Сентябрьский фактический коэффициент загрузки предприятий по производству медной катанки оставался под давлением

Данные, опубликованные Государственным управлением валютного контроля (SAFE) 29 сентября, показали, что на конец июня 2026 года непогашенный внешний долг Китая в национальной и иностранной валютах составил 2 498,2 млрд долларов США, увеличившись на 86,1 млрд долларов США, или на 4%, по сравнению с концом марта 2026 года.

[SMM Шанхай спотовая медь] В преддверии периода после праздников, 30 сентября SMM зафиксировал социальные запасы в Шанхае на уровне 49 200 тонн, что на 2 000 тонн меньше по сравнению с прошлой неделей; социальные запасы в Цзянсу составили 12 700 тонн, снизившись на 2 600 тонн по сравнению с прошлой неделей. Перед праздниками перерабатывающие предприятия нижнего звена в основном завершили накопление праздничных запасов и заранее согласовали с поставщиками графики отгрузки на праздничный период. Со стороны предложения поступление импортной меди в последнее время оставалось ограниченным, а отгрузки с заводов в основном соответствовали спросу нижнего звена на получение товара, что поддерживало рынок в состоянии плотного баланса. После праздников, по мере расходования праздничных запасов, у перерабатывающих предприятий нижнего звена может возникнуть определённый спрос на пополнение запасов, однако ожидается накопление запасов готовой продукции в праздничный период, и фактическая интенсивность закупок будет зависеть от того, насколько заметно вырастут новые заказы после праздников. Ожидается, что покупатели и продавцы останутся в тупике по поводу высоких премий после праздников, и спотовые премии, вероятно, останутся высокими в краткосрочной перспективе. В дальнейшем следует внимательно следить за масштабами накопления социальных запасов в праздничный период, восстановлением заказов нижнего звена после праздников, а также влиянием изменений спреда бэквордации между фьючерсными контрактами на спотовые премии.