LB Group инвестирует около 766 млн юаней в приобретение австралийского проекта по добыче минеральных песков для обеспечения стабильных поставок титанового концентрата

30 сентября цена акций LB Group выросла, закрывшись 30 сентября с повышением на 0,62% — до 14,71 юаня за акцию.

Что касается новостей, LB Group недавно объявила: титановый концентрат является ключевым сырьём, необходимым для производства основной продукции компании — диоксида титана и титановой губки. Для обеспечения стабильных поставок титанового концентрата 22 сентября 2026 года компания подписала в Цзяоцзо с ассоциированной компанией Image Resources NL (код ASX: IMA, далее — Image Resources) основные условия сделки (далее — «Основные условия» или «Письмо о намерениях»). Согласно соглашению, компания или назначенная ею дочерняя структура намерена осуществить инвестиции путём денежных взносов и внесения таких активов, как машины и оборудование, оценённых в качестве вклада в капитал, в результате чего приобретёт около 80% долей в проектах разработки минеральных песков Durack и Yandanooka, принадлежащих Titon Resources Pty Ltd — полностью дочерней компании Image Resources. Минеральные пески Durack и Yandanooka содержат такие элементы, как титан и цирконий, которые после добычи и обогащения могут быть переработаны в титановый концентрат и цирконовый песок. В данной сделке общий объём денежных и имущественных взносов компании составляет около 160 миллионов австралийских долларов (примерно 765,6 миллиона юаней), из которых денежный взнос — около 20 миллионов австралийских долларов (примерно 95,7 миллиона юаней), а машины, оборудование и другие активы оценены по согласованию сторон примерно в 140 миллионов австралийских долларов (около 669,9 миллиона юаней).Конкретные формы инвестиций в данной сделке включают приобретение части акций проектной компании либо создание некорпоративного совместного предприятия для целевых проектов. Стороны определят окончательную структуру сделки путём переговоров с учётом правовых, регуляторных, налоговых и коммерческих факторов. Для завершения сделки ещё необходимо провести комплексную проверку и оценку, подписать окончательное соглашение о сделке и получить одобрение обеих компаний и регулирующих органов, включая FIRB (Совет по рассмотрению иностранных инвестиций). Вознаграждение по сделке и соотношение долей ещё не определены окончательно.

Что касается базовой ситуации по целевым проектам, LB Group сообщила: целевыми проектами являются проекты по добыче минеральных песков Durack и Yandanooka, расположенные в Западной Австралии и принадлежащие Image Resources NL через её полностью дочернюю компанию Titon Resources Pty Ltd. Указанные проекты находятся в бассейне Северный Перт, примерно в 300 километрах к северу от Перта, Западная Австралия. По состоянию на сентябрь 2026 года, согласно стандарту JORC (2012), ресурсы рудника Durack составляют 37,7 миллиона тонн при содержании тяжёлых минералов 2,2%, а ресурсы рудника Yandanooka — 57 миллионов тонн при содержании тяжёлых минералов 3,1%. Проекты Durack и Yandanooka планируют производить концентрат тяжёлых минералов (HMC) путём добычи и обогащения, при этом ценные минералы состоят в основном из циркона и титановых минералов (ильменит, рутил, лейкоксен), а также небольшого количества монацита. В настоящее время оба проекта по добыче минеральных песков Durack и Yandanooka получили разрешения на разведку, но ещё не получили разрешения на добычу, и горные работы не начаты.

Что касается других договорённостей, связанных со сделками с заинтересованными сторонами, LB Group объявила: после завершения данной сделки компания будет владеть примерно 80% долей в целевых проектах, а Image Resources сохранит примерно 20%. Компания организует управление проектными компаниями и кадровое обеспечение в соответствии с окончательной структурой сделки. Завершение данной сделки не приведёт к неоперационному использованию капитала компании контролирующим акционером, фактическим контролёром или иными связанными сторонами.

Что касается цели сделки и её влияния на публичную компанию, LB Group заявила: данная сделка является важной инициативой в рамках стратегии компании по активному расширению размещения ресурсов за пределами Китая.Она поможет компании приобрести высококачественные ресурсы минеральных песков за рубежом, обеспечить долгосрочные стабильные поставки исходного сырья для производственных цепочек диоксида титана и циркония и повысить способность компании к обеспечению ресурсной безопасности и ключевую конкурентоспособность. Источниками финансирования данной сделки являются собственные средства компании или самостоятельно привлечённые средства и материальные активы, и она не окажет существенного негативного влияния на текущее финансовое положение и операционные результаты компании. Данное соглашение носит индикативный характер, и само его подписание не окажет существенного влияния на текущее финансовое положение и результаты деятельности компании.

По показателям: LB Group опубликовала полугодовой отчёт за 2026 год, согласно которому операционная выручка компании составила 14,417 млрд юаней, увеличившись на 8,15% в годовом исчислении; общая прибыль составила 1,145 млрд юаней, снизившись на 31,53% в годовом исчислении; чистая прибыль, приходящаяся на акционеров публичной компании, составила 844 млн юаней, снизившись на 39,08% в годовом исчислении. В отчётном периодечистая прибыль снизилась по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, главным образом из-за резкого роста цен на серу и серную кислоту, медленного переноса цен на диоксид титана на последующие звенья, снижения добычи минеральной продукции, а также курсовых прибылей и убытков.

В полугодовом отчёте LB Group отмечается: 2026 год является первым годом периода «15-й пятилетки» группы. Группа твёрдо ориентировалась на рынок, углубляла инновации и реформы, активно реагировала на такие вызовы, как колебания мировой экономики и усиление отраслевой конкуренции, обеспечивая устойчивое развитие деятельности группы. Производство и продажи диоксида титана: в первом полугодии 2026 года производство диоксида титана составило 657 500 тонн, снизившись на 3,62% в годовом исчислении; общий объём продаж диоксида титана составил 685 600 тонн, увеличившись на 12,02% в годовом исчислении, из которых на внутренние продажи пришлось 38,33%, а на международные — 61,67%. Производство и продажи титановой губки: в первом полугодии 2026 года производство титановой губки составило 35 000 тонн, снизившись на 3,28% в годовом исчислении, а продажи титановой губки составили 38 100 тонн, снизившись на 1,55% в годовом исчислении. Прочая продукция: в первом полугодии 2026 года производство железорудного концентрата составило 703 300 тонн, снизившись на 55,21% в годовом исчислении; продажи железорудного концентрата составили 708 700 тонн, снизившись на 55,20% в годовом исчислении; производство титанового концентрата составило 448 900 тонн, снизившись на 35,12% в годовом исчислении, весь объём использован для внутренних нужд; производство фосфата железа составило 62 600 тонн, увеличившись на 36,78% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а продажи фосфата железа составили 60 700 тонн, увеличившись на 57,59% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Что касается основной деятельности компании в отчётном периоде, в полугодовом отчёте LB Group указано: штаб-квартира компании расположена в Западной промышленной агломерационной зоне города Цзяоцзо провинции Хэнань. Это крупная многопрофильная промышленная группа, специализирующаяся на исследованиях, разработках и производстве новых материалов, а также на глубокой промышленной интеграции. В настоящее время компания в основном занимается производством и продажей диоксида титана, титановой губки, циркониевой продукции, катодных и анодных материалов для литиевых батарей и другой продукции. Продукция компании поставляется более чем в 110 стран и регионов на шести континентах. Придерживаясь корпоративной миссии «создавать лучшую титановую жизнь и быть уважаемым предприятием», компания более 30 лет осваивает титановую и связанную с титаном отрасли. Опираясь на технологические инновации и эффективную операционную модель, она постоянно повышает способность отрасли служить человеческому обществу. Основная продукция компании — диоксид титана, титановая губка, циркониевая продукция, а также катодные и анодные материалы для литиевых батарей. Среди них мощность по производству диоксида титана составляет 1,66 млн тонн в год, а титановой губки — 80 тыс. тонн в год, обе занимают первое место в мире. Промышленные базы компании по титану расположены в шести городах пяти провинций, включая Хэнань, Сычуань, Хубэй, Юньнань и Ганьсу. Сформирована зелёная производственная цепочка от добычи и переработки титановых руд до производства диоксида титана и металлического титана, а также комплексного использования производных ресурсов. Неметаллической циркониевой продукцией управляет контролируемая дочерняя компания Orient Zirconic (биржевой код: 002167). Подробнее см. полугодовой отчёт Orient Zirconic за 2026 год.

Анализ динамики цен на рутиловый диоксид титана по данным SMM за первое полугодие показывает: средняя цена рутилового диоксида титана на 30 июня составила 15 750 юаней за тонну, что на 16,67% выше по сравнению со средней ценой 13 500 юаней за тонну на 31 декабря 2025 года. При сравнении среднедневной цены рутилового диоксида титана за первое полугодие 2026 года в размере 15 078,88 юаня за тонну со среднедневной ценой за первое полугодие 2025 года в размере 14 375,21 юаня за тонну, среднедневная цена за полугодие выросла на 4,9%.

Согласно ценовым данным SMM: 30 сентября средняя цена рутилового диоксида титана по версии SMM осталась без изменений по сравнению с предыдущим торговым днём.

На этой неделе рынок диоксида титана в целом был стабильным. Что касается издержек, цены на титановые концентраты и серную кислоту находились в застое, и сырьё не обеспечивало сильной поддержки по издержкам. Движение вверх в большей степени зависело от динамики спроса и предложения и рыночных настроений. Со стороны предложения, под влиянием ожиданий пикового сезона, часть предприятий по производству диоксида титана возобновила работу и увеличила выпуск. Производители активно принимали заказы, ранее циркулировавшие низкоценовые партии были в основном поглощены, и медвежьи настроения на рынке заметно ослабли. По мере выполнения заказов некоторые предприятия сокращали запасы, а производство переходило на плановые поставки. Однако улучшение со стороны спроса было ограниченным. Предпраздничное пополнение запасов в сочетании с пиковым сезоном сентября-октября принесло некоторый рост заказов, но по мере приближения двух праздников темпы закупок в перерабатывающем секторе замедлились, а конечные потребители сохраняли осторожность. Рыночные настроения восстановились, но фактические сделки не получили достаточной поддержки, что затрудняет быстрый рост цен. В целом в краткосрочной перспективе цены на диоксид титана, как ожидается, останутся стабильными и консолидируются. Сможет ли рынок укрепиться дальше, будет зависеть от фактического объёма закупок со стороны перерабатывающего сектора после праздников.

Рекомендуемая литература: