[SMM анализ] Ожидания пикового сезона полностью не оправдались, поскольку конечный спрос остаётся слабым, запасы нержавеющей стали снова растут после снижения

SMM, 1 октября: На этой неделе социальные запасы нержавеющей стали прекратили прежнюю тенденцию непрерывного сокращения, остановили снижение и в целом перешли к накоплению. Центр запасов снова вырос, и сезонный темп сокращения запасов полностью провалился. Общие запасы на двух ключевых рынках Уси и Фошаня увеличились, и давление отраслевых запасов вновь стало заметным.

На этой неделе ожидаемое восстановление рынка нержавеющей стали в пиковый сезон сентября-октября было полностью опровергнуто. Сохраняющаяся слабость конечного спроса и рост поступлений вместе привели к переходу запасов от снижения к росту. В преддверии праздника Национального дня на этой неделе предпраздничное пополнение запасов конечными потребителями в основном завершилось. Нового концентрированного спроса на пополнение запасов на рынке не возникло, и конечные потребители совершали лишь разовые закупки по мере необходимости. Общие фактические объёмы сделок оставались слабыми, а эффективность сокращения запасов резко упала. Хотя фьючерсы на нержавеющую сталь на этой неделе показали устойчивую динамику, а спотовые цены в целом оставались стабильными, и фьючерсные настроения оказывали некоторую поддержку рынку, это не могло компенсировать отсутствие конечного спроса. Кроме того, на этой неделе увеличились поступления, и объёмы поставок со стороны предложения steadily расширялись. При несоответствии слабого спроса и растущих поступлений рынок вернулся на путь накопления запасов.

В целом полный провал традиционного спроса в пиковый сезон, слабые сделки конечных потребителей перед праздником и увеличение поступлений на этой неделе стали основными причинами того, что запасы нержавеющей стали остановили снижение и начали накапливаться. Устойчивые фьючерсные и спотовые цены не смогли обратить вспять давление накопления запасов. На данном этапе фундаментальное восстановление рынка нержавеющей стали в пиковый сезон полностью провалилось, восстановление конечного спроса значительно отстало от ожиданий, а рыночные настроения в сделках остаются стабильно слабыми. В краткосрочной перспективе слабый спрос остаётся ключевым фактором, определяющим динамику запасов. Во время длительных праздников работа конечных потребителей остановится, спрос будет отсутствовать, что может ещё больше усилить давление накопления запасов. В дальнейшем следует обращать внимание на динамику фьючерсов на нержавеющую сталь, реализацию восстановления разового спроса конечных потребителей после праздников, темпы поступлений на рынок и изменения в ходе накопления запасов.