ราคาตะกั่วยังคงเพิ่มขึ้น ต้อนรับการเริ่มต้นที่แข็งแกร่งในเดือนธันวาคม: พื้นฐานเป็นอย่างไร? [การวิเคราะห์ SMM]

ตั้งแต่กลางเดือนพฤศจิกายน ราคาตะกั่วได้ยุติแนวโน้มความผันผวนก่อนหน้านี้ สัปดาห์ที่แล้ว สัญญาตะกั่ว SHFE 2501 ที่มีการซื้อขายมากที่สุดทะลุระดับแนวต้านสำคัญที่ 17,500 หยวน/ตัน และยังคงแข็งแกร่ง ทดสอบที่ 17,910 หยวน/ตัน ก่อนที่จะมีการปรับฐานเล็กน้อย พื้นฐานเป็นอย่างไรบ้าง

ตามการสำรวจ ตั้งแต่กลางเดือนพฤศจิกายน ข้อจำกัดการผลิตที่ขับเคลื่อนโดยการปกป้องสิ่งแวดล้อมได้รบกวนด้านอุปทานซ้ำแล้วซ้ำเล่า ทำให้เกิดการขาดแคลนอุปทานตะกั่วบริสุทธิ์ในบางภูมิภาค ความต้องการการเติมสต็อกชั่วคราวเนื่องจากความต้องการเร่งด่วนได้ผลักดันราคาตะกั่วขึ้น เมื่อการผลิตที่โรงหลอมตะกั่วบริสุทธิ์ทุติยภูมิกลับมาดำเนินการอีกครั้ง ส่วนต่างราคาตะกั่วบริสุทธิ์ทุติยภูมิและตะกั่วบริสุทธิ์ปฐมภูมิกว้างขึ้นเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว (2-6 ธันวาคม) แม้ว่าจะมีการเตือนหมอกควันอีกครั้งในวันศุกร์ แต่ความคาดหวังในการลดการผลิตที่โรงหลอมตะกั่วบริสุทธิ์ทุติยภูมิยังไม่ชัดเจน

นอกจากนี้ ในการสัมภาษณ์กับผู้ค้าสินค้าจริงเกี่ยวกับการขึ้นราคาตะกั่วเมื่อเร็วๆ นี้ SMM ได้เรียนรู้ว่าเมื่อใกล้สิ้นปี ลูกค้าภายในห่วงโซ่อุตสาหกรรมมักจะระมัดระวังมากขึ้น ในอีกด้านหนึ่ง โรงหลอมตะกั่วปฐมภูมิได้เพิ่มพรีเมียมในสินค้าคงคลังที่มีอยู่เนื่องจากราคาวัตถุดิบที่เพิ่มขึ้นพร้อมกับราคาค่าธรรมเนียมการแปรรูป (TC) ที่ยังคงต่ำ ไม่เต็มใจที่จะขาย โรงหลอมบางแห่งใช้แนวโน้มตลาดปัจจุบันเป็นเครื่องมือในการเจรจาพรีเมียมและส่วนลดสัญญาระยะยาวของปีหน้า อย่างไรก็ตาม ผู้ค้าและโรงหลอมตะกั่วบริสุทธิ์ทุติยภูมิที่กลับมาผลิตบางแห่งได้เพิ่มส่วนลดเล็กน้อยเพื่อกู้คืนเงินทุนเนื่องจากราคาตะกั่วที่เพิ่มขึ้น การฟื้นตัวของกำไร และไม่มีความคาดหวังว่าราคาตะกั่วจะเพิ่มขึ้นต่อไป ผู้ค้ารายหนึ่งกล่าวกับ SMM ว่าหลังจากการขึ้นราคาตะกั่ว ช่วงการต่อรองพรีเมียมและส่วนลดในการซื้อของปลายน้ำได้กว้างขึ้น ทำให้มีการลดราคาคำสั่งซื้อในคลังเล็กน้อยเพื่อตามตลาด นอกจากนี้ การขึ้นราคาตะกั่วเกินความคาดหมาย ส่งผลให้เกิดการขาดทุนเล็กน้อยในตำแหน่งสินค้าจริงที่ป้องกันความเสี่ยง

แม้ว่าด้านอุปทานยังมี "เรื่องที่ยังไม่จบ" ในเดือนธันวาคม แต่การบริโภคปลายน้ำโดยรวมยังคงมีเสถียรภาพ และไม่มีความไม่สมดุลของอุปสงค์และอุปทานที่สำคัญในตลาด ทำให้การสนับสนุนพื้นฐานค่อนข้างจำกัด สัปดาห์นี้ เมื่อสัญญาตะกั่ว SHFE 2412 ใกล้ถึงกำหนดส่งมอบ ผู้จัดจำหน่ายคาดว่าจะโอนสินค้าคงคลังไปยังคลังสินค้า ทำให้มีความคาดหวังสูงในการสะสมสินค้าคงคลังที่มองเห็นได้ หลังจากความกระตือรือร้นของกลุ่มกระทิงลดลง ควรให้ความสนใจกับอัตราการดำเนินงานจริงของภาคปลายน้ำและความเสี่ยงที่ราคาตะกั่วจะกระโดดขึ้นในตอนแรกแล้วจึงดึงกลับ