Цены на германий выросли почти на 102% в этом году, сектор редких металлов активен, Yunnan Germanium и China Northern Rare Earth лидируют в росте [SMM Flash]

SMM, 13 октября:

Благодаря ограниченному предложению и устойчивому спросу цены на германиевые слитки в этом году выросли почти на 102%; спотовые цены на оксид празеодима-неодима продолжили рост. China Northern Rare Earth и Jinduicheng Molybdenum сообщили о впечатляющей чистой прибыли за первые три квартала, и множество позитивных факторов подтолкнули сектор малых металлов к закрытию в плюсе 13 октября. На момент закрытия 13 октября сектор малых металлов вырос на 0,56%. Среди отдельных акций: Huayang New Materials достигла дневного лимита, а Yunnan Germanium, China Northern Rare Earth, Jinduicheng Molybdenum и Tin Stock лидировали в росте.

Новости рынка

[China Northern Rare Earth прогнозирует рост чистой прибыли за I–III кварталы на 134,95–138,84% г/г; основные редкоземельные продукты консолидируются на высоких уровнях] Согласно опубликованному China Northern Rare Earth прогнозу по прибыли за III квартал, предварительные оценки финансового отдела компании показывают, что чистая прибыль, приходящаяся на собственников материнской компании, за первые три квартала 2026 года ожидается в размере от 3,62 млрд до 3,68 млрд юаней, что на 2,08–2,14 млрд юаней больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года (данные, раскрытые в установленном порядке), рост на 134,95–138,84% г/г. Чистая прибыль, приходящаяся на собственников материнской компании, без учёта разовых доходов и расходов за первые три квартала 2026 года ожидается в размере от 3,63 млрд до 3,69 млрд юаней, что на 2,27–2,33 млрд юаней больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года (данные, раскрытые в установленном порядке), рост на 166,64–171,04% г/г. Касаясь основных причин прогнозируемого роста прибыли, China Northern Rare Earth отметила: с января по сентябрь 2026 года компания служила национальной стратегии в области редкоземельных ресурсов и развитию энергетической системы нового типа, полностью выполняя требования по контролю безопасности во всей цепочке редкоземельной промышленности. Под влиянием ограничений предложения на сырьевом рынке в сочетании с высвобождением спроса со стороны многих перерабатывающих секторов, таких как новая энергетика и высокоточное оборудование, цены на основные редкоземельные продукты в целом консолидировались на высоких уровнях. Компания тесно увязывала свою деятельность с годовыми производственными и операционными целями, координировала планирование для продвижения различных операционных задач, усиливала комплексное бюджетное управление и углубляла работу по снижению затрат, повышению качества и эффективности; усиливала маркетинговую деятельность и научно организовывала производственные графики; усиливала групповой контроль и предотвращение рисков, углубляла реформы и инновации, интегрировала и продвигала устойчивое развитие, соблюдение нормативных требований, бережливое управление, безопасность и другие управленческие задачи, ускоряла строительство ключевых проектов, опиралась на технологические инновации для формирования новых производительных сил и продолжала раскрывать синергетические преимущества всей производственной цепочки, что существенно поддержало значительный рост операционных показателей компании за первые три квартала в годовом выражении.

[Цзиньдуйчэн Молибден: чистая прибыль за 9 месяцев выросла на 30,94% г/г; цены на различные молибденовые продукты выросли по сравнению с аналогичным периодом прошлого года] Вечером 12 октября компания Цзиньдуйчэн Молибден опубликовала экспресс-отчёт о прибыли за третий квартал, в котором сообщается: за первые три квартала цены на различные молибденовые продукты выросли по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Благодаря комплексу мер, включая строгое уточнённое управление, усиление координации производства и сбыта, использование пиковых цен на продукцию, эффективный контроль затрат, а также активную разработку новых продуктов и освоение новых рынков, операционные показатели компании улучшились в годовом выражении. В том числе операционная выручка достигла 12,4455458 млрд юаней, увеличившись на 14,34% г/г; общая прибыль составила 3,9744017 млрд юаней, увеличившись на 32,25% г/г; чистая прибыль, приходящаяся на акционеров публичной компании, составила 2,9938432 млрд юаней, увеличившись на 30,94% г/г.

Спотовый рынок

Германий

Согласно ценовым данным SMM, 13 октября средняя цена германиевого слитка не изменилась по сравнению с предыдущим торговым днём. При цене 27 250 юаней/кг средняя цена выросла на 101,85% по сравнению с 13 500 юаней/кг на 31 декабря 2025 года, что означает рост германиевого слитка на 101,85% с начала года.

Сохранение дефицита предложения стало ключевой поддержкой устойчивого роста цен на германий. Сигналы со стороны спроса, стоящие за этим раундом повышения цен, были относительно прочными: инфракрасная оптика являлась основным двигателем — германий представляет собой ключевой материал для инфракрасных линз в тепловизионных камерах, а спрос со стороны оборонной и военной промышленности, систем безопасности и мониторинга, промышленного измерения температуры и автомобильных систем ночного видения оставался весьма устойчивым. Четвёртый квартал традиционно является пиковым сезоном поставок военных заказов и закупок оборудования для обеспечения безопасности, и downstream-производители инфракрасных линз уже в конце третьего квартала активизировали накопление запасов германийсодержащих материалов. Спрос со стороны спутниковой связи и оптического волокна также находил отклик: германиевые подложки являются ключевым материалом для высокоэффективных солнечных элементов на основе арсенида галлия, используемых в спутниках, а ускорение развёртывания низкоорбитальных спутниковых группировок стимулировало заказы на германиевые подложки; спрос на тетрахлорид германия, используемый при легировании оптического волокна, оставался стабильным на фоне строительства оптических сетей связи. Стоит отметить, что готовность downstream-потребителей принимать цены выше 26 000 юаней/кг ослабла по сравнению с более ранней фазой низких цен, и предельный вклад спроса в рост цен несколько снизился.

Что касается перспектив по германию, в краткосрочной перспективе сочетание ограниченного предложения и сезонного пикового спроса сохраняется, и ожидается, что цены на германий продолжат консолидироваться на высоком уровне с повышающимся центром. Однако, учитывая, что переработка высоких цен downstream требует времени, темпы роста могут постепенно замедлиться по сравнению с прежними уровнями, и рынок, скорее всего, будет консолидироваться в боковом диапазоне в течение некоторого периода, прежде чем перейти на более высокий уровень.

Оксид празеодима-неодима

Рост цен на оксид празеодима-неодима в первые три квартала этого года также способствовал увеличению выручки некоторых редкоземельных предприятий. Обзор динамики цен SMM на оксид празеодима-неодима за первые три квартала показывает, что средняя цена 30 сентября составила 739 500 юаней за тонну, что на 21,93% выше по сравнению с 606 500 юаней за тонну на 31 декабря 2025 года. Среднедневная цена оксида празеодима-неодима в первые три квартала этого года составила 740 546,96 юаня за тонну, что на 57,46% выше в годовом исчислении по сравнению с 470 306,01 юаня за тонну в первые три квартала 2025 года.

Под влиянием закупок со стороны ведущих игроков 12 октября средняя цена оксида празеодима-неодима продолжила рост 13 октября, при этом предложение дешевого товара на рынке еще более сократилось, а поставщики укрепили уверенность в удержании твердых цен. Котировки сплава празеодима-неодима были соответственно повышены, что в основном отражает пассивную корректировку на стадии переработки металла в условиях устойчивого роста стоимости сырья, при этом общий рост ограничен. С точки зрения торговли, downstream предприятия по производству магнитных материалов продолжали закупать в основном по мере жесткой необходимости, с ограниченным принятием сырья после повышения цен. Фактические заказы исполнялись медленно, и восходящий тренд еще не полностью подтвержден объемами торгов. В краткосрочной перспективе серия празеодима-неодима остается устойчивой благодаря удержанию твердых цен поставщиками сырья и жесткому спросу downstream, но сможет ли восходящий тренд сохраниться, будет зависеть от того, расширятся ли объемы торгов.

Рекомендуемая литература: