Постановление Министра энергетики и минеральных ресурсов № 365/2026: последствия для бокситовых рудников и глинозёмных заводов

Индонезийский Kepmen ESDM № 365.K/MB.01/MEM.B/2026 («Kepmen 365/2026») регулирует использование дочерних и аффилированных компаний в качестве поставщиков горнодобывающих услуг держателями лицензий на добычу полезных ископаемых (IUP) и специальных лицензий на добычу полезных ископаемых (IUPK). Он регулирует договоры на добычу, а не продажу бокситов; его влияние на рынок зависит от того, сколько действующих рудников полагается на аффилированных подрядчиков. Постановление вступило в силу 18 сентября 2026 года.

Согласно пункту 1, держатель IUP или IUPK, пользующийся горнодобывающими услугами, должен отдавать приоритет лицензированным сервисным компаниям в районе или городе вокруг своего участка добычи. Пункт 2 запрещает держателю привлекать дочернюю или аффилированную компанию к горнодобывающим услугам без одобрения министерства. Пункт 3 определяет две формы собственности для этого запрета: прямое владение акциями держателем IUP или IUPK в держателе лицензии на горнодобывающие услуги или наличие как минимум одного общего конечного бенефициарного владельца между ними. Он отдельно не называет обратное направление владения акциями или общую материнскую компанию, которая не приводит к общему конечному бенефициарному владельцу. Поэтому такие структуры не следует описывать как прямо подпадающие под пункт 3 без изучения фактической цепочки владения.

Путь получения одобрения ограничен. Согласно пункту 4, исключение может быть одобрено для держателя IUP или IUPK, выполняющего государственное задание, связанное с национальным стратегическим проектом, строительством объекта по переработке или обогащению полезных ископаемых, разработкой или использованием угля либо обеспечением внутренних потребностей в полезных ископаемых или угле. Для бокситов наиболее актуальны категории переработки или обогащения и поставок полезных ископаемых на внутренний рынок. Перечисленные виды деятельности не означают, что каждая интегрированная шахта или внутренний поставщик бокситов автоматически соответствует требованиям: держатель IUP должен выполнять соответствующее государственное задание, и одобрение остаётся обязательным. Для держателя IUP, использующего группового подрядчика без такого задания, в данном постановлении не предусмотрен общий путь получения одобрения. В таком случае ему, возможно, потребуется организовать услуги через подрядчика, не входящего в определённые аффилированные отношения.

Это различие меняет риски для разных рудников. Держатель IUP, использующий независимого горнодобывающего подрядчика, имеет ограниченное прямое воздействие запрета на аффилированных лиц, хотя приоритет местного поставщика остаётся актуальным при закупке услуг. ИУП, использующий компанию группы, сначала должен установить, подпадают ли его отношения собственности под пункт 3. Если да, то следующий вопрос — соответствует ли держатель ИУП условию о государственном назначении, предусмотренному пунктом 4. Квалифицированное предприятие может запросить разрешение продолжать пользоваться услугами аффилированного поставщика; предприятие, не соответствующее требованиям, возможно, должно будет изменить свою договорную схему. Возникающие в результате затраты или сбои будут зависеть от того, насколько быстро оно сможет найти подходящую альтернативу.

Для соответствующей требованиям заявки пункт 5 предписывает держателю ИУП или ИУПК обратиться к министру. Пункт 6 устанавливает срок 14 рабочих дней с момента получения полного и правильно оформленного заявления для принятия решения о разрешении. Согласно пункту 7, разрешение ограничивается лицензированной областью и подобластью деятельности поставщика горных услуг и действует только до истечения срока его лицензии. Текст постановления не предусматривает автоматического одобрения, если решение не принято по истечении 14 рабочих дней. В нём также не говорится, что одной лишь подачи заявления достаточно для того, чтобы аффилированный подрядчик мог начать работу.

Интегрированный глинозёмный завод подвержен риску через деятельность своей кэптивной шахты, а не через продажу бокситов связанной стороне. Если эта шахта пользуется услугами аффилированного поставщика, группа должна оценить критерий собственности и то, выполняет ли держатель ИУП соответствующее требованиям назначение. Само по себе владение заводом не является основанием для получения разрешения. Если шахта вынуждена сменить подрядчика или её добыча задерживается, заводу, возможно, придётся закупать совместимую руду у других держателей ИУП, корректировать состав шихты или использовать запасы. Снижение объёмов производства глинозёма будет зависеть от продолжительности перерыва и доступности заменяющих бокситов.

Существующие договоры остаются важным вопросом реализации. Kepmen 365/2026 отменяет постановление генерального директора 2010 года о разрешениях для аффилированных горно-сервисных компаний согласно пункту 11, но не устанавливает явного переходного периода и не разъясняет порядок обращения с уже действующими договорами или разрешениями. Таким образом, текст не даёт оснований ни для предположения, что существующие схемы автоматически сохраняют силу, ни для утверждения, что они автоматически аннулируются. То, как ESDM будет рассматривать такие договорённости, повлияет на ближайшую добычу сильнее, чем сам по себе 14-рабочий срок принятия решения.

В постановлении нет отдельного критерия, основанного на иностранном владении. Для принадлежащего иностранцам IUP на бокситы или интегрированного нефтеперерабатывающего завода с иностранным участием ключевыми являются отношения между держателем IUP и его поставщиком горных услуг, а также то, подпадает ли держатель IUP под ограниченный порядок одобрения. Нефтеперерабатывающий завод с иностранным участием, который лишь закупает бокситы, подвергается косвенному воздействию через любого затронутого поставщика.

Влияние на национальный объём бокситов и глинозёма остаётся неопределённым, а не очевидно значительным. Отсутствуют данные о том, сколько действующих IUP на бокситы используют подрядчиков, подпадающих под пункт 3, какой объём руды они поставляют и подлежат ли их договорённости одобрению или требуют замены. Если затронут лишь небольшой объём и подрядчиков можно сменить без остановки добычи, эффект сосредоточится на закупках и операционных расходах. Если крупные кэптивные или товарные рудники не смогут соблюдать графики добычи, нефтеперерабатывающие заводы могут начать конкурировать за замещающие бокситы и столкнуться с более высокими затратами на доставку. Пока постановление создаёт явный договорной риск, но более широкое влияние на поставки или цены ещё предстоит доказать.