[Анализ SMM по хрому] Экспорт феррохрома из ЮАР вырос на 20% в августе благодаря спросу в Северной Америке

Экспорт высокоуглеродистого феррохрома (HC FeCr) из ЮАР вырос до 117 180 тонн в августе 2026 года, что на 20,0% больше по сравнению с пересмотренными 97 618 тоннами в июле — прирост составил 19 562 тонны. Этот рост компенсирует июльский спад и возвращает объёмы примерно к апрельскому уровню около 117 000 тонн. Август всё ещё на 5,0% ниже июньских 123 310 тонн. По сравнению с августом 2025 года отгрузки выросли примерно на 45,8%, исходя из примерно 80 400 тонн, зафиксированных SARS в том месяце. Это сравнение приукрашивает отскок, поскольку сам август 2025 года был на 73,7% ниже августа 2024 года из-за остановок плавильных заводов. С апреля месячные показатели колебались в диапазоне примерно от 98 000 до 124 000 тонн. Августовское восстановление возвращает их в этот диапазон, не выходя за его пределы.

Структура направлений изменилась сильнее, чем общий объём. Импорт Канады подскочил с 1 054 тонн в июле до 26 373 тонн в августе — рост в 25 раз, что сделало её крупнейшим отдельным направлением с долей 22,5% экспорта. США выросли на 128,0% до 26 029 тонн, увеличив свою долю с 11,7% до 22,2%. Вместе два североамериканских рынка получили 52 401 тонну, или 44,7% экспорта, против 12 470 тонн и 12,8% в июле. Их совокупный прирост в 39 931 тонну вдвое превышает чистый прирост общего экспорта, что означает сокращение остального рынка. Столь резкое месячное изменение в Канаде указывает на небольшое число крупных партий, а не на скачкообразное изменение спроса. Ближайшие месяцы покажут, повторится ли это.

Рост в США происходил при действующей 12,5-процентной пошлине по разделу 301 на южноафриканские товары. Она вступила в силу 24 июля и заменила 10-процентный глобальный тариф, истёкший в тот же день. Она распространяется на большинство товаров. Таким образом, грузы, погруженные в августе, были законтрактованы с пониманием того, что повышенная пошлина будет применяться по прибытии. То, что американские покупатели всё же взяли больше, указывает на ограниченность альтернатив. По данным Геологической службы США, в период 2021–2024 годов США получали около 41% своего импорта феррохрома из ЮАР. Месячные объёмы на этих рынках неравномерны, поэтому к изменению за один месяц следует относиться с осторожностью.

Китай получил 20 505 тонн, что на 27,5% меньше, чем в июле, и на 47,3% ниже июньских 38 921 тонны. Его доля в южноафриканском экспорте упала с 31,6% в июне до 29,0% в июле и 17,5% в августе, и теперь он занимает четвёртое место среди указанных направлений, уступая Канаде, США и Южной Корее. Поставки в Китай также были примерно на 46% ниже, чем 38 200 тонн в августе 2025 года. Причина — слабый спрос и достаточное внутреннее предложение в Китае. Данные SMM показывают, что предложение феррохрома в Китае выросло на 12,94% в первой половине 2026 года, тогда как спрос на хром со стороны производства нержавеющей стали увеличился лишь на 2,3%. Данные таможни Китая демонстрируют ту же картину. Поставки высокоуглеродистого феррохрома из Южной Африки составили 50 316 тонн в августе после нулевого показателя в июле — восстановление, отражающее грузы, отгруженные в июне и июле. Поставки из Южной Африки за январь–август составили 181 616 тонн, что на 78,1% меньше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Доля Южной Африки в импорте высокоуглеродистого феррохрома Китаем упала с 45,4% до 16,3%, тогда как доля Казахстана выросла до 57,1%.

Южная Корея выросла на 43,3% до 20 790 тонн, увеличив свою долю с 14,9% до 17,7%. Это лишь на 1,4% выше июньских 20 502 тонн, так что августовский показатель — это возврат к норме после июльского спада, а не новые закупки. Япония упала на 42,1% до 13 727 тонн, что на 23,7% ниже июньских 17 988 тонн. Это более чем свело на нет июльский скачок в 31,8% и указывает на то, что рост в том месяце отражал сроки отгрузок, а не устойчивое изменение спроса. Группа «Прочие», в которую теперь входит Италия, упала на 47,6% до 9 757 тонн, а её доля снизилась с 19,1% до 8,3%.

Восстановление согласуется с первым постепенным выпуском продукции с перезапущенных плавильных печей Glencore-Merafe Chrome Venture, хотя данные не могут это подтвердить. Wonderkop и Boshoek начали перезапуск в конце июня после того, как Eskom окончательно оформила соглашения по тарифу 62 цента/кВт·ч. Merafe ожидает, что выход на полную мощность будет полностью завершён ближе к концу года. Компания ориентируется на производство феррохрома в 2026 году на уровне лишь 25–29% от установленной мощности. Приходящееся на долю Merafe производство в первом полугодии (её 20,5% доля в совместном предприятии) упало на 75% до 28 000 тонн, а удельные производственные затраты выросли на 61%. Samancor Chrome отменила процедуру сокращения по статье 189 в конце июня и заявила о намерении возобновить производство на всех своих плавильных печах в течение шести месяцев. Эти перезапуски всё ещё продолжаются, поэтому объёмы экспорта остаются малой долей от прежних уровней.