ความคิดเห็นช่วงเช้าของ SMM สำหรับโลหะพื้นฐาน SHFE (14 ก.พ.)

เซี่ยงไฮ้, 14 กุมภาพันธ์ (SMM) –

ทองแดง

เมื่อคืนที่ผ่านมา ทองแดง LME เปิดที่ $9,457/mt ขยับขึ้นเล็กน้อยก่อนผันผวนลงแตะระดับต่ำสุดที่ $9,415/mt ระหว่างการซื้อขาย จากนั้นผันผวนขึ้นแตะระดับสูงสุดที่ $9,510/mt ใกล้ปิดตลาด ก่อนปรับตัวลงเล็กน้อยปิดที่ $9,476/mt เพิ่มขึ้น 0.07% ปริมาณการซื้อขายอยู่ที่ 20,000 ล็อต และสถานะคงค้างอยู่ที่ 291,000 ล็อต ขณะที่สัญญาทองแดง SHFE 2503 ที่มีการซื้อขายมากที่สุดเมื่อคืนที่ผ่านมา เปิดที่ 77,500 หยวน/mt แตะระดับสูงสุดที่ 77,590 หยวน/mt อย่างรวดเร็ว ก่อนผันผวนในกรอบลงแตะระดับต่ำสุดที่ 77,130 หยวน/mt ระหว่างการซื้อขาย จากนั้นฟื้นตัวเป็นรูปตัว "V" และปรับตัวลงเล็กน้อยใกล้ปิดตลาดปิดที่ 77,450 หยวน/mt เพิ่มขึ้น 0.06% ปริมาณการซื้อขายอยู่ที่ 24,000 ล็อต และสถานะคงค้างอยู่ที่ 180,000 ล็อต

ราคา: ในด้านมหภาค ข้อมูล PPI ของสหรัฐฯ สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้อย่างมาก แต่ส่วนประกอบย่อยบ่งชี้ว่าข้อมูล PCE ที่จะเผยแพร่ปลายเดือนนี้อาจต่ำกว่าที่คาดการณ์ ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลง ต่อมา ทรัมป์ประกาศว่าจะเรียกเก็บภาษีตอบโต้กับทุกประเทศที่เรียกเก็บภาษีสินค้านำเข้าจากสหรัฐฯ โดยอาจเริ่มต้นในไม่กี่สัปดาห์ ซึ่งทำให้การลดลงของ USD/JPY แคบลงชั่วคราวก่อนที่ดอลลาร์จะลดลงไปอีก สนับสนุนราคาทองแดง ในด้านปัจจัยพื้นฐาน ราคาทองแดงยังคงอยู่ในระดับสูง โดยความต้องการปลายน้ำส่วนใหญ่เป็นไปตามความจำเป็น และการบริโภคโดยรวมยังคงมีเสถียรภาพ ตามข้อมูลของ SMM การสะสมสินค้าคงคลังยังคงดำเนินต่อไปในภูมิภาคหลักในประเทศในสัปดาห์นี้ แต่ความเร็วลดลงอย่างมากเมื่อเทียบกับสัปดาห์ที่แล้ว ณ วันพฤหัสบดีที่ 13 กุมภาพันธ์ สินค้าคงคลังทองแดงในภูมิภาคหลักทั่วประเทศจีนเพิ่มขึ้น 21,400 mt จากวันจันทร์เป็น 326,200 mt เพิ่มขึ้น 53,100 mt จากวันพฤหัสบดีที่แล้ว และ 160,400 mt จากระดับก่อนเทศกาลตรุษจีน การสะสมสินค้าคงคลังหลังวันหยุดเกินกว่าช่วงเดียวกันของปีที่แล้ว 42,300 mt ในแง่ของราคา ปัจจัยมหภาคสนับสนุน แต่การสนับสนุนจากปัจจัยพื้นฐานค่อนข้างจำกัด คาดว่าราคาทองแดงจะมีการปรับตัวขึ้นอย่างจำกัดในวันนี้

อลูมิเนียม

เมื่อคืนที่ผ่านมา สัญญาอลูมิเนียม SHFE 2503 เปิดที่ 20,505 หยวน/mt แตะระดับสูงสุดที่ 20,550 หยวน/mt และระดับต่ำสุดที่ 20,470 หยวน/mt ปิดที่ 20,540 หยวน/mt ลดลง 20 หยวน/mt หรือ 0.10% จากวันก่อนหน้า เมื่อวานนี้ อลูมิเนียม LME เปิดที่ $2,624/mt แตะระดับสูงสุดที่ $2,634.5/mt และระดับต่ำสุดที่ $2,583.5/mt ปิดที่ $2,608/mt ลดลง $18.5/mt หรือ 0.70%

สรุป: เมื่อเร็ว ๆ นี้ ปัจจัยมหภาคมีความหลากหลาย ในประเทศยังคงมีความพยายามกระตุ้นการบริโภค ขณะที่อุปสรรคทางการค้าในต่างประเทศเพิ่มขึ้น อย่างไรก็ตาม การตอบสนองขององค์กรในประเทศและความเชื่อมั่นของตลาดต่อการพัฒนาเหล่านี้ยังคงจำกัด ในระยะสั้น ตลาดอลูมิเนียมทั่วโลกคาดว่าจะมีการปรับโครงสร้างที่ได้รับอิทธิพลจากนโยบาย จำเป็นต้องติดตามการเปลี่ยนแปลงในนโยบายการค้าในยุโรปและสหรัฐฯ และความต้องการในตลาดผู้บริโภคหลัก ด้านปัจจัยพื้นฐาน ความกดดันจากการกลับมาผลิตในห่วงโซ่อุปทานอลูมิเนียมกลับมาอีกครั้ง โดยคาดว่ากำลังการผลิตที่ดำเนินการในประเทศจะเพิ่มขึ้นอย่างช้า ๆ ในเดือนกุมภาพันธ์ ราคาจุดเฉลี่ยของอลูมินายังคงอ่อนตัวลง ทำให้ต้นทุนอลูมิเนียมลดลง โดยการสนับสนุนด้านต้นทุนอ่อนตัวลงอีก แม้ว่าทั้งอุปทานและความต้องการจะเพิ่มขึ้น แต่การฟื้นตัวของความต้องการหลังวันหยุดเกินความคาดหมาย แม้จะขาดการสนับสนุนด้านต้นทุน แต่ฟิวเจอร์สอลูมิเนียมและราคาจุดยังคงแข็งแกร่ง ด้านสินค้าคงคลัง ตลาดยังคงอยู่ในช่วงการสะสมสินค้าคงคลังหลังวันหยุด โดยคาดว่าสินค้าคงคลังจะเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในสัปดาห์นี้ ด้านความต้องการ อัตราการดำเนินงานขององค์กรแปรรูปอลูมิเนียมปลายน้ำชั้นนำในประเทศเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในสัปดาห์นี้ เพิ่มขึ้น 5.7 จุดเปอร์เซ็นต์ WoW เป็น 56.8% โดยได้รับแรงหนุนจากการกลับมาผลิตหลังเทศกาลตรุษจีน แม้ว่าการฟื้นตัวจะแตกต่างกันไปในแต่ละภาคส่วน ในอนาคต ด้วยความต้องการ PV ที่เพิ่มขึ้นและการกลับมาทำงานและผลิตเต็มรูปแบบของผู้ใช้ปลายทาง และเมื่อพิจารณาถึงการเติบโตของอุปทานที่จำกัด คาดว่าราคาอลูมิเนียมจะผันผวนในระดับสูงในระยะสั้น

ตะกั่ว

เมื่อคืนที่ผ่านมา ตะกั่ว LME เปิดที่ $1,976.5/mt ในช่วงการซื้อขายในเอเชีย ตลาดมีการซื้อขายที่ซบเซา โดยตะกั่ว LME เคลื่อนไหวในช่วง $1,975-1,980/mt เมื่อเข้าสู่ช่วงการซื้อขายในยุโรป ดัชนีดอลลาร์สหรัฐลดลงต่อเนื่อง ส่งผลให้โลหะพื้นฐานเพิ่มขึ้น ตะกั่ว LME ก็ผันผวนขึ้นใกล้ระดับสำคัญที่ $2,000/mt และฟื้นตัวเกือบทั้งหมดจากการขาดทุนในวันก่อนหน้า ตะกั่ว LME ปิดที่ $1,991.5/mt เพิ่มขึ้น 0.94%

เมื่อคืนที่ผ่านมา สัญญาตะกั่ว SHFE 2503 ที่มีการซื้อขายมากที่สุดเปิดที่ 17,150 หยวน/mt ด้วยสินค้าคงคลังตะกั่วแท่งที่เพิ่มขึ้นอย่างเห็นได้ชัด SHFE ตะกั่วเกือบหลุดต่ำกว่า 17,100 หยวน/mt ในช่วงเริ่มต้นการซื้อขาย ต่อมาได้รับแรงหนุนจากการเพิ่มขึ้นของตะกั่ว LME SHFE ตะกั่วฟื้นตัวแต่ส่วนใหญ่เคลื่อนไหวในช่วง 17,125-17,160 หยวน/mt สุดท้ายปิดที่ 17,125 หยวน/mt ลดลง 0.03% โดยสถานะคงค้างอยู่ที่ 37,256 ล็อต เพิ่มขึ้น 94 ล็อตจากวันซื้อขายก่อนหน้า

เหลือเวลาเพียงสองวันทำการก่อนการส่งมอบสัญญาตะกั่ว SHFE 2502 ซัพพลายเออร์กำลังโอนย้ายไปยังคลังสินค้ามากขึ้น โดยเฉพาะใกล้พื้นที่บริโภคหลักที่การเติบโตของสินค้าคงคลังเห็นได้ชัด สัปดาห์นี้ องค์กรต้นน้ำและปลายน้ำส่วนใหญ่ในห่วงโซ่อุตสาหกรรมตะกั่วกลับมาผลิตอีกครั้ง บางองค์กรปลายน้ำซื้อในช่วงราคาต่ำตามความจำเป็น ส่งผลให้ธุรกรรมจุดดีขึ้นเล็กน้อย อย่างไรก็ตาม เนื่องจากปัญหาด้านคำสั่งซื้อและความพร้อมของแรงงาน องค์กรส่วนใหญ่มีความต้องการตะกั่วแท่งจำกัด ทำให้ส่วนลดจุดขยายตัวมากขึ้นเมื่อเทียบกับต้นสัปดาห์ ก่อนการส่งมอบ คาดว่าแบรนด์ที่ส่งมอบจะยังคงโอนย้ายไปยังคลังสินค้า และสินค้าคงคลังที่มองเห็นได้อาจเพิ่มขึ้นต่อไป

สังกะสี

เมื่อคืนที่ผ่านมา สังกะสี LME เปิดที่ $2,866.5/mt ในช่วงเริ่มต้นการซื้อขาย สังกะสี LME เคลื่อนไหวรอบค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่รายวัน แตะระดับสูงสุดที่ $2,872/mt ในช่วงกลางวัน เริ่มผันผวนลงแตะระดับต่ำสุดที่ $2,833/mt ก่อนปิดตลาด และสุดท้ายปิดลดลงที่ $2,837.5/mt ลดลง $28.5/mt หรือ 0.99% ปริมาณการซื้อขายลดลงเหลือ 8,888 ล็อต และสถานะคงค้างลดลง 1,641 ล็อตเป็น 225,000 ล็อต เมื่อคืนที่ผ่านมา สังกะสี LME บันทึกแท่งเทียนขาลง โดยมีการสนับสนุนจากค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 10 วันด้านล่าง การประกาศของทรัมป์เกี่ยวกับภาษีนำเข้าสหรัฐฯ เพิ่มความกังวลเกี่ยวกับการค้าทั่วโลก และความเชื่อมั่นมหภาคขาลงกดดันราคาสังกะสี ทำให้สังกะสี LME ปรับตัวลงเล็กน้อยจากระดับสูง

เมื่อคืนที่ผ่านมา สัญญาสังกะสี SHFE 2503 ที่มีการซื้อขายมากที่สุดเปิดที่ 23,745 หยวน/mt หลังเปิดตลาด สังกะสี SHFE เคลื่อนไหวรอบค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่รายวัน แตะระดับต่ำสุดที่ 23,670 หยวน/mt ระหว่างการซื้อขาย จากนั้นฟื้นตัวจากระดับต่ำสุดแตะระดับสูงสุดที่ 23,850 หยวน/mt ก่อนปรับตัวลงจากระดับสูงสุดและสุดท้ายปิดลดลงที่ 23,737.5 หยวน/mt ลดลง 40 หยวน/mt หรือ 0.17% ปริมาณการซื้อขายลดลงเหลือ 53,235 ล็อต ขณะที่สถานะคงค้างเพิ่มขึ้น 175 ล็อตเป็น 84,880 ล็อต เมื่อคืนที่ผ่านมา สังกะสี SHFE บันทึกแท่งเทียนขาลง โดยมีแนวต้านจากค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 40 วันด้านบน แม้ว่าการสะสมสินค้าคงคลังของสังกะสีแท่งในสัปดาห์นี้จะจำกัดและสินค้าคงคลังต่ำยังคงสนับสนุนราคาสังกะสี และองค์กรปลายน้ำค่อย ๆ กลับมาผลิตหลังเทศกาลโคมไฟ แต่การบริโภคจุดสังกะสีแท่งในระยะสั้นไม่มีการปรับปรุงที่สำคัญ ส่งผลให้โมเมนตัมขาขึ้นของสังกะสี SHFE ถูกจำกัด รักษาแนวโน้มผันผวน

ดีบุก

ตามข้อมูล "US Fed Watch" ของ CME ความน่าจะเป็นที่ Fed ของสหรัฐฯ จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในเดือนมีนาคมอยู่ที่ 97.5% ขณะที่ความน่าจะเป็นของการลดอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐานอยู่ที่ 2.5% ภายในเดือนพฤษภาคม ความน่าจะเป็นของการคงอัตราดอกเบี้ยปัจจุบันอยู่ที่ 86.8% โดยมีการลดอัตราดอกเบี้ยสะสม 25 จุดพื้นฐานที่ 12.9% และการลดอัตราดอกเบี้ยสะสม 50 จุดพื้นฐานที่ 0.3% ในตลาดฟิวเจอร์ส ราคาดีบุก SHFE ผันผวนลงระหว่างการซื้อขายช่วงกลางวันเมื่อวานนี้ โดยปิดการซื้อขายช่วงกลางวันที่ราคาสัญญาดีบุก SHFE ที่มีการซื้อขายมากที่สุดทรงตัวที่ประมาณ 258,000 หยวน/mt ในช่วงกลางคืน ราคาดีบุก SHFE ขยับขึ้นเล็กน้อยก่อนทรงตัว ปรับตัวที่ประมาณ 259,500 หยวน/mt ก่อนปิดตลาด การเปลี่ยนแปลงโดยรวมของสถานะคงค้างของสัญญาดีบุก SHFE ที่ค่อนข้างน้อยยังสะท้อนถึงการลดลงของการมีส่วนร่วมในตลาด ในตลาดจุด กิจกรรมยังคงซบเซา องค์กรผู้ใช้ปลายทางส่วนใหญ่กลับมาดำเนินการเต็มรูปแบบหลังวันหยุดตรุษจีน ส่งผลให้ธุรกรรมในตลาดจุดเพิ่มขึ้นเล็กน้อย แม้ว่าตลาดโดยรวมยังคงเงียบสงบ

นิกเกิล

ส่วนต่างราคาจุด: ส่วนต่างราคาจุดหลักของนิกเกิล Jinchuan No. 1 อยู่ในช่วง 2,000-2,300 หยวน/mt โดยมีส่วนต่างเฉลี่ย 2,150 หยวน/mt เพิ่มขึ้น 100 หยวนเมื่อเทียบกับวันซื้อขายก่อนหน้า ส่วนต่างราคาจุดของนิกเกิลรัสเซียอยู่ในช่วง -100 ถึง 100 หยวน/mt โดยมีส่วนต่างเฉลี่ย 0 หยวน/mt เพิ่มขึ้น 50 หยวนเมื่อเทียบกับวันซื้อขายก่อนหน้า ฟิวเจอร์ส: ราคานิกเกิลเปิดต่ำลงในช่วงเช้า ลดลง 0.16% แตะระดับต่ำสุดที่ 124,010 หยวน/mt เกี่ยวกับส่วนต่างราคาจุด: ส่วนต่างราคานิกเกิลแบรนด์ Jinchuan เพิ่มขึ้นเล็กน้อยเมื่อเทียบกับเมื่อวานนี้ อาจได้รับอิทธิพลจากนโยบายการคลังในประเทศ โดยความเชื่อมั่นของตลาดค่อนข้างสูง ส่วนต่างราคาจุดของแบรนด์แผ่นนิกเกิลอื่น ๆ ในตลาดจุดโดยรวมเปลี่ยนแปลงเล็กน้อย ราคานิกเกิลมีการเคลื่อนไหวในกระบวนการ "ลดลง-ฟื้นตัว-ปรับตัวลง" หลังเปิดตลาด ส่วนต่างราคานิกเกิลแบรนด์ Jinchuan เพิ่มขึ้นเล็กน้อย ส่วนต่างราคาจุดของแบรนด์แผ่นนิกเกิลอื่น ๆ ยังคงมีเสถียรภาพในเดือนนี้ ในระยะสั้น ควรให้ความสนใจกับการเปลี่ยนแปลงในสถานการณ์ส่วนเกินของนิกเกิล โดยคาดว่าสัญญาที่มีการซื้อขายมากที่สุดจะผันผวนในช่วง 120,000-130,000 หยวน เกี่ยวกับส่วนต่างราคากับนิกเกิลซัลเฟต: วันนี้ ราคานิกเกิลบริเก็ตอยู่ที่ 123,750-124,250 หยวน/mt โดยมีราคาเฉลี่ย 124,000 หยวน/mt ลดลง 50 หยวน/mt เมื่อเทียบกับราคาจุดของวันซื้อขายก่อนหน้า นิกเกิลซัลเฟตยังคงมีส่วนลดเมื่อเทียบกับนิกเกิลบริสุทธิ์