยส่วนใหญ่ทำธุรกรรมในราคาส่วนลด เนื่องจากส่วนต่างที่สำคัญระหว่างราคาฟิวเจอร์สและสปอต ซัพพลายเออร์จึงมุ่งเน้นไปที่การรับสินค้าสำหรับการโอนย้ายไปยังคลังสินค้าส่งมอบ โรงถลุงได้เปลี่ยนสต็อกในโรงงานไปยังคลังสินค้าสังคม ดันสต็อกสังคมรวมไปถึงระดับสูงสุดในรอบสามเดือน นอกจากนี้ เมื่อเข้าสู่เดือนมีนาคม ด้วยผลกระทบจากวันหยุดตรุษจีนที่ลดลง คาดว่าอุปทานและความต้องการในตลาดตะกั่วจะเพิ่มขึ้นพร้อมกัน โดยเฉพาะอย่างยิ่ง กำลังการผลิตตะกั่วทุติยภูมิใหม่และที่กลับมาดำเนินการคาดว่าจะเพิ่มขึ้นอย่างค่อยเป็นค่อยไป และราคาตะกั่วอาจแกว่งตัวในกรอบ
สังกะสี
เมื่อคืนที่ผ่านมา สังกะสี LME เปิดที่ $2,808/mt แกว่งตัวรอบค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่รายวันในช่วงต้นการซื้อขาย ลดลงต่ำสุดที่ $2,801/mt ในช่วงการซื้อขายยุโรป ชอร์ตลดสถานะ ดันสังกะสี LME ขึ้นแตะระดับสูงสุดที่ $2,846/mt เมื่อเข้าสู่ช่วงกลางคืน สังกะสี LME ค่อยๆ ลดลงต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่รายวัน โดยศูนย์กลางแกว่งตัวรอบ $2,810/mt จนสิ้นสุดการซื้อขาย ปิดสูงขึ้นที่ $2,809.5/mt เพิ่มขึ้น $1.5/mt หรือ 0.05% ปริมาณการซื้อขายเพิ่มขึ้นเป็น 108,000 ล็อต ขณะที่สถานะคงค้างลดลง 3,271 ล็อต เหลือ 230,000 ล็อต เมื่อคืนที่ผ่านมา สังกะสี LME บันทึกแท่งเทียนขาขึ้นเงายาว โดยมีแนวรับจากแถบ Bollinger ด้านล่าง เมื่อวันที่ 27 กุมภาพันธ์ สต็อกสังกะสี LME ลดลง 425 mt เหลือ 164,950 mt ลดลง 0.26% การลดลงของสต็อกในต่างประเทศให้การสนับสนุนราคาสังกะสีบางส่วน ทรัมป์ยืนยันว่าภาษีต่อเม็กซิโกและแคนาดาจะมีผลในวันที่ 4 มีนาคม ขณะที่เจ้าหน้าที่เฟดสหรัฐฯ ระบุว่าอัตราดอกเบี้ยอาจต้องคงที่เป็นระยะเวลานาน สังกะสี LME คาดว่าจะรักษาแนวโน้มแกว่งตัวในระยะสั้น

เมื่อคืนที่ผ่านมา สัญญาสังกะสี SHFE 2504 ที่มีการซื้อขายมากที่สุด เปิดสูงขึ้นพร้อมช่องว่างที่ 23,655 หยวน/mt ในช่วงต้นการซื้อขาย สังกะสี SHFE แกว่งตัวรอบค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่รายวัน แตะระดับสูงสุดที่ 23,670 หยวน/mt จากนั้นชอร์ตลดสถานะ ทำให้สังกะสี SHFE แกว่งตัวลงต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่รายวัน ในช่วงนี้ สังกะสี SHFE พยายามทะลุค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่รายวันแต่เผชิญแรงต้านและลดลง ปิดสูงขึ้นที่ 23,580 หยวน/mt เพิ่มขึ้น 25 หยวน/mt หรือ 0.11% ปริมาณการซื้อขายลดลงเหลือ 51,970 ล็อต ขณะที่สถานะคงค้างลดลง 763 ล็อต เหลือ 91,061 ล็อต เมื่อคืนที่ผ่านมา สังกะสี SHFE บันทึกแท่งเทียนขาลง โดยมีแรงต้านจากค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 10 วันและ 60 วันด้านบน และแนวรับจากแถบ Bollinger ด้านล่าง ด้านพื้นฐาน มีความคาดหวังบางส่วนเกี่ยวกับการเพิ่มขึ้นของอุปทาน ขณะที่การบริโภคปลายน้ำยังคงฟื้นตัว ราคาสังกะสีคาดว่าจะรักษาแนวโน้มแกว่งตัวในระยะสั้น
ดีบุก
เจ้าหน้าที่เฟดที่มีท่าทีแข็งกร้าวและประธานเฟดคลีฟแลนด์ Harker ระบุว่าอัตราดอกเบี้ยยังไม่ถึงระดับที่จำกัดอย่างมีนัยสำคัญและควรคงที่ในระยะเวลาหนึ่ง กล่าวอีกนัยหนึ่ง พวกเขาอาจใกล้เข้าสู่สภาพแวดล้อมที่เป็นกลาง ในระยะยาว เศรษฐกิจสหรัฐฯ มีความยืดหยุ่นและจะปรับตัวเข้ากับสภาพแวดล้อมอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นได้ เนื่องจากสภาพการเงินโดยรวมยังคงผ่อนคลาย โดยการประเมินมูลค่าตลาดหุ้นยังคงสูงและส่วนต่างความเสี่ยงของหุ้นใกล้ศูนย์ คำกล่าวของ Harker ขัดแย้งกับที่ประธานเฟด Powell กล่าวเมื่อเดือนที่แล้ว Harker เคยระบุว่าถึงแม้จะมีการลดอัตราดอกเบี้ยเมื่อปีที่แล้ว แต่อัตราดอกเบี้ยยังคงจำกัดอย่างมาก เขายังเน้นย้ำว่าการใช้แนวทางที่อดทนจะช่วยให้มีเวลาในการติดตามตลาดแรงงานและแนวโน้มเงินเฟ้อ รวมถึงประสิทธิภาพทางเศรษฐกิจโดยรวมภายใต้สภาพแวดล้อมอัตราดอกเบี้ยปัจจุบัน สิ่งสำคัญคือต้องติดตามความคาดหวังเงินเฟ้อและตัวชี้วัดอื่นๆ เพื่อประเมินว่าสภาพการเงินสอดคล้องกับความพยายามของเฟดในการต่อต้านเงินเฟ้อหรือไม่ หลังจากคำกล่าวของเขา หุ้นสหรัฐฯ ขยายการขาดทุน โดย Nasdaq ลดลงกว่า 2.3% เมื่อปิดตลาด Harker เป็นสมาชิกที่มีสิทธิ์ลงคะแนนใน FOMC ในปีหน้า เมื่อวานนี้ การทำธุรกรรมในตลาดสปอตแสดงการฟื้นตัวบางส่วน ด้วยการปรับตัวลงอย่างมากของราคาดีบุก บริษัทปลายน้ำบางแห่งเริ่มซื้อและสะสมสินค้า โดยมีปริมาณคำสั่งซื้อเพิ่มขึ้น ผู้ค้าส่วนใหญ่ทำธุรกรรมประมาณหนึ่งล็อต โดยลูกค้าหลายรายเลือกคำสั่งซื้อแบบกำหนดราคา ในช่วงกลางคืน ราคาดีบุกแกว่งตัวในกรอบ โดยแนวโน้มขาลงชะลอตัวลงชั่วคราว บริษัทปลายน้ำบางแห่งใช้แนวทางรอดู คาดหวังราคาซื้อที่ดีกว่า