ปัจจัยพื้นฐานเป็นขาลง ด้านมหภาคขาดจุดเด่น ราคาสินค้าอลูมิเนียมเผชิญแรงต้านในระยะสั้นหลังวันหยุด [บทวิจารณ์ราคาสินค้าอลูมิเนียมรายสัปดาห์ SMM]

ด้านมหภาค นโยบายการขึ้นภาษีศุลกากรของสหรัฐฯ ได้ถูกนำมาใช้แล้ว เมื่อวันที่ 1 กุมภาพันธ์ ทรัมป์ได้ลงนามในคำสั่งบริหารเพื่อกำหนดภาษีศุลกากร 10% สำหรับสินค้าจากจีน จีนได้ยื่นเรื่องร้องเรียนต่อกลไกการระงับข้อพิพาทของ WTO และจะดำเนินมาตรการตอบโต้ที่เหมาะสม ธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) หยุดการลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนมกราคม โดยคงเป้าหมายช่วงอัตราดอกเบี้ยเงินกองทุนของรัฐบาลกลางไว้ที่ 4.25%-4.50% ซึ่งสอดคล้องกับความคาดหวังในวงกว้าง ดัชนี ISM Non-Manufacturing PMI ของสหรัฐฯ ในเดือนมกราคมอยู่ที่ 52.8 ต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 54.3 อย่างมาก ตัวเลขการจ้างงาน ADP ของสหรัฐฯ ในเดือนมกราคมอยู่ที่ 183,000 ซึ่งสูงสุดตั้งแต่เดือนตุลาคมปีที่แล้ว ข้อมูลของสหรัฐฯ ที่เผยแพร่เมื่อวันพุธแสดงผลลัพธ์ที่หลากหลาย และดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ ยังคงลดลง ซึ่งให้การสนับสนุนระยะสั้นต่อราคาของอะลูมิเนียม

ด้านปัจจัยพื้นฐาน เมื่อเข้าสู่เดือนกุมภาพันธ์ 2025 โรงหลอมอะลูมิเนียมหลายแห่งในมณฑลเสฉวนกำลังทยอยกลับมาผลิตหลังวันหยุด โดยคาดว่ากำลังการผลิตอะลูมิเนียมในประเทศจะเพิ่มขึ้นอย่างช้าๆ เมื่อการลดกำลังการผลิตหรือการปรับปรุงเทคโนโลยีในพื้นที่ตะวันตกเฉียงใต้ของจีนกลับมาดำเนินการ ความต้องการอะลูมินาเพิ่มขึ้นเล็กน้อย แต่ไม่น่าจะเปลี่ยนแปลงตลาดอะลูมินาที่ค่อนข้างหลวมในปัจจุบันได้ ในระยะสั้นยังไม่มีการคาดการณ์ที่ชัดเจนเกี่ยวกับการลดการผลิตอะลูมินา และเมื่อไม่มีการลดอุปทาน กำลังการผลิตอะลูมินายังคงเพิ่มขึ้น ตลาดอะลูมินาแบบจุดยังคงค่อนข้างหลวมเมื่อเทียบกับช่วงก่อนหน้า และราคาซื้อขายแบบจุดยังคงลดลง ส่งผลให้ต้นทุนด้านอุตสาหกรรมอะลูมิเนียมอาจลดลงต่อไป โดยต้นทุนเฉลี่ยเต็มทันทีของอะลูมิเนียมอยู่ที่ประมาณ 17,900 หยวน/ตัน ลดลง 526 หยวน/ตันจากสัปดาห์ก่อนวันหยุด ด้านสต็อก การสะสมสต็อกหลังวันหยุดสอดคล้องกับความคาดหวังโดยรวม โดยไม่มีความผิดปกติเมื่อเทียบกับปีต่อปี อย่างไรก็ตาม ปริมาณการสะสมและอัตราการเติบโตสูงกว่าค่าเฉลี่ยเจ็ดปี และการสะสมสต็อกผลิตภัณฑ์อะลูมิเนียมในปีนี้สูงขึ้นเล็กน้อย ซึ่งอาจกดดันราคาของอะลูมิเนียมหลังวันหยุด

โดยสรุป ความต้องการตลาดอะลูมิเนียมในประเทศอ่อนตัวลง และอะลูมิเนียม LME มีความผันผวนในช่วงวันหยุด ด้านมหภาค ธนาคารกลางสหรัฐฯ ไม่มีแผนลดอัตราดอกเบี้ยในระยะสั้น การเติบโตทางเศรษฐกิจของสหรัฐฯ ชะลอตัว เศรษฐกิจยูโรโซนหยุดชะงักและยังคงลดอัตราดอกเบี้ย และการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจทั่วโลกเผชิญกับความท้าทาย การคว่ำบาตรของสหภาพยุโรปทวีความรุนแรงขึ้น และภาษีศุลกากรของสหรัฐฯ กดดันตลาด ในระยะสั้น ตลาดอะลูมิเนียมทั่วโลกจะมีการปรับโครงสร้างเนื่องจากผลกระทบของนโยบาย ซึ่งต้องติดตามการเปลี่ยนแปลงของนโยบายการค้าสหรัฐฯ และยุโรป รวมถึงความต้องการตลาดผู้บริโภครายใหญ่ ด้านปัจจัยพื้นฐาน ความกดดันจากการกลับมาผลิตอะลูมิเนียมเพิ่มขึ้นอีกครั้ง โดยคาดว่ากำลังการผลิตอะลูมิเนียมในประเทศจะเพิ่มขึ้นอย่างช้าๆ ในเดือนกุมภาพันธ์ ราคากลางของอะลูมินาแบบจุดคาดว่าจะลดลงอย่างมากในเดือนกุมภาพันธ์ ซึ่งจะผลักดันให้ต้นทุนอะลูมิเนียมลดลงต่อไป ทำให้การสนับสนุนด้านต้นทุนอ่อนตัวลงอีก ด้านความต้องการ ยังคงเป็นช่วงนอกฤดูกาล แต่เมื่อสิ้นสุดวันหยุดตรุษจีน บริษัทแปรรูปอะลูมิเนียมจะค่อยๆ กลับมาทำงานและผลิต และด้านผู้บริโภคจะค่อยๆ ฟื้นตัว ในระยะสั้น ราคาของอะลูมิเนียมคาดว่าจะผันผวนลดลง โดยเน้นที่ความคืบหน้าของเหตุการณ์ภาษี การเปลี่ยนแปลงสต็อกอะลูมิเนียมแท่งในช่วงวันหยุด และจังหวะการกลับมาทำงานของภาคปลายน้ำหลังวันหยุด สัญญาอะลูมิเนียมที่มีการซื้อขายมากที่สุดใน SHFE คาดว่าจะอยู่ในช่วง 19,700-20,550 หยวน/ตันในสัปดาห์หน้า ขณะที่อะลูมิเนียม LME คาดว่าจะอยู่ในช่วง $2,550-2,670/ตัน

》สมัครสมาชิกเพื่อดูราคาจุดโลหะในอดีตของ SMM