Industrial Securities maintains “buy” rating on Tencent

[SMM ปริมาณสต็อกทองแดง] ณ วันที่ 3 กันยายน ปริมาณสต็อกทองแดงแคโทดในสังคมทั่วภูมิภาคหลักของจีนลดลง 20,600 ตันเมื่อเทียบกับวันจันทร์ที่แล้ว อยู่ที่ 88,900 ตัน ลดลง 51,700 ตันเมื่อเทียบกับปีก่อน โดยผลการดำเนินงานในแต่ละภูมิภาคแตกต่างกัน ในเซี่ยงไฮ้ ปริมาณทองแดงนำเข้าและในประเทศที่มาถึงมีจำกัด ประกอบกับราคาทองแดงที่ปรับตัวลงและส่วนเพิ่มราคาที่ลดลง ทำให้การซื้อของผู้บริโภคปลายทางฟื้นตัว ส่งผลให้สต็อกลดลงอย่างมาก ในเจียงซู สต็อกเพิ่มขึ้นเนื่องจากมีทองแดงจากโรงถลุงมาถึง ในกวางตุ้ง เนื่องจากโรงถลุงบางแห่งเปลี่ยนการจัดส่งไปยังการส่งออก และบางแห่งได้รับผลกระทบจากการลดกำลังการผลิต ปริมาณที่ส่งไปยังกวางตุ้งจึงลดลงอย่างต่อเนื่อง ทำให้สต็อกลดลงสู่ระดับต่ำสุดของปี

[SMM วิเคราะห์: พรีเมียมทองแดงบริสุทธิ์สปอตสูงสร้างช่องว่างราคา: ทำไมผู้ค้าเศษทองแดงบางรายจึงเพิ่มราคารับซื้อ?] ราคารับซื้อเศษทองแดง Millberry อยู่ระหว่าง 98.5% จนถึงใกล้เคียงราคาเต็ม สะท้อนผู้ซื้อและรูปแบบการค้าที่แตกต่างกัน พรีเมียมทองแดงสปอตในจีนที่สูงและภาวะ Backwardation ของ LME ทำให้ผู้ค้าบางรายสามารถขายสต็อกในราคาสูงและกลับมาเติมสต็อกเทียบกับราคาอ้างอิง 3 เดือนที่ต่ำกว่า อย่างไรก็ตาม ต้นทุนและความเสี่ยงด้าน Basis จำกัดกลยุทธ์นี้ ผู้บริโภคโดยตรงอาจเสนอราคาสูงขึ้นเพื่อความมั่นคงด้านอุปทาน คุณภาพ และความต้องการวัตถุดิบรีไซเคิล