SMM October 21 Shanghai Nickel spot Newsletter

ราคานิกเกิลในตลาด LME ปรับตัวสูงขึ้นในเดือนกรกฎาคม โดยขยับขึ้นจากระดับ 16,175 ดอลลาร์สหรัฐต่อตันในวันที่ 1 กรกฎาคม ขึ้นสู่จุดสูงสุดของเดือนที่ 17,205 ดอลลาร์สหรัฐต่อตันในวันที่ 24 กรกฎาคม ก่อนที่จะอ่อนตัวลงมาที่ 16,860 ดอลลาร์สหรัฐต่อตันในวันที่ 28 กรกฎาคม แม้ว่าจะมีการถอยลงในช่วงปลายเดือน แต่ราคายังคงสูงกว่าช่วงต้นเดือนกรกฎาคมประมาณ 4.2% การปรับตัวขึ้นของราคานี้ได้รับแรงหนุนหลักจากความเชื่อมั่นทางเศรษฐกิจมหภาคที่ปรับตัวดีขึ้น เนื่องจากความคาดหวังว่าธนาคารกลางสหรัฐจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งลดน้อยลง ซึ่งส่งเสริมประสิทธิภาพของสินทรัพย์เสี่ยงและกดดันค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ นอกจากนี้ การหยุดชะงักในการขนส่งผ่านช่องแคบฮอร์มุซยังทำให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับความเสี่ยงด้านอุปทานของกำมะถันในตะวันออกกลาง ขณะที่การคาดการณ์ว่าอุปทานแร่นิกเกิลจากอินโดนีเซียจะตึงตัวขึ้นก็ช่วยหนุนตลาดเพิ่มเติม ในขณะเดียวกัน สต็อกนิกเกิลในตลาด LME ปรับลดลงต่อเนื่องตลอดช่วงส่วนใหญ่ของเดือนกรกฎาคม โดยลดลงจากระดับ 274,230 ตันในวันที่ 1 กรกฎาคม มาอยู่ที่ 267,522 ตันในวันที่ 28 กรกฎาคม ซึ่งเป็นการลดลงสุทธิ 6,708 ตัน แม้ว่าสต็อกจะดีดตัวขึ้นเล็กน้อยในช่วงปลายเดือน แต่ระดับสต็อกยังคงต่ำกว่าระดับในช่วงต้นเดือนกรกฎาคม ซึ่งช่วยตอกย้ำบรรยากาศตลาดที่หนุนราคามากขึ้น

รัสเซียได้ยกเลิกคำสั่งห้ามขนส่งทางรางสำหรับกำมะถันจากคาซัคสถานที่ขนส่งผ่านดินแดนรัสเซียเพื่อการส่งออกอย่างเป็นทางการ สำนักงานขนส่งทางรางแห่งสหพันธรัฐ (รอสเชลดอร์) ได้ออกคำสั่งห้ามเมื่อวันที่ 24 พฤษภาคม 2026 ระงับการขนส่งกำมะถันของคาซัคสถานไปยังท่าเรือรัสเซียและจุดตรวจทางรถไฟ ข้อจำกัดนี้บีบให้ผู้ส่งออกต้องเปลี่ยนเส้นทางผ่านระเบียงการค้าทางเลือก โดยต้นทุนโลจิสติกส์สำหรับกำมะถันจากเทงกิซและคาชากันเพิ่มขึ้นประมาณสองเท่าผ่านท่าเรือบาตูมี ตามแหล่งข่าว คำสั่งยกเลิกได้ลงนามเมื่อวันที่ 24 กรกฎาคม 2026 ตามคำสั่งของรองนายกรัฐมนตรีคนแรก เดนิส มันตูรอฟ การรถไฟรัสเซีย (RZD) ได้แจ้งบริษัทในเครือให้กลับมารับตู้รถไฟที่บรรทุกกำมะถันจากคาซัคสถาน โดยการขนส่งจะมุ่งไปยังสถานีท่าเรือบนเส้นทางรถไฟอ็อกต์ยาบรสกายา เซเวียร์นายา คาลินินกราดสกายา เซเวโร-คัฟคัซสกายา ปริโวลชสกายา และดาลเนวอสโตชนายา คาซัคสถานเป็นผู้ผลิตและส่งออกกำมะถันรายใหญ่ โดยมีปริมาณการส่งออกต่อปีเกินกว่า 4 ล้านตัน ซึ่งส่วนใหญ่จะขนส่งผ่านท่าเรือรัสเซียตามปกติ การยกเลิกคำสั่งห้ามนี้คาดว่าจะช่วยฟื้นฟูเส้นทางการส่งออกปกติสำหรับกำมะถันของคาซัคสถาน

อินโดนีเซียได้อนุญาตให้กลับมาส่งออกนิกเกิลพิกไอออน (NPI) และผลิตภัณฑ์แร่แปรรูปอื่น ๆ ได้อีกครั้ง หลังการขนส่งล่าช้าจากความไม่แน่นอนในข้อกำหนดการตรวจสอบธาตุหายาก (REE/LTJ) ที่เกี่ยวข้อง รัฐบาลชี้แจงว่ากฎระเบียบปัจจุบันห้ามเฉพาะการส่งออกธาตุหายากบริสุทธิ์ (HS 28053000) และไม่ได้จำกัดอย่างชัดเจนต่อผลิตภัณฑ์แร่แปรรูปที่มีธาตุหายากในปริมาณเล็กน้อย กระทรวงที่เกี่ยวข้องได้รับคำสั่งให้จัดทำแนวทางเทคนิคที่ครอบคลุมคำนิยามธาตุหายาก เกณฑ์ปริมาณ มาตรฐานการทดสอบ และมาตรการเปลี่ยนผ่าน โดยระหว่างนี้ผู้ส่งออกยังคงจัดส่งตามปกติต่อไปได้ การตัดสินใจดังกล่าวช่วยคลายความกังวลระยะสั้นเรื่องการหยุดชะงักของการส่งออกสำหรับผู้ผลิต NPI ชาวอินโดนีเซีย และสนับสนุนความต่อเนื่องของการขนส่งนิกเกิลขั้นปลายน้ำ อย่างไรก็ตาม ความไม่แน่นอนด้านกฎระเบียบมีแนวโน้มดำเนินต่อไปจนกว่ารัฐบาลจะสรุปเกณฑ์ปริมาณธาตุหายากและขั้นตอนการตรวจสอบที่ชัดเจน