[SMM ежедневный обзор рынка нержавеющей стали] Фьючерсы на нержавеющую сталь консолидируются на пониженной ноте, спотовые цены на нержавеющую сталь остаются стабильными перед праздниками в ожидании трендов после праздников

По данным SMM на 30 сентября, фьючерсы на нержавеющую сталь в настоящее время остаются в фазе консолидации на слабой ноте. Под давлением дальнейшего снижения цен на никель на SHFE, нержавеющая сталь двигалась вниз синхронно, хотя общее снижение было относительно узким. На закрытии наиболее торгуемый контракт на нержавеющую сталь установился на уровне 1370 юаней за тонну. На спотовом рынке в последний торговый день перед праздником Национального дня фактические сделки были ограничены, большинство участников рынка уже находились в предпраздничном режиме, а некоторые даже ушли в отпуск раньше времени. Спотовые цены держались стабильно, рынок ожидал развития событий после праздников.

Наиболее торгуемый контракт на фьючерсы нержавеющей стали. В 10:15 утра SS2611 котировался на уровне 13 695 юаней за тонну, что на 120 юаней за тонну ниже предыдущего торгового дня. Спотовые премии для 304/2B в Уси находились в диапазоне 525–875 юаней за тонну. На спотовом рынке средняя цена холоднокатаного рулона 201/2B в Уси осталась без изменений; для холоднокатаного рулона 304/2B с обрезной кромкой средняя цена в Уси держалась стабильно, а средняя цена в Фошане не изменилась; цены на холоднокатаный рулон 316L/2B в Уси были стабильны; для горячекатаного рулона 316L/NO.1 котировки в Уси не изменились; холоднокатаный рулон 430/2B как в Уси, так и в Фошане остался без изменений.

На этой неделе фьючерсы на нержавеющую сталь демонстрировали консолидацию со слабым, но устойчивым тоном. Цветные металлы в течение недели были в целом подавлены, а устойчиво снижающиеся цены на никель на SHFE оказывали давление на настроения на товарных рынках. Однако фьючерсы на нержавеющую сталь не последовали глубоко вниз, показав относительную устойчивость и сохраняя слабую консолидацию с сильной поддержкой снизу и без пробоя ключевых уровней. Спотовый рынок продолжал оставаться вялым, поскольку спрос в пиковый сезон не материализовался, вялый конечный спрос ограничивал рост, а низкие оценки и ожидания сокращения производства поддерживали цены. Рынок остаётся в рамках традиционного пикового сезона сентября-октября, но темпы восстановления конечных потребителей продолжают не оправдывать ожиданий, оставляя слабую картину спроса без изменений. После праздника Середины осени рынок приблизился к длинным выходным Национального дня. Предпраздничное пополнение запасов в основном завершилось, и downstream-пользователи не проявляли новой активности по пополнению запасов. Рынок постепенно перешёл в предпраздничное затишье, запросы были редкими, а сделки оставались стабильно вялыми, что стало ключевым медвежьим фактором, давящим на спотовые цены. Однако на неделе продолжали поступать новости о сокращении производства на металлургических заводах, при этом предложение в отрасли сокращалось на маржинальном уровне. В сочетании с тем, что спотовые цены на нержавеющую сталь находились на относительно низких для текущего года уровнях, а снижение цен на сырьё постепенно замедлялось, несколько факторов поддерживали в целом устойчивые спотовые котировки, при этом потери были относительно ограниченными. Затраты и прибыль продолжали восстанавливаться, что дополнительно ослабляло давление на прибыль металлургических заводов. Спотовые цены на нержавеющую сталь оставались стабильными, тогда как цены на основное сырьё, такое как никельсодержащие и хромсодержащие материалы, продолжили небольшое снижение. Ценовой спред между готовой продукцией и сырьём продолжал восстанавливаться, постепенно компенсируя прежние устойчивые убытки. Производственная прибыль металлургических заводов вернулась в положительную зону, улучшая ситуацию с доходностью в отрасли. Однако восстановление прибыли не подняло рыночные настроения, поскольку сохраняющееся отсутствие спроса лишало спотовые цены импульса к росту. В целом на этой неделе рынок нержавеющей стали представлял собой противостояние ослабления зарубежных цен на никель, устойчивости внутреннего рынка, разочарования в спросе в пиковый сезон, сохраняющейся вялости сделок, ожиданий сокращения производства как фактора поддержки и восстановления прибыли металлургических заводов. В краткосрочной перспективе устойчиво слабый конечный спрос и подавленная общая уверенность рынка в сочетании с отсутствием сильных бычьих драйверов в фундаментальных показателях привели к тому, что у цен на нержавеющую сталь крайне недостаточно импульса для роста. Однако макроэкономические негативные факторы на данный момент в основном отыграны, сокращение производства на металлургических заводах продвигается стабильно, социальные запасы остаются на достаточно низких уровнях с ограниченными колебаниями, а спотовые цены находятся в нижнем диапазоне за год, поэтому глубокое падение рынка также ограничено. В целом противостояние покупателей и продавцов на рынке нержавеющей стали приближается к равновесию, при этом и логика роста, и логика снижения сталкиваются с ограничениями, в результате чего рынок в целом остаётся в состоянии боковой консолидации, когда цены с трудом могут значительно вырасти или упасть. В дальнейшем необходимо внимательно следить за темпами колебаний фьючерсов на нержавеющую сталь, силой восстановления конечного спроса после праздников, ходом сокращения производства на металлургических заводах и влиянием изменения цен на сырьё на себестоимость.