[Анализ SMM] Обзор рынков феррофосфата и литий-железо-фосфата в период празднования Национального дня Китая

SMM, 7 октября — В период национальных праздников в Китае рынки фосфата железа и LFP в целом работали стабильно, производственная активность по всей цепочке оставалась высокой, а конечный спрос сохранял устойчивость. Поскольку большинство предприятий завершили согласование цен и подписание заказов до праздников, новые заказы и спотовые сделки в праздничные дни были относительно ограниченными, а рыночная активность в основном отражала продолжение исполнения ранее заключённых заказов и обычный производственный график предприятий.

Фосфат железа: заказы смещены на более ранний срок, рост цен умеренный

На рынке фосфата железа большинство производителей завершили согласование цен и переговоры по заказам до праздников. В результате в праздничный период было подписано относительно немного новых заказов.

Производственные стимулы у производителей фосфата железа оставались сильными. Рентабельность в этом сегменте в настоящее время благоприятная, а спрос со стороны downstream-потребителей и портфель заказов остаются здоровыми. Эти факторы побуждают производителей поддерживать высокий уровень загрузки мощностей.

Цены на новые заказы были выше, чем в сентябре, но рост оказался ограниченным. Некоторые производители сохранили цены практически без изменений по сравнению с предыдущим месяцем. Это говорит о том, что восходящий импульс цен на фосфат железа начинает ослабевать, и дальнейшее повышение цен становится всё более трудным.

Однако замедление роста цен не обязательно означает скорое снижение. Некоторые производители по-прежнему демонстрируют сильное желание повышать цены, а относительно ограниченное предложение и устойчивый downstream-спрос продолжают оказывать поддержку. Поэтому в ближайшей перспективе цены на фосфат железа, как ожидается, останутся устойчивыми, хотя будущий рост может быть более постепенным.

Закупочная активность downstream-потребителей в праздничный период оставалась высокой. Заказы downstream-сектора по-прежнему относительно robustные, а предложение остаётся ограниченным. Для обеспечения непрерывности производства покупатели также наращивают запасы и формируют дополнительные страховочные резервы. В целом рынок фосфата железа продолжает демонстрировать относительно напряжённый баланс спроса и предложения, хотя восходящий ценовой импульс постепенно ослабевает.

LFP: производство в обычном режиме, насыщенность заказами остаётся высокой

В сегменте LFP предприятия в целом поддерживали обычный режим производства в период национальных праздников, без массовых сокращений выпуска или значительного снижения загрузки.

С одной стороны, уровень запасов у downstream-производителей аккумуляторных ячеек относительно низкий, что создаёт потребность в наращивании складских запасов катодных материалов для обеспечения последующего производства и поставок. С другой стороны, собственные запасы LFP-предприятий также находятся на относительно низком уровне, что требует активного производства для пополнения страховочных резервов. Под влиянием как downstream-спроса, так и управления запасами, заводы LFP в целом сохраняли высокую производственную активность.

В настоящее время цены на LFP практически не изменились по сравнению с сентябрём, заметных изменений рыночных цен не наблюдается. Однако некоторые предприятия по производству катодных материалов работают с убытком, и размер убытков может ещё немного увеличиться. Основная причина в том, что цены на фосфат железа продолжают постепенно расти, а расчётные цены между LFP-заводами и downstream-производителями аккумуляторных ячеек обычно привязаны к ценам на фосфорную кислоту, которые всё ещё медленно снижаются. Под двойным давлением роста стоимости сырья и ограничений расчётных цен прибыльность катодных предприятий дополнительно сжимается.

Несмотря на давление на прибыль, downstream-спрос остаётся устойчивым, и у катодных заводов в целом полный портфель заказов, причём у некоторых предприятий заказы уже превышают имеющиеся мощности. За исключением предприятий, испытывающих нехватку фосфата железа, проводящих техническое обслуживание оборудования или подверженных другим внешним факторам, которые могут привести к поэтапному замедлению производства, большинство LFP-предприятий сохранят обычный темп выпуска.

Прогноз рынка

В целом в период национальных праздников рынки фосфата железа и LFP работали стабильно, а фундаментальные показатели спроса и предложения оставались относительно сильными. Рынок фосфата железа демонстрировал явное смещение заказов на более ранний срок при высокой производственной активности предприятий. Ограниченное предложение и downstream-спрос на пополнение запасов оказывали поддержку ценам, однако масштаб повышения цен сократился по сравнению с предыдущими периодами, и дальнейший рост цен будет становиться всё более затруднительным.

Рынок LFP характеризовался обычным режимом производства, низкими запасами и насыщенными заказами. В краткосрочной перспективе благодаря устойчивому спросу со стороны downstream-производителей аккумуляторных ячеек и потребности в пополнении запасов производственные графики предприятий остаются обеспеченными, а цены, как ожидается, сохранят стабильность. Однако изменения соотношения цен на сырьё и расчётных цен на продукцию могут продолжать оказывать давление на прибыль некоторых катодных предприятий.

В дальнейшем рынку необходимо следить за вводом новых мощностей по фосфату железа, изменением цен на сырьё, темпами пополнения запасов downstream-производителями аккумуляторных ячеек и изменением рентабельности предприятий по производству катодных материалов. В краткосрочной перспективе рыночный спрос по-прежнему оказывает поддержку, и оснований для значительного отката цен пока недостаточно. Однако тенденция замедления роста цен на фосфат железа и сужения прибыли LFP-предприятий может стать более очевидной.