В ходе опроса, проведённого в преддверии празднования Национального дня 2026 года, SMM изучила и обобщила графики производства в праздничный период и объёмы накопления запасов перед праздником на 20 крупных предприятиях по производству медной катанки в Китае с совокупной мощностью 7,66 млн тонн в год. В целом в этом году у предприятий по производству медной катанки простои в праздничный период были более продолжительными, чем в прошлом году. Конкретные результаты опроса таковы:
Согласно анализу SMM, в начале этого года цены на медь колебались на высоких уровнях, постоянно сдерживая закупочный спрос со стороны переработчиков. Непосредственно перед праздником цены на медь резко снизились, что вызвало концентрированное высвобождение отложенного спроса. Количество новых заказов у предприятий по производству медной катанки значительно выросло, и в тот момент предприятия в целом ожидали сокращения праздничных простоев. Однако по мере приближения праздника предложение медных катодов на спотовом рынке становилось всё более дефицитным, спотовые премии продолжали расти, а закупка сырья усложнялась. Кроме того, предприятиям по производству проводов, кабелей и эмалированной проволоки было трудно принять высокие премии, и настроения по накоплению запасов заметно ослабли. В результате праздничные простои не сократились, а увеличились, и темпы производства замедлились в годовом выражении.
Что касается накопления запасов перед праздником, предложение медных катодов на спотовом рынке было ограниченным, спотовые премии резко выросли, а высокие цены на медь создавали значительное давление на оборотный капитал предприятий по производству медной катанки. В сочетании с заметным снижением количества новых заказов настроения по накоплению сырьевых запасов соответственно ослабли. Перерабатывающие предприятия по производству проводов, кабелей и эмалированной проволоки уже интенсивно пополнили запасы ранее, когда цены на медь резко снизились. С приближением праздника темпы накопления запасов у них замедлились из-за высоких цен на медь и высоких премий. Кроме того, спрос со стороны переработчиков не показал явного восстановления, и праздничные простои в целом остались на уровне прошлого года.
Согласно данным по той же выборке за прошлый год, средняя продолжительность праздничных простоев в выборке опроса на Национальный день 2025 года составила 4,05 дня, тогда как средняя продолжительность простоев по той же выборке в праздничный период Национального дня 2026 года составила 4,4 дня, что на 0,35 дня больше в годовом выражении.
По сравнению с прошлым годом и предыдущими годами предприятия по производству медной катанки показали хорошие результаты в первом квартале 2026 года благодаря снижению цен на медь и вялому производству вторичной катанки. Впоследствии цены на медь продолжили расти, оказывая более заметное давление на заказы и производственные графики. С учетом текущих высоких премий предприятия по производству проводов и кабелей проявили меньший энтузиазм к накоплению запасов перед праздниками, чем в прошлом году, а по мере приближения праздников количество новых заказов было ограниченным. Исходя из текущего спроса в нижнем сегменте и графиков производства по заказам, предприятия ожидают, что в октябре спрос не покажет явных признаков восстановления в пиковый сезон, и с осторожностью оценивают ожидания потребления в октябре. Будущие темпы производства будут динамически корректироваться в зависимости от цен на медь и изменений новых заказов в нижнем сегменте.
Что касается октября, то из-за простоя в праздничные дни несколько предприятий указали, что операционные показатели в октябре снизятся по сравнению с предыдущим месяцем. Со стороны потребления при высоких ценах на медь динамика потребления слабая, что делает маловероятным проявление пикового сезона, а также показывает более слабую тенденцию по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Соответственно, ожидается, что операционные показатели предприятий по производству медной катанки в Китае в октябре 2026 года снизятся по сравнению с предыдущим месяцем и опустятся ниже уровня аналогичного периода прошлого года. Учитывая текущий высокий уровень неопределенности и несколько рабочих дней до праздника Национального дня, предприятия продолжат следить за последующей динамикой спотовых премий и показателями заказов. Средняя продолжительность праздников для той же выборки во время праздника Национального дня 2026 года предварительно установлена на уровне 4,4 дня.SMM продолжит отслеживать и предоставлять обновленную информацию о фактических производственных графиках и состоянии заказов предприятий по производству медной катанки после праздников, а также о конкретных тенденциях потребления и прогнозах на октябрь.
