[Ежедневный обзор вычислительных мощностей SMM] Индекс вырос на 8,99% до нового максимума, полный выкуп систем A100 котируется на уровне 1,16 млн

[Обзор рынка]

Сводный индекс цен на аренду вычислительных мощностей SMM закрылся на отметке 18,91 юаня за карту в час, увеличившись на 1,559 юаня по сравнению с предыдущим днём расчёта (23 октября), рост составил 8,99%, что эквивалентно примерно 108 900 юаней за машину в месяц для полной машины на восемь карт, это самый высокий показатель с 8 октября. Все 19 ежемесячных базовых котировок остались без изменений по сравнению с предыдущим значением в этот день, при этом изменения цен были сосредоточены в розничных и краткосрочных котировках. Индекс объёма торгов в тот же день снизился до 317,139, что на 10,35% ниже, чем 23 октября, а индекс настроений составил 208,145, снизившись на 1,15%, при этом рост цен и сокращение сделок происходили одновременно. Что касается сбора цен, в этот день параллельно действовали четыре направления: партия краткосрочных ресурсов аренды полных машин H100 на восемь карт в восточном Китае была выставлена примерно за 90 000 юаней за машину в месяц и уже распродана; полная машина A100 80G на восемь карт при выкупе была оценена в 1,16 миллиона юаней за единицу; в дельте реки Янцзы ежемесячная аренда 10 единиц H20 141G осталась на уровне 59 000 юаней после перехода на двухлетний закрытый срок; пакетное предложение канала на 32 единицы полных машин 910B3 не было реализовано, и после разделения на более мелкие лоты 16 единиц были сданы в аренду.

[Обновление цен SMM]

Сводный индекс составил 18,91 юаня за карту в час, увеличившись на 1,559 юаня по сравнению с предыдущим днём, рост 8,99%; высокий, низкий и средний уровни составили 18,91, что эквивалентно 108 900 юаней за машину в месяц для полной машины на восемь карт. За прошедшую неделю значения были следующими: 17,194 — 16 октября, 17,093 — 19 октября, 17,231 — 20 октября, 17,183 — 21 октября, 17,226 — 22 октября, 17,351 — 23 октября, а 26 октября показатель подскочил до 18,91, что стало самым большим однодневным ростом с 8 октября. Все 19 ежемесячных базовых цен остались без изменений: H100 в дельте реки Янцзы — 14,32 юаня за карту в час (эквивалентно 82 500 юаней за машину в месяц), H100 в западном регионе — 14,06 юаня (эквивалентно 81 000 юаней за машину в месяц), H800 в регионе Пекин-Тяньцзинь-Хэбэй — 12,37 юаня, H20 в регионе Пекин-Тяньцзинь-Хэбэй — 7,38 юаня и в регионе Чэнду-Чунцин — 7,9 юаня, A100-80G в дельте реки Янцзы — 6,6 юаня (эквивалентно 38 000 юаней за машину в месяц), A800-80G в дельте реки Янцзы — 6,08 юаня, A800-40G в дельте реки Янцзы — 3,04 юаня, 4090 в дельте реки Янцзы — 1,26 юаня; по другим позициям в тех же семействах также не было изменений по регионам. Индекс объема торгов составил 317,139, снизившись на 10,35% с 353,744 от 23 октября и на 15,6% с 375,768 от 19 октября; индекс настроений составил 208,145, снизившись на 1,15% с 23 октября.

[Ежедневный брифинг]

Во-первых,H100 партия восьмикарточных полнокомплектных машин (80 ГБ VRAM) для краткосрочной аренды, размещенная в середине октября каналом в Восточном Китае, была распродана в последние дни, с внешней котировкой около 90 000 юаней за единицу в месяц; дата-центр находился в Восточном Китае. Канал сообщил, что предложение H100 для краткосрочной аренды было крайне ограниченным, и машины продавались в течение одного-двух дней после размещения. Исходя из базовой цены H100 в дельте Янцзы от 23 октября в 14,32 юаня за карту в час, эквивалентная месячная ставка для полнокомплектной машины с той же конфигурацией составляла около 82 500 юаней за единицу в месяц; эта котировка была выше пересчитанного уровня. Поскольку налоговая категория котировки не была указана, выводов о процентной разнице в цене между ними сделано не было.

Во-вторых,A100 80G в тот день появились две котировки на выкуп полнокомплектных машин: один канал указал 1,16 миллиона юаней за единицу, другой — 1,2 миллиона юаней за единицу внешне, при собственном бюджете закупки около 1,1 миллиона юаней за единицу. Обе были восьмикарточными полнокомплектными машинами, в рамках определения торговли оборудованием, а не аренды. При статическом сравнении с месячной ставкой 38 000 юаней за единицу в месяц, пересчитанной из базовой цены A100-80G в дельте Янцзы в 6,6 юаня за карту в час в тот день, выкуп за 1,16 миллиона юаней подразумевал срок окупаемости около 30 месяцев, без учета электроэнергии, эксплуатации и обслуживания, а также затрат на финансирование.

В-третьих,H20 141G 10 единиц восьмикарточных эластичных bare-metal полнокомплектных машин в дельте Янцзы были выпущены внешне, с конфигурацией из двух Intel Xeon 6767P, 32×64G DDR5 6400, 4×3,84T NVMe, сетью RoCE, с месячной арендной платой с учетом налогов 59 000 юаней за единицу; срок аренды был изменен на двухлетний закрытый срок, оплата один-плюс-один, пропускная способность 15 юаней/М в месяц и высокопроизводительное хранилище 400 юаней/ТБ оплачивались отдельно. По сравнению с котировкой от 12 октября в Восточном Китае для 10 единиц той же модели на однолетний закрытый срок, которая также составляла 59 000 юаней за единицу в месяц, срок был продлен с одного года до двух лет без скидки в цене.

В-четвертых,910B3 пакетное предложение канала на 32 полные машины ранее не нашло покупателей; после перехода на размещение раздельными лотами 16 единиц были сданы в аренду. По состоянию на 26 октября оставшиеся 16 единиц продолжали предлагаться в аренду с заявленной месячной ставкой 15 000 юаней за единицу.

В-пятых, появились новые котировки на внутреннем рынке выкупа вычислительных мощностей: канал указал торговую цену на полные машины Ascend 950DT, при этом Atlas 650 и 650E стоили около 2,6 млн и 3,55 млн юаней за единицу соответственно, в конфигурации 8×950DT (425 TFLOPS на карту, 96 ГБ видеопамяти), 2×Kunpeng 950, 24×64 ГБ DDR5, 480 ТБ SATA плюс 4×3,84 ТБ NVMe. Канал сообщил, что 650 и 650E имеются в наличии, объем 850 ограничен, а жидкостно-охлаждаемые ультраузлы могут быть поставлены в конце года в количестве от 1 до 2 стоек. Другой канал в тот же день предложил спотовую партию из 16 серверов PRO6000 по цене с учетом налогов в диапазоне 170 000 юаней (в исходном тексте последние цифры не раскрыты), что ниже уровня котировки от 14 октября в 181 000 юаней за единицу для 24 единиц той же модели; партия полных машин 5090 также была распродана, цена не разглашается.

[Точка зрения SMM]

Во-первых, индекс вырос на 8,99% за один день до нового максимума с 8 октября, но ни одна из 19 месячных базовых цен не изменилась; изменения сосредоточились в розничных и краткосрочных котировках. Рост индекса был в основном обусловлен стороной предложения, тогда как месячная сторона сделок не поднялась, что отражает расхождение «котировки растут, сделки без изменений», а не общий подъем ценового центра по всем категориям.

Во-вторых, расхождение между объемом и ценой в этот день усилилось: при росте индекса на 8,99% индекс торгового объема упал до 317,139, снизившись на 10,35% по сравнению с предыдущим днем и на 15,6% накопленным итогом с 19 октября, а индекс настроений одновременно снизился на 1,15%. Рост цен и сокращение сделок сосуществовали в одном направлении, что указывает на то, что текущий высокий уровень отражает ужесточение доступности получаемых ресурсов, а не расширение месячного спроса.

В-третьих, три сигнала со стороны сбора цен указывали на один и тот же вывод — спотовый товар был дефицитен в коротком цикле, а фиксация цен на длинном цикле была труднодостижимой. Полная машина H100 с восемью картами была распродана в течение двух недель после выставления по цене около 90 000 юаней; канал сообщил, что объемы поставок крайне ограничены, и единицы могут быть проданы в течение одного-двух дней после выставления. Для данной партии H20 141G срок аренды 10 единиц был продлён с одного года до двух лет, при этом цена осталась 59 000 юаней без скидки; продавец обменял более длительный срок аренды на меньший первоначальный платёж, а не на уступку в цене. Полный выкуп A100 80G за 1,16 млн юаней соответствовал статической окупаемости около 30 месяцев; по сравнению с ежемесячной арендой сторона выкупа уже имела определённое ценовое преимущество, но требовала от покупателя нести расходы на электроэнергию, эксплуатацию и обслуживание, а также финансирование.

В-четвёртых, структура спроса менялась: сохранялся спрос на крупный заказ H100 в объёме 128 единиц, однако принимался только трёхлетний срок, а пятилетний срок явно не рассматривался. По A100 80G некоторые каналы приобретали полные машины, снижая бюджет закупки примерно до 1,1 млн юаней за единицу; между этим уровнем и внешней котировкой в 1,2 млн юаней оставался запас около 8%, и возможность сделки зависела от уступок со стороны предложения. На внутреннем рынке торговая цена полных машин Ascend 950DT впервые появилась в серии ценовых сборников; при определении выкупа соотношение её ценового разрыва с основными международными моделями по-прежнему требовало дополнительных выборок.