ความคิดเห็นช่วงเช้าของ SMM สำหรับโลหะพื้นฐาน SHFE (21 ก.พ.)

เซี่ยงไฮ้, 21 กุมภาพันธ์ (SMM) –

ทองแดง

เมื่อคืนที่ผ่านมา ทองแดง LME เปิดที่ $9,539/mt แกว่งตัวขึ้นตลอดช่วงการซื้อขาย แตะจุดต่ำสุดที่ $9,510.5/mt ระหว่างการแกว่งตัว และแตะจุดสูงสุดที่ $9,575/mt ใกล้ปิดตลาด สุดท้ายปิดที่ $9,558/mt เพิ่มขึ้น 1.23% ปริมาณการซื้อขายอยู่ที่ 18,000 ล็อต และสถานะคงค้างอยู่ที่ 287,000 ล็อต ขณะที่ทองแดง SHFE สัญญา 2504 ที่มีการซื้อขายมากที่สุด เปิดสูงขึ้นที่ 77,940 หยวน/mt จากนั้นลดลงไปที่จุดต่ำสุดที่ 77,560 หยวน/mt ก่อนแกว่งตัวขึ้นและปิดที่ 77,670 หยวน/mt เพิ่มขึ้น 0.13% ปริมาณการซื้อขายอยู่ที่ 20,000 ล็อต และสถานะคงค้างอยู่ที่ 169,000 ล็อต ด้านมหภาค การขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกในสหรัฐฯ สำหรับสัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 15 กุมภาพันธ์ สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้เล็กน้อย โดยอยู่ที่ 219,000 ราย สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 215,000 ราย นายบอสติกจากธนาคารกลางสหรัฐฯ ระบุว่ายังคาดว่าจะมีการลดอัตราดอกเบี้ยสองครั้งในปีนี้ แต่ยังมีความไม่แน่นอนอย่างมาก ดัชนีดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลงอย่างเห็นได้ชัด ขณะเดียวกัน สหรัฐฯ ประกาศเมื่อวันพุธว่าจะมีการเรียกเก็บภาษีใหม่ภายในเดือนหน้า หรือเร็วกว่านั้น ทรัมป์ประกาศว่าภาษีไม้แปรรูปอาจถูกเปิดเผยในวันที่ 2 เมษายน อย่างไรก็ตาม สหรัฐฯ กำลังเจรจาข้อตกลงสันติภาพกับรัสเซีย และสหรัฐฯ ได้บอกเป็นนัยว่าการยกเลิกการคว่ำบาตรอาจเป็นส่วนหนึ่งของข้อตกลง นอกจากนี้ ทรัมป์ยังระบุว่ามีโอกาสสูงที่จะบรรลุข้อตกลงการค้ากับจีน ซึ่งอาจช่วยลดความกังวลเกี่ยวกับข้อพิพาททางการค้าในระยะสั้น ด้วยดัชนีดอลลาร์สหรัฐที่อ่อนค่าลงอย่างมาก ราคาทองแดงยังคงอยู่ในระดับที่ค่อนข้างแข็งแกร่ง ด้านพื้นฐาน โครงสร้างคอนแทงโกที่กว้างขึ้นลดความเต็มใจของผู้ขายในการขายสินค้าแบบสปอต ขณะเดียวกัน เมื่อหน้าต่างการส่งออกเปิดขึ้น โรงหลอมเริ่มวางแผนการส่งออก ซึ่งคาดว่าจะสนับสนุนพรีเมียมในอนาคต ณ วันพฤหัสบดีที่ 20 กุมภาพันธ์ ข้อมูล SMM แสดงให้เห็นว่าสต็อกทองแดงในภูมิภาคหลักทั่วประเทศจีนเพิ่มขึ้น 7,300 mt จากวันจันทร์เป็น 357,600 mt เพิ่มขึ้น 31,400 mt จากวันพฤหัสบดีที่แล้ว และเพิ่มขึ้น 191,800 mt เมื่อเทียบกับระดับก่อนเทศกาลตรุษจีน การสะสมสต็อกในสองสัปดาห์แรกหลังวันหยุดเกินระดับของปีที่แล้วถึง 54,400 mt ซึ่งเป็นการสะสมสต็อกที่สูงที่สุดในรอบเจ็ดปีที่ผ่านมา โดยสรุป ด้วยดัชนีดอลลาร์สหรัฐที่อ่อนค่าลงอย่างมาก ราคาทองแดงคาดว่าจะยังคงได้รับการสนับสนุน

อลูมิเนียม

เมื่อวานนี้ สัญญาอลูมิเนียม SHFE 2504 เปิดที่ 20,865 หยวน/mt แตะจุดสูงสุดที่ 20,895 หยวน/mt แตะจุดต่ำสุดที่ 20,820 หยวน/mt และปิดที่ 20,860 หยวน/mt เพิ่มขึ้น 70 หยวน/mt หรือ 0.34% จากวันก่อนหน้า อลูมิเนียม LME เปิดที่ $2,687/mt แตะจุดสูงสุดที่ $2,730/mt จุดต่ำสุดที่ $2,686.5/mt และปิดที่ $2,730/mt เพิ่มขึ้น $43/mt หรือ 1.6%

สรุป: เมื่อเร็วๆ นี้ ตลาดอลูมิเนียมได้รับผลกระทบจากปัจจัยบวกและลบที่ผสมผสานกัน แสดงรูปแบบ "คาดการณ์แข็งแกร่ง ความเป็นจริงอ่อนแอ" ด้านหนึ่ง วัฏจักรการสะสมสต็อกในปัจจุบันยังไม่สิ้นสุด ประกอบกับความผันผวนของราคาวัตถุดิบที่ลดการสนับสนุนด้านต้นทุน จำกัดพื้นที่การขึ้นราคา ในอีกด้านหนึ่ง ความคาดหวังการผ่อนคลายทางเศรษฐกิจมหภาคยังคงหมักหมม รวมกับความคาดหวังการฟื้นตัวของการบริโภคในประเทศตามฤดูกาล ค่อยๆ เสริมสร้างการสนับสนุนตลาดในระดับล่าง ในระยะสั้น ราคาของอลูมิเนียมอาจยังคงแกว่งตัว แต่ควรระวังผลกระทบจากความผันผวนของสินทรัพย์เสี่ยงทั่วโลกที่เกิดจากการเปลี่ยนแปลงนโยบายการเงินของสหรัฐฯ และยุโรปอย่างไม่คาดคิด ด้านพื้นฐาน ความกดดันจากการกลับมาผลิตในฝั่งอุปทานอลูมิเนียมได้กลับมาอีกครั้ง โดยคาดว่ากำลังการผลิตอลูมิเนียมในประเทศจะเพิ่มขึ้นอย่างช้าๆ ในเดือนกุมภาพันธ์ ราคาสปอตเฉลี่ยของอลูมินายังคงอ่อนตัวลง ส่งผลให้ต้นทุนอลูมิเนียมลดลงต่อเนื่อง โดยการสนับสนุนด้านต้นทุนยังคงอ่อนแอ เมื่อทั้งอุปสงค์และอุปทานแสดงการเติบโต และการฟื้นตัวของอุปสงค์หลังวันหยุดเกินความคาดหมาย ฟิวเจอร์สและราคาสปอตของอลูมิเนียมยังคงแข็งแกร่งแม้จะขาดการสนับสนุนด้านต้นทุน ด้านสต็อก การสะสมสต็อกอลูมิเนียมแท่งในประเทศปัจจุบันเกินความคาดหมายเล็กน้อย โดยสต็อกมีแนวโน้มที่จะเกินระดับของปีที่แล้วภายในสิ้นเดือนกุมภาพันธ์ จุดสูงสุดของสต็อกในไตรมาสแรกอาจถูกปรับขึ้นเป็นช่วง 900,000-950,000 mt ซึ่งให้การสนับสนุนที่จำกัดสำหรับการเพิ่มขึ้นของราคาสั้นๆ ด้านอุปสงค์ สัปดาห์ที่แล้ว อัตราการดำเนินงานของบริษัทแปรรูปอลูมิเนียมปลายน้ำชั้นนำในประเทศยังคงฟื้นตัว เพิ่มขึ้น 4.1 จุดเปอร์เซ็นต์ WoW เป็น 60.8% สัปดาห์นี้ อัตราการดำเนินงานของบริษัทแปรรูปอลูมิเนียมปลายน้ำชั้นนำในประเทศยังคงเพิ่มขึ้น แต่เพิ่มขึ้นในอัตราที่ช้ากว่าสองสัปดาห์ก่อนหน้า เพิ่มขึ้น 0.8 จุดเปอร์เซ็นต์ WoW เป็น 61.6% โดยรวมแล้ว การบริโภคปลายน้ำยังคงอยู่ในช่วงฟื้นตัว ในระยะสั้น ควรให้ความสนใจกับจังหวะการปฏิบัติตามคำสั่งในฤดูสูงสุดและผลกระทบของราคาของอลูมิเนียมต่อความเต็มใจในการซื้อของผู้ใช้ปลายทาง ในอนาคต ด้วยความต้องการ PV ที่เพิ่มขึ้นและการกลับมาทำงานและการผลิตอย่างเต็มที่ของผู้ใช้ปลายทาง และการเพิ่มขึ้นของฝั่งอุปทานที่จำกัด ราคาของอลูมิเนียมคาดว่าจะผันผวนในระดับสูงในระยะสั้น

ตะกั่ว

เมื่อคืนที่ผ่านมา ตะกั่ว LME เปิดที่ $1,993.5/mt แกว่งตัวขึ้นในช่วงการซื้อขายเอเชีย และยังคงเพิ่มขึ้นในช่วงการซื้อขายยุโรป แตะจุดสูงสุดที่ $2,011/mt จากนั้นลดลงภายใต้แรงกดดันไปที่จุดต่ำสุดที่ $1,990/mt และสุดท้ายปิดที่ $2,004/mt เพิ่มขึ้น $11.5/mt หรือ 0.58% ขณะที่สัญญาตะกั่ว SHFE 2503 ที่มีการซื้อขายมากที่สุด เปิดที่ 17,120 หยวน/mt แตะจุดสูงสุดที่ 17,230 หยวน/mt ในช่วงต้นการซื้อขาย จากนั้นแกว่งตัวลงหลังจากการรวมตัวสั้นๆ และสุดท้ายปิดที่ 17,135 หยวน/mt เพิ่มขึ้น 90 หยวน/mt หรือ 0.53%

ด้านมหภาค ดัชนีดอลลาร์สหรัฐลดลง 0.78% เมื่อคืนที่ผ่านมา การขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกในสหรัฐฯ เป็นไปตามที่คาดการณ์ไว้ ขณะที่การผลิตภาคอุตสาหกรรมในภูมิภาคมิดแอตแลนติกชะลอตัวในเดือนกุมภาพันธ์ รายงานเหล่านี้มีผลกระทบเพียงเล็กน้อยต่อตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ และไม่ได้เปลี่ยนแปลงความคาดหวังว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า คณะกรรมการพรรคคอมมิวนิสต์ของธนาคารประชาชนจีนได้ถ่ายทอดประเด็นสำคัญจากคำปราศรัยสำคัญของประธานาธิบดีสี จิ้นผิง ในการประชุมสัมมนาเกี่ยวกับวิสาหกิจเอกชน การประชุมเน้นย้ำถึงการดำเนินนโยบายการเงินที่ผ่อนคลายปานกลาง และรายละเอียดมาตรการ 25 ข้อเพื่อสนับสนุนการพัฒนาเศรษฐกิจเอกชน นอกจากนี้ยังเน้นย้ำถึงความจำเป็นในการปรับปรุงช่องทางการจัดหาเงินทุนผ่านหุ้น หนี้สิน และเงินกู้ เพิ่มการจัดสรรทรัพยากรทางการเงินต่างๆ และแก้ไขปัญหาค่าใช้จ่ายทางการเงินสูงและความยากลำบากที่วิสาหกิจเอกชนเผชิญอยู่ เพื่อให้การสนับสนุนทางการเงินที่แข็งแกร่งสำหรับการพัฒนาและการเติบโตของเศรษฐกิจเอกชน

สัปดาห์นี้ วิสาหกิจต้นน้ำและปลายน้ำในห่วงโซ่อุตสาหกรรมตะกั่วดำเนินการตามปกติ โดยการผลิตเพิ่มขึ้นโดยเฉพาะจากผู้ผลิตตะกั่วทุติยภูมิ ในภูมิภาคที่ผลิตตะกั่วหลัก เช่น เหอหนานและอันฮุย อุปทานยังคงมีเสถียรภาพถึงเพิ่มขึ้นเล็กน้อย นอกจากนี้ กำลังการผลิตใหม่ในภูมิภาค เช่น กุ้ยโจวและเจียงซี ได้เริ่มดำเนินการ ส่งผลให้อุปทานตะกั่วบริสุทธิ์โดยรวมเพิ่มขึ้นมากกว่าอุปสงค์ แนวโน้มการสะสมสต็อกตะกั่วแท่งยังคงไม่เปลี่ยนแปลง ด้านปลายน้ำ เนื่องจากการบริโภคปลายทางในตลาดแบตเตอรี่ตะกั่ว-กรดมีผลการดำเนินงานปานกลาง การผลิตและความกระตือรือร้นในการจัดซื้อยังคงต่ำ หลังจากราคาตะกั่วอ่อนตัวลง บางวิสาหกิจระมัดระวังในการซื้อ เนื่องจากกลัวว่าราคาจะลดลงอีก ทำให้สินค้าตะกั่วบริสุทธิ์ที่หมุนเวียนส่วนใหญ่ไม่ได้ขาย ณ วันที่ 20 กุมภาพันธ์ ส่วนต่างระหว่างราคาฟิวเจอร์สและราคาสปอตยังคงกว้างขึ้น เพิ่มความเต็มใจของผู้ขายในการโอนสินค้าไปยังคลังส่งมอบ การเคลื่อนย้ายสต็อกในโรงงานไปยังคลังส่งมอบโดยโรงหลอมยังไม่หยุด แม้ว่ารอบการส่งมอบก่อนหน้านี้จะสิ้นสุดลงแล้ว สต็อกสังคมของตะกั่วแท่งคาดว่าจะเพิ่มขึ้นต่อไปในระยะสั้น

สังกะสี

เมื่อคืนที่ผ่านมา สังกะสี LME เปิดที่ $2,876/mt ในช่วงเริ่มต้นของการซื้อขาย สังกะสี LME รวมตัวสั้นๆ รอบค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่รายวัน ก่อนที่ฝั่งซื้อจะเพิ่มสถานะ ดันสังกะสี LME ขึ้น ในช่วงการซื้อขายยุโรป ศูนย์กลางการซื้อขายขยับสูงขึ้นไปแกว่งตัวรอบ $2,915/mt แตะจุดสูงสุดที่ $2,923/mt และสุดท้ายปิดที่ $2,923/mt เพิ่มขึ้น $48.5/mt หรือ 1.69% ปริมาณการซื้อขายลดลงเหลือ 8,265 ล็อต ขณะที่สถานะคงค้างเพิ่มขึ้น 3,560 ล็อต เป็น 227,000 ล็อต เมื่อคืนที่ผ่านมา สังกะสี LME บันทึกแท่งเทียนขาขึ้น โดยได้รับการสนับสนุนจากค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 40 วัน ดัชนีดอลลาร์สหรัฐลดลงอย่างมากเมื่อคืนที่ผ่านมา ประกอบกับข้อพิพาทระหว่างประเทศที่ผ่อนคลายลง ส่งผลให้โลหะพื้นฐานปรับตัวขึ้นในวงกว้าง โดยสังกะสี LME ตามแนวโน้มขาขึ้น

เมื่อคืนที่ผ่านมา สัญญาสังกะสี SHFE 2504 ที่มีการซื้อขายมากที่สุด เปิดที่ 24,170 หยวน/mt ในช่วงเริ่มต้นของการซื้อขาย ฝั่งขายเพิ่มสถานะ ทำให้สังกะสี SHFE เคลื่อนตัวลงต่ำกว่าขอบบนของค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่รายวัน ศูนย์กลางการซื้อขายขยับต่ำลงไปที่ 24,060 หยวน/mt แตะจุดต่ำสุดที่ 24,020 หยวน/mt และสุดท้ายปิดที่ 24,075 หยวน/mt เพิ่มขึ้น 100 หยวน/mt หรือ 0.42% ปริมาณการซื้อขายลดลงเหลือ 38,056 ล็อต ขณะที่สถานะคงค้างเพิ่มขึ้น 1,886 ล็อต เป็น 74,466 ล็อต เมื่อคืนที่ผ่านมา สังกะสี SHFE บันทึกแท่งเทียนขาลง โดยได้รับการสนับสนุนจากค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 5 วัน สต็อกสังคม SMM เพิ่มขึ้นเป็น 137,100 mt และ TC ที่เพิ่มขึ้นอาจส่งผลต่อปลายการหลอม คาดว่าจะเพิ่มความคาดหวังของอุปทานที่เพิ่มขึ้น ซึ่งอาจจำกัดโมเมนตัมขาขึ้น

ดีบุก

เมื่อวันพฤหัสบดี นายเมสเตอร์จากธนาคารกลางสหรัฐฯ เน้นย้ำถึงความเสี่ยงสำคัญสองประการ ได้แก่ ความคาดหวังเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นและความท้าทายในการจัดการภาวะเงินเฟ้อชะงักงัน คำกล่าวนี้เน้นย้ำถึงทางเลือกที่ยากลำบากที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ อาจเผชิญ เมสเตอร์ระบุว่า แม้เพื่อนร่วมงานหลายคนของเขาเชื่อว่าความคาดหวังเงินเฟ้อได้รับการยึดเหนี่ยว แต่เขากังวลว่าข้อมูลล่าสุดบ่งชี้ว่าความคาดหวังเงินเฟ้ออาจเพิ่มขึ้น ซึ่งอาจบังคับให้ธนาคารกลางสหรัฐฯ ดำเนินนโยบายที่เข้มงวดมากขึ้น เมสเตอร์ไม่ได้ให้มุมมองปัจจุบันของเขาเกี่ยวกับความคาดหวังการลดอัตราดอกเบี้ยในปีนี้ในคำปราศรัยของเขา อย่างไรก็ตาม คำเตือนของเขาบ่งชี้ว่าสาระสำคัญของธนาคารกลางสหรัฐฯ ที่ว่าภาวะเงินเฟ้อจะลดลงและการลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมในที่สุดอาจซับซ้อนขึ้น แม้ว่ามุมมองนี้ยังคงเป็นการคาดการณ์พื้นฐาน เจ้าหน้าที่ยังยอมรับว่าภาษีนำเข้าใหม่และกฎการเข้าเมืองภายใต้การบริหารของทรัมป์อาจส่งผลกระทบต่อราคาในตลาดฟิวเจอร์ส ราคาดีบุก SHFE ในช่วงกลางคืนของเมื่อวานเปิดสูงขึ้นและปรับตัวขึ้นเล็กน้อยก่อนจะปรับตัวอยู่ที่ประมาณ 264,800 หยวน/ตัน ก่อนปิดตลาด ความสนใจเปิดในสัญญาดีบุก SHFE เพิ่มขึ้นโดยรวม ราคาดีบุก SHFE ยังคงอยู่ในระดับสูงในช่วงการปรับตัว ขณะที่ตลาดสปอตยังคงซบเซา มีเพียงไม่กี่บริษัทปลายน้ำที่ทำการซื้อในจุดกำหนดราคาที่ล่าช้า แต่ส่วนใหญ่ของบริษัทปลายน้ำยังคงรักษาการจัดซื้อแบบทันเวลาในปริมาณน้อยหรือใช้สต็อกสำหรับการผลิต การทำธุรกรรมในตลาดโดยรวมยังคงอ่อนแอ และหากราคาดีบุก SHFE ยังคงอยู่ที่ประมาณ 265,000 หยวน/ตัน ตลาดสปอตมีแนวโน้มที่จะยังคงซบเซา