[Анализ SMM] Обзор рынка карбоната лития в период праздничных дней по случаю Национального дня и прогноз развития рынка

За неделю до праздничных дней по случаю Дня образования КНР рынок карбоната лития оставался слабым, центры спотовых и фьючерсных цен продолжили смещаться вниз. Спотовые цены SMM на аккумуляторный карбонат лития стабильно снижались, а наиболее торгуемый фьючерсный контракт LC2701 опустился с 118 800–124 200 юаней за тонну в начале недели до 117 700–120 500 юаней за тонну, закрывшись перед праздниками на уровне 119 100 юаней за тонну, что примерно на 3,8% ниже по итогам недели. Открытый интерес сначала снижался, затем рос, при этом сохранялось противостояние покупателей и продавцов. В торговом плане предпраздничное пополнение запасов близилось к завершению, темпы запросов и сделок замедлялись. Производители материалов на последующих переделах в основном завершили накопление запасов, осуществляя лишь точечные закупки на просадках, а часть участников ожидала поставок по долгосрочным контрактам в начале месяца. Производители литиевого сырья удерживали цены спотовых заказов и не спешили продавать, сосредоточившись на долгосрочных контрактах и дополнительных объёмах в их рамках, при ограниченных продажах по спотовым заказам.

С точки зрения предложения и запасов, производство карбоната лития в Китае за неделю до праздников практически не изменилось, при этом динамика различалась по видам сырья. В сегменте сподумена у части предприятий выпуск вырос по мере постепенного поступления руды в порты, тогда как некоторые вертикально интегрированные предприятия сократили производство из-за того, что поступление руды не оправдало ожиданий. Производство на основе лепидолита оставалось в целом стабильным. В сегменте соляных озёр часть предприятий сознательно ограничивала выпуск, что привело к снижению объёмов. В сегменте переработки часть предприятий сократила производство из-за технического обслуживания. У предприятий, извлекающих литий из шлаков, выпуск снизился из-за перебоев с поставками сырья. С точки зрения фактических рыночных сделок и запасов, производители литиевого сырья сохраняли темп поставок по долгосрочным контрактам, спотовые заказы по-прежнему отличались удержанием цен и нежеланием продавать, а запасы незначительно сократились. Производители катодных материалов продолжали пополнять запасы на просадках перед праздниками, долгосрочные контракты и давальческое сырьё поступали последовательно, запасы продолжали накапливаться. На уровне трейдеров запасы steadily поглощались на фоне удержания цен производителями и точечных закупок downstream для пополнения запасов.

С точки зрения месячных данных и данных внешней торговли, производство карбоната лития в Китае в сентябре незначительно выросло. В октябре увеличение поступления сподумена в порты может привести к дальнейшему наращиванию выпуска, выпуск из лепидолита, как ожидается, снизится из-за низких запасов руды, сегменты соляных озёр и переработки, вероятно, останутся в целом стабильными, а извлечение лития из шлаков продолжит сокращаться из-за технического обслуживания. В целом общий объём производства в октябре, как ожидается, останется примерно на уровне сентября. Согласно данным таможни Чили, общий экспорт карбоната лития из Чили в августе 2026 года составил 24 100 тонн, что на 3,07% больше к предыдущему месяцу и на 42,48% больше к аналогичному периоду прошлого года. Из них экспорт в Китай составил 14 261 тонну, что на 5,25% меньше к предыдущему месяцу и на 9,85% больше к прошлому году; экспорт в Южную Корею составил 6 630 тонн, что на 64,8% больше к предыдущему месяцу и на 118,86% больше к прошлому году; экспорт в Японию составил 1 164 тонны, что на 26,75% меньше к предыдущему месяцу и на 112,2% больше к прошлому году. Экспорт сульфата лития в Китай составил 16 300 тонн, что на 111,83% больше к предыдущему месяцу и на 136,24% больше к прошлому году. Во время праздничных дней по случаю Дня образования КНР фьючерсный и спотовый рынки были закрыты, однако новости из промышленного и ресурсного секторов продолжали поступать. Совокупные подтверждённые запасы литиевого месторождения Jadar достигли 2,531 млн тонн, что укрепило ожидания достаточного долгосрочного предложения. Октябрьский производственный план по всей цепочке литиевых аккумуляторов оставался высоким: выпуск LFP в октябре, как ожидается, достигнет 640 000 тонн, что на 4,4% больше к предыдущему месяцу. Эти бычьи и медвежьи факторы совместно формируют рыночные оценки будущего баланса спроса и предложения.

В целом продолжающееся сокращение запасов и производственные планы оказывают определённую поддержку ценам на карбонат лития в ближайшей перспективе. Однако поступление африканской руды, рост запасов в западной части Сычуани и дальнейшее увеличение выпуска в октябре могут ограничить потенциал роста. Ожидается, что цены будут постепенно повышаться. Внимание следует сохранять к темпам аннулирования складских свидетельств и к тому, сможет ли рост спроса в октябре быть устойчивым, чтобы подтвердить реальные изменения баланса спроса и предложения.