Данные по инфляции превзошли ожидания, фьючерсы на медь на внутреннем и внешнем рынках синхронно откатились [Утренний комментарий SMM по меди]

SMM, 16 октября: За ночь медь на LME закрылась снижением на 0,88% на фоне роста коротких позиций; медь на SHFE закрылась снижением на 0,71% на фоне сокращения длинных позиций. На макроэкономическом фронте сентябрьские данные по индексу цен производителей и розничным продажам в США оказались сильнее ожиданий. Усиление инфляционного давления в сочетании с ястребиными заявлениями ФРС США, новостями о напряжённости между США и Ираном и ослаблением забастовок на рудниках оказали давление на цены на медь. Ожидается, что сегодня цены на медь будут удерживаться в узком диапазоне.

1. Ночная сессия, медь на LME: открылась на уровне $14 317,5 за тонну, достигла максимума $14 382 за тонну, минимума $14 256 за тонну и закрылась на отметке $14 309 за тонну, снизившись на 0,88%. Объём торгов составил 30 800 лотов, открытый интерес — 270 200 лотов, что на 5 126 лотов больше, чем в предыдущий торговый день, на фоне роста коротких позиций. Наиболее торгуемый контракт на медь SHFE 2611: открылся на уровне 108 850 юаней за тонну, достиг максимума 109 190 юаней за тонну, минимума 108 600 юаней за тонну и закрылся на отметке 108 970 юаней за тонну, снизившись на 0,71%. Объём торгов составил 37 500 лотов, открытый интерес — 185 000 лотов, что на 3 508 лотов меньше, чем в предыдущий торговый день, на фоне сокращения длинных позиций.

2. Макроэкономический фронт: индекс цен производителей США в сентябре вырос на 6,3% в годовом исчислении и на 1,3% в месячном, что значительно выше ожиданий, а розничные продажи выросли на 0,8% в месячном исчислении, также превысив прогнозы, что сигнализирует об усилении инфляционного давления. Представитель ФРС США Хаммак заявила, что ухудшение инфляционных ожиданий может вынудить ФРС принять более агрессивные меры. Тем временем, по сообщениям американских СМИ, США разработали новые планы ударов по Ирану, возможно, впервые применив «мать всех бомб» для поражения иранских энергетических и ядерных объектов. Более сильные, чем ожидалось, данные по инфляции в США в сочетании с ослаблением забастовок оказали давление на цены на медь.

3. Фундаментальные факторы: со стороны предложения — регистрация варрантов увеличилась перед поставкой, и несоответствующие варранты, как ожидается, поступят на рынок после поставки, однако дешёвые доступные партии товара на рынке остаются относительно ограниченными. Со стороны спроса — закупки переработчиков несколько улучшились после отката цен на медь, но общие объёмы существенно не выросли, сделки по-прежнему в основном обусловлены жёстким спросом, что отражает слабый спрос. Запасы: сводка данных: по состоянию на четверг, 15 октября, общенациональные запасы меди в основных регионах Китая, по данным SMM, выросли на 12 100 тонн за неделю до примерно 110 000 тонн, при этом общие запасы снизились более чем на 60 000 тонн по сравнению с уровнем выше 170 000 тонн за аналогичный период прошлого года.