[Институциональный прогноз: Yangtze Memory займёт третье место в мире по поставкам NAND во втором квартале 2026 года]

[SMM Шанхай наличная медь] Забегая вперед, SMM зафиксировал социальные запасы в Шанхае на уровне 70 200 тонн, что на 3 700 тонн больше по сравнению с прошлой неделей; социальные запасы в Цзянсу составили 22 000 тонн, увеличившись на 2 200 тонн по сравнению с прошлой неделей. Тем временем, по мере приближения поставки, некоторые поставщики предпочли зарегистрировать поставляемые грузы в качестве варрантов для поставки, при этом зарегистрированные варранты SHFE увеличились более чем на 10 000 тонн. После поставки следует обратить внимание на отток несоответствующих варрантов. Что касается спроса, после отката цен на медь SHFE на ночной сессии закупки downstream несколько улучшились по сравнению с началом, но общий объем оставался сдержанным, и на рынке по-прежнему доминировали сделки с жестким спросом. В течение дня поставщики постоянно снижали котировки по контракту 2611, чтобы облегчить сделки, но низкоценовые грузы быстро раскупались, оставляя ограниченное предложение низкоценовых товаров на рынке, что оказывало некоторую поддержку премиям. С завершением поставки по контракту 2610, начиная с завтрашнего дня наличные котировки перейдут на контракт 2611 в качестве базового. Ожидается, что наличные премии в Шанхае останутся на относительно высоком уровне и, вероятно, будут консолидироваться вокруг текущего центра сделок по контракту 2611 в ближайшей перспективе. В дальнейшем следует обратить внимание на выпуск поставленных грузов, поступление импортной меди и фактическую интенсивность пополнения запасов downstream-покупателями после отката цен на медь.

По данным исследовательской компании IDC, в третьем квартале поставки смартфонов упали на 22% из-за роста стоимости чипов памяти, что стало рекордным падением, и ситуация может ухудшиться. IDC отметила, что за последний год спрос на заказы со стороны индустрии искусственного интеллекта привёл к росту цен на чипы памяти, серьёзно подорвав прибыльность всей отрасли производства телефонов и вынудив производителей повышать отпускные цены, снижать характеристики продукции и отказываться от дешёвых моделей, ориентированных на экономных потребителей. Директор по исследованиям IDC Набила Попал заявила: «Текущие показатели говорят о том, что рынок ещё не достиг дна. Стоимость чипов памяти с прошлого года выросла примерно на 350% и продолжает расти, оказывая огромное давление на маржу и объёмы поставок производителей. Худшее ещё впереди».