Риски забастовок на шахтах Чили нарастают, тарифы на импортируемый медный концентрат продолжают снижаться [Еженедельный обзор спотового рынка медного концентрата SMM]

30 сентября индекс SMM на импортный медный концентрат (недельный) составил -231,68 долл./т сухого веса, снизившись на 7,15 долл./т сухого веса по сравнению с -224,53 долл./т сухого веса в предыдущем периоде. Индекс SMM на импортный медный концентрат (месячный) за сентябрь составил -217,62 долл./т сухого веса, снизившись на 34,81 долл./т сухого веса по сравнению с -182,81 долл./т сухого веса в августе. Показатель оплачиваемого содержания для руды внутренней торговли с содержанием 20% составил 98,5%-99,5%.

На этой неделе активность спотовых сделок с импортным медным концентратом продолжила снижаться. Поступали отдельные спотовые предложения, но сделки заключались с трудом, некоторые рудники проводили тендеры. Что касается спотовых сделок, по данным участников рынка, трейдер продал металлургическому заводу 10 000 т чистого концентрата по цене индекс минус 16 долл./т сухого веса с отгрузкой в декабре; трейдер предложил 10 000 т южноамериканского чистого концентрата по фиксированной цене ниже -250 долл./т сухого веса с отгрузкой в ноябре; другой трейдер предложил 10 000 т смешанного концентрата по фиксированной цене -235 долл./т сухого веса с отгрузкой в ноябре. Что касается тендеров рудников, ранее выставленный на тендер объем 100 000 т концентрата Telfer с поставкой в 2027 году был присужден по цене около -300 долл./т сухого веса на условиях трейдера. В тот же период крупный рудник объявил тендер на 20 000 т медного концентрата Sierra Gorda с отгрузкой в ноябре и декабре-январе следующего года, по 10 000 т каждая партия, котировочный период: M+4. Тендер завершен, результат пока неизвестен. Был проведен тендер на 10 000 т концентрата Constancia с отгрузкой в ноябре, котировочный период: M+1/M+3, прием заявок завершился 2 октября. Кроме того, был объявлен тендер на 9 000 т южноамериканского сборного концентрата, включая 2 000 т перуанской медной руды и 7 000 т мексиканской руды, с вычетом золота 0,4 г. Приемлемость металлургическими заводами скидок, привязанных к индексу, и сделок на основе индекса продолжила снижаться, поскольку они предпочитали использовать фиксированные цены для закупок, чтобы зафиксировать затраты. Некоторые заводы с потребностью в закупках предлагали около -225 долл./т сухого веса до -230 долл./т сухого веса, в то время как заводы с относительно небольшими потребностями занимали выжидательную позицию или предлагали -200 долл./т сухого веса. Со стороны трейдеров предложения в основном находились в диапазоне от -235 долл./т сухого веса до -250 долл./т сухого веса. Спред между ценой спроса и предложения постепенно расширялся, что затрудняло заключение сделок. Однако величина скидки по сделкам, связанным с индексом, демонстрировала признаки сужения.

28 сентября профсоюзы Minera Esperanza и Distrito Centinela на медном руднике Centinela компании Antofagasta Minerals в Чили отклонили предложение компании по коллективному договору: 98,73% членов проголосовали за забастовку. Стороны вступят в пятидневный обязательный процесс посредничества под руководством правительства, который по взаимному согласию может быть продлён ещё на пять дней. Только после завершения посредничества профсоюзы смогут законно начать забастовку. В 2025 году рудник Centinela произвёл 240 400 тонн меди. Хотя забастовка официально ещё не началась, высокий уровень поддержки отражает серьёзные разногласия между работниками и работодателем. Если в ходе посредничества не удастся достичь соглашения, возрастёт риск перебоев с поставками медного концентрата в Чили.

28 сентября рудник Escondida полностью приостановил работу после гибели рабочего во время технического обслуживания, а с 24 сентября постепенно возобновил производство. BHP впоследствии просила приостановить коллективные переговоры с профсоюзом супервайзеров и профсоюзом персонала, однако оба профсоюза отклонили эту просьбу, и переговоры продолжились по первоначальному графику. При этом профсоюз супервайзеров голосовал по последнему предложению BHP по контракту с 28 по 30 сентября, и профсоюз призвал своих членов отклонить его. Производство меди на Escondida в 2026 финансовом году составило 1,2612 млн тонн, и BHP снизила прогноз производства на 2027 финансовый год до 1–1,1 млн тонн. Рудник уже постепенно возобновил производство, что смягчило краткосрочное влияние на поставки, однако трудовые переговоры вновь обострились. Если предложение по контракту будет отклонено и переговоры сорвутся в ходе посредничества, крупнейший в мире одиночный медный рудник снова столкнётся с риском остановки, что ещё больше ужесточит ожидания по поставкам медного концентрата.

25 сентября министр горнодобывающей промышленности Перу ожидал, что производство меди в стране в 2026 году составит 2,5–2,7 млн тонн, и предложил увеличивать годовое производство меди примерно на 1 млн тонн в течение следующих 5–6 лет.

30 сентября 2026 года SMM зафиксировала запасы медного концентрата в 11 портах в объёме 759 000 тонн в физическом выражении, что на 60 800 тонн в физическом выражении больше, чем в предыдущем периоде. Основной рост пришёлся на порты Циньчжоу и Фанчэнган — рост на 55 000 и 40 000 тонн соответственно по сравнению с предыдущим периодом; основное снижение отмечено в портах Циндао и Цзиньчжоу — снижение на 40 000 и 21 000 тонн соответственно по сравнению с предыдущим периодом.