Индия теперь выдаёт судовладельцам «кредит-ноту» при утилизации старого судна на одобренной индийской верфи. Кредит составляет 40% стоимости судна как лома, но использовать его можно только для оплаты нового судна, построенного в Индии. Выгоду получает судовладелец, а не напрямую утилизатор. Это может привлечь в Индию больше судов, но само по себе не повышает цену, которую платят утилизаторы. То, сколько утилизаторы могут заплатить, зависит от их выручки от продажи извлечённой стали, поэтому внутренние цены на сталь имеют наибольшее значение.
I. Сталь — это настоящий продукт
Когда судно становится слишком старым для плавания, владелец продаёт его на утилизационную верфь, например в Аланг в Гуджарате. Верфь разрезает судно и продаёт стальные листы и лом. Таким образом, судно покупают главным образом ради стали. Верфи оценивают суда в LDT (тоннаж порожнего судна) — это вес пустого судна и примерно количество материала, которое можно извлечь.
II. Как работает кредит-нота
Индия запустила кредит-ноту за утилизацию судов (SbCN) 18 июня 2026 года, чтобы связать утилизацию судов с судостроением так, как раньше не было. Когда судовладелец отправляет старое судно на одобренную индийскую верфь, он получает кредит в размере 40% справедливой стоимости судна как лома. Кредит не является наличными. Он действует как ваучер, который можно использовать только для оплаты нового судна, построенного на индийской верфи.
Выгода имеет чёткие ограничения. Сумма, которую можно использовать при покупке нового судна, ограничена 5% справедливой цены этого судна, а нота действительна три года. Если владелец не планирует строить, ноту можно передать другому подходящему покупателю. Чтобы получить право, судно должно быть утилизировано в Индии на верфи, соблюдающей Гонконгскую конвенцию — международный стандарт безопасности и охраны окружающей среды, действующий с 26 июня 2025 года. Разрешение на утилизацию также должно быть выдано 24 сентября 2025 года или позже. Суда под индийским и иностранным флагом имеют право. Кредит выдаётся только после полной разборки судна, поэтому владелец получает его в конце процесса, а не в начале.
III. Место кредит-ноты в системе
Выделенные на кредит-ноту за утилизацию судов 4 001 крор рупий являются частью Схемы финансовой поддержки судостроения (SBFAS) объёмом 24 736 крор рупий. Сама SBFAS — один из трёх компонентов морского пакета на 69 725 крор рупий, одобренного союзным кабинетом министров, наряду с Фондом развития морской отрасли на 25 000 крор рупий и Схемой развития судостроения на 19 989 крор рупий. Это показывает, что кредит-нота является относительно небольшим, точечным элементом гораздо более масштабной государственной поддержки морского сектора, а не её главным двигателем. Насколько она окажется эффективной, будет зависеть от того, сколько судовладельцев ею воспользуются и приведёт ли это к стабильному потоку новых заказов на индийских верфях, а не только от её размера.
IV. Индия уже является мировым лидером
В 2025 году Индия утилизировала 2,99 миллиона брутто-тонн (GT) судов, что почти на 60% больше, чем 1,86 миллиона GT в 2024 году. Её доля в мировом судовом рециклинге также выросла до 35,4% в 2025 году по сравнению с 30,1% в 2024 году, согласно данным ЮНКТАД, приведённым Министерством портов, судоходства и водных путей Индии.
Судоразделочная площадка Аланг-Сосия обеспечивает около 98% объёма судового рециклинга в Индии. В настоящее время её мощность по переработке составляет 4,5 миллиона тонн дедвейта (LDT) в год, и правительство подготовило генеральный план поэтапного расширения до 9 миллионов LDT в год.
V. Кто выигрывает: судовладелец или переработчик?
Кредит-нота приносит выгоду прежде всего судовладельцу, а не предоставляет дополнительные денежные средства напрямую переработчику. В рамках схемы судовладелец, сдающий судно на утилизацию на индийской площадке, соответствующей требованиям Гонконгской конвенции, получает кредит-ноту в размере 40% стоимости судна как металлолома. Этот кредит может быть использован для покрытия до 5% стоимости нового судна, построенного на индийской верфи. Такой стимул может сделать индийские площадки более привлекательными для судовладельцев при сравнении вариантов утилизации в Индии, Бангладеш, Пакистане и Турции.
Для переработчиков основная выгода заключается в потенциальном увеличении числа судов, поступающих на индийские площадки, а не в прямых выплатах по схеме. В то же время площадкам пришлось инвестировать в модернизацию своих мощностей для соответствия требованиям Гонконгской конвенции, и в настоящее время более 100 действующих судоразделочных площадок в Аланге заявлены как соответствующие требованиям Гонконгской конвенции.
35 судоразделочных площадок в Аланге, штат Гуджарат, подали заявки на включение в «зелёный список» ЕС, и европейская сторона начала процесс инспектирования индийских площадок. Shree Ram Vessel Scrap и Y. S. Investments включены в проект 16-го Европейского перечня предприятий по утилизации судов, и ожидается, что ЕС опубликует обновлённый список в октябре.
VI. Почему цены на сталь по-прежнему важны для судоразделки
Заявка переработчика на судно зависит главным образом от стоимости, которую он может извлечь из стали и других материалов судна, по сравнению с ценой покупки судна и затратами на разделку. Когда цены на сталь и лом выше, у переработчиков больше возможностей предлагать цену за суда. Когда цены ослабевают, их способность делать заявки также может оказаться под давлением.
Кредит-нота за разделку судов в Аланге напрямую не меняет этот расчёт, поскольку она не обеспечивает немедленного получения наличных от сделки по разделке. Её стоимость может быть реализована только при размещении соответствующего заказа на новое судно и использовании кредит-ноты в течение трёхлетнего срока действия. Поэтому переработчики не могут рассматривать полную номинальную стоимость кредит-ноты как немедленный доход при определении суммы заявки на судно. В ближайшей перспективе фактические цены на сталь и лом будут по-прежнему важны для цен покупки судов и маржи от разделки.
Недавние изменения цен это подтверждают. Цены на плавильный лом и листовую сталь 8Ani (12 мм) с верфи в Аланге steadily росли с конца августа и достигли пика примерно в середине сентября: плавильный лом — 404 долл. США за тонну (38 700 индийских рупий за тонну), а 8Ani (12 мм) — 444 долл. США за тонну (42 500 индийских рупий за тонну). С тех пор обе цены немного снизились: по состоянию на 21 сентября плавильный лом составлял 396 долл. США за тонну (37 900 индийских рупий за тонну), а листовая сталь — 436 долл. США за тонну (41 700 индийских рупий за тонну). Этот откат — небольшой, но реальный пример того, как быстро может меняться доход переработчиков от извлечённой стали и почему их заявки на суда остаются привязанными к этим ежедневным колебаниям цен, а не к кредит-ноте.
VII. Комментарий рынка
Трейдер из GMS отметил, что кредит-нота за разделку судов вряд ли повлияет ни на цену покупки судна, ни на маржу от разделки, поскольку её стоимость может быть реализована только при размещении соответствующего заказа на новое судно. До тех пор она фактически остаётся лишь бумагой. Кредит-нота не представляет собой немедленного получения наличных от сделки по разделке — её стоимость зависит от будущего заказа на новое судно и ограничена трёхлетним сроком действия. По этой причине её нельзя учитывать по номинальной стоимости как часть немедленной экономики разделки судна.
VIII. Прогноз
Кредит-нота может поддерживать объёмы разделки судов в Индии скорее постепенно, чем немедленно. Кредиты выдаются только после полной утилизации судна и могут быть использованы исключительно для будущего заказа на строительство нового судна на индийской верфи, что делает их долгосрочным стимулом для судовладельцев. Это напрямую не меняет то, сколько утилизаторы могут заплатить за судно. В ближайшей перспективе торги и маржа в Аланге будут по-прежнему зависеть главным образом от внутренних цен на сталь и лом. Если цены останутся устойчивыми, утилизаторы сохранят возможность участвовать в торгах, тогда как снижение цен может оказать давление на маржу даже при действующей схеме. Обновлённый список ЕС по утилизации судов и планируемое расширение мощностей Аланга также могут повлиять на потоки судов в Индию.
Итог
Кредитная нота за утилизацию судов — это новая мера политики, связывающая утилизацию судов с судостроением. Выгода достаётся судовладельцам и ограничена 5% от цены нового судна. Её можно использовать только для будущего заказа на строительство нового судна в Индии. Это делает её скорее долгосрочным стимулом, чем немедленной выгодой для утилизаторов Аланга. Прибыль утилизаторов по-прежнему будет зависеть главным образом от цен на сталь и лом. Если цены останутся устойчивыми, торги за суда могут сохранить активность, а кредитная нота может сделать Индию более привлекательным направлением для утилизации судов, не меняя напрямую повседневную экономику утилизации.
Примечание: указанные цены и объёмы являются ориентировочными и меняются ежедневно; это не инвестиционная и не торговая рекомендация. Конвертация в доллары США использует справочный курс 95,71 индийской рупии за доллар США (23 сентября 2026 года); фактические курсы меняются ежедневно.
