การเร่งระบายสต็อกแท่งอะลูมิเนียมหนุนจุดศูนย์กลางราคาอะลูมิเนียม ขณะที่ผลประกอบการช่วงพีกซีซันคาดว่าจะจำกัด upside room [SMM Aluminum Price Weekly Review]

เอสเอ็มเอ็ม, 3 กันยายน:

มุมมองมหภาค:

ประธานเฟด วอร์ช กล่าวสุนทรพจน์เชิง hawkish ที่งานสัมมนาแจ็กสันโฮล หนุนคาดการณ์ตลาดต่อการขึ้นดอกเบี้ยเดือนกันยายนขึ้นมาอยู่ราว 60% ขณะที่ดอลลาร์สหรัฐแกว่งตัวในกรอบ สร้างความไม่แน่นอนให้ภาคโลหะนอกกลุ่มเหล็ก รายงาน Beige Book ล่าสุดของเฟดระบุว่า กิจกรรมเศรษฐกิจสหรัฐขยายตัวปานกลางตั้งแต่ต้นเดือนกรกฎาคมถึงปลายเดือนสิงหาคม การจ้างงานปรับขึ้นเล็กน้อย แต่ราคาพลังงานที่สูงขึ้น การเปลี่ยนแปลงนโยบาย และความขัดแย้งระหว่างประเทศสร้างความไม่แน่นอนมากขึ้น ตัวเลขจ้างงาน ADP สหรัฐเดือนสิงหาคมอยู่ที่เพียง 38,000 ราย ต่ำกว่าคาดและต่ำสุดของปี กดอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลลงและฉุดดอลลาร์ร่วงหลังประกาศ ความตึงเครียดสหรัฐ-อิหร่านปะทุขึ้นอีกครั้งเมื่อกองทัพสหรัฐโจมตีเป้าหมายของกองกำลังพิทักษ์การปฏิวัติอิสลาม ดันราคาน้ำมันโลกสูงขึ้นและทำให้ความกังวลเงินเฟ้อยังคุกรุ่นในตลาด

ปัจจัยพื้นฐาน:

ด้านอุปทาน การผลิตอะลูมิเนียมรายสัปดาห์ทรงตัวที่ 874,700 ตันในสัปดาห์นี้ สัดส่วนอะลูมิเนียมเหลวดีดกลับ 0.32 จุดเปอร์เซ็นต์เป็น 78.78% ลดปริมาณแท่งหล่อเพิ่มเติม นอกจีน การกลับมาเดินเครื่องและกำลังการผลิตใหม่ยังคงเพิ่มขึ้น กำลังการผลิตที่เสียหายในตะวันออกกลางฟื้นตัว และอุปทานอะลูมิเนียมต่างประเทศยังคงซ่อมแซมต่อเนื่อง ด้านอุปสงค์ การเข้าสู่ฤดูท่องเที่ยวยังคงเชื่องช้า ดัชนี PMI รวมเดือนสิงหาคมของอุตสาหกรรมแปรรูปอะลูมิเนียมอยู่ที่ 48.7% สูงกว่าเดือนกรกฎาคมเล็กน้อยแต่ยังต่ำกว่าระดับ 50 คาดว่าดัชนี PMI รวมเดือนกันยายนของอุตสาหกรรมแปรรูปอะลูมิเนียมจะปรับขึ้นเป็น 51.9% อาจกลับเข้าสู่เขตขยายตัว แต่ผลงานแตกต่างกันตามกลุ่มย่อย และความแข็งแกร่งของฤดูท่องเที่ยวยังขึ้นอยู่กับการชักเย่อระหว่างการฟื้นตัวของการบริโภคปลายทางกับความเต็มใจเติมสต็อกท่ามกลางราคาอะลูมิเนียมที่สูง ด้านสต็อก สต็อกสังคมแท่งอะลูมิเนียมวันพฤหัสบดีอยู่ที่ 815,000 ตัน ลดลง 37,000 ตันจากพฤหัสบดีก่อน และลดลง 22,000 ตันจากวันจันทร์นี้ การลดสต็อกเร่งตัวขึ้นอีกครั้ง สต็อก LME ที่ 246,000 ตันยังอยู่ระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ อย่างไรก็ตาม สต็อกแท่งอะลูมิเนียมกึ่งสำเร็จเพิ่มขึ้น 2,500 ตันเป็น 142,000 ตัน สวนทางกับฝั่งแท่งหล่อ

โดยรวม:

ความคาดหวังการเข้มงวดนโยบายการเงินถูกซึมซับไปแล้ว และสต็อกต่ำบวกกับการลดสต็อกที่เร่งตัวขึ้นเป็นปัจจัยหนุนและมีบทบาทนำในการกำหนดราคาในสัปดาห์นี้อย่างไรก็ดี ยังมีความเสี่ยงจากการรับรู้ความต้องการในช่วงฤดูกาลสูงสุดที่ไม่เพียงพอ และการส่งผ่านการสะสมสต็อกแท่งอะลูมิเนียมไปยังฝั่งแท่งโลหะ ขณะที่อุปทานต่างประเทศยังคงฟื้นตัว ซึ่งจำกัดพื้นที่ขาขึ้นของราคาอะลูมิเนียม ในระยะสั้น คาดว่าราคาอะลูมิเนียมจะทรงตัวในกรอบแข็งแกร่ง สัปดาห์หน้า คาดว่าสัญญาอะลูมิเนียม SHFE ที่มีปริมาณซื้อขายสูงสุดจะเคลื่อนไหวในกรอบ 23,800-24,700 หยวน/ตัน และอะลูมิเนียม LME ที่ 3,230-3,360 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน ต่อไปนี้ ให้ติดตามการประชุม FOMC วันที่ 15-16 กันยายน จังหวะการลดสต็อก และความแข็งแกร่งของการส่งมอบคำสั่งซื้อในช่วงฤดูกาลสูงสุด

[ข้อมูลนี้จัดทำขึ้นเพื่อการอ้างอิงเท่านั้น บทความนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำการวิจัยการลงทุนโดยตรง ลูกค้าควรตัดสินใจอย่างรอบคอบ และไม่ควรใช้ข้อมูลนี้แทนการตัดสินใจที่เป็นอิสระ การตัดสินใจใดๆ ของลูกค้าไม่เกี่ยวข้องกับ SMM]