ความคิดเห็นช่วงเช้าของ SMM สำหรับโลหะพื้นฐาน SHFE (26 พ.ย.)

เซี่ยงไฮ้, 26 พ.ย. (SMM) –

ทองแดง

ดอลลาร์สหรัฐอ่อนตัวจากระดับสูงสุด ราคาทองแดงฟื้นตัวในชั่วข้ามคืน [SMM Copper Morning Comment]

ทองแดง LME เปิดที่ $9,041/mt ในชั่วข้ามคืน แรกเริ่มมีการแกว่งตัวขึ้นเล็กน้อยไปถึงระดับสูงสุดที่ $9,081/mt ในช่วงการซื้อขาย จากนั้นแกว่งตัวลงไปถึงระดับต่ำสุดที่ $9,019/mt ใกล้ปิดตลาด และปิดที่ $9,044/mt เพิ่มขึ้น 0.8% ปริมาณการซื้อขายถึง 15,000 ล็อต และสถานะเปิดอยู่ที่ 271,000 ล็อต สัญญาทองแดง SHFE 2501 ที่มีการซื้อขายมากที่สุดเปิดที่ 74,160 หยวน/mt ในชั่วข้ามคืน แรกเริ่มลดลงไปที่ 73,970 หยวน/mt จากนั้นแกว่งตัวในกรอบไปถึงระดับสูงสุดที่ 74,210 หยวน/mt ในช่วงการซื้อขาย และปิดที่ 74,120 หยวน/mt เพิ่มขึ้น 0.2% ปริมาณการซื้อขายถึง 21,000 ล็อต และสถานะเปิดอยู่ที่ 146,000 ล็อต ด้านมหภาค ตั้งแต่ทรัมป์เสนอชื่อเบสเซนต์เป็นรัฐมนตรีคลังเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว พันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฟื้นตัวเมื่อวานนี้ อัตราผลตอบแทนพันธบัตร 10 ปีของสหรัฐลดลงมากที่สุดในวันเดียวตั้งแต่ต้นเดือนสิงหาคม และอัตราผลตอบแทนพันธบัตร 2 ปีก็ลดลงเช่นกัน ทำให้ความได้เปรียบด้านอัตราดอกเบี้ยของดอลลาร์สหรัฐอ่อนตัว ดอลลาร์สหรัฐอ่อนตัวจากระดับสูงสุดในรอบสองปีเมื่อวานนี้ และราคาทองแดงฟื้นตัว ด้านพื้นฐาน ฝั่งอุปทาน การมาถึงของแคโทดทองแดงในประเทศลดลงอย่างมาก และด้วยวันนี้เข้าสู่การซื้อขายใบแจ้งหนี้ของเดือนถัดไป การส่งมอบสัญญาระยะยาวส่วนใหญ่เสร็จสิ้นแล้ว และความต้องการขายของผู้ขายอ่อนตัว จำกัดอุปทานของแคโทดทองแดงในตลาดจุด ด้านอุปสงค์ ตามข้อมูลของ SMM แนวโน้มการลดสต็อกในคลังสินค้าหลักทั่วประเทศชัดเจนในช่วงสุดสัปดาห์ ณ วันจันทร์ที่ 25 พฤศจิกายน สต็อกทองแดง SMM ในภูมิภาคหลักทั่วประเทศลดลง 28,000 mt เหลือ 133,000 mt เมื่อเทียบกับวันพฤหัสบดีที่แล้ว แต่สต็อกทั้งหมดสูงกว่า 74,000 mt เมื่อเทียบกับ 59,000 mt ในช่วงเวลาเดียวกันของปีที่แล้ว ด้านราคา ด้วยการแต่งตั้งเบสเซนต์เป็นรัฐมนตรีคลังที่สนับสนุนดอลลาร์สหรัฐที่แข็งแกร่งและภาษีศุลกากร อัตราแลกเปลี่ยนอาจลดลงเพียงชั่วคราว ราคาทองแดงคาดว่าจะเผชิญกับแรงต้านในวันนี้

อลูมิเนียม

จุดเปลี่ยนของสต็อกสิ้นเดือนคาดว่าจะปรากฏ [SMM Aluminum Morning Meeting Minutes Nov 26]

ในชั่วข้ามคืน สัญญาอลูมิเนียม SHFE 2501 ที่มีการซื้อขายมากที่สุดเปิดที่ 20,590 หยวน/mt ถึงระดับสูงสุดที่ 20,705 หยวน/mt ระดับต่ำสุดที่ 20,565 หยวน/mt และปิดที่ 20,670 หยวน/mt เพิ่มขึ้น 135 หยวน/mt จากวันก่อนหน้า เพิ่มขึ้น 0.66% เมื่อวานนี้ อลูมิเนียม LME เปิดที่ $2,632.5/mt ถึงระดับสูงสุดที่ $2,643/mt ระดับต่ำสุดที่ $2,610/mt และปิดที่ $2,630/mt ลดลง $1.5/mt ลดลง 0.06%

สรุป: ด้านมหภาค ตลาดเชื่อว่าการขึ้นสู่อำนาจของทรัมป์จะส่งเสริมดอลลาร์สหรัฐ ขณะที่ความคาดหวังในการลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดสหรัฐในปีหน้าลดลง ดัชนีดอลลาร์สหรัฐทำสถิติสูงสุดใหม่ในปีนี้เมื่อวันศุกร์ กดดันการแสดงของโลหะที่ไม่ใช่เหล็ก ความไม่แน่นอนของความขัดแย้งระหว่างรัสเซีย-ยูเครนทวีความรุนแรงขึ้น และความรู้สึกหลีกเลี่ยงความเสี่ยงในตลาดเพิ่มขึ้น ในประเทศ หลี่เฉียงเป็นประธานการประชุมคณะรัฐมนตรีเพื่อหารือเกี่ยวกับการส่งเสริมการพัฒนาเศรษฐกิจแพลตฟอร์ม ด้านพื้นฐาน ต้นทุนอลูมิเนียมแกว่งตัวที่ระดับสูง ทำให้ตลาดกังวลเกี่ยวกับการลดการผลิตในบริษัทที่มีต้นทุนสูง อุปสงค์ปลายน้ำฟื้นตัวเล็กน้อยในระยะสั้น กระตุ้นโดยการเร่งส่งออก แหล่งข่าวหลายแห่งรายงานว่าการขนส่งทางรถไฟในซินเจียงดีขึ้นอย่างต่อเนื่อง และแรงกดดันจากการสะสมในระยะสั้นได้รับการบรรเทาบ้าง ด้วยการมาถึงของสินค้าที่อยู่ระหว่างการขนส่ง แม้ว่าจะมีการไหลออกจากคลังสินค้าต่อเนื่องในสัปดาห์ที่ผ่านมา การสะสมสต็อกคาดว่าจะเกิดขึ้นในสัปดาห์นี้ จุดเปลี่ยนของสต็อกในช่วงนอกฤดูกาลคาดว่าจะมาถึงเร็วๆ นี้ และสถานะตึงตัวของตลาดจุดในประเทศอาจผ่อนคลาย การสนับสนุนราคาของอลูมิเนียมจากสต็อกต่ำค่อยๆ อ่อนตัวลง ในระยะสั้น ตรรกะการสนับสนุนจากต้นทุนสูงและสต็อกต่ำสำหรับอลูมิเนียมในประเทศยังคงอยู่ แต่การสนับสนุนราคาของอลูมิเนียมอ่อนตัวลง รวมกับผลกระทบเชิงลบจากการยกเลิกการคืนภาษีส่งออกสำหรับอลูมิเนียมกึ่งสำเร็จรูปต่ออุปสงค์อลูมิเนียมในระยะกลางและยาว ความรู้สึกในตลาดถูกกดดัน และราคาของอลูมิเนียมในระยะสั้นคาดว่าจะมีการแกว่งตัวและรวมตัวกัน

ตะกั่ว

โรงหลอมตะกั่วยืนหยัดในราคาที่เสนอ บริษัทปลายน้ำระมัดระวังในการจัดซื้อ [SMM Lead Morning Comment]

ในชั่วข้ามคืน ตะกั่ว LME เปิดที่ $2,022.5/mt แกว่งตัวขึ้นในช่วงการซื้อขายเอเชีย และถึงระดับสูงสุดที่ $2,048/mt ได้รับแรงหนุนจากการลดสต็อกและการเพิ่มสถานะซื้อในช่วงการซื้อขายยุโรป จากนั้นลดลงไปถึงระดับต่ำสุดที่ $2,018.5/mt ก่อนปิดที่ $2,022.5/mt เพิ่มขึ้น 0.22%

ในชั่วข้ามคืน สัญญาตะกั่ว SHFE 2501 ที่มีการซื้อขายมากที่สุดเปิดที่ 17,185 หยวน/mt แตะระดับต่ำสุดที่ 17,170 หยวน/mt ในช่วงเริ่มต้นของการซื้อขาย จากนั้นแกว่งตัวในกรอบรอบค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่รายวัน และปิดที่ 17,190 หยวน/mt เพิ่มขึ้น 1.63%

ด้านมหภาค อัตราผลตอบแทนพันธบัตร 2/10 ปีของสหรัฐกลับมาเป็นลบอีกครั้งเป็นครั้งแรกในรอบสองเดือน ธนาคารกลางจีนดำเนินการปล่อยสินเชื่อระยะกลาง (MLF) มูลค่า 900 พันล้านหยวน โดยมีระยะเวลา 1 ปี และอัตราดอกเบี้ย 2.00% ไม่เปลี่ยนแปลงจากอัตราก่อนหน้า หัวหน้ากรมสนธิสัญญาและกฎหมายของกระทรวงพาณิชย์จีนตอบคำถามของผู้สื่อข่าวเกี่ยวกับการที่สหภาพยุโรปนำมาตรการตอบโต้การทุ่มตลาดชั่วคราวของจีนต่อบรั่นดีของสหภาพยุโรปเข้าสู่กลไกการระงับข้อพิพาทของ WTO: จีนได้รับคำขอของสหภาพยุโรปสำหรับการปรึกษาหารือและจะดำเนินการตามกฎของ WTO ที่เกี่ยวข้อง

ด้านพื้นฐาน เมื่อเร็วๆ นี้ โรงหลอมตะกั่วได้ลดหรือหยุดการผลิตบ่อยครั้งเนื่องจากหมอกควัน โดยเฉพาะโรงหลอมตะกั่วรองในเหอเป่ยและอานฮุย สัปดาห์นี้ คำเตือนหมอกควันในอานฮุยและภูมิภาคอื่นๆ ถูกยกเลิก และการกลับมาผลิตต้องติดตาม นอกจากนี้ โรงหลอมตะกั่วหลักในเจียงซีและกวางตุ้งเข้าสู่การบำรุงรักษาสัปดาห์นี้ ลดการจัดหาตะกั่วแท่งเพิ่มเติม ขณะที่บริษัทปลายน้ำยังคงบริโภคสต็อกในคลังสังคม เนื่องจากการหมุนเวียนของตะกั่วแท่งจำกัด โรงหลอมตะกั่วจึงยืนหยัดในราคาที่เสนอ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อส่วนต่างราคาระหว่างตะกั่วรองและตะกั่วหลักน้อยมาก โดยบางภูมิภาคเสนอราคาสูงกว่าตะกั่วหลัก 50-100 หยวน/mt โดยรวมแล้ว ราคาตะกั่วมีแนวโน้มที่จะแกว่งตัวที่ระดับสูงในระยะสั้น

สังกะสี

นโยบายมหภาคและความไม่สมดุลของอุปสงค์-อุปทานคาดว่าจะทำให้ราคาสังกะสีอยู่ในระดับสูง [SMM Zinc Morning Comment Nov 26]

ในชั่วข้ามคืน อัตราผลตอบแทนพันธบัตร 2/10 ปีของสหรัฐกลับมาเป็นลบเป็นครั้งแรกในรอบสองเดือน อิสราเอลและเลบานอนบรรลุข้อตกลงในการยุติความขัดแย้งระหว่างอิสราเอล-ฮิซบอลเลาะห์ นักวิเคราะห์รายงานว่ายูเครนเปิดการโจมตีด้วยขีปนาวุธขนาดใหญ่ต่อภูมิภาคคูร์สก์ของรัสเซียโดยใช้ขีปนาวุธที่ผลิตในต่างประเทศ OPEC+ อาจหารือเกี่ยวกับการรักษาการลดการผลิตน้ำมันในปัจจุบันในการประชุมวันที่ 1 ธันวาคม หลี่เฉียงจัดการเจรจาในปักกิ่งกับตัวแทนของบริษัทที่เข้าร่วมงาน Chain Expo ครั้งที่สอง ธนาคารกลางและอีกเก้ากระทรวงเสนอให้เอียงนโยบายไปทางบริษัทเอกชนและบริษัทขนาดกลางและขนาดเล็กมากขึ้น ธนาคารกลางดำเนินการปล่อยสินเชื่อระยะกลาง (MLF) มูลค่า 900 พันล้านหยวน กระทรวงสิบสองแห่งออกแผนการอัพเกรด "Sailing" สำหรับการประยุกต์ใช้ 5G ขนาดใหญ่

ในชั่วข้ามคืน สังกะสี LME เปิดที่ $2,982/mt ในช่วงแรก สังกะสี LME แกว่งตัวรอบค่าเฉลี่ยรายวัน ในช่วงการซื้อขายยุโรป สังกะสี LME แกว่งตัวขึ้นเหนือค่าเฉลี่ยรายวัน ถึงระดับสูงสุดที่ $2,032/mt เมื่อสิ้นสุดการซื้อขาย สังกะสี LME แกว่งตัวในกรอบรอบ $3,015/mt ปิดที่ $3,020/mt เพิ่มขึ้น $48/mt หรือ 1.62% ปริมาณการซื้อขายเพิ่มขึ้นเป็น 78,108 ล็อต และสถานะเปิดเพิ่มขึ้น 372 ล็อตเป็น 245,000 ล็อต ในชั่วข้ามคืน สังกะสี LME บันทึกแท่งเทียนขาขึ้น โดยมีค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 10 วันให้การสนับสนุนด้านล่าง สต็อก LME ลดลง 3,125 mt เหลือ 258,200 mt ลดลง 1.20% ด้วยการกลับมาเป็นลบของอัตราผลตอบแทนพันธบัตร 2/10 ปีของสหรัฐเป็นครั้งแรกในรอบสองเดือน สังกะสี LME คาดว่าจะรักษาแนวโน้มการแกว่งตัว

ในชั่วข้ามคืน สัญญาสังกะสี SHFE 2412 ที่มีการซื้อขายมากที่สุดเปิดที่ 25,225 หยวน/mt ในช่วงแรก สถานะขายลดลง และสังกะสี SHFE แกว่งตัวขึ้นเหนือค่าเฉลี่ยรายวัน ถึงระดับสูงสุดที่ 25,445 หยวน/mt เมื่อสิ้นสุดการซื้อขาย ปิดที่ 25,430 หยวน/mt ปริมาณการซื้อขายลดลงเป็น 32,386 ล็อต และสถานะเปิดลดลง 2,718 ล็อตเป็น 79,514 ล็อต ในชั่วข้ามคืน สังกะสี SHFE บันทึกแท่งเทียนขาขึ้น โดยมีแถบ Bollinger ด้านบนเป็นแนวต้านและค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 10-60 วันให้การสนับสนุนด้านล่าง ด้านมหภาค ธนาคารกลางและอีกเก้ากระทรวงเสนอให้เอียงนโยบายไปทางบริษัทเอกชนและบริษัทขนาดกลางและขนาดเล็กมากขึ้น ขณะที่ธนาคารกลางดำเนินการปล่อยสินเชื่อระยะกลาง ด้านพื้นฐาน การขาดแคลนอุปทานยังคงอยู่ และสังกะสี SHFE คาดว่าจะอยู่ในระดับสูง

ดีบุก

ดีบุก SHFE ลดลงเล็กน้อยในช่วงกลางคืน ตลาดจุดแสดงผลการดำเนินงานปานกลาง [SMM Tin Morning Brief Nov 26]

เมื่อวานนี้ ตลาดจุดดีบุกมีการซื้อขายที่ซบเซา โดยราคาที่เสนอจากบริษัทการค้ายังคงคงที่และไม่มีการเปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญ ช่วงราคาของแท่งดีบุกในประเทศจากแบรนด์ต่างๆ ยังคงคงที่ แท่งดีบุกแบรนด์เล็กและแท่งดีบุกนำเข้าอยู่ที่ส่วนลดเล็กน้อยเมื่อเทียบกับราคาดีบุก SMM 1# ขณะที่ราคาส่งมอบและแท่งดีบุกแบรนด์ยูนนานอยู่ที่พรีเมียมเล็กน้อยเมื่อเทียบกับราคาดีบุก SMM 1# ในตลาดเมื่อวานนี้ ราคาดีบุกแกว่งตัวในกรอบ รักษาการดำเนินงานที่คงที่ในช่วงกลางคืน โดยกิจกรรมการซื้อขายในตลาดจุดดูซบเซา บริษัทปลายน้ำส่วนใหญ่ได้เสร็จสิ้นความต้องการการเติมสต็อกและใช้ท่าทีรอดู ด้านบริษัทการค้า ส่วนใหญ่มีการทำธุรกรรมกระจัดกระจาย โดยมีบางรายที่ทำปริมาณการซื้อขายได้ 20-30 mtโดยรวมแล้ว บรรยากาศการซื้อขายในตลาดค่อนข้างซบเซา โดยสรุป ความต้องการระยะสั้นของบริษัทปลายน้ำส่วนใหญ่ได้รับการตอบสนองเป็นส่วนใหญ่ และตลาดสปอตมีแนวโน้มที่จะยังคงซบเซา

นิกเกิล

พรีเมียมสปอตหลักสำหรับนิกเกิล Jinchuan #1 อยู่ที่ 3,100-3,500 หยวน/ตัน โดยเฉลี่ยอยู่ที่ 3,300 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 150 หยวน/ตันเมื่อเทียบกับวันซื้อขายก่อนหน้า พรีเมียมสปอตสำหรับนิกเกิล Norilsk อยู่ที่ -300-100 หยวน/ตัน โดยมีส่วนลดเฉลี่ย 100 หยวน/ตัน ลดลง 25 หยวน/ตันเมื่อเทียบกับวันซื้อขายก่อนหน้า

ในตลาดฟิวเจอร์ส: เมื่อวันที่ 25 พฤศจิกายน สัญญานิกเกิล SHFE 2412 ที่มีการซื้อขายมากที่สุดมีความผันผวน หลังจากการเพิ่มขึ้นในช่วงเปิดตลาดเช้า ราคากลับลดลงอีกครั้ง โดยราคาปิดช่วงกลางวันเพิ่มขึ้น 760 หยวน/ตัน เป็น 126,650 หยวน/ตัน ลดลง 0.6%

ในตลาดสปอต: ในช่วงเช้า พรีเมียมสปอตสำหรับแผ่นนิกเกิลแบรนด์ Jinchuan ในภาคตะวันออกและภาคใต้ของจีนยังคงอยู่ในระดับสูงจากสัปดาห์ที่แล้ว สาเหตุเนื่องจากในระยะสั้น อุปทานของนิกเกิลบริสุทธิ์ในประเทศตึงตัวท่ามกลางการเติมสต็อกของภาคปลายน้ำ นอกจากนี้ การขายตรงของนิกเกิลอิเล็กโทรดโดยบริษัทให้กับภาคการใช้งานปลายทางและการเพิ่มขึ้นของการส่งออกนิกเกิลอิเล็กโทรดที่ผลิตในประเทศได้ลดอุปทานในตลาดสปอตลงอีก ทำให้พรีเมียมสปอตยังคงเพิ่มขึ้น แม้ว่าความต้องการโดยรวมจะยังคงอ่อนแอ ในขณะเดียวกัน การนำเข้านิกเกิล Norilsk ที่เพิ่มขึ้นเมื่อเร็วๆ นี้ทำให้มีการเสนอราคาที่หลากหลายสำหรับนิกเกิล Norilsk ในตลาดมากขึ้น ซึ่งอาจช่วยบรรเทาความตึงตัวในตลาดนิกเกิลบริสุทธิ์ได้ชั่วคราว

ราคานิกเกิลบริเก็ตอยู่ที่ 126,850-127,150 หยวน/ตัน (สินค้าหมด) เพิ่มขึ้น 2,100 หยวน/ตันเมื่อเทียบกับวันซื้อขายก่อนหน้า