Риски забастовки на крупнейшем в мире медном руднике Эскондида растут; на медном руднике Сентинела, принадлежащем Antofagasta, официально началась забастовка [Еженедельный обзор спотового рынка медных концентратов SMM]

9 октября, в связи с методологией SMM, индекс публикуется только в том случае, если количество рабочих дней в неделе превышает 2. Поэтому индекс SMM по импортируемому медному концентрату на этой неделе не публиковался.

Спотовая торговая активность по импортируемому медному концентрату на этой неделе продолжила снижаться, в то время как активность тендеров со стороны рудников возросла. Что касается спотовых сделок, трейдер продал 10 тыс. тонн EL Teniente/Andina плавильному заводу по цене еженедельного индекса SMM минус 20 долл./сух. т, с погрузкой в ноябре и QP на условиях M+1/M+5. Отдельно рудник продал 10 тыс. тонн EL Teniente/Andina плавильному заводу по фиксированной цене минус 240 долл./сух. т, а трейдер продал некоторое количество медного концентрата Erdenet плавильному заводу по цене, привязанной к индексу, с вычетом около 18 долл./сух. т. Что касается тендеров рудников, ранее объявленный тендер на 20 тыс. тонн Sierra Gorda был закрыт в диапазоне от минус 310 долл./сух. т до минус 300 долл./сух. т, с периодами отгрузки в ноябре 2026 года и декабре 2026 года — январе 2027 года. Цена выигравшей заявки по Cuajone составила минус 320 долл./сух. т. Кроме того, были объявлены тендеры на 40 тыс. тонн медного концентрата Red Chris на 2027 год, 40 тыс. тонн Mantoverde на 2028 год, 10 тыс. тонн Centinela и 40 тыс. тонн Los Pelambres, результаты которых пока неизвестны. Приемлемость плавильными заводами механизмов ценообразования, привязанных к индексу и с вычетом из индекса, продолжила снижаться, при этом закупки все чаще отдавали предпочтение фиксированным TC для фиксации затрат. Преобладающий рыночный уровень фиксированных TC составлял примерно от минус 240 долл./сух. т до минус 235 долл./сух. т, однако некоторые плавильные заводы с относительно небольшими потребностями в закупках проявляли ограниченную готовность принимать этот уровень, при этом заявки в основном составляли около минус 200 долл./сух. т. Со стороны трейдеров предложения по-прежнему делались на основе привязки к индексу, но вычет сузился по сравнению с прежними 25 долл./сух. т. Их грузовые позиции были в основном сосредоточены на декабрьских и более поздних периодах погрузки, при общей позиции удержания запасов в ожидании дальнейшей ясности на рынке.

На медном руднике BHP Escondida в Чили (крупнейшем медном руднике в мире с годовым объемом производства около 1,0–1,1 млн тонн) руководители 30 сентября подавляющим большинством голосов проголосовали за забастовку после отклонения последнего контрактного предложения BHP. Впоследствии BHP запросила обязательное посредничество со стороны правительства Чили, при этом установленный законом срок посредничества составляет 5 рабочих дней (с возможностью продления на 5 дней). В настоящее время идет посредничество, и законная забастовка может начаться только после провала посредничества. По состоянию на 9 октября производственная деятельность рудника еще не пострадала. Профсоюз заявил, что в предложении BHP отсутствуют ключевые социальные элементы, тогда как компания отметила, что пакет уже включает улучшения. Escondida находится в совместной собственности BHP (оператор, 57,5%), Rio Tinto (30%) и японского консорциума (12,5%) и является важнейшим активом, генерирующим прибыль в портфеле BHP — в 2026 финансовом году выручка медного бизнеса превысила выручку железорудного и стала крупнейшим источником прибыли. В центре внимания рынка находится тот факт, что если посредничество сорвется и начнется забастовка, даже кратковременный перебой (прошлые забастовки на Escondida обычно длились от нескольких дней до нескольких недель) окажет значительное влияние на и без того напряженные ожидания мирового предложения меди.

8 октября Ivanhoe Mines опубликовала производственные данные за третий квартал 2026 года. Медный комплекс Kamoa-Kakula в ДРК произвел за квартал 76 401 тонну товарной меди, что примерно на 19% больше, чем 64 328 тонн во втором квартале. По мере продолжения восстановления подземных работ темп добычи на Kamoa-Kakula вырос на 30% по сравнению с предыдущим месяцем, а ежемесячная добыча руды превысила 700 000 тонн. За тот же период цинковый рудник Kipushi произвел 77 147 тонн цинкового концентрата, что на 10% больше по сравнению с предыдущим месяцем и является новым квартальным рекордом. Плавильный завод Kamoa-Kakula также произвел за квартал 118 638 тонн побочной серной кислоты, также установив квартальный рекорд, при этом чистые реализованные цены на серную кислоту составили около 900 долларов за тонну, что почти вдвое выше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Что касается энергоснабжения, после ввода Ivanhoe в эксплуатацию гибридной фотоэлектрической установки мощностью 60 МВт в сентябре использование дизельных генераторов на объекте снизилось примерно на 40% по сравнению с июлем. Компания подписала новые соглашения о покупке электроэнергии и планирует увеличить мощность фотоэлектрических установок до 120 МВт в течение следующих 18 месяцев. Ivanhoe сохранила годовой прогноз производства меди для Kamoa-Kakula на уровне 290 000–310 000 тонн, но ожидает, что итоговый объем производства будет ближе к нижней границе прогнозного диапазона.

7 октября профсоюз Minera Esperanza и профсоюз Distrito Centinela на медном руднике Centinela компании Antofagasta Minerals в Чили официально начали забастовку. В забастовке участвуют 709 работников, что составляет около 22% от общей численности непосредственного персонала рудника. Ранее обязательное посредничество под председательством Трудовой инспекции Чили не привело к соглашению между работниками и работодателем. Профсоюзы заявили, что обогатительная фабрика может продолжать работу на существующих складских запасах руды на начальном этапе забастовки, однако перевозка руды и работы по развитию рудника уже пострадали. Если забастовка продолжится, связанное с ней влияние, как ожидается, постепенно скажется на производстве меди примерно через две недели и станет более заметным в ноябре. Centinela сообщила, что забастовка затронула некоторые операционные виды деятельности, но рудник пока не скорректировал свой годовой прогноз производства, и компания продолжит переговоры с профсоюзами. Antofagasta сохранила прогноз производства меди по группе на 2026 год на уровне 625–655 тыс. т.

Freeport-McMoRan 2 октября сообщила, что мировое производство меди в третьем квартале 2026 года составило около 830 млн фунтов (около 376 тыс. т), а продажи меди ожидаются на уровне около 750 млн фунтов (около 340 тыс. т). В горнодобывающем сегменте среднесуточный объём переработки руды на комплексе Grasberg в третьем квартале составил около 140 тыс. т, восстановившись примерно до 67% от нормального уровня, существовавшего до аварии в сентябре 2025 года, при этом подземный рудник Grasberg Block Cave поставлял около 70 тыс. т руды в сутки. Модернизация подземной системы транспортировки руды, как ожидается, будет завершена в начале 2027 года, а производственный блок 1S планируется перезапустить в середине 2027 года. Компания сохраняет цель восстановить 80% мощности к середине 2027 года и приблизиться к полной загрузке к концу года. В плавильном сегменте завод Manyar компании PTFI в Гресике, Восточная Ява, Индонезия, был перезапущен в конце августа 2026 года, и темпы наращивания производства в настоящее время соответствуют ожиданиям. Совместно с PT Smelting предприятие имеет суммарную мощность по катодной меди около 800 тыс. т в год.

1 октября церемония закладки первого камня четвёртой линии измельчения на медно-молибденовом руднике Sierra Gorda в Чили, совместно управляемом польской KGHM и австралийской South32, ознаменовала официальное начало строительства проекта расширения. При общем объёме инвестиций 725 млн долларов США проект планируется начать в полном объёме в январе 2027 года, срок строительства составит около трёх лет. Ожидается, что строительство будет завершено к концу 2029 года, а выход на полную мощность произойдёт во втором полугодии 2030 года. Как только четвертая линия измельчения будет введена в эксплуатацию, среднесуточная мощность переработки руды Sierra Gorda увеличится со 131 000 до 165 000 тонн, что составляет рост примерно на 26%. По мере выхода проекта расширения на полную мощность ожидается, что среднегодовое производство меди на руднике вырастет со 165 000 тонн в 2025 году до 195 000 тонн.

9 октября 2026 года SMM зафиксировала запасы медного концентрата в 11 портах в физическом выражении на уровне 703 100 тонн, что на 55 900 тонн меньше, чем 30 сентября. Основной прирост пришелся на порт Хулудао — рост на 16 000 тонн в месячном исчислении; снижение в основном наблюдалось в портах Цзиньчжоу и Нанкин — на 34 000 и 20 000 тонн соответственно.