Ноябрьские тендеры на эталонную продукцию предприятий остаются стабильными, подписание рыночных заказов стабильно с небольшим ростом [Еженедельный обзор SMM по фтористым солям]

SMM, 5 ноября:

На этой неделе эталонные downstream-предприятия согласовали тендерные цены на фторид алюминия, при этом цены на фторид алюминия в основном остались стабильными с незначительным повышением. На данный момент основные котировки SMM на фторид алюминия составляют 12 800–13 200 юаней за тонну; спотовые цены на криолит остались стабильными, котировки SMM на криолит — 8 300–9 000 юаней за тонну.

Сырьё: На этой неделе цены на сырьё для производства фторида алюминия демонстрировали разнонаправленную динамику. Рынок влажного порошка плавикового шпата 97% в основном оставался стабильным, в верхнем ценовом диапазоне сохранялось равновесие, основные цены с доставкой составляли 3 350–3 850 юаней за тонну. Предложение оставалось ограниченным: проверки по охране окружающей среды и безопасности в основных добывающих регионах стали регулярными, загрузка рудников и обогатительных фабрик сохранялась на низком уровне, часть предприятий всё ещё проходила ректификацию, что сдерживало рост восстановления производства. Хотя импортное сырьё из Монголии частично пополняло северный рынок, рост поставок не оправдал ожиданий, а общие запасы у добывающих компаний оставались низкими, поэтому дефицит предложения в краткосрочной перспективе трудно устранить. Со стороны спроса по плавиковой кислоте наблюдалось расхождение между севером и югом из-за сокращения производства серной кислоты. Дефицит предложения на юге Китая способствовал повышению ноябрьских долгосрочных контрактных цен, тогда как северные производители, несмотря на стремление удерживать цены, не имели импульса к росту. Хладагенты вступили в традиционное межсезонье, а с учётом квотных ограничений загрузка продолжала снижаться, ожидания сокращения производства в ноябре были сильными, а готовность к закупкам — слабой. В цепочке литий-ионных аккумуляторов восстановления спроса не наблюдалось, downstream-предприятия ограниченно принимали высокие цены на плавиковый шпат, в основном закупая по мере необходимости и поддерживая низкие запасы. Рынок плавикового шпата перешёл от прежнего резкого роста цен к торгу на высоких уровнях и консолидации. Что касается прочего сырья, рынок гидроксида алюминия в Китае был незначительно слабым, средневзвешенная цена SMM составила 1 628 юаней за тонну, что на 0,25% ниже, чем в прошлый четверг; рынок серной кислоты консолидировался вяло, региональная дифференциация сохранялась. Ремонты на южных заводах оказывали поэтапную поддержку местному предложению, однако дешёвая плавильная кислота из других регионов по-прежнему создавала риски межрегионального влияния. Зимнее накопление запасов фосфорных удобрений downstream-предприятиями начиналось медленно, а спрос в химической отрасли, например на диоксид титана, почти не улучшался. В сочетании с ослаблением цен на серу снизилась себестоимость производства серной кислоты. На следующей неделе ожидается слабая консолидация рынка, при этом предприятия усилят контроль над производством на фоне сохраняющихся убытков в производстве серной кислоты, что ограничит дальнейшее снижение. В целом цены на сырьё стабильно снижались, и откат цен привёл к небольшому снижению совокупных производственных затрат на фторид алюминия, хотя они оставались высокими.

Сторона предложения: повышение цен по октябрьским долгосрочным контрактам в определённой степени улучшило прибыльность предприятий, а в сочетании с откатом цен на гидроксид алюминия и серную кислоту, принесшим небольшое восстановление прибыли, на рынке проявилась явная тенденция к восстановлению, с незначительным улучшением готовности предприятий к работе. Предприятия на рынке по-прежнему сосредоточены на обеспечении поставок по долгосрочным контрактам, при этом спотовое предложение остаётся ограниченным. Сторона спроса: высокий уровень загрузки алюминиевых мощностей обеспечивал жёсткую поддержку. После расходования запасов в октябре алюминиевые заводы предъявили закупочный спрос, а поэтапное увеличение объёмов закупок в сочетании с небольшим оживлением экспортного рынка способствовало общему улучшению рыночного спроса на маржинальном уровне.

Комментарий: на этой неделе динамика сырья для производства фторида алюминия находилась под давлением: плавиковый шпат колебался на высоких уровнях, гидроксид алюминия и серная кислота ослабевали, а совокупные затраты незначительно снизились, но оставались высокими. Со стороны предложения готовность предприятий к работе незначительно улучшилась на фоне восстановления прибыли, однако общий уровень загрузки оставался низким, и рыночное предложение сохраняло дефицит. Со стороны спроса запасы сырья у downstream-алюминиевых заводов продолжали сокращаться, и спрос на пополнение запасов усилился. В целом, благодаря жёстким ограничениям сырья из-за проверок безопасности на рудниках и ожиданиям сокращения производства зимой, а также общему низкому уровню запасов в отрасли и низкой загрузке, создающим ограниченное спотовое предложение, и продолжающемуся зимнему накоплению запасов алюминиевыми заводами, поддержка цен на фторид алюминия в ноябре сохраняется. По данным отслеживания SMM, downstream-предприятия в ноябре демонстрировали сильное намерение добиваться снижения цен. После нескольких раундов переговоров тендерные цены базовых предприятий остались в основном стабильными, однако спотовые цены по заказам предприятий в целом немного выросли, а цены на высококачественный фторид алюминия AF-1 также повысились и в настоящее время составляют около 13 300 юаней за тонну. В дальнейшем следует обратить внимание на колебания цен на плавиковый шпат и темпы пополнения запасов алюминиевыми предприятиями.