[Сводка утреннего совещания SMM по кобальту и литию] После праздников динамика цен на литиевые химикаты расходится; спрос на LFP улучшается, рынок материалов под давлением

Литиевая руда:

На этой неделе рынок литиевой руды продемонстрировал признаки стабилизации: спотовые предложения от добывающих компаний после праздников немного восстановились, а прежняя тенденция к постоянному накоплению запасов несколько ослабла. Со стороны предложения концентрированное поступление австралийской литиевой руды в сентябре увеличило внутренние спотовые ресурсы, однако с наступлением октября ожидается сезонное замедление отгрузок и поставок с австралийских рудников. Портовые запасы в основном оставались стабильными, тогда как запасы у трейдеров и доступный для продажи товар несколько сократились, что отражает ослабление прежнего давления предложения. Со стороны спроса, поскольку производственные графики downstream-предприятий по LFP и аккумуляторным элементам сохраняются на относительно высоком уровне, спрос на сырьё со стороны заводов по производству литиевых химикатов остаётся поддержанным. Некоторые предприятия активизировали пополнение запасов, хотя закупочные возможности различались в зависимости от масштаба заводов, при этом ведущие игроки демонстрировали относительно более высокую способность поглощать предложение руды. В то же время сохраняются ожидания возобновления производства на зарубежных рудниках и ввода новых мощностей, и среднесрочная тенденция роста предложения в сегменте руды не изменилась. В целом ключевое напряжение на рынке литиевой руды постепенно смещается от накопления запасов, вызванного ранее концентрированными зарубежными поставками, к вопросу о том, сможет ли фактический downstream-спрос продолжать поглощать имеющиеся оборотные запасы. В краткосрочной перспективе цены на руду, как ожидается, будут консолидироваться вслед за карбонатом лития, при этом внимание будет сосредоточено на устойчивости постпраздничного пополнения запасов заводами по производству литиевых химикатов, изменении портовых и трейдерских запасов, а также на соответствии темпов зарубежных отгрузок руды фактическому внутреннему потреблению.

Карбонат лития:

В начале этой недели спотовые цены на аккумуляторный карбонат лития по данным SMM немного выросли по сравнению с предыдущим торговым днём. Контракт на карбонат лития 2701 сегодня открылся ниже на уровне 118 300 юаней за тонну. После открытия покупатели быстро вошли в рынок, подтолкнув цены вверх примерно до 123 500 юаней за тонну, после чего последовал откат и консолидация. Около полудня покупатели вновь набрали силу, доведя цены до сессионного максимума 125 900 юаней за тонну. Во второй половине дня продавцы продолжали оказывать давление, и цены постепенно снижались в одностороннем движении, постепенно стирая весь рост. В конце торгов снижение ускорилось, цены опустились до минимума 117 200 юаней за тонну, после чего закрылись вблизи 117 300 юаней за тонну, в итоге снизившись на 1,28% до 117 300 юаней за тонну. Открытый интерес снизился на 3 025 лотов. На спотовом рынке в первый торговый день после праздников часть downstream-покупателей сохраняла осторожность и выжидательную позицию, тогда как некоторые трейдеры резко усилили котировки спреда между спотовыми и фьючерсными ценами. Фактические спреды по сделкам в основном удерживались на допраздничных уровнях. Upstream-производители литиевых химикатов продолжали придерживать спотовые заказы и удерживали цены, предпочитая увеличивать объёмы продаж по долгосрочным контрактам. Внутреннее производство карбоната лития на этой неделе несколько снизилось. По сырью: часть предприятий, работающих на сподумене, сократила выпуск из-за технического обслуживания оборудования. В сегменте соляных озёр снижение температуры привело к уменьшению выработки у некоторых предприятий, другие же самостоятельно ограничивали производство, что также способствовало спаду. В сегменте переработки выпуск продолжал снижаться из-за ремонтов, а извлечение лития из шлаков также было ограничено поставками сырья, и объёмы производства также оказались ниже. Некоторые предприятия запланировали остановки на техническое обслуживание в октябре. Судя по фактическим сделкам и состоянию запасов, upstream-производители литиевых химикатов по-прежнему в основном отгружали продукцию по долгосрочным контрактам, а по спотовым заказам продолжали удерживать цены и неохотно продавали; кроме того, в период праздничных дней у некоторых предприятий замедлились отгрузки, что привело к небольшому накоплению запасов на данном этапе. Downstream-заводы по производству материалов в праздничные дни в основном расходовали допраздничные запасы и поставки по долгосрочным контрактам, что привело к значительному сокращению запасов на этой неделе. Запасы трейдеров также немного снизились, главным образом из-за выборки товара downstream-покупателями.

Гидроксид лития:

Перед праздниками цены на крупнозернистый гидроксид лития продолжали ослабевать, среднесуточная цена опустилась ниже 120 000 юаней за тонну, главным образом из-за пессимистичных ожиданий на четвёртый квартал и следующий год при слабых настроениях. Производители литиевых химикатов удерживали цены и демонстрировали низкую готовность продавать, тогда как заводы по производству материалов имели достаточные допраздничные запасы и ограниченно закупались, в результате чего сделки были средними. Производство в сентябре составило 33 700 тонн, в целом соответствуя ожиданиям, при стабильных производственных графиках крупных производителей, хотя техническое обслуживание в конце четвёртого квартала может вызвать колебания. Внутренний спрос в энергетическом секторе был вялым: катодные заводы сокращали запасы, а производственные графики снижались, тогда как зарубежный спрос оставался устойчивым. В октябре внутренний спрос немного восстановился, но оставался ограниченным. Предпраздничные запасы незначительно сократились, трейдеры снижали цены для продажи небольших объемов спотовых заказов. Во время праздников возобновление добычи на рудниках и строительство, а также альтернативный тарифный план Великобритании в отношении китайских автомобилей могут повлиять на настроения рынка. Ожидается, что с сентября по октябрь предложение и спрос будут несколько ограниченными, а цены будут двигаться в боковом диапазоне. В первый торговый день после праздников цены немного выросли, котировки спотовых заказов составили 130 000–140 000 юаней за тонну. Литиевые химические предприятия удерживали цены на прежнем уровне при слабом желании продавать, тогда как производители тройных катодных материалов оставались в стороне со слабой закупочной активностью, что привело к вялым сделкам. Противостояние продолжилось, и ожидается, что цены останутся в текущем диапазоне.

Рафинированный кобальт:

В начале этой недели рынок рафинированного кобальта сохранял консолидационный характер.После устойчивого снижения фьючерсных цен на рафинированный кобальт трейдеры повысили котировки спреда между спотовыми и фьючерсными ценами. В настоящее время почти ни одно предприятие не котирует по паритету, минимальный заявленный спред составляет 1 000–2 000 юаней. Основные плавильные предприятия пока не корректировали цены, однако если рыночные цены останутся на текущих низких уровнях, вероятность снижения ими котировок остается высокой. Нисходящий спрос остается вялым, предприятия по-прежнему пополняют запасы только по мере необходимости. В целом, пока различные кобальтовые продукты не прекратят падение и downstream не сформирует устойчивое пополнение запасов, у цен на рафинированный кобальт еще нет условий для выхода из консолидации на низких уровнях.

Промежуточные продукты:

В начале этой недели рынок промежуточных кобальтовых продуктов продолжил вялую динамику без котировок, запросов и сделок, однако под внешним спокойствием психологические ценовые уровни покупателей и продавцов продолжали тихо конкурировать.Со стороны предложения ведущие зарубежные игроки ранее объявили о намерении закупать промежуточные продукты на рынке по цене 14,5 доллара за фунт с явным намерением поддержать рынок, что служит основным поддерживающим фактором. Со стороны спроса готовность downstream к закупкам оставалась слабой, некоторые горнодобывающие и downstream предприятия отмечали, что на фоне продолжающегося падения цен на другие кобальтовые продукты в настоящее время они могут принять цены только ниже 13 долларов за фунт. В настоящее время сохраняется заметный разрыв между поддерживающей закупочной ценой и психологическим ценовым уровнем downstream. Направление рынка промежуточной продукции после праздника будет зависеть от фактической ситуации с закупками в рамках поддержки.

Соли кобальта (сульфат кобальта и хлорид кобальта):

В начале этой недели цены на сульфат кобальта продолжили снижаться. Хотя основные производители на этой неделе удерживали предложения по сульфату кобальта на уровне около 60 000 юаней за тонну, фактические сделки были крайне затруднены, а покупатели в перерабатывающих отраслях по-прежнему не проявляли интереса к закупкам. Некоторые участники рынка считают, что в будущем цены на сульфат кобальта упадут ниже 50 000 юаней за тонну. Под влиянием медвежьих настроений лишь немногие предприятия осуществляли закупки точно в срок. Хотя по кобальту в составе MHP и переработанному кобальту новые сделки пока не заключались, они также в целом снижаются, что дополнительно ослабляет поддержку издержек и открывает новые возможности для снижения цен производителями. До появления существенного улучшения спроса цикл «снижение цен — убытки — давление на сырьё — снижение издержек — дальнейшее снижение цен», как ожидается, продолжит определять динамику рынка сульфата кобальта.

Цены на хлорид кобальта на этой неделе продолжили снижение, и тенденция к постепенному снижению после праздника осталась неизменной. Что касается сделок, на рынке было заключено лишь очень небольшое количество спотовых заказов. Существующие поставки в основном сосредоточены в интегрированных предприятиях для внутреннего самообеспечения при производстве собственного Co3O4, тогда как неинтегрированным предприятиям практически невозможно заключить спотовые сделки. Со стороны предложения спрос пока не улучшился, и вся отрасль остаётся в фазе сокращения запасов. Производство хлорида кобальта в сентябре значительно снизилось по сравнению с предыдущим месяцем, и сокращение производства стало основным способом снижения давления запасов для производителей. Предприятия, планировавшие возобновить производство до праздника, также перешли к выжидательной позиции из-за сохраняющегося слабого спроса в перерабатывающих отраслях, а масштабы приостановок производства продолжали расширяться. Со стороны спроса сокращение производства в сегменте Co3O4 продолжало увеличиваться, что дополнительно уменьшало спрос на закупку сырья. Во время праздника по случаю Дня образования КНР рыночная торговля практически остановилась. После праздника количество разовых запросов увеличилось, но сделки оставались вялыми, а возможности для колебаний цен были ограничены. Участники рынка в целом переключили внимание на то, сможет ли спрос существенно восстановиться после праздников. Ожидается, что в краткосрочной перспективе цены на хлорид кобальта продолжат умеренно снижаться.

Соли кобальта (Co3O4):

На этой неделе цены на Co3O4 продолжили снижение. Этот виток снижения был отчасти вызван тем, что некоторые предприятия активно предлагали низкие цены для улучшения показателей, а отчасти — взаимным усилением пессимистичных ожиданий на фоне общего понижательного давления. Со стороны предложения ряд предприятий продолжал сокращать производство из-за сохраняющейся слабости downstream-спроса. Со стороны спроса текущие отгрузки в основном предназначались для исполнения ранее заключённых долгосрочных контрактов и выполнения давальческих заказов, новые закупки практически отсутствовали. Рынок вступил в фазу консолидации ещё до праздников, а послепраздничные сделки не показали заметного восстановления. Ценовой центр продолжал медленно смещаться вниз, при этом пространство для дальнейшей корректировки в краткосрочной перспективе ограничено. Внимание рынка переключилось на реализацию спроса после праздников. В целом ожидается, что в краткосрочной перспективе цены на Co3O4 продолжат умеренно снижаться.

Сульфат никеля:

8 октября средние цены SMM на аккумуляторный сульфат никеля снизились.

Со стороны издержек доходность казначейских облигаций США оставалась высокой, цены на никель на LME резко упали в праздничный период под макроэкономическим давлением, на SHFE сегодня наблюдалось догоняющее снижение, а спотовые производственные издержки на сульфат никеля значительно сократились; со стороны предложения у некоторых производителей сохранялись высокие уровни запасов, и они стремились сократить производство для разгрузки складов, при этом общее предложение постепенно снижалось; со стороны спроса часть downstream-предприятий по-прежнему полагалась в основном на поставки по долгосрочным контрактам, настрой на формирование спотовых запасов был слабым, а готовность принимать цены на никелевые соли оставалась относительно низкой. Сегодня фактор настроения продавцов у upstream-плавильных предприятий по никелевым солям составил 2,1, фактор закупочного настроения у downstream-производителей прекурсоров — 2,0, а фактор настроения интегрированных предприятий — 2,2 (исторические данные можно найти в базе данных).

В дальнейшем ожидается, что в краткосрочной перспективе активность спотового рынка останется слабой, а цены на сульфат никеля будут находиться под общим давлением.

Тройной катодный прекурсор:

В начале недели цены на тройной катодный прекурсор ослабли. Сегодня цены на сульфат кобальта и сульфат никеля снизились, а цены на сульфат марганца остались стабильными.

Что касается скидок, по заказам на октябрь и четвёртый квартал некоторые производители по-прежнему демонстрировали готовность удерживать коэффициенты на прежнем уровне из-за высоких затрат на сульфатное сырьё ранее. По долгосрочным контрактам часть производителей уже согласовала годовые контракты в начале года, большинство производителей ещё не повышали коэффициенты, а принятие повышения коэффициентов по квартальным контрактам со стороны потребителей было слабым. Ожидается, что коэффициенты по долгосрочным контрактам на четвёртый квартал останутся стабильными и на низком уровне. По спотовым заказам, учитывая относительно слабую динамику цен на соли никеля и кобальта в последнее время, а также вялый спрос со стороны потребителей у некоторых производителей, коэффициенты по октябрьским заказам, как ожидается, снизятся.

Что касается производства, у ведущих производителей в этом месяце сохранялся высокий объём экспортных заказов, и производственные графики находились на высоком уровне. Однако у некоторых ведущих отечественных производителей загрузка мощностей снизилась из-за того, что конечный спрос не оправдал ожиданий, а предложение ключевого сырья было ограниченным. Хотя в этом месяце показатель немного улучшился по сравнению с предыдущим, общий уровень оставался ниже максимумов третьего квартала.

В перспективе цены на сульфаты пока не демонстрируют явного восстановления, и цены по новым заказам будут зависеть от фактического спроса со стороны конечных потребителей в четвёртом квартале.

Тройные катодные материалы:

После празднования Национального дня цены на тройные катодные материалы консолидировались на низких уровнях. Со стороны сырья цены на сульфат никеля и сульфат кобальта продолжали снижаться из-за слабых закупочных настроений у потребителей; цены на карбонат лития и гидроксид лития консолидировались на низких уровнях. Что касается сделок, учитывая резкое падение цен на сырьё без признаков остановки, а также достаточные запасы у производителей аккумуляторных элементов после праздников и отсутствие масштабного спроса на пополнение запасов, рынок в основном находился в выжидательном режиме, а настроения участников были осторожными. Со стороны спроса китайский рынок электромобилей в октябре немного восстановился, но масштабы были ограниченными; рынок цифровой потребительской электроники получил некоторый импульс от запуска новых смартфонов в сентябре, однако общий спрос оставался слабым, и явных признаков высокого сезона пока не наблюдалось. Ожидается, что в середине и второй половине этого месяца объём сделок умеренно восстановится.

LFP:

В период праздничных дней по случаю Национального дня фундаментальные показатели рынка LFP в целом продолжили укрепляться на высоком уровне, при этом заказы на аккумуляторные элементы демонстрировали хорошую динамику, а производственный энтузиазм по всей отраслевой цепочке оставался высоким. Новые заказы и сделки в праздничный период были относительно ограниченными, и рыночная активность в основном отражала продолжение исполнения ранее заключённых заказов и обычный производственный график предприятий. В настоящее время запасы LFP на предприятиях по производству аккумуляторных элементов в целом находятся на низком уровне, а некоторые производители элементов заранее пополнили запасы перед праздником, что поддержало хорошие показатели заказов в октябре. Со стороны предложения ведущие предприятия по производству LFP в основном вывели загрузку мощностей на полный уровень, высококачественные производственные линии работают почти с полной загрузкой, а предприятия по производству катодных материалов демонстрируют высокий производственный энтузиазм. Однако, поскольку выпуск продукции всё ещё отстаёт от объёма заказов, запасы готовой продукции на предприятиях по производству LFP продолжили снижаться, и отрасль оставалась в состоянии сокращения запасов. Что касается цен, на этой неделе цены на LFP выросли вместе с ценами на карбонат лития. По состоянию на 8 октября средняя цена SMM на LFP (плотность уплотнения порошка ≥2,5 г/см³) составила 50 400 юаней за тонну, что примерно на 520 юаней за тонну выше по сравнению с последним котировочным торговым днём предыдущей недели. Ожидается, что в краткосрочной перспективе фундаментальные показатели рынка останутся стабильными и продолжат укрепляться на высоком уровне, при этом необходимо следить за реализацией спроса после праздников, наращиванием производства на предприятиях и динамикой цен на карбонат лития.

Фосфат железа:

Перед праздником большинство предприятий уже заранее выставили цены и завершили подписание заказов, а некоторые предприятия в основном окончательно согласовали предпраздничные заказы. В результате новые заказы в период праздничных дней по случаю Национального дня были ограниченными, и рыночная торговая активность была относительно сдержанной.Однако такое снижение объёма сделок было в основном обусловлено переносом заказов на более ранний срок и не свидетельствует о значительном ослаблении спроса со стороны перерабатывающих отраслей. С производственной стороны предприятия по выпуску фосфата железа по-прежнему демонстрировали высокий производственный энтузиазм. С одной стороны, общая рентабельность производства фосфата железа оставалась относительно хорошей, что давало предприятиям сильную мотивацию к выпуску продукции. С другой стороны, спрос со стороны перерабатывающих отраслей оставался устойчивым, а заказы были относительно достаточными, что дополнительно поддерживало сохранение предприятиями высокого уровня загрузки мощностей. Что касается цен, цены на новые заказы на фосфат железа в период праздничных дней по случаю Национального дня всё же несколько выросли по сравнению с сентябрём, однако рост был явно ограниченным, а у некоторых предприятий цены на новые заказы даже остались практически на уровне сентября. Это указывает на то, что рост несколько замедлился, и сопротивление дальнейшему повышению цен на рынке постепенно усиливается.

LCO:

После праздничных выходных по случаю Национального дня рынок LCO в Китае в целом оставался слабым. Ожидания традиционного пикового сезона, на которые рассчитывал рынок, не оправдались, и фундаментальные показатели отрасли оставались под давлением.Цены на исходный Co3O4 продолжали снижаться, а поддержка со стороны издержек продолжала ослабевать, соответственно утягивая котировки LCO вниз. Со стороны предложения китайские производители катодных материалов в целом придерживались осторожного графика производства, ориентированного на продажи, при этом отраслевой выпуск оставался стабильным. Однако слабость спроса стала более выраженной, поскольку клиенты из числа конечных потребителей проявляли ограниченное желание пополнять запасы, а закупки в основном носили характер мелких пополнений по мере необходимости. Общие темпы сокращения запасов по всей производственной цепочке оставались медленными, и картина спроса и предложения пока не показала существенного улучшения. Сохраняется двойное давление со стороны снижения издержек и вялого конечного спроса. В целом слабый рынок LCO сохранялся и после праздников, цены постепенно снижались. Если конечный спрос не восстановится, а пиковый сезон так и не наступит, у цен на LCO остаётся пространство для дальнейшего снижения.

Анод:

На этой неделе ценовой центр на искусственный графит для анодов немного вырос, при этом поддержка со стороны издержек оставалась устойчивой. Цены на нефтяной кокс и игольчатый кокс стабилизировались на высоких уровнях, а плата за графитизацию также демонстрировала тенденцию от стабильной к повышательной. Баланс спроса и предложения оставался напряжённым: заказы на анодные материалы в пиковый сезон steadily росли, а у производителей продолжалось сокращение запасов. Переработка анодных материалов в целом имела повышательный тренд, однако сохраняющееся давление со стороны производителей аккумуляторных элементов с требованием снижения цен ограничивало фактический рост цен на искусственный графит. Природный графит оставался в застое: конечный спрос не показывал явного улучшения, а цены длительное время держались вблизи уровня издержек, что приводило к патовой ситуации между покупателями и продавцами.

В перспективе поддержка издержек для искусственного графита, как ожидается, останется прочной, конечный спрос продолжит высвобождаться, а темпы сокращения запасов не изменятся, поэтому у цен сохраняется потенциал роста. Природный графит в краткосрочной перспективе вряд ли развернётся, и ожидается его консолидация на низких уровнях.

Сепаратор:

В праздничный период рынок сепараторов в Китае работал стабильно, цены удерживались на прежнем уровне.Со стороны спроса электромобили и накопители энергии обеспечивали двойной импульс, дополнительно усиленный экспортным ажиотажем. В сегменте электромобилей авторынок вышел на финишную прямую по выполнению годовых планов, производители аккумуляторных ячеек сохраняли высокий уровень загрузки. Новые мощности по выпуску крупноформатных ячеек продолжали стимулировать переход с 7 мкм на 5 мкм. В сегменте накопителей устойчивый спрос на коммунальные системы хранения энергии в Китае и за рубежом ужесточил предложение продукции толщиной 9 мкм. Кроме того, с 1 января 2027 года экспортный налоговый вычет для аккумуляторов будет полностью отменён, что ускорило производство и отгрузку ячеек для электромобилей и накопителей в рамках экспортного окна. Часть зарубежного спроса 2027 года была перенесена на четвёртый квартал, дополнительно увеличив объёмы закупок сепараторов. Ограничения со стороны предложения остались неизменными — загрузка мощностей по мокрому процессу держалась выше 90%, цикл поглощения запасов составлял менее одного месяца, что давало производителям сепараторов прочную основу для удержания цен. По нашей оценке, период после праздников знаменует критическое окно четвёртого квартала: сочетание годового рывка по выпуску электромобилей, ажиотажа по установке накопителей и экспортного бума ведёт к росту производственных графиков конечных потребителей месяц к месяцу, и дефицит сепараторов будет только усиливаться. Стоит отметить, что спрос в рамках экспортного ажиотажа носит опережающий характер, и в начале 2027 года возможен поэтапный откат спроса, что является крупнейшей среднесрочной неопределённостью.

Электролит

На этой неделе рыночные цены на электролит несколько выросли,главным образом за счёт отложенного переноса ранее подорожавшего сырья.Со стороны издержек цены на LiPF6 на этой неделе не показали значительных колебаний. Торговая активность перед праздником Национального дня была вялой, а на фоне продолжающегося снижения цен на карбонат лития общая поддержка издержек ослабла. Хотя производители повышали отпускные цены, сделки по спотовым заказам были относительно ограниченными, и цены пока оставались стабильными. По добавке VC, несмотря на то что напряжённая ситуация со спросом и предложением ещё не ослабла, ведущие производители удерживали цены стабильными, исходя из долгосрочной бизнес-стратегии, поскольку отраслевая прибыль остаётся на относительно высоком уровне. По растворителям цены на исходное сырьё в последнее время колебались незначительно, однако цены на аккумуляторный этиленкарбонат выросли благодаря поддержке со стороны спроса в нижних звеньях цепочки. В целом, из-за запаздывания переноса стоимости электролита, ранее произошедший рост цен на сырьё в последнее время постепенно отражается на ценах на электролит. В перспективе, на фоне традиционного «пикового сезона сентября-октября», ожидается, что спрос в нижнем сегменте сохранит определённый импульс роста, что будет стимулировать производство электролита и окажет положительную поддержку спросу и ценам на сырьё. В сочетании с эффектом запаздывающего переноса затрат рынок электролита всё ещё имеет некоторый потенциал роста.

Натрий-ионные аккумуляторы:

Во время праздничных дней по случаю Национального дня производственная цепочка натрий-ионных аккумуляторов в основном сохраняла предпраздничную структуру, заметных изменений не произошло.Со стороны материалов ведущие производители катодных материалов осуществляли staggered-производство в соответствии с планом: некоторые компании начали плановые остановки на техническое обслуживание с середины праздников, при этом перерабатывающие предприятия обеспечивали непрерывность поставок, и поставки по заказам ключевых клиентов не пострадали. Строительство недавно подписанных производственных линий мощностью 10 тыс. тонн шло в обычном режиме. Со стороны анодных материалов некоторые компании в плановом порядке продолжали пусконаладочные работы и подготовку к пробному производству на новых линиях, сроки не изменились — готовность к выпуску продукции планируется к концу октября, а серийная поставка — к середине ноября. Цены на сырьё в праздничный период в целом были стабильными: фосфорсодержащее сырьё оставалось на низких уровнях после предыдущего снижения, цены на бамбуковое сырьё были стабильными, а углерод из кокосовой скорлупы удерживался на предпраздничном уровне. Со стороны аккумуляторных ячеек темпы поставок в «пиковый сезон сентября-октября» сохранялись, с чёткими ориентирами по завершению подключения к сети проектов накопления энергии до конца года. Цены на основную продукцию оставались на уровне около 0,6 юаня/Вт·ч, новых корректировок цен не было.

Переработка:

Со стороны сырья цены на карбонат лития в первый торговый день после праздников открылись снижением, а затем отскочили,при этом центр спотовых цен немного поднялся по сравнению с предпраздничным уровнем и первоначально стабилизировался выше 120 000 юаней за тонну. Цены на сульфат никеля продолжили слабую тенденцию с небольшим снижением, а цены на сульфат кобальта продолжили падение. Сегодня по типам материалов — тройные/литий-кобальтовые и литий-железо-фосфатные, для гидрометаллургии ЛЖФ: на примере электродной чёрной массы ЛЖФ текущие цены на электродную чёрную массу ЛЖФ составляют 5 800–6 250 юаней за процент лития, что на 50 юаней за процент лития выше предпраздничного уровня по сравнению с предыдущим месяцем — после праздников возобновился спрос на пополнение запасов в нижнем сегменте, активность запросов заметно восстановилась по сравнению с предпраздничным уровнем, однако рынок в основном сохраняет выжидательную позицию в отношении октябрьских производственных планов, и фактические сделки пока существенно не активизировались. Цены на черную массу LFP-батарей в настоящее время составляют 5 050–5 450 юаней за процент лития, при этом разница в цене с черной массой электродов сохраняется на высоком уровне около 750–800 юаней за процент лития. Для тройных и LCO батарей коэффициенты оплаты никеля и кобальта в черной массе тройных электродов составляют около 72,5–74%, оставаясь стабильными в первый день после праздника, при этом некоторые сделки с черной массой тройных электродов с высоким содержанием никеля серий 8 и 9 по-прежнему заключаются на уровне около 76–77%. Коэффициенты оплаты кобальта и лития в черной массе LCO-электродов составляют 69,5–71,5%, а в черной массе LCO-батарей — 66–69%. В настоящее время цены на вторичный сульфат кобальта продолжают снижаться, и downstream-предприятия гидрометаллургии LCO сохраняют крайнюю осторожность при закупках, рыночные сделки вялые, а цены устойчиво ниже сегмента тройных батарей.

Downstream и конечное потребление:

На этой неделе зарубежные аккумуляторные контейнеры все активнее вступают в переговоры по проектам следующего года,при этом Европа осуществляет поставки в формате крупных аккумуляторных ячеек, поскольку ожидается, что соответствующие системные цены на крупные ячейки будут на 5–10% ниже, чем у стандартных решений мощностью 5 МВт·ч. В результате некоторые компании фактически демонстрируют тенденцию к снижению цен. 17 сентября были объявлены победители закупки оборудования для системы хранения энергии на базе LFP-батарей мощностью 297 МВт/1188 МВт·ч для комплексного демонстрационного проекта автономной сетевой СНЭ Weichang Deyu. Подробности следующие: первый победитель: Tianjin Ruiyuan Electric Co., Ltd., цена за единицу: 0,5215 юаня/Вт·ч; второй победитель: Sungrow Power Supply Co., Ltd., цена за единицу: 0,5111 юаня/Вт·ч; третий победитель: Shenzhen Clou Electronics Co., Ltd., цена за единицу: 0,52 юаня/Вт·ч

Новости:    

[GFEX опубликовал объявление о сборе общественных комментариев по фьючерсным и опционным контрактам на гидроксид лития и соответствующим правилам]GFEX опубликовал объявление о сборе общественных комментариев по фьючерсным и опционным контрактам на гидроксид лития и соответствующим правилам. Согласно правилам ведения бизнеса по фьючерсам и опционам на гидроксид лития (проект для комментариев), торговая единица фьючерсного контракта на гидроксид лития составляет 1 метрическую тонну на лот. Единица котировки фьючерсного контракта на гидроксид лития — юань (RMB) за метрическую тонну. Минимальное изменение цены фьючерсного контракта на гидроксид лития составляет 20 юаней за метрическую тонну. Максимальный объём заявки на одну сделку по фьючерсным контрактам на гидроксид лития составляет 1 000 лотов, минимальный — 1 лот. Биржа может корректировать эти параметры в зависимости от рыночной конъюнктуры и публиковать отдельное уведомление. Дневной лимит изменения цены по фьючерсам на гидроксид лития в месяцах, предшествующих месяцу поставки, составляет 5% от расчётной цены предыдущего торгового дня, а в месяце поставки — 7%.

[Goldman Sachs назвал CATL и Zenergy ключевыми фаворитами в китайском секторе аккумуляторов]Goldman Sachs назвал CATL и Zenergy ключевыми фаворитами в китайском секторе аккумуляторов и считает, что по мере дальнейшего роста спроса на электромобили и системы накопления энергии доля отрасли будет всё больше концентрироваться у компаний с преимуществами масштаба, технологий и себестоимости. Среди них CATL остаётся главным выбором сектора. Goldman Sachs полагает, что бизнес компании в области тяговых батарей имеет прочную основу прибыльности, а более важный будущий рост обеспечат накопители энергии и интегрированные энергетические решения. По мере расширения бизнеса от продаж отдельных аккумуляторных ячеек к системной интеграции и услугам ожидается рост ценности на проект и улучшение маржинальности. Банк установил 12-месячную целевую цену для H-акций CATL на уровне 947 гонконгских долларов, а для A-акций — 565 юаней. По Zenergy Goldman Sachs позитивно оценивает дальнейший рост доли рынка за счёт расширения клиентской базы, повышения коэффициента загрузки мощностей и развития бизнеса в сфере накопления энергии и ожидает, что будущий рост EBITDA компании потенциально окажется среди лучших в покрываемой группе аккумуляторных компаний. Goldman Sachs сохранил рекомендацию «Покупать» и целевую цену 9 гонконгских долларов. (Jin10 Data APP)

[Пакистан: нефтяной кризис на Ближнем Востоке ускоряет переход на электромобили]Высокопоставленный представитель правительства Пакистана заявил, что на фоне резкого роста цен на нефть и снижения привлекательности перехода на автомобили с бензиновыми двигателями для потребителей Пакистан, как ожидается, достигнет целей по популяризации электромобилей раньше срока. Согласно политике, объявленной в прошлом году, правительство стремится к тому, чтобы к 2030 году электромобили составляли 30% продаж новых автомобилей. Харун Ахтар, советник премьер-министра Пакистана по вопросам промышленности и производства, отметил, что рост стоимости топлива с начала ближневосточного конфликта сократил время, необходимое потребителям для окупаемости более высокой цены покупки электромобиля. Он сказал: «Думаю, цели, которые мы установили в политике по электромобилям в прошлом году, будут достигнуты раньше, потому что рост цен на нефть сократил срок окупаемости электромобиля до одного — полутора лет. Люди начинают осознавать преимущества — больше не нужно платить за бензин». (Приложение Jin10 Data)

Заявление об источниках данных: за исключением общедоступной информации, все прочие данные обработаны SMM на основе открытых сведений, рыночных коммуникаций и внутренних баз данных и моделей SMM и предназначены только для справки и не являются рекомендацией для принятия решений.

Исследовательская группа SMM по новой энергетике

Ван Цун 021-51666838

Ма Жуй 021-51595780

Линь Цзыя 86-2151666902

Фэн Дишэн 021-51666714

Люй Яньлинь 021-20707875

Чжоу Чжичэн 021-51666711

Ван Цзыхань 021-51666914

Ван Цзе 021-51595902

Чжан Хаохань 021-51666752

Чэнь Болинь 021-51666836

Сюй Мэнци 021-20707868