พื้นฐานของซิลิคอนเมทัลต้องใช้เวลาในการปรับปรุง; คาดว่าอุปทานในไตรมาส 4 จะลดลง

อุปทาน: ในปี 2023 การผลิตซิลิคอนเมทัลของจีนอยู่ที่ 3.8 ล้านตัน จากเดือนมกราคมถึงสิงหาคม 2024 การผลิตสะสมถึง 3.24 ล้านตัน เพิ่มขึ้น 41% เมื่อเทียบกับปีก่อน สำหรับทั้งปี 2024 คาดว่าอุปทานซิลิคอนเมทัลในประเทศจะเกิน 4.9 ล้านตัน รวมถึงซิลิคอนเมทัล (Si≥97%) และซิลิคอนรอง คาดว่าอุปทานซิลิคอนทั้งหมดจะอยู่ที่ประมาณ 5.65 ล้านตัน เพิ่มขึ้น 28% เมื่อเทียบกับปีก่อน เพิ่มขึ้น 1.23 ล้านตัน

ณ สิ้นเดือนกรกฎาคม 2024 กำลังการผลิตซิลิคอนเมทัลในประเทศอยู่ที่ 6.78 ล้านตัน (จาก 300 วัน) เพิ่มขึ้น 1.8 ล้านตัน หรือ 36% จากสิ้นปี 2021 ตามแผนการเริ่มต้นผลิตซิลิคอนเมทัลในปลายปี 2023 คาดว่าโครงการซิลิคอนเมทัลใหม่กว่า 1 ล้านตันจะเริ่มผลิตในปี 2024 โดยกำลังการผลิตนี้จะถูกปล่อยในปี 2025 ความแน่นอนของการเติบโตของอุปทานซิลิคอนในปี 2025 มีความแข็งแกร่ง อาจเร่งประสิทธิภาพและลดต้นทุนในอุตสาหกรรม ปรับปรุงกำลังการผลิตที่มีการแข่งขันน้อยลง

สินค้าคงคลัง: สถิติของ SMM แสดงว่า ณ วันที่ 20 กันยายน สินค้าคงคลังซิลิคอนเมทัลในสังคมรวม 477,000 ตัน โดยมี 134,000 ตันในคลังทั่วไปและ 343,000 ตันในคลังส่งมอบ ตามข้อมูลจากตลาดฟิวเจอร์สกวางโจว ณ วันที่ 19 กันยายน ใบรับรองคลังซิลิคอนเมทัลรวม 60,803 ล็อต หรือ 304,000 ตัน ลดลง 7,284 ล็อต หรือ 36,000 ตันจากจุดสูงสุดเมื่อวันที่ 8 สิงหาคม

จากโครงสร้างอุปสงค์-อุปทาน ในไตรมาส 3 ปี 2024 ระดับอุปทานสูงนำไปสู่การสะสมสินค้าคงคลัง โดยการลดการผลิตในเสฉวนและยูนนานในเดือนพฤศจิกายน-ธันวาคมคาดว่าจะลดการสะสม การเปลี่ยนแปลงในข้อกำหนดการส่งมอบอาจจำกัดสภาพคล่องของสินค้าคงคลังบางส่วน บรรเทาความกดดันของอุปทานในบางระดับ

อุปสงค์ปลายน้ำ

การส่งออก: ในปี 2023 การส่งออกซิลิคอนเมทัลสะสมของจีนอยู่ที่ 573,000 ตัน ลดลง 12% เมื่อเทียบกับปีก่อน โดยการนำเข้ารวมอยู่ที่ 7,000 ตัน ลดลง 78% เมื่อเทียบกับปีก่อน จากเดือนมกราคมถึงสิงหาคม 2024 การส่งออกสะสมถึง 484,000 ตัน เพิ่มขึ้น 28% เมื่อเทียบกับปีก่อน โดยคาดว่าการส่งออกทั้งปีจะอยู่ที่ 720,000 ตัน การนำเข้าสะสมอยู่ที่ 20,000 ตัน เพิ่มขึ้น 369% เมื่อเทียบกับปีก่อน

โพลีซิลิคอน: ตามการสำรวจของ SMM ในปี 2023 การบริโภคซิลิคอนโพลีซิลิคอนของจีนอยู่ที่ 1.81 ล้านตัน โดยคาดว่าอัตราการเติบโตของการบริโภคจะอยู่ที่ประมาณ 26% ในปี 2024 ณ สิ้นปี 2023 กำลังการผลิตโพลีซิลิคอนของจีนอยู่ที่ 2.14 ล้านตัน คาดว่าจะถึงประมาณ 2.93 ล้านตันภายในสิ้นปี 2024 อัตราการเติบโตเมื่อเทียบกับปีก่อนอยู่ที่ 37% ในปี 2023 การผลิตโพลีซิลิคอนของจีนอยู่ที่ 1.5 ล้านตัน โดยคาดว่าการผลิตจะลดลงเหลือประมาณ 1.85 ล้านตันในปี 2024 เนื่องจากการปิดตัวเพิ่มขึ้นในไตรมาส 3

ซิลิโคน: ตามการสำรวจของ SMM ในปี 2023 การบริโภคซิลิคอนในอุตสาหกรรมซิลิโคนของจีนอยู่ที่ 1.17 ล้านตัน โดยคาดว่าอัตราการเติบโตของการบริโภคจะอยู่ที่ 14% ในปี 2024 ณ สิ้นปี 2023 กำลังการผลิตซิลิโคนของจีนอยู่ที่ 5.94 ล้านตัน โดยมีอัตราการดำเนินงานเฉลี่ยประมาณ 78% ในปี 2024 แผนการเพิ่มกำลังการผลิตใหม่ชัดเจนที่ 2.58 ล้านตัน/ปี ณ เดือนกันยายน กำลังการผลิต 500,000 ตันได้ถูกปล่อยในประเทศ โดยมี 380,000 ตันในขั้นตอนการทดลองผลิต และ 500,000 ตันในขั้นตอนการก่อสร้างขั้นสุดท้าย โดยมีแผนการกำลังการผลิตอื่นๆ กำลังดำเนินการ

อลูมิเนียม-ซิลิคอนอัลลอย: ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา การลดน้ำหนักยานยนต์ได้รับความสนใจมากขึ้น สนับสนุนการเติบโตอย่างมั่นคงในการบริโภคซิลิคอนสำหรับอลูมิเนียม-ซิลิคอนอัลลอย ในปี 2023 กำไรทฤษฎีต่อหนึ่งตันสำหรับอุตสาหกรรม ADC12 อยู่ในช่วง 50-150 หยวน ในครึ่งแรกของปี 2024 ต้นทุนเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักของประเทศสำหรับ ADC12 อยู่ที่ 19,693 หยวน/ตัน (รวมภาษี) โดยอุตสาหกรรมอยู่ในจุดคุ้มทุน หลังจากปี 2024 ราคาซิลิคอนยังคงลดลง โดยราคาซิลิคอนเมทัล #553 ที่เกินมาตรฐานลดลงกว่า 18% จากต้นปี ถึงระดับต่ำสุดในรอบสี่ปี ลดต้นทุนต่อหนึ่งตันของ ADC12 ลง 120-200 หยวน สัดส่วนของซิลิคอนในต้นทุนรวมของ ADC12 ลดลงต่อเนื่องถึง 3.8% ในครึ่งแรก

เนื่องจากความกังวลเกี่ยวกับการเติบโตของการบริโภคปลายน้ำ การเติบโตของอุปสงค์ซิลิคอนเมทัลอาจเผชิญแรงกดดันในปี 2025 จากครึ่งหลังของปี 2023 ถึงครึ่งแรกของปี 2024 อุปสงค์โพลีซิลิคอนแข็งแกร่ง โดยอุปสงค์รายเดือนสำหรับซิลิคอนเมทัลถึง 220,000 ตัน เมื่อการปิดตัวของกำลังการผลิตโพลีซิลิคอนเพิ่มขึ้น อุปสงค์รายเดือนสำหรับซิลิคอนเมทัลลดลงเหลือน้อยกว่า 160,000 ตันภายในสิ้นไตรมาส 3 การจดทะเบียนฟิวเจอร์สโพลีซิลิคอนอาจเพิ่มอุปสงค์ในบางระดับ แต่เมื่อพิจารณาถึงอุปสงค์การติดตั้งของผู้ใช้ปลายทาง อัตราการเติบโตเมื่อเทียบกับปีก่อนสำหรับการบริโภคโพลีซิลิคอนในประเทศในปี 2025 อาจลดลงเหลือประมาณ 3%-5% การเติบโตของการบริโภคซิลิโคนเมื่อเทียบกับปีก่อนก็คาดว่าจะต่ำกว่า 5% จำเป็นต้องมีตัวขับเคลื่อนเพิ่มเติมสำหรับการเติบโตของอุปสงค์ซิลิคอนเมทัลในปี 2025

พื้นฐานของซิลิคอนเมทัลต้องใช้เวลาในการปรับปรุง โดยมีปัจจัยผสมทำให้ราคาซิลิคอนยากที่จะมีความผันผวนอย่างมีนัยสำคัญ บริษัทซิลิคอนในเสฉวนและยูนนานคาดว่าจะเริ่มลดการผลิตในปลายเดือนตุลาคม โดยการลดจะขยายในเดือนพฤศจิกายน-ธันวาคม ขณะที่บริษัทซิลิคอนทางเหนือคาดว่าจะรักษาอัตราการดำเนินงานสูง มีการคาดการณ์ว่าการลดอุปทานในไตรมาส 4 แต่การที่อุตสาหกรรมจะสามารถลดสินค้าคงคลังได้หรือไม่ขึ้นอยู่กับการเพิ่มอุปสงค์จากบริษัทโพลีซิลิคอนที่กลับมาผลิต

ตามระบบการยกเลิกใบรับรองคลังศูนย์กลางสิ้นเดือนพฤศจิกายน ใบรับรองคลังซิลิคอนเมทัลลดลงช้าในเดือนสิงหาคม-กันยายน บรรเทาความกดดันบางส่วน แต่ความกังวลเกี่ยวกับผลกระทบตลาดระยะสั้นยังคงอยู่