Цены на серебро консолидируются на минимумах после праздников на фоне слабых данных по числу занятых в несельскохозяйственном секторе в сочетании с геополитическими и энергетическими сдвигами [Ежедневный обзор SMM]

Сегодня цена SGE Ag (T+D) по данным SMM на 10:00 составила 14 646 юаней/кг; премия/дисконт котировались в диапазоне TD-5…+10 юаней/кг, средневзвешенная цена — 1,35 юаня/кг.

На макроуровне в период праздников по случаю Национального дня на рынок одновременно влияли три ключевые темы. Во‑первых, данные по занятости в США вне сельского хозяйства за сентябрь неожиданно разочаровали: было создано лишь 29 тыс. рабочих мест, а вероятность повышения ставки в октябре снизилась примерно с 26% до 20%, поскольку рынок быстро переключился на нарратив «в этом году повышений больше не будет». Во‑вторых, геополитическая напряжённость на Ближнем Востоке продолжала нарастать: США направили в регион третий авианосец, спикер парламента Ирана заявил, что Ормузский пролив не будет открыт до выполнения условий, хуситы атаковали Saudi Aramco, а Корпус стражей исламской революции пригрозил «более смертоносным ответом». В‑третьих, изменилась конфигурация предложения на энергетическом рынке: G7 объявила о высвобождении 100 млн баррелей стратегических резервов, Трамп опроверг запрет на экспорт дизельного топлива, Саудовская Аравия возобновила экспорт после ремонта своего восточно‑западного трубопровода, а OPEC+ перенесла оценку мощностей. По US Treasuries доходность 10‑летних облигаций в праздники подскакивала до 5,36% — максимума более чем за 20 лет, после чего откатилась к 5,28%. После праздников рынок будет следить за данными CPI США за сентябрь и выступлениями представителей ФРС, чтобы оценить предельные изменения ожиданий по повышению ставки в декабре.

На спотовом рынке после праздников цены на серебро продолжили консолидацию на низких уровнях: запросов было много, но предложения трейдеров в целом оставались осторожными. Утренние котировки в Шанхае были с дисконтом 50–40 юаней/кг к наиболее торгуемому контракту SHFE 2612; покупатели на нижнем звене в основном торговались и сравнивали цены, а фактические сделки смещались к паритету с TD, при этом активность торгов заметно улучшилась по сравнению с концом месяца. В целом сегодняшние котировки — с дисконтом 55–40 юаней/кг к SHFE 2612.

В целом цены на серебро демонстрировали консолидацию по схеме «сначала рост, затем снижение», а суммарное падение за праздники составило около 1,1%. 8 октября, когда рынок Китая вновь открылся после выходных, внимание может переключиться на плотный график выступлений представителей ФРС, развитие событий на Ближнем Востоке и ход высвобождения резервов G7. Сегодняшние сделки были сосредоточены вблизи паритета по SGE Ag (T+D).