Индекс потребительских цен США превысил ожидания, цветные металлы снизились по всем направлениям, алюминий на SHFE лидирует в падении, медь на LME и никель на SHFE ослабли, золото и серебро резко упали [Ночной рынок]

SMM, 11 ноября:

На рынке металлов:

За ночь базовые металлы на внутреннем рынке снизились. Медь на SHFE упала на 1,29%, алюминий на SHFE — на 2,74%. Свинец на SHFE снизился на 0,72%. Цинк на SHFE упал на 0,44%, олово на SHFE — на 0,29%. Никель на SHFE снизился на 1,29%. Кроме того, наиболее торгуемый фьючерс на глинозём упал на 1,17%, а наиболее торгуемый контракт на литейный алюминий — на 3,3%.

За ночь чёрные металлы в основном выросли. Наиболее торгуемый контракт на нержавеющую сталь снизился на 0,54%. Железная руда упала на 0,29%. Арматура и горячекатаный рулон выросли на 0,4% и 0,19% соответственно. По коксующемуся углю и коксу: наиболее торгуемый контракт на коксующийся уголь вырос на 0,78%, а наиболее торгуемый контракт на кокс — на 0,65%.

За ночь на зарубежном рынке базовые металлы на LME снизились по всем позициям. Медь на LME упала на 1,33%, алюминий на LME — на 1,6%. Свинец на LME снизился на 0,13%. Цинк на LME упал на 0,38%. Олово на LME — на 0,95%. Никель на LME снизился на 0,86%.

За ночь на рынке драгоценных металлов: Золото на COMEX упало на 1,8%, серебро на COMEX — на 2,21%. За ночь наиболее торгуемый контракт на золото на SHFE снизился на 2,29%, а наиболее торгуемый контракт на серебро на SHFE — на 3,41%.

По состоянию на 8:15 утра 11 ноября, цены закрытия за ночь:

Макроэкономический фон

Внутренний рынок:

[Ли Цян подписал указ Госсовета, обнародовав пересмотренное Положение об управлении фондами] Премьер Ли Цян недавно подписал указ Госсовета, обнародовав пересмотренное Положение об управлении фондами, которое вступает в силу 1 января 2027 года. Положение направлено на укрепление доверия к фондам и содействие их здоровому и упорядоченному развитию. Положение состоит из 8 глав и 79 статей. Основные изменения включают совершенствование системы регистрационного управления. Уточняются уровни регистрационного управления и уставный капитал, постепенно продвигается прямая регистрация, определяются процедурные требования к изменению регистрации, а также совершенствуются процедуры ликвидации до исключения из реестра. Также улучшаются механизмы внутреннего управления. Усиливается ответственность учредителей и ответственных лиц, совершенствуются полномочия и регламент работы организационных органов, запрещается ответственным лицам, членам совета, наблюдателям и другим лицам использовать связанные отношения в ущерб интересам фондов, бенефициаров и общественным интересам. (Синьхуа)

[Анонс: ГКРР проведет пресс-конференцию 11 ноября, посвященную инициативе «Пояс и путь»] Государственный комитет по развитию и реформам (ГКРР) планирует провести пятую пресс-конференцию из серии «Уверенно двигаясь вперед в период 15-й пятилетки» в 10:00 в среду, 11 ноября 2026 года, в третьем конференц-зале центрального корпуса северного здания ГКРР, чтобы рассказать об инициативе «Пояс и путь» и ответить на вопросы журналистов.

Доллар США:

За ночь индекс доллара США вырос на 0,57% до 102,25.

Данные Министерства труда США показали, что общий индекс потребительских цен в октябре вырос на 0,4%, замедлившись с 0,6% в сентябре, но превысив ожидания аналитиков в 0,3%; базовый индекс потребительских цен вырос на 0,3% в месячном исчислении, не изменившись по сравнению с сентябрем и также превысив ожидания аналитиков. Цены на бензин в прошлом месяце не упали резко, оставаясь на мучительно высоком для автомобилистов уровне. Но поскольку цены на бензин также не выросли резко, экономисты не ожидали, что они внесут значительный вклад в общий рост цен в октябре. После нескольких месяцев, когда война в Иране толкала цены на энергоносители вверх и била по кошелькам потребителей, это принесло некоторое облегчение. Данные AAA показали, что средняя цена бензина в прошлом месяце составила 4,32 доллара за галлон, немного снизившись с 4,34 доллара в сентябре. Однако цены на бензин все еще были примерно на 34% выше, чем до начала войны в Иране. Главный вопрос в ближайшие месяцы: в какой степени более высокие цены на энергоносители продолжат проникать в другие сферы экономики и толкать цены вверх более широко? Некоторые энергочувствительные отрасли уже испытывают напряжение, и компании, закупающие большие объемы топлива, перекладывают возросшие издержки. С момента начала войны в Иране в феврале цены на энергоносители резко выросли, до такой степени, что некоторые экономисты опасаются, что более широкий перенос издержек может быть еще впереди. (Приложение Jin10 Data)

После публикации данных по индексу потребительских цен США рынок увеличил ставки на повышение ставки ФРС на 50 базисных пунктов в следующем месяце и дополнительно увеличил ставки на то, что ФРС повысит ставки как минимум дважды к середине 2027 года. (Приложение Jin10 Data)

Общая и базовая месячная инфляция в США в октябре превысили ожидания, что может удержать ФРС на пути повышения ставки в следующем месяце. Согласно статистике Министерства труда, опубликованной во вторник, индекс потребительских цен без учета продуктов питания и энергоносителей вырос на 0,3% по сравнению с предыдущим месяцем. Заголовочные цены выросли на 0,4%. Министерство труда не опубликовало годовые изменения из-за сбоев в сборе данных во время приостановки работы правительства в октябре прошлого года. Отчет показал, что ценовое давление продолжало нарастать в преддверии промежуточных выборов в этом месяце, на которых демократы в значительной степени строили кампанию на теме стоимости жизни и вернули контроль над обеими палатами Конгресса. В этом году война с Ираном, тарифы и бум центров обработки данных способствовали инфляции. Это последний отчет по ИПЦ, который чиновники ФРС увидят перед заседанием по политике 8–9 декабря. Инвесторы ожидают, что на этом заседании они повысят ставки для борьбы с инфляцией. Перед публикацией данных по инфляции член Совета управляющих ФРС Уоллер заявил, что если базовый ИПЦ вырастет на 0,3% или более, ФРС, возможно, потребуется повысить ставки на 50 базисных пунктов. (Приложение Jin10 Data)

Член Совета управляющих ФРС Уоллер в своих последних замечаниях заявил, что поддерживает повышение ставки в декабре, и предупредил, что если инфляция продолжит ускоряться, он поддержит повышение на 50 базисных пунктов для защиты доверия к ФРС. Ястребиные замечания Уоллера — самое четкое на сегодняшний день заявление чиновника ФРС в поддержку декабрьского повышения ставки: он не только утверждает, что политикам необходимо повысить ставку в декабре, но и что масштаб может превысить ожидаемые рынком 25 базисных пунктов. Уоллер сказал, что экономика США сильна, рынок труда стабилен, но инфляция остается слишком высокой. Он связал свою политическую позицию с данными по индексу потребительских цен за октябрь, которые Министерство труда должно опубликовать позднее во вторник. Уоллер: «Если данные по ИПЦ за октябрь, которые выйдут сегодня позже, окажутся похожими на показатели предыдущих двух месяцев, с месячным ростом базового ИПЦ около 0,3% или даже выше, то могут потребоваться более решительные политические действия. В этом случае повышение на обычные 25 базисных пунктов поставило бы наше доверие под угрозу, и я не готов идти на такой риск». Уоллер также сказал в своем выступлении: «Нам нужно по крайней мере отыграть три предыдущих предупредительных снижения ставки. Мы не сверхъястребиные; мы просто не хотим сильно ударить по экономике или вызвать резкий спад. Мы не будем повышать ставки на 150 или 200 базисных пунктов». (Приложение Jin10 Data)

Исследование CICC отметило, что в октябре ИПЦ США вырос на 0,4% за месяц с учетом сезонных колебаний (0,6% в предыдущем месяце), а базовый ИПЦ вырос на 0,3% за месяц (0,3% в предыдущем месяце), оба показателя превысили рыночные ожидания. В целом инфляционная инерция остается сильной: базовый ИПЦ растет на 0,3% за месяц третий месяц подряд, что поддерживает дальнейшее повышение ставок ФРС. Недавно член Совета управляющих ФРС Уоллер повысил вероятность повышения ставки на 50 базисных пунктов в декабре. Однако мы считаем, что политика ФРС не является значительно «отставшей от кривой», и с учётом уже происходящего умеренного ужесточения финансовых условий нет особой необходимости ускорять повышение ставок. Мы сохраняем базовый прогноз повышения ставки на 25 базисных пунктов в декабре, при этом текущий цикл ужесточения остаётся постепенным и мягким.

Макроэкономический фронт:

Сегодня будут опубликованы окончательные данные по индексу потребительских цен Германии за октябрь в месячном выражении, торговый баланс Китая за октябрь в долларовом выражении (время уточняется) и торговый баланс Китая за октябрь (время уточняется). В центре внимания: публикация протокола заседания Банка Канады по денежно-кредитной политике; выступления голосующего члена FOMC в 2028 году и президента ФРБ Канзас-Сити Шмида; выступление члена Совета управляющих ФРС Боуман; выступление голосующего члена FOMC в 2026 году и президента ФРБ Филадельфии Полсона; участие президента ЕЦБ Лагард в панельной дискуссии на 9-м Парижском форуме мира; а также встреча США, России и Украины в Абу-Даби 10–11 ноября.

Нефть:

За ночь оба нефтяных фьючерса снизились: нефть WTI упала на 0,47%, нефть Brent — на 0,59%.

Во вторник рынок нефти продолжил распродажу, вызванную геополитикой, и фьючерсы на нефть Brent в течение дня впервые с августа кратковременно опускались ниже 90 долларов за баррель. Триггером снижения стало заявление Трампа в понедельник вечером — он сказал, что в переговорах между США и Ираном наблюдается «позитивный импульс» и что «Иран в военном отношении исчерпан», что побудило рынок делать ставку на ослабление геополитической напряжённости на Ближнем Востоке и снижение опасений по поводу перебоев с поставками. Тем временем спред ближних контрактов Brent упал до самого слабого уровня с конца августа, что указывает на смягчение спотового рынка. Снижение цен на нефть уже передалось нефтепродуктам: маржа переработки сузилась, оптовые цены на дизельное топливо снизились как в Европе, так и в США, а средняя розничная цена бензина в США вновь опустилась ниже 4 долларов за галлон. (Wall Street CN)

Под влиянием заявления Трампа о том, что военные действия против Ирана «пока не представляются необходимыми», международные цены на нефть продолжили снижение, и Brent потерял отметку 90 долларов. Оба эталонных фьючерса — американский и Brent — упали до самых низких уровней с конца августа. Аналитики ING отметили: «Поскольку рынок ожидает, что конфликт между США и Ираном может пойти по пути деэскалации, часть геополитической премии за риск, заложенной в цену нефти в последние недели, продолжает исчезать. " Кроме того, признаки восстановления потоков транспортировки нефти в регионе также оказали давление на цены. Однако неопределенность в прогнозах рынка сохраняется, поскольку региональные переговоры остаются хрупкими, а энергетическая инфраструктура по-прежнему подвержена рискам. (Приложение Jin10 Data)

Торговые источники сообщили, что на фоне резкого падения мировых цен на нефть и стоимости танкерных перевозок фрахтовые ставки на доставку нефти Urals из западных портов России в Азию в начале ноября отступили от рекордных максимумов. Источники добавили, что, поскольку российские НПЗ вновь подверглись атакам беспилотников, больше сырой нефти было перенаправлено на экспорт, и объемы загрузки нефти в ноябре могут превысить плановые уровни, что может ограничить дальнейшее резкое снижение фрахтовых ставок Urals. В конце октября фрахтовые ставки на доставку нефти Urals в Индию достигли рекордных максимумов — около 30 долларов за баррель или выше в зависимости от судовладельца и порта назначения, а теперь упали примерно до 25 долларов. Источники сообщили, что текущая средняя стоимость односторонней перевозки сырой нефти из балтийских портов России в западную Индию танкерами Aframax дедвейтом около 100 тыс. тонн составляет примерно 19–21 млн долларов, что ниже примерно 23 млн долларов в конце октября. На маршруте Балтика — Индия танкеры Suezmax дедвейтом около 140 тыс. тонн в настоящее время стоят около 23 млн долларов за односторонний рейс, что ниже 27 млн долларов в конце прошлого месяца. (Приложение Jin10 Data)

Кроме того, Управление энергетической информации США (EIA) во вторник опубликовало ноябрьский краткосрочный прогноз по энергетике (STEO), в котором показано, что средняя спотовая цена нефти Brent в 2026 году, как ожидается, составит 97 долларов за баррель, что выше предыдущего прогноза в 96 долларов за баррель; средняя цена в 2027 году ожидается на уровне 86 долларов за баррель, что на 2 доллара выше предыдущего прогноза в 84 доллара за баррель. Что касается предложения, EIA сохранило прогноз добычи сырой нефти в США без изменений, ожидая добычу на уровне 13,9 млн баррелей в сутки в 2026 году с дальнейшим ростом до 14,3 млн баррелей в сутки в 2027 году, что примерно на 3% выше уровня 2026 года и является рекордным показателем. (Wall Street CN)